SMM 2023年5月19日讯 日内，沪铅主力2306合约开于15370元/吨，整日围绕15380元/吨一线震荡，其中高位在15400元/吨，终收于15380元/吨，涨幅0.82%。其持仓量较前一交易日增加842手至44545手，成交量增加18120手至61133手。 沪铅强势上涨，持货商出货积极性上升，但部分报价坚挺，仍以小升水出货，期间原生铅和再生铅厂提货源贴水略有扩大，而下游企业因淡季因素，原料采购谨慎，或是暂以消化库存为主，散单市场成交偏弱。宏观情况相对稳定的情况下，短期内沪铅主力或将维持区间震荡态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 SMM5月19日讯，本周下游需求持续不振，周中镁价高位横盘的态势被打破，镁价受挫下行，截至本周五府谷地区90工厂主流报价在25000-25500元/吨，较上周五下调1000元/吨。 从目前市场成交来看，下游需求持续不振仍是国内镁价承压下行的主要原因，在镁厂整改预期落地以后，缺乏成交支撑的镁价面临较大的下行压力。某大型镁厂销售负责人表示，主产区镁厂整改工作正常进行，被要求整改的大部分工厂已经采取停产措施，后期在多数工厂停产的影响下，镁厂稳价意愿较强，预计后续镁下降空间较为有限。 SMM分析认为，目前镁市政策端利好出尽，镁价重回供需结构。与之前的不同的是，此次停产工厂挺价意愿普遍较强，在供应相对宽松的前提下，通过兰炭整改引发的镁锭减产来平衡市场供需仍需一段时间，预计后续镁价维持低位盘整态势，镁价下降空间较为有限。 》点击查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.0%，周环比下降0.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为77.4%，周环比下降0.5个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 本周焦企焦炭库存59.3万吨，环比减少9.4万吨，降幅13.7%。焦企焦煤库存301.7万吨，环比减少5.0万吨，降幅1.6%。钢厂焦炭库存287.2万吨，环比减少1.6万吨，降幅0.6%。    

SMM5月19讯： 5月19日，金川升水报11500-11800元/吨，均价11650元/吨，价格较前一交易日价格上调450元/吨。俄镍升水报价6800-7000元/吨，均价6900元/吨，较前一交易日上调500元/吨。受前几日市场成交回暖所影响，纯镍现货趋于偏紧，现货升水上调。今日镍豆价格166000-167000元/吨，较前一交易日现货价下调2250元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

》【峰会直播】大咖谈：2023年铅锌、储能市场前景 “双碳”下铅锌企业的思考 回收现状及污染控制对策 ► 美债上限问题有所缓解美指走高 铜价下行【SMM铜晨会纪要】 ► 铝锭铝棒持续去库 国内华东现货升水走强百元附近给予沪铝支撑【SMM铝晨会纪要】 ► 铅锭库存去化推升铅价 后续关注精废价差及检修进度【SMM铅晨会纪要】 ► 空头增仓 沪锌重心回落【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交转差 夜盘沪锡价格再度下跌【SMM锡早讯】 ► 纯镍尾盘拉涨 转点或已开始【SMM镍晨会纪要】 ► 终端需求难以得到实质性修复 短期卷价或仍将震荡运行【SMM钢铁晨会纪要】 ► 硅片库存继续累积价格持续走跌 光伏胶膜成交量有所降低【SMM硅基光伏晨会纪要】 ► 新能源车市销量回落  市场观望情绪高涨 【SMM钴锂晨会纪要】 》5月18日SMM金属现货价格一览 原油方面： 隔夜美油跌1.25%，布油跌1.31%。因强劲的美国经济数据推动美元触及两个月高点，市场愈发预期美联储可能在6月再次加息。 供需基本面方面，联合石油数据库(JODI)的数据显示，沙特3月原油出口量增加约1%至752万桶/日，2月出口量为745.5万桶/日。也在监控货运的Kpler和Petro Logistics表示，沙特5月出口可能减少，因该国和OPEC 其他成员国自愿减产。JODI称，中国和美国需求上升，推动全球石油需求3月环比激增300万桶/日，并创下纪录最高水平。中国3月总需求环比跳增160万桶/日，至1,679万桶/日，为JODI往期公布数据的第三高位。美国总需求3月增至2,177万桶/日，较2月增加177万桶/日。不过美国3月原油产量减少25.7万桶/日，至1,222万桶/日，但该数字较去年同期增加52.5万桶/日。根据JODI数据，尽管全球石油需求创纪录，但全球原油产量下降了50万桶/日，这是因为美国、中国、安哥拉、加拿大和英国的产量下降。哈萨克斯坦统计局周四公布的数据显示，哈萨克斯坦1-4月石油及凝析气产量同比增加3.3%，至3,050万吨。 俄罗斯乌拉尔原油价格已升至西方限价措施生效以来的最高水平，因中国炼厂寻求相对廉价的原料，而对俄罗斯原油的限制导致全球高硫原油短缺。 墨西哥国有石油公司（Pemex）旗下的Salina Cruz炼油厂发生火灾。据当地红十字会称，工人已被疏散，无人受伤，火势已得到控制。 美元方面： 隔夜美元飘红，美元指数涨0.67%，刷2023年3月20日以来新高至103.63，连续第三日飘红。强于预期的美国经济数据提振了美元走强。 周四的报告显示，美国上周初请失业金人数为24.2万人，低于预期的25.4万人。另一项数据显示，费城联储5月制造业指数从4月的负31.3上升到负10.4，市场预测为负19.8。 市场现在认为，美联储在6月会议上将指标利率提高25个基点的可能性约为33%。大约一个月前，市场认为降息的可能性为20%左右。两位美联储决策者表示，美国通胀降温的速度似乎不够快，不足以让美联储暂停加息行动。达拉斯联邦储备银行总裁洛根(Lorie Logan)周四表示，她担心“过高的”通胀还没有降温到足以让美联储在6月暂停加息行动的程度。从他和圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德的发言中可以看出，在6月13-14日的下一次政策会议之前，少数派鹰派的观点似乎获得了支持。 宏观方面： 今日将公布日本4月核心CPI年率；德国4月PPI月率；加拿大3月零售销售月率 等数据。此外，还有美联储理事鲍曼参加银行家大会的讨论环节；美联储主席鲍威尔、前主席伯南克出席关于货币政策的小组讨论。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属方面，沪镍收跌2.4%，盘中一度刷2022年9月5日以来新低至161200元/吨；沪锌跌1.5%，沪锡跌1.49%，沪铜跌0.63%，沪铝跌0.43%；沪铅涨0.75%。 黑色系方面，焦煤跌5.22%，焦炭跌3.57%，铁矿跌1.61%，螺纹跌1.35%，不锈钢跌0.97%，热卷跌0.9%。 LME金属方面，伦锌跌2.81%，盘中刷2020年10月以来新低至2448美元/吨；伦镍跌2.79%，盘中刷2022年9月5日以来新低至20895美元/吨；伦铜跌1.81%，伦铝跌0.78%，伦锡跌0.06%；伦铅涨0.32%。 贵金属方面，沪金收跌0.52%，连续四日飘绿；沪银七连跌，隔夜收跌0.28%。COMEX黄金跌1.24%，三连跌；COMEX白银跌0.99%。 ► 美元刷两个月新高 金属普跌 伦锌刷两年半新低 焦煤跌超5% 截至5月19日07:01分 ： 5月18日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 5月18日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　   【SMM分析：去库状态呈现 华北地区电解铜现货升水直线拉升】 截至5月18日，本周（2023年5月15日-5月18日）华北地区1#电解铜现货升贴水连续上涨，5月18日华北地区现货升贴水更是直线拉升至均价升水170元/吨，较周二时（2023年5月16日）均价贴水20元/吨已上涨…… 》点击查看详情 【SMM分析：沪铜现货升水起飞月差有望扩大 警惕6月或将再现挤仓行情】 近期市场被宏观利空因素围绕，针对“债务违约”问题，美国及其国会内部存在深层次分歧，美元出于避险情绪，本周一路反弹逼近103点位，期铜接连下挫，市场氛围偏空。随着期铜走低，下游入市…… 》点击查看详情 【SMM铝下游周度调研：铝价反弹下游积极提货 开工率整体稳中走弱】 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下滑0.5个百分点至64.2%。分版块来看，本周仅铝型材板块开工率在某龙头样本企业带动下小幅回升。铝板带箔企业则继续受下游需求…… 》点击查看详情 【全国铝棒库存周评：铝价触底反弹 铝棒市场成交回暖去库增加】 5月18日，SMM统计国内铝棒库存统计16.20万吨，环比上周四库存下降0.66万吨，本周铝价触底反弹后，下游此前观望情绪有所松动，纷纷开始积极采购备货，持货商也在铝价上行中，不断下调加工费…… 》点击查看详情 【SMM分析：铝锭持续去库逼近七十万关口 铝棒库存去库趋缓】 5月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存70.6万吨，较上周四库存下降8.1万吨，较2022年5月历史同期库存下降…… 》点击查看详情 【SMM：上半年国内冶炼厂或维持高产 再生锌产能逐年上涨】 SMM预计上半年国内冶炼厂维持高产，5月预计出现将近56万吨的高位，检修基本集中在8-9月份，预计届时矿产量将下降明显。而再生锌方面，虽然目前原料供应紧张，利润表现也不佳，但是考虑到未来钢灰产量的增加和绿色产业循环，预计未来再生锌的重视程度会…… 》点击查看详情 【SMM：长周期国内矿供应紧缺延续 2023年锌市场供应或小幅过剩】 长周期来看，国内矿依旧会维持紧平衡的状态，2021年及2022年中国锌市场均处于供不应求背景，预计2023年锌市场供应或…… 》点击查看详情 【SMM：中国再生锌行业现状及未来展望】 SMM有色及再生咨询部门  高级咨询顾问李蒿对中国再生锌行业现状进行分析，并对行业未来做出展望。她表示，预计2020-2025年中国再生锌产能或将逐步上升达到291万吨左右。不过目前再生锌行业也面临着原料来源较为分散、产业集中度低、回收体系不成熟、缺少政策强力扶持并有来自环保方面的压力等…… 》点击查看详情 【SMM分析：5月全国不锈钢钢坯产量或不及预期】 根据SMM最新调研，5月全国不锈钢钢坯虽仍是高排产，但增产情况或不及预期。不锈钢钢坯总量由315.15万吨减少至302.55万吨。其中，200系产量约90.50万吨，300系产量约159.20万吨，400系产量约…… 》点击查看详情 【SMM分析：长、短流程钢厂复产 5月供应压力回升】 4月，全国粗钢产量为9264.0万吨，同比下降1.50%，供应端压力得到有效缓解。钢价亦是在数据出炉后出现止跌反弹信号，按此前低价原料库存…… 》点击查看详情 【SMM分析：澳洲最大未开发稀土矿床更新资源量】 近日莱尔克斯（RareX）公司宣布，西澳州的库敏斯岭（Cummins Range）项目稀土及磷酸盐项目矿产资源量上涨31%，现已成为澳大利亚目前尚未开发的最大稀土矿床…… 》点击查看详情 【SMM分析：库存水位难把控 光伏胶膜行情如何演绎？】 6-7月终端需求预期提升将助力上下游快速去化库存，胶膜整体库存在5月中下旬回归合理水平，胶膜端的订单量预计于5月底明显提升，但在价格…… 》点击查看详情 【SMM分析：国内外需求稳定释放 锗价格持续走稳】 回顾这三年国内锗市场的情况来看，锗锭价格的修复表现总体不错。2020年疫情最初爆发之际，国内外的终端需求影响都比较大。尽管锗在红外等领域有着广泛的应用，但…… 》点击查看详情 【SMM分析：需求疲软 钛白粉价格承压下行】 据SMM了解，月初归来，钛白粉下游需求持续疲软，钛白粉企业去库压力增加，部分企业选择降价出货回笼资金，实际成交价较月初下滑500元/吨，截止目前国内金红石型钛白粉…… 》点击查看详情 【全球储能市场将迎爆发式增长 新增装机将平稳上升 未来将出台更多支持政策】 理士国际技术有限公司高级工程师高士元：全球储能市场将迎来爆发式增长，新型储能未来的装机增速主要同步于光伏、风电等清洁能源的发展趋势，未来全球将有更多的地区出台支持储能发展的政策。预计未来5年，年度新增储能装机呈平稳上升趋势。保守场景下，年平均新增储…… 》点击查看详情 ► 从漆包线行业龙头企业一季度报告分析行业现状【SMM分析】 ► 氧化铝行业知识科普系列二：全球氧化铝格局简析【SMM分析】 ► 进口废铝关税是多少？具体分类及进口标准究竟如何？【SMM分析】 ► 铅酸蓄电池及锂电在电动车行业的应用展望及发展趋势 ► 5-6月全国不锈钢钢坯排产变化情况汇总【SMM快讯】 ► 华南某钢厂废不锈钢采购价【SMM快讯】 ► FUJAX 2023年6月对华锰矿报价公布【海外锰矿报价】 ► 本周热卷产量环比下降【SMM热卷周产量】 ► 供需边际改善 社库延续去化【SMM热卷库存】 ► 需求无明显起色 热卷库存累、降库情况分化【SMM热卷社库盘点】 ► 唐山地区有小幅上探空间【国内铁矿简评】 ► 需求回归现实 库存降幅趋缓【SMM建材库存】 ► 靖远高能环境新材料技术有限公司600吨粗铋成交【SMM报道】 Shibor： 隔夜报1.4630%，下跌7.70个基点。7天报1.7600%，下跌8.40个基点。3个月报2.2780%，下跌1.00个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0294，跌0.4415%，人民币中间价报6.9967，跌0.3140%。NDF：3个月报6.9900，6个月报6.9420，1年报6.8680，2年报6.8360。 【能源转型铜需求远超全球产量 生产过程太久是问题】 受亚洲经济数据疲弱影响，铜价上周跌至去年11月以来的最低水平。然而，由铜出口国和进口国组成的国际铜研究组织（ICSG）刚刚表示，预计今年铜将…… 》点击查看详情 【久立电气2号连铸连轧生产线投产】 在7周年之际，久立电气2号连铸连轧生产线点火仪式在安吉厂区举行…… 》点击查看详情 【罗平锌电：全资子公司芦茅林铅锌矿改建工程联合试运转】 5月18日，罗平锌电发布公告表示，全资子公司普定县向荣矿业有限公司（以下简称“向荣矿业”）近期收到安顺市应急管理局出具的《安顺市应急管理局关于同意普定县向荣矿业芦茅林铅锌矿联合试运转的通知》…… 》点击查看详情 【云海金属：公司各地新扩能达产后 将实现50万吨原镁、镁合金的规模】 近几年镁应用于汽车轻量化的产品除了方向盘、转向件等小的零部件以外，汽车中大件因压铸厂家设计能力和技术水平逐步提高，产品价格降到合理水平，在汽车领域…… 》点击查看详情 【智利为矿业税改革开绿灯】 智利是全球最大的铜生产国，也是第二大锂生产国。铜和锂都被视作未来电动汽车制造业的关键原材料。以101票赞成、24票反对的结果，议员们批准了对参议院上周批准的税收和矿区资源使用费法案的修改…… 》点击查看详情 ► WBMS：2023年3月全球精炼铅供应短缺4万吨 ► WBMS：2023年3月全球精炼锡供应过剩0.19万吨 ► 全球镍铁控股公司PGMC已开始向中国发运今年首船镍矿 ► 美国对中印不锈钢法兰发起第一次双反日落复审调查 ► 拟投百亿元 长远锂科扩产锂电正极材料 新项目三元前驱体产线用于自供 ► 红星发展：2022年净利同比减26.83% 下游开工率不足高纯硫酸锰等销售量同比减少 【特斯拉妥协 考虑在印度市场先建厂再销售】 据外媒报道，知情人士透露，特斯拉在5月17日向印度政府官员提议，在印度建立一家工厂，生产供印度国内销售和出口的电动汽车。在与印度进行多年的谈判后，特斯拉此举标志着其战略的转变，即先在印度市场建立生产再开始销售…… 》点击查看详情 【中国光伏行业协会：未来三年 国内分布式光伏预期可实现50-65GW的年新增装机】 在第二届户用光伏创新发展大会上，中国光伏行业协会副秘书长刘译阳表示，根据国家能源局2023年能源工作会议，2023年光伏新增装机目标为100GW左右。未来三年，国内分布式光伏仍然将保持稳中有增的态势，预期…… 》点击查看详情 【国家能源局：开展新型储能等灵活调节性电源及资源建设运营综合监管】 国家能源局将开展抽水蓄能、煤电灵活性改造机组、燃气发电、调节性水电、新型储能等灵活调节性电源及资源建设运营综合监管，全面摸清底数，聚焦规划建设、调度运行、市场交易、价格机制等方面存在的突出问题…… 》点击查看详情 ► 铅酸蓄电池与钠电在储能领域竞争、发展与应用 ► 大唐新能源4月发电量同比增20% 股价一度涨超7% ► “五一”订单逐步释放 5月第二周车市零售、批发双双上涨 ► 贵州市场监管局通报2022年流通领域电线等8种家用电器及附件产品质量监督抽查情况 ► 金晶科技：旗下600t/d薄膜光伏组件玻璃生产线点火 ► 产能利用率仅两成被质疑 金刚光伏称继续推进4.8GW异质结产能投建 ► 欧洲光伏巨头FuturaSun将在淮安建10GW太阳能电池厂 ► 拟募资180亿元！华虹半导体科创板IPO过会 产能消化及技术先进性被现场问询 ► 日本高端芯片产业关键一步 美光或在日制造下一代DRAM

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2058.5美元/吨，早间伦铅呈偏弱震荡态势，又因美元走强使有色金属承压下跌，伦铅几次下探至2040美元/吨下方，后再沪铅强势带动下，伦铅止跌回升，最终收于2062美元/吨，涨幅0.59%。 隔夜，沪期铅主力2306合约开于15290元/吨，在去库利好作用下，盘初多头集中进程，沪铅强势上行，最高上冲至15375元/吨，最终收于15370元/吨，涨幅0.75%；其持仓量至46393手，较上一个交易日增加2690手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 昨日铅现货市场，沪铅止跌回升，且因交割品牌不多，持货商多挺价出货，报价维持小升水，同时下游企业按需采购，散单市场成交相对平淡。原生铅方面，炼厂库存不多，部分散单报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到升水50元/吨出厂；江浙沪等主流贸易市场，国产铅主流报价对沪期铅2306合约贴水20元/吨到升水50元/吨报价；再生铅方面，炼厂随行出货，再生精铅报价维持对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨出厂。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国债务上限破局在即，众院领袖预计下周表决协议；新美联储通讯社：债务违约后美联储“救市”是“令人厌恶”的选择。美联储今年票委称6月是否暂停加息尚不明确，未来二把手称愿意耐心等待加息效果。 基本面方面，铅锭仓单库存集中去化，使得铅价强势上行，但同时需要注意再生铅供应宽松，精废价差是否进一步扩大。另后续需关注原生铅冶炼企业检修进度，以及沪伦比值变化，铅锭出口窗口打开的时间周期，短期铅价预计呈偏强震荡态势。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要5.19 盘面：5月18日夜间沪铝主力2306合约开于18475元/吨，最低点18300元/吨，最高点18485元/吨，收于18405元/吨，跌70元/吨，跌幅0.38%。伦铝上一个交易日开于2300.5美元/吨，最低点2264.5美元/吨，最高点2309美元/吨，收于2282美元/吨，跌18美元/吨，跌幅0.78%。 宏观：（1）美联储布拉德表示，倾向于支持6月加息。（利空★★）（2）美国政府手头可用于支付账单的资金金额进一步下降，触及2021年12月以来的最低水平，表明若在下月初之前未能提高或暂停政府债务上限，则仍面临在那之前耗尽资金的风险。（利空★★）（3）美国财政部长耶伦周四在银行政策研究所召开的高管会议上强调，国会必须紧急解决债务上限问题。耶伦强调，若不能提高或暂停债务上限，冲击“对金融体系将是灾难性的”。（利空★★） 基本面：（1）5月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存70.6万吨，较上周四库存下降8.1万吨，较2022年5月历史同期库存下降25.9万吨；SMM统计国内铝棒库存统计16.20万吨，环比上周四库存下降0.66万吨（利多★★）（2）本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下滑0.5个百分点至64.2%。（利空★） 现货方面：5月18日华东现货较2306合约升水150元/吨左右。早间无锡地区现货按SMMA00铝价均价左右成交，较上一交易日升水收窄20元/吨。巩义地区5月18日现货较SMMA00铝价贴水130元/吨左右，与上一交易日贴水走扩50元/吨。整体而言，无锡地区，早间现货价格较SMMA00铝价升水10元/吨到均价左右成交，后市场按均价至贴水10元/吨左右成交，预计现货升水将难以维持高位。巩义地区，铝价上行叠加升水走扩，市场接货情绪疲软，仍以终端按需采购为主，整体成交转弱。 总结：宏观上，美国通胀降温的速度不足以让美联储暂停加息行动，且债务上限协议尚未达成，宏观不确定因素较多。基本面上，5月国内电解铝运行产能维持增长态势。成本端预焙阳极价格宽幅下调，且自备电厂采购煤炭成本也有所下滑，电解铝成本下探明显。而需求方面不及预期，下游新增订单疲软，铝材海内外需求不佳，5月消费难言好转。但随着全球铝锭库存快速下降，海外挤仓风险加大，国内华东现货升水走强百元附近给予沪铝支撑。

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM统计，4月国内组件产量约为41.5GW，环比3月上涨9.2%，较3月供应仍较明显上涨，主要原因在于4月终端项目启动情况良好，组件企业4月面临较大交货压力，尤其一线企业纷纷提产，供应量随即提升。进入5月，部分终端电站考虑成本及施工影响对交货需求减弱，5月组件产量约43GW增速低于此前预期。 据SMM了解，4月受部分企业低价占市及项目工期影响，终端提货心态较为积极，第一周（4.3-4.9）国内光伏中标总量高达8.4GW，环比增幅达到49%。叠加海外需求的恢复，4月市场热度明显回温。 进入5月终端提货积极性开始走弱，5月第一周中标量不足5GW较4月出现明显减少。主要在于一方面组件价格走势不及终端预期，5月前后上游产品价格不断走跌，部分产品甚至出现价格混战局面。但组件受电池片前期撑市影响价格基本保持稳定，超出终端心理预期，部分终端推迟采购。另一方面，部分项目审批趋严，对储能要求的提高致使部分项目出现延期亦导致需求减少进而使得企业排产增速不及预期。 受终端需求减弱影响，组件企业目前亦出现累库趋势。据SMM统计，不包括在途订单，目前组件企业库存已经超过20GW，库存压力颇大叠加电池片已经开启降价，后期组件价格恐将走跌。 》查看SMM光伏产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8233.5美元/吨，盘初摸高于8250美元/吨，而后一路下行盘中摸底于8144美元/吨，盘尾重心小幅上移最终收于8158.5美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至25.6万手，跌幅达1.8%。隔夜沪铜主力2306合约高开于65360元/吨，盘初下行摸底于65030元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于65190元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至15.3万手，跌幅达0.62%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国4月成屋销售总数年化(万户)428，前值443，预测值430。（2）美国至5月13日当周初请失业金人数(万人)24.2，前值26.4，预测值25.4。 现货：（1）上海：5月18日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水350~升水500元/吨，均价报于升水425元/吨，较上一交易日上涨190元/吨。沪期铜2305合约换月后现货升水直线上升，昨日现货成交已经来到年内最高价，升水400元/吨附近。然市场可流通货源紧张，若今日没有进口货源补充以及交割仓单流出，预计现货报价及交易仍将受到持货商的完全主导。 （2）华南：5月18日广东1#电解铜现货对当月合约报升水130元/吨- 升水150元/吨，均价升水140元/吨较上一交易日涨60元/吨。总体来看，市场交投较为积极，商家也愿意接受高升水，预计今天升水仍会继续走高。 （3）进口铜：5月18日仓单报价18-33美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下跌2美元/吨；提单报价40-52美元/吨，QP6月，均价较前一交易日下跌3.5美元/吨。报价参及5月下旬至6月上旬到港货源。内贸货源趋紧，升水大幅拉涨，但难以提振美金铜仓单报价持续回升。面临高昂的持仓成本，买卖双方对交货期依然存在分歧，卖方面对现货已有盈利的局面，已不急于一时；提单方面，远月合约盈利空间依然有限，持货商对后市信心不足，近港货源成交重心下移。 （4）再生铜：5月18日广东地区1#光亮铜报价61000元/吨~61200元/吨，较上一交易日上涨800元/吨，精废价差为1353元/吨，精废价差较上交易日持续拓宽至优势线上方，利于再生铜消费，昨日精废价差扩大的主要原因是，昨日盘面上行且电解铜现货升贴水升至350元/吨-500元/吨，为本年度最高值，为此精废价差较上一日大幅拓宽。江西地区昨日再生铜杆主流报价658000-66000元/吨，较上交易日上涨1000元/吨，昨日再生铜杆价格对盘面升水110元/吨，昨日精废杆价差为840元/吨，精废杆价差大幅拓宽，但仍处于优势线下方区域，再生铜杆替代效应不明显，不利于再生铜杆消费。 （5）库存：5月18日LME铜库存增3900吨至90525吨。 价格：宏观方面，美国公布了新一轮稳健的经济数据，进一步令市场对美联储放松政策的押注降低。此外，美国达成债务上限协议以避免潜在违约的预期，使得美元指数反弹。基本面方面，周四上海地区因交割仓单尚未流出，市场可流通货源极为紧张，持货商主导现货市场，升贴水直线走高。而华南地区也因消费有所好转，即使期铜走高，下游积极性仍尚可。后市需关注进口铜流入能否缓解现货偏紧局面。价格方面，虽美美债务上限问题有所缓解，但市场对金融市场仍较为担忧，在基本面支撑偏弱的情况下，预计铜价继续维持低位震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】