7月份铁矿石市场受限产消息扰动，一方面环保限产导致钢厂部分高炉减停产，且唐山部分地区执行30%-50%的烧结机限产，另一方面市场被粗钢压减消息笼罩，市场参与者心态波动较大。7月内，铁矿石供应端相对宽松，我国主要港口到港周度均值在2460万吨上下；而需求端则受高炉检修影响，铁水产量高位下滑。受益于钢厂利润尚可，港口疏港较为活跃，基本面支撑铁矿价格震荡上行。 进入8月份，连铁主力合约强势开局。首先唐山环保限产结束，停产高炉和烧结机陆续复产，叠加7月末发改委发布对于工业制造业的提振消息给予市场信心，乐观情绪有所延续。展望8月市场铁矿石价格是否还具有上涨动力呢？ 供应端来看，7月全球铁矿石出港量周均超过3060万吨，发往中国比重约60%；其中澳洲港口发运铁矿石周均超过1730万吨，发往中国港口比例超过75%，而巴西港口发运铁矿石周均730万吨，发往中国港口的铁矿石比例从37%提升至53%。根据四大矿山发布的季报来看，力拓、必和必拓、FMG、及淡水河谷2023年第二季度铁矿石产量均有小幅提升，且根据矿山指导发运量来看，后续矿石供应也相对宽松。我国主要港口的到港量逐步增加，连续2周超过2400万吨。 而随着唐山地区环保限产的解除，停产高炉及烧结机将于8月初逐步复产，该部分带来的铁水增量约3.14万吨/天。据统计测算，8月综合铁水影响量483.7万吨，环比7月份铁水影响量增加44.61万吨，铁水产量继续回落。 库存方面来看，市场上消息的高波动也一定程度提振了交投活跃度，由于钢厂利润尚可采购积极性较高，港口库存未能持续累积。考虑到减产压力，铁矿用量或有影响。因此整体来说，铁矿石基本面矛盾或逐步积累。后续来看，需要关注货币供应数据变化以及地产方面数据。虽然市场对于宏观政策预期仍存，但粗钢压减的大背景下，刺激政策带来的矿价冲高或难有体现，铁矿价格预计在偏高位置短期运行后将逐步走弱。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月2讯： 8月2日，金川升水报4000-4200元/吨，均价4100元/吨，价格与上一交易日下调300元/吨。俄镍升水报价2000-2200元/吨，均价2100元/吨，较前一交易日上下调150元/吨。据SMM调研了解，今受宏观面影响早间盘面价格震荡下行，排除月差因素现货升水整体延续下行，但绝对价格仍旧较高现货成交不及预期。今日镍豆价格172400-172700元/吨，较前一交易日现货价上调750元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

► 隔夜铜价下行 市场等待更多数据指引【SMM铜晨会纪要】 ► 隔夜期铝弱势整理 短期关注需求及库存变动情况【SMM铝晨会纪要】 ► 社会库存累库压力趋缓 现货散单市场交投活跃度稍好【SMM铅晨会纪要】 ► 下游消费预期好转带动锌价 沪锌走势偏强【SMM晨会纪要】 ► 沪锡价格回落后低位震荡 现货市场成交回暖【SMM锡早讯】 ► 镍价高位震荡 现货成交呈弱 【SMM镍晨会纪要】 ► 短期期螺高位回落风险较大【SMM钢铁晨会纪要】 ► 硅片8月排产增加 多晶硅库存偏低存上涨可能性【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 隔夜两油期货均小幅上涨，美油涨0.45%，布油涨0.29%。全球最大的燃料消费国美国公布的最新数据显示，燃料需求上升至2019年8月以来的最高水平。市场消息人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存大幅下降，汽油和馏分油库存也有所下降。API报告显示，截至7月28日当周，美国原油库存减少约1,540万桶，录得至少40年来的最大降幅。汽油库存减少约170万桶，馏分油库存减少约51万桶。供应方面，沙特料将于本周五举行的OPEC 会议上把自愿减产延长至9月底，以进一步收紧供应。OPEC 是石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟。　　 美元方面： 隔夜美元指数尾盘涨幅收窄，最终收涨0.06%，报101.94。美元指数早盘涨幅继续回落，截至7:33，微涨0.01%，报101.96。此前显示美国制造业和建筑业相对稳健的数据，盖过了职位空缺降至两年多来以来最低水平的影响。尽管美国供应管理协会(ISM)的调查对美国制造业状况给出了严峻的评估，但所谓的硬数据表明该部门正在勉力前进。美联储6月的数据显示，工厂生产在第二季度出现反弹，结束了此前连续两个季度的下滑趋势。与此同时，美国商务部称，6月美国建筑支出稳健增长，5月数据被上修，独栋和多户住房项目支出带来提振。第三组数据显示，美国劳工部的职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)仍表明劳动力市场状况吃紧，尽管美联储大幅加息抑制了需求。在7月的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔为再次加息敞开了大门，但华尔街经济学家普遍认为，在美联储下一次政策会议之前，利率路径已经逐渐清晰，即9月将暂停加息。 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为82.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为17.5%；到11月维持利率不变的概率为65.5%，累计加息25个基点的概率为30.9%，累计加息50个基点的概率为3.6%。 其他货币方面： 潘森宏观经济学家Melanie Debono在一份报告中表示，劳动力市场数据增强了欧洲央行鹰派的力量。欧元区6月失业率创历史新低，为6.4%，与上月修正后的数据一致，低于市场预期。如果不进行修正，这些数据表明欧洲央行将在下个月再次加息，因为其正在努力在工资持续高企的情况下降低核心通胀。 英国7月房价同比下跌3.8%，创2009年以来最大降幅。市场预计英国央行周四将进一步上调利率至5.25%。 周二，澳洲联储连续第二个月将现金利率维持在4.1%，同时为未来的加息敞开大门，市场此前预期本周将加息25个基点。连续暂停加息表明，澳洲联储可能正接近其紧缩周期的尾声。澳洲联储主席Philip Lowe在声明中表示：“未来可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理的时间范围内回到目标水平，但这将取决于数据和不断变化的风险评估。” 国内方面： 中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，继续精准有力实施稳健的货币政策，持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、绿色发展和中小微企业发展，着力增强新增长动能。继续深化利率市场化改革，促进企业综合融资成本和居民信贷利率稳中有降。坚持“两个毫不动摇”，切实优化民营企业融资环境。会议要求，深化金融国际合作和金融业高水平开放。积极参与全球金融治理，推进全球宏观政策协调。主动推进绿色金融国际合作。稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。简化境外投资者投资中国市场程序，丰富可投资资产种类。进一步便利境外投资者增持人民币资产，有序推进人民币国际化。 》点击查看详情 国家发展改革委等部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知，其中提出，在国家重大工程和补短板项目中，选取具有一定收益水平、条件相对成熟的项目，形成鼓励民间资本参与的重大项目清单。通过举办重大项目推介会、在全国投资项目在线审批监管平台上开辟专栏等方式，向民营企业集中发布项目信息，积极引导项目落地实施。各地区对照上述举措，形成鼓励民间资本参与的项目清单并加强推介。 扩大基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发行规模，推动符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs，进一步扩大民间投资。支持民营企业参与重大科技攻关，牵头承担工业软件、云计算、人工智能、工业互联网、基因和细胞医疗、新型储能等领域的攻关任务。 》点击查看详情 宏观方面： 今日 将公布新西兰第二季度失业率、瑞士第三季度消费者信心指数-SECO季调后、美国7月ADP就业人数变动等数据。此外，值得注意的是日本央行公布6月货币政策会议纪要。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锌涨0.45%，沪铅涨0.38%，沪镍涨0.01%。沪锡跌1.25%，沪铜跌1.12%，沪铝跌0.22%。氧化铝主力期货涨0.55%。 黑色系涨跌互现，铁矿跌0.06%，螺纹平于3858元/吨，热卷跌0.44%。不锈钢涨0.26%。双焦均上行，焦煤涨2.94，焦炭涨1.93%。 外盘金属，隔夜LME金属全线下跌。伦锡跌3.43%，伦铜跌2.26%，伦铝跌1.49%，伦锌跌0.78%，伦镍跌0.31%，伦铅跌0.65%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌1.37%，COMEX白银跌2.17%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货均下跌。其中，沪金跌0.39%，沪银跌0.93%。 》美元回落 原油小涨 金属普跌 伦锡跌3.43%【隔夜行情】 截至8月2日6:48隔夜收盘行情 》8月1日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 8月1日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 8月1日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　　 【央行、外汇局最新发声！事关存量房贷利率、人民币汇率】 中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，继续精准有力实施稳健的货币政策，持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、绿色发展和中小微企业发展，着力增强新增长动能。继续深化利率市场化改革，促进企业综合融资成本和居民信贷利率稳中有降。坚持“两个毫不动摇”，切实优化民营企业融资环境。会议要求，深化金融国际合作和金融业高水平开放。积极参与全球金融治理，推进全球宏观政策协调。主动推进绿色金融国际合作。稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放。简化境外投资者投资中国市场程序，丰富可投资资产种类。进一步便利境外投资者增持人民币资产，有序推进人民币国际化。 》点击查看详情 【 国家发展改革委等部门：支持民营企业参与云计算、人工智能、新型储能等重大科技攻关 】国家发展改革委等部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知，其中提出，在国家重大工程和补短板项目中，选取具有一定收益水平、条件相对成熟的项目，形成鼓励民间资本参与的重大项目清单。通过举办重大项目推介会、在全国投资项目在线审批监管平台上开辟专栏等方式，向民营企业集中发布项目信息，积极引导项目落地实施。各地区对照上述举措，形成鼓励民间资本参与的项目清单并加强推介。 扩大基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发行规模，推动符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs，进一步扩大民间投资。支持民营企业参与重大科技攻关，牵头承担工业软件、云计算、人工智能、工业互联网、基因和细胞医疗、新型储能等领域的攻关任务。 》点击查看详情 【SMM铝下游分析：国内铝下游加工PMI连续两月处于荣枯线以上】 据SMM数据显示，2023年7月国内铝加工行业综合PMI指数环比上升1.8个百分点至53.1%，连续两个月处于荣枯线以上，7月份，国内铝下游加工企业受… 》点击查看详情 【山西氧化铝厂上调8月份烧碱采购价格】 据SMM调研，山西氧化铝厂上调8月份烧碱采购价格，32%离子膜采购基准价环比上涨50元/吨，送到山西孝义地区执行2800元/吨（折百）。 【SMM分析：锌焙砂供应减少 加工费情况如何？】 近日，锌焙砂加工费谈判如火如荼的进行中，而在锌精矿加工费走出上行态势的情况下，锌焙砂加工费能否抵抗矿端原材料充足压力走出相对坚挺走势？本次将从…... 》点击查看详情 【SMM评论：利好兑现？佤邦禁矿落地前夕 沪锡因何一度跌超4%】 7月27日沪锡主连刷2023年1月30日以来新高后连跌三日飘绿，今日一度跌超4%后跌幅逐渐收窄，截至日间收盘跌2.76%。今日SMM 1#锡现货均价较前一日跌6000元/吨，跌幅为2.57%，报227250元/吨。目前基本面国内锡矿供应相对宽松，需求整体偏弱，库存高企，锡价后续走势需关注缅甸禁矿政策的落地。 》点击查看详情 【SMM分析：南非铬铁出口量回落 国内新增产能释放铬铁价格难涨难跌】 据南非海关统计，2023年6月南非高碳铬铁出口量33.17万吨，环比减少2.21万吨，降幅6.24%；同比减少0.69万吨，降幅2.55%。2023年1-6月，南非高碳铬铁出口总量220.91万吨，同比增加48.05万吨，增幅27.8%。3月南非向中国出口高碳铬铁13.3万吨，环比减少3.25万吨，降幅19.62%；同比增加2.75万吨，涨幅26.09%…… 》点击查看详情 【SMM快评：焦炭四轮提涨预期再起 双焦携手涨超3%】 焦炭三轮提涨刚落地，四轮提涨的预期再起，受焦炭四轮提涨以及近期唐山钢厂高炉有复产预期将增加需求等利好因素带动，双焦期货在8月1日出现了双双上涨的局面，截至8月1日日间行情收盘，焦炭涨3.98%，焦煤涨3.06%。 》点击查看详情 【SMM电炉开工率：四川电炉复产在即 预计下周开工率继续上升】 据SMM调研，截止8月1日，全国34家主产建材的电炉钢厂开工率为40.29%，环比增加0.97个百分点；产能利用率为41.12%，环比增加0.73个百分点；建材日均产量为7.32万吨，环比增加0.13万吨。 》点击查看详情 据SMM调研，7月国内光伏级单晶硅片产量较6月增长17.58%，达到55.38GW。 【SMM专题：上半年硅料价格“飞流直下” 中下游业绩密集报喜 上游却集体“失色”】 自7月中旬以来，光伏产业链不少上市公司陆续发布其2023年上半年业绩预告。从目前发布的财报数据来看，在上半年硅料价格“飞流直下”的背景下，中下游企业业绩纷纷预喜，而上游硅料企业却集体保持“沉默”，出现此情况的原因几何？ 》点击查看详情 【SMM分析：单体企业开工迅速提升产量创近年新高 7月DMC产量环比大涨27.24％】 据SMM统计，7月我国有机硅产量为19.71万吨，环比增长27.24％。7月整月行业开工率为86.90％，较6月提升17.90个百分点。7月产量增长原因主要由于前期单体企业复工复产较多，开工率集中提升导致DMC产量增长明显。 》点击查看详情 ► 休管鲍威尔如何讲 华尔街已开始定价：9月将暂停加息 ► 市场预期太乐观？美联储鸽派票委称尚未决定是否支持9月会议暂停加息 ► 欧元区二季度GDP恢复增长 但核心通胀保持强劲 ► 铜价稳站70000元/吨关口 精废价差大幅扩大【SMM再生铜日评】 ► 现货价格稍有修复 上升缺乏动力【SMM不锈钢现货日评】 ► 焦企焦炭出货顺畅【SMM日评】 ► 钢厂资源尚未到货 沈阳库存延续小幅降库【SMM热卷区域库存】 ► 地产利好政策带动钢铁板块走强 盛德鑫泰、安阳钢铁等涨停 ► 2023年磷酸铁锂（LFP）产能扩张情况汇总【SMM分析】 ► 【SMM日评】碳酸锂市场悲观情绪加重 ► 【SMM统计】单周定标容量5.1GW 华润、华电、三峡集采定标4GW！ ► 北方稀土8月挂牌价：稀土产品价格环比均持平 ► 四川受大运会影响减停产的硅企可恢复生产【SMM硅日评】 ► 白银今日大幅上涨【SMM日评】 ► 湖南柿竹园有色450实物吨铋精矿竞标成功【SMM铋市场跟踪报道】 ► 豫光金铅将对旗下200吨铋锭进行公开招标【SMM报道】 ► 豫光金铅将对旗下10吨精铟进行公开招标【SMM报道】 Shibor： 隔夜报1.5580%，下跌28.90个基点。7天报1.8060%，下跌15.70个基点。3个月报2.0980%， 上涨0.10个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1663，跌0.2771%，人民币中间价报7.1283， 涨0.0309%。 NDF：3个月报7.1050，6个月报7.0505，1年报6.9555，2年报6.8455。 【福建工信厅等三部门：促进铜铝铅锌钴锂等资源高效再生循环利用】 近期，福建省工信厅、发改委以及生态环境厅发布《关于印发福建省工业领域碳达峰实施方案的通知》。其中提到，要健全再生资源循环利用体系。延伸再生资源精深加工产业链条，促进钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钴、锂、钨等资源高效再生循环利用，支持建设一批梯次利用和再生利用项目。完善废旧物资回收网络，健全新能源汽车动力电池回收利用体系。 》点击查看详情 【未来十年巴西卡拉加斯或成为全球主要铜生产地】 EroCopper首席执行官兼董事DavidStrang表示，未来十年，巴西北部的卡拉加斯地区可能成为全球主要铜生产地之一。淡水河谷的顶级铜矿位于卡拉加斯市，Sossego铜矿年生产能力为93,000吨铜精矿，估计资源量为9900万吨。淡水河谷还经营着位于帕拉州东南部马拉巴的萨洛博矿，铜矿储量为11.5亿吨，是巴西最大的矿藏。 》点击查看详情 【嘉能可斥资4.75亿美元收购泛美阿根廷铜矿股份】 据路透社报道，嘉能可(GLEN.L)周一同意以4.75亿美元收购加拿大矿商泛美银业公司(PAAS.TO)在阿根廷铜矿项目的多数股权，这家瑞士大宗商品巨头正在增加铜产量。预计将在向绿色经济转型的过程中发挥关键作用。 》点击查看详情 【智利铜业下调今年产量预期 预计下半年会出现更多停产状况】 据Mining.com网站援引路透社报道，7月28日，智利国家铜业公司（Codelco）下调2023年铜产量预期，并预计经历几个月下降后，下半年会出现更多停产状况。Codelco在上周五的报告中预计，今年铜产量将从此前预测的135-145万吨降至131-135万吨。上半年，该公司利润下降了86%。 》点击查看详情 【白银有色：铜、铅、锌价格均有不同程度降低 预计上半年净利同比由盈转亏】 白银有色近日公布的2023年半年度业绩预告显示：经财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润-6000万元到-8000万元，与上年同期相比，由盈转亏。对于业绩变化的原因，白银有色表示：公司有色金属冶炼业务原料外购比例大，有色金属价格变动对公司金属产品毛利具有较大影响。虽然公司全面加强成本控制…… 》点击查看详情 【2023上半年不锈钢粗钢产量、进出口及表观消费数据一览】 1-6月，不锈钢粗钢产量为1758.68万吨，同比增加了133.63万吨，增长了8.22%；不锈钢进口总量为84.28万吨，同比减少84.22万吨，降幅49.98%；不锈钢表观消费量为1470.93万吨，同比增加79.82万吨，增长了5.74%。 》点击查看详情 【马来西亚对涉华冷轧不锈钢板卷作出第一次反倾销日落复审终裁】 2023年7月26日，马来西亚国际贸易与工业部发布公告，对原产于或进口自中国大陆、韩国、中国台湾地区和泰国的冷轧不锈钢板卷作出第一次反倾销日落复审终裁，决定继续对上述国家和地区的涉案产品征收反倾销税。 》点击查看详情 【振华股份：采取避峰就谷的采购策略 控制铬铁矿等原料成本】 振华股份表示，公司主要原料有铬铁矿、纯碱、煤，均为大宗商品。公司采取避峰就谷的采购策略，较好的控制原材料成本，并确保成本端的比较优势。 》点击查看详情 【陕煤集团上半年长协兑现率101%】 上半年，陕煤集团累计供应电煤5200万吨，通过铁路发运煤炭3772万吨，电煤中长协合同兑现率达101%;陕煤集团所属发电企业累计发电235亿千瓦时，同比增长19.3%。 【6月份福建省煤炭市场价格稳中下跌】 据福建省商务部重要生产资料监测系统数据显示，2023年6月份，福建省监测样本企业的煤炭市场价格平均为1485.53元/吨，环比下跌1.8%。其中，无烟煤市场价格为1280.60元/吨，环比下跌4.4%;烟煤市场价格为1588.00元/吨，环比下跌0.7%。总体来看，上月福建省监测样本企业的煤炭市场价格稳中下跌。6月份煤矿维持正常生产，供应较为稳定，夏季煤炭需求不及预期，下游贸易商多谨慎观望，按需采购为主。预计后期福建省煤炭市场价格受供需变化等影响或将稳中调整。 【世界黄金协会：全球央行第二季度黄金购买量同比下降2%】 全球央行第二季度的黄金购买速度放缓，但仍保持坚定的积极态度。这一点，再加上稳健的投资和韧性十足的珠宝需求，为金价创造了一个有利的环境。第二季度黄金需求（不包括场外交易）同比下降2%至921吨，这是因为去年第二季度黄金购买量高于平均水平，对比之下，今年第二季度购买量明显下降。 》点击查看详情 【云海金属：新能源汽车的快速发展将使镁、铝合金单车用量进一步提升】 云海金属日前公告了接受投资者调研的活动记录表。公告显示：对于投资者关心的：公司镁板块的核心竞争力？云海金属回应：1、资源储备优势和完整产业链优势：公司拥有丰富的白云石矿产资源，为原镁生产提供了稳定的原材料保障。2、合理布局优势：公司始终坚持以资源和市场为导向的战略规划，在全国多地区布局项目…… 》点击查看详情 ► 8月1日LME铜库存增加5825吨至74175吨 增至6月底以来最高 ► 闽发铝业：“杜苏芮”对公司生产经营造成一定影响 ► 8月1日LME铅库存增加875吨 来自新加坡仓库 ► 中伟股份：全球首条低冰镍制备高冰镍OESBF产线成功产出高冰镍 ► 越南发布对涉华冷轧不锈钢反倾销措施即将到期公告 ► 湘潭电化：目前向部分磷酸锰铁锂厂家送样及中试各种锰系产品 ► 盛和资源：长期来看稀土供应趋向集中 公司参股下游钕铁硼磁材企业 ► 387吨！上半年各国央行购金创历史新高 专家预计今年中国黄金需求有望实现两位数增长 ► 世界黄金协会：上半年全球黄金需求总量同比增5%达2460吨 央行购金创下新高 ► 印度金价高企令买家望而却步 需求料降至2020年以来最低 ► 衰退叠加美联储降息周期 小摩预计明年金价将创历史新高 ► 美国防部资助镓锗综合回收项目 ► 8月1日全国碳排放交易收盘价涨0.39% CEA总成交14.46万吨【交易日报】 【今年下半年江西将发6000万元汽车消费券】 8月1日，据江西发布公众号显示，江西省政府新闻办举行新闻发布会，介绍《关于进一步促进和扩大消费的若干措施》的实施情况。据发布会消息，今年下半年江西将统筹安排省级商务发展资金1亿元用于发放消费券，比去年增加3000万元。据悉，此次消费券拟分四个类别，分别为汽车消费券、家电消费券、餐饮消费券、家具消费券。 》点击查看详情 【贵阳住房公积金阶段性政策出台 将取消异地贷款户籍地限制】 据贵阳市住房公积金管理中心消息，为进一步支持缴存职工刚性和改善性住房需求，经研究，决定实施住房公积金阶段性政策。其中提出，取消异地贷款的户籍地限制。省内其他市（州）和省外缴存职工在贵阳贵安购买新建商品住房申请住房公积金贷款的，不受户籍地限制。降低第二次住房公积金贷款最低首付款比例。缴存职工家庭首次住房公积金贷款已结清且无商业性个人住房贷款记录，再次申请住房公积金贷款购买自住住房的，最低首付款比例由40%降低至20%，利率执行第二套住房公积金贷款利率。 【锂行业将巨变？埃克森美孚据称与特斯拉和大众等洽谈锂供应】 ①据媒体报道，石油巨头埃克森美孚正与特斯拉、大众汽车以及福特汽车等汽车制造商就锂供应进行谈判；②此前媒体报道称，埃克森美孚斥资超过1亿美元在美国阿肯色州南部购买了一块10英亩（约4.05公顷）的土地，计划从这些土地上生产锂。 》点击查看详情 吉利汽车公布7月汽车销量，7月总销量为138135辆汽车，较去年同期增长13%，其中纯电动车销量为28145辆，同比增长27%。 【光伏组件出货上升加N型产品占比提升 晶科能源上半年净利预增超300%！】 7月中旬，晶科能源发布公告称，公司预计上半年净利润36.6亿元-40.6亿元，同比增加304.38%到348.58%。对于公司业绩大幅增长的原因，晶科能源表示，报告期内，全球市场需求旺盛，公司在实现光伏组件出货量上升的同时，N 型先进产品占比持续提升，并积极应对供应链价格、汇率市场和国际贸易政策变化，使得公司...... 》点击查看详情 【打造西南锂电池电解液生产基地！昆仑新材宜宾24万吨项目一期投产】 7月25日，昆仑新材在锂都·宜宾顺利举办宜宾昆仑24万吨电解液项目（一期）投产仪式，标志着昆仑新材在锂电池电解液领域的产能和市场份额将进一步提升。活动同期还举办了“昆仑论剑”技术发布会，聚焦锂电市场、产业、技术以及生态等展开思想交锋。 》点击查看详情 【首套使用国产连续型换热器的氢液化系统预计8月完成调试】 中国航天科技集团有限公司六院101所航天氢能科技有限公司研制的国产首套使用连续型正仲氢转化换热器的氢液化系统已发往乌兰察布项目现场，预计8月完成现场调试工作。该系统在4月下旬一次性开车成功，稳定产出液氢，核心部件包括控制系统、催化剂和连续型换热器均实现国产，也是中国航天自2020年以来第三套研制开车成功的民用氢液化系统。 【中科富海（中山）100%收购广东建成】 中科富海（中山）低温装备制造有限公司日前正式100%收购位于翠亨新区的广东建成机械设备有限公司，以期在液氢产业链向纵深发展，为低温储运装备产品的高端制造贡献力量。此外，中科富海（中山）还于3月成功下线了首个国产化5吨/天大型氢气液化装置——中科富海5TPD氢液化装置大型卧式冷箱产品。 【日本商用车联盟力促地方政府引进氢燃料电池垃圾车】 日本以丰田汽车为中心的商用车联盟，计划在本年度内把以氢燃料电池为动力的垃圾收集车投入实际使用，首先将在福冈市引进，力争推广至其他地方政府。为此，试制车于7月29、30日在大分县内举行的车赛现场亮相。丰田认为，与地方政府的合作是批量使用氢气和降低成本的关键，因此，若能把急救车和送餐车等生活车辆换成氢燃料车，并在政府大楼等街区要道处设置补充设施，燃料电池车将更易使用。此项目由丰田、五十铃、铃木等出资的“商业日本合作伙伴技术公司”（CJPT）实施，丰田副社长中岛裕树担任社长，他强调“将通过B2G（企业对政府）引领氢能社会”。 【雅化与特斯拉氢氧化锂供货协议续签成功】 雅化集团8月1日（今日）晚间发布公告称，雅化与特斯拉双方拟在原协议的基础上以雅安锂业为主体与特斯拉修订并延长原协议。2023 年 7月 31 日，双方共同签署《修订和重述的电池原材料生产定价协议》，合同周期为2023年8月1日至2030年12月31日。此外，2023 年至 2030 年交易数量合计约在 20.7 万吨~30.1 万吨，各年度数按照协议约定执行；产品价格将根据双方协议约定确定。 力拓(RIO.N)首席执行官STAUSHOLM：锂炒作不会推动力拓的并购浪潮。 【3GWh！50万台！华美兴泰储能锂电池及户用储能整机项目投产】 7月28日下午，华美兴泰3G瓦时储能锂电池及50万台户用储能整机项目投产仪式在湖南湘西高新区顺利举办。项目规划分三期实施，建成达产后，将在湘西形成一条完整的储能产业链，预计营收达35亿元，年纳税1.5亿元以上，就业人数2000余人。 》点击查看详情 ► 光伏98.7%、风电97.7%！2023年6月全国新能源并网消纳情况发布 ► 月月创新高！7月份上汽销售新能源汽车9.1万辆 ► 7月百强房企总销售额3504.3亿 业绩规模创近年新低 ► 上海大力支持刚性和改善性住房需求 地产链消费建材或持续受益 ► 传特斯拉香港将降价！ 降价幅度在6%至12%之间 ► 连亏三年后 聆达股份近百亿投资光伏 能撬动“激进”业绩考核目标吗？ ► 68亿元！骆驼股份锂电池生产基地项目于湖北襄阳开工 ► 定增60亿！爱旭股份拟加码N型ABC高效电池项目 ► 中达新材：拟对外投资设立全资子公司 ► 优美科上半年收入21亿欧元 可充电电池材料业务业绩平稳 ► 储能大突破！全新超级电容器仅由水泥、水和炭黑制成……

盘面：隔夜伦铜开于8778美元/吨，盘初摸高于8793美元/吨，而后一路下行至盘尾摸底于8625美元/吨，最终收于8636美元/吨，成交量至2.6万手，持仓量至28.1万手，跌幅达2.26%。隔夜沪铜主力2309合约高开于70160元/吨，而后震荡下行至盘尾并摸底于69630元/吨，最终收于69700元/吨，成交量至6.7万手，持仓量至19.9万手，跌幅达1.12%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）欧元区6月失业率6.4%，前值6.4%， 预期6.50%。（2）澳大利亚至8月1日澳洲联储利率决定4.1%，前值4.10% ，预期4.35%。 现货：（1）上海：8月1日1#电解铜现货均价报于升水105元/吨，环比减少75元/吨。月末“台风”以及票据收益带动下，贸易商挺价情绪高昂，进入8月初，现货升水随着高铜价回落。但根据目前成交态势来看，升水大幅下降可能性较低，主因货源补充较少且冶炼厂仍在布局出口。预计今日在铜价居高难下背景下，现货成交依旧弱势。 （2）华南：8月1日广东1#电解铜现货均价贴水10元/吨，环比下跌20元/吨。总体来看，铜价迫近年内新高下游消费疲弱，现货升水一降再降。 （3）进口铜：8月1日仓单报价22-32元/吨，QP8月，均价环比下跌3美元/吨；提单报价25-33美元/吨，QP8月，均价较前一交易日下跌0.5美元/吨。SMM调研发现，比价尚未达到出口窗口大幅打开的程度，国内多数主流铜冶炼厂处于观望状态。前期出口至保税的仓单货源已消化大部分，且大部分量低价出给大户贸易商，后续需持续关注出口盈利情况，关注国内状态。提单方面，比价恶化，市场难寻成交，远期报盘重心下移。 （4）再生铜：8月1日广东光亮铜价格为64700-64900元/吨，环比上涨700元/吨，昨日精废价差为1949元/吨，环比大幅扩大，利于再生铜原料的使用，昨日铜价接近年内高点，为此再生铜原料供应商积极出货，市场上边际供给量有所上升，精废价差大幅扩大。 （5）库存：8月1日LME铜库存增加5825吨至74175吨；8月1日上期所仓单库存增加326吨至13006吨。 价格：宏观方面，昨晚公布美国制造业和建筑业相对稳健的数据，盖过了职位空缺降至两年多来以来最低水平的影响。且美联储“大鸽派”古尔斯比驳斥降息观点，称结束加息需看到更多通胀缓解的证据，任何降息都将在遥远的未来。基本面方面，进入8月初，铜价破位上行，下游采购欲望被极大抑制，但华东地区后续升贴水预计难以继续下降，主要由于到货量有限，且存在部分炼厂布局出口；华南地区库存增加，主要是到货多但消费不佳，铜价高位运行，下游消费不佳，尽管持货商让利出货，但实际成交仍偏弱。消费方面，若铜价站稳70000元/吨，预计需求将进一步走弱。价格方面，因美联储官员强调是否继续加息仍需关注经济数据，市场等待本周稍晚将出炉的更多美国经济，预计铜价仍维持高位区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM铝晨会纪要8.2 盘面：隔夜沪铝主力 2309合约开于18520元/吨，最低点18510元/吨，最高点18590元/吨，终收于18545元/吨，较上一交易日跌40元/吨，跌幅0.22%。周二伦铝开于2285.5 美元/吨，最高点2286美元/吨，最低点2244美元/吨，终收于2253美元/吨，较上交易日跌34美元/吨，跌幅1.49%。 宏观：（1）美元指数盘中大幅上涨，并站上102关口，触及3周新高，最终收涨0.33%，报102.24。（利空★）（2）欧元区6月失业率录得6.4%，为纪录低位。（利多★）（3）中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议提出，下半年，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。会议要求，切实防范化解重点领域金融风险。统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。（利多★） 基本面：（1）据SMM数据显示，2023年7月国内铝加工行业综合PMI指数环比上升1.8个百分点至53.1%，连续两个月处于荣枯线以上，7月份，国内铝下游加工企业整体依旧处于传统淡季，但新能源、光伏、汽车板块下游需求回暖，使得相关加工企业订单量与开工率小幅度提升，拉动行业PMI走高。（利多★）（2）据SMM获悉，山西氧化铝厂上调8月份烧碱采购价格，32%离子膜采购基准价环比上涨50元/吨，送到山西孝义地区执行2800元/吨（折百）。（利多★） 现货方面：昨日华东现货市场观望情绪较浓，持货商逢高出货，下游畏高少接，周二SMM A00对08调整为贴水20元/吨左右较前一日下调20元，现货价格录的18580元/吨，较上一交易日涨200元/吨。第二交易时段，沪铝重心回落，持货商调价出货，但下游仍观望不接，主流成交价格对SMM A00贴水30元到贴水10元左右。短期来看，华东及中原地区铝锭现货流通宽松，铝价偏强运行，抑制下游采购积极性，现货升贴水短期或维持贴水走扩态势。 总结：宏观方面，隔夜美元指数走强，压制铝价上行。基本面上，供应方面，云南地区电解铝复产提速，预计8月底部分大企业能够满产，国内运行总产能突破历史新高，但目前复产的量主要以铝液为主，暂末出现较大的铝锭供应压力，铝市供应端增量难以转变为供应过剩的预期。需求方面，政策利好提振下地产、汽车等相关消费逐步回暖，下游开工率转好，但部分板块仍处于消费淡季，后续政策影响仍需进一步观察追踪。短期铝价维持震荡运行为主，后续关注消费及库存情况。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2158美元/吨，亚洲时段轻触高位2159美元/吨后震荡下行 ；进入欧洲时段后围绕日内均线震荡，尾盘探低至2133美元/吨，终收于2135.5美元/吨，跌幅1.32%。其持仓量较前一交易日减少792手至12.1万手，成交量减少34手至3829手。 隔夜，沪铅主力2309合约跳空高开于15925元/吨，盘初轻触低位15910元/吨后反弹，围绕15955元/吨一线震荡，期间高位在15975元/吨，终收于15960元/吨，涨幅0.38%，MACD敞口几乎闭合。其持仓量较前一交易日增加466手至10.6万手，成交量减少29111手至24705手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅15825-15845元/吨，对沪期铅2308合约贴水20-0元/吨报价；江浙市场济金、铜冠、江铜铅15795-15845元/吨，对沪期铅2308合约贴水50-0元/吨报价。沪铅呈震荡下行态势，加之流通货源增多，持货商多积极报价出货，同时部分炼厂亦是随行出货，报价升水较周一下降，下游企业则按需逢低接货，市场交投活跃度些许好转。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 国际要闻，韩国一研究团队近日发布论文称一个被命名为“LK-99”的材料可实现室温超导，LK-99是由铅磷灰石稍加变动的六方结构，引入了少量的铜，使其可以在127摄氏度以下表现出超导性。目前该研究团队的成员表示，论文存在缺陷，系团队中的一名成员擅自发布，团队已要求下架论文。 现货基本面，近期铅锭供应相对平稳，尤其原生铅交割品牌产量恢复，市场流通货源逐步宽松。而铅蓄电池消费恢复预期尚未兑现，下游企业多是以销定产，且因铅价高企，原料采购积极性一般。虽然本周原生铅和再生铅炼厂检修与恢复并存，供应差异不大；但交割品牌企业检修或使后续铅锭社会库存累库压力趋缓，短期铅锭或维持区间震荡。

【8.2镍晨会纪要】 8月1日盘，ni2309合约今日开盘价172000元/吨，收盘价171270元/吨，较上一交易日收盘价下调990元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少9161手，持仓量减少9740手。说明多方急于平仓，多头资金大量流出市场，短期价格将继续下跌。宏观面来看，受宏观利好情绪逐步退散影响，沪镍今日震荡下行。基本面来看，今日现货升水换月至09合约，排除月差因素现货升水整体延续下行。需求端，但据SMM调研了解，由于盘面价格仍处高位，即使现货升水有所下调但绝对价格仍然偏高，下游采购意愿偏低且部分下游厂库仍有镍板库存，因此今日现货市场成交偏弱。综上，预计后续镍价或将呈现震荡运行。 纯镍：8月1日，今日纯镍现货报价换月至沪镍2309合约，金川升水报4300-4500元/吨，均价4400元/吨，价格与上一交易日上调1750元/吨。俄镍升水报价2000-2500元/吨，均价2250元/吨，较前一交易日上调1550元/吨。据SMM调研了解，今受宏观面影响早间盘面价格震荡下行，排除月差因素现货升水整体延续下行，但绝对价格仍旧较高现货成交不及预期。今日镍豆价格171300-172300元/吨，较前一交易日现货价下调1600元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 硫酸镍：8月1日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32492元/吨，较前一工作日下跌93元/吨，电池级硫酸镍价格为32500-32900元/吨，较前一工作日下跌100元/吨。今日SMM硫酸镍指数价格继续领跌电池级硫酸镍价格。供给端来看，需求持续呈弱，上游厂家挺价心态松动，出货意愿较前段时间变强。需求端来看，当前市场成交活跃度不及上周，成交惨淡。成本端来看，MHP近期供应偏紧，价格小幅上涨。MHP系数报价上涨叠加价格再度下行，盐厂利润进一步缩窄。市场情绪整体悲观，当前无转好信号，硫酸镍价格当前暂无向上驱动力，成本端仍为主要价格支撑。 镍铁：8月1日，SMM8-12%高镍生铁均价1097.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价上调5元/镍点。今日镍铁价格上调主因当前成本支撑较强。虽前期消息面对镍铁价格有所提振但目前消息面的影响已基本被消化殆尽，镍铁在前几日处于横盘状态。但是受镍矿价格坚挺影响，镍铁价格下行空间也比较有限。其次，受前期钢厂集中采购所影响半月度镍铁库存出现下降，国内镍铁过剩情况出现小幅好转。从而对镍铁价格起到了一定的支撑。此外，上游近期出货心态依旧较弱，主因看好8月中下旬行情。后续仍需关注国内利好政策落地情况及后续的海外镍矿的发货情况。海外宏观方面需关注美联储会议对9月加息的预期。 不锈钢：8月1日，日内早间锡佛300系不锈钢现货价格下跌有所修复，据SMM调研，今日不锈钢盘面早间冲高回落后偏稳运行，情绪较之前有所缓和，终端市场需求有限市场成交一般，但社会库存较少且受原料端价格支撑，不锈钢价格在上周下行后有所修复；宏观面来看，今日公布PMI指数仍在荣枯线以下，预计短期内不锈钢现货价格上升缺乏动力偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报15200-15400元/吨。304热轧无锡地区报14500-14650元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-27400元/吨。201J1冷轧无锡地区报8900-9000元/吨。430冷轧无锡地区报7950-8150元/吨。SHFE10：30分SS2308合约价格15345元/吨，无锡不锈钢现货升水25-225元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）   》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

SMM8月1日讯：焦炭三轮提涨刚落地，四轮提涨的预期再起，受焦炭四轮提涨以及近期唐山钢厂高炉有复产预期将增加需求等利好因素带动，双焦期货在8月1日出现了双双上涨的局面，截至8月1日日间行情收盘，焦炭涨3.98%，焦煤涨3.06%。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 全国煤炭产量稳步增长。 据国家统计局数据显示，6月份规模以上企业原煤产量3.9亿吨，同比增长2.5%，增速比5月份回落17个百分点，日均产量1300万吨；1-6月份全国规模以上累计原煤产量230亿吨，同比增长4.4%。 中国煤炭工业协会公布的最新数据显示，上半年我国煤炭产能继续释放，煤炭供应能力稳步提升，目前全社会存煤维持高位。6月末，全国煤炭企业存煤6900万吨，同比增长11.4%，全国火电厂存煤约2.0亿吨，同比增加约2800万吨，存煤可用约30天，达到历史最高水平。全国主要港口存煤7502万吨，同比增长17.8%。 据中国煤炭运销协会发布的消息显示：6月份，我国宏观经济保持恢复增长态势，工业企业生产经营相对稳健，国内电力需求平稳增长，水电出力依然不佳，火电发电量同比快速增长，季节性电煤需求快速增加，电厂煤耗水平持续升高，电煤需求环比小幅增长、同比快速增长。总体上，6月份我国煤炭需求环比增长55%、同比增长82%，1-6月份煤炭需求同比增长57%。6月份以来，我国宏观经济呈现恢复增长态势，工业企业生产经营总体稳健，季节性煤炭消费较快增加，国内煤炭需求环比继续增长。我国煤炭保供扎实推进，煤炭优质产能继续释放，煤炭产量同比稳步增长，煤炭进口延续大幅增长态势，国内煤炭供应比较充足，市场供需关系相对稳定，煤炭市场价格波动运行。后期，中国煤炭运销协会预计我国经济基本面对煤炭需求仍有支撑但可能存在一定的不确定性，季节性煤炭需求将比较旺盛， 我国煤炭需求有望保持增长。在煤炭产能继续释放、煤炭进口持续大幅增长局面下，预计我国煤炭供应总体将比较充足，煤炭供需关系可能相对平衡、略显宽松，煤炭市场价格或将波动运行。 7月26日至28日，吕梁市人大常委会组织开展2023年“吕梁环保行”执法检查集中采访活动，检查组一行先后深入交城县、文水县、汾阳市、孝义市、交口县等地，实地走访企业生态环境现状，展示各地、各企业就生态环境综合治理、节能减排、大气污染、固废污染、污水排放等方面的好经验、好做法，并直击存在的问题。吕梁市生态环境局近日出台了《关于开展危险废物和重点环保设施（设备）专项整治全面提升环境监管水平的通知》，并转发《吕梁市安全生产委员会〈关于印发吕梁市安全生产大排查大整治大提升专项行动实施方案〉的通知》，切实强化排查单位责任落地。 鄂尔多斯伊金霍洛旗近期开展安全生产“大起底、大整治、大提升”百日攻坚专项行动；乌海市海南区要求所有露天煤矿边坡角度自查，不合格煤矿立即停产整改。 后市：短期焦炭市场或偏强运行 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 现货方面：据SMM报价显示，8月1日，一级冶金焦-干熄全国均价为2450元/吨，准一级冶金焦-干熄全国均价为2310元/吨；一级冶金焦-湿熄全国均价为2040元/吨，准一级冶金焦-湿熄全国均价为1958元/吨。 据SMM调研，焦煤市场方面，多数煤矿维持正常生产，以执行前期订单为主，库存维持在中低位，部分高价煤种由于出货压力渐显，有回调预期，部分贸易商观望情绪增加，对焦煤采购相对谨慎。焦炭市场方面：基本面上，焦企出货比较顺畅，库存多处低位，焦企盈利因为焦炭第三轮涨价落地得到部分修复，生产积极性暂稳。下游钢厂前期停产高炉有复产情况出现，部分钢厂焦炭库存处于低位，对焦炭采购积极性较好。 综合来看，受益于唐山地区环保限产解除，部分停产高炉开始复产，钢厂对焦炭需求有增加的预期，而焦企焦炭出货顺畅，库存多处低位，且成本支撑仍较强， SMM预计短期焦炭市场或偏强运行，第四轮涨价落地执行可能性较大。 机构观点 东吴期货研报称：前期停减产煤矿多，叠加火电发电旺盛，焦煤价格快速上涨，导致焦化企业亏损。但目前煤矿有所复产，焦煤供应边际好转，炼焦利润预计回升，建议做多焦化利润。 国海良时期货研报指出，在当前形势下，焦煤供给宽松形势未改、焦炭受制于利润难有大幅度提产动作，在铁水短期内高位的预期中，焦煤、焦炭价格中枢将缓慢下移，且考虑到焦煤供需差的显著高于焦炭，焦煤下行速度亦将高于焦炭。盈利多单可减仓，单边建议逢高空焦煤，关注1550-1600元/吨的压力位置。套利可考虑做多焦化利润。后续将继续关注宏观刺激政策、煤炭进口政策、终端需求数据和钢厂开工、盈利情况。 上海中期期货的研报认为：综合来看，焦炭现货价格提涨落地，焦煤市场情绪亦被带动，现货价格上涨明显。上游方面，煤矿整体维持正常生产，但受安全压力的影响，部分煤矿停产整顿，炼焦原煤供应量有一定缩减。近期煤矿出货顺畅，线上竞拍表现良好且价格上涨明显。进口方面，近期蒙古焦煤成交增多，其中乌海地区焦化企业对进口蒙煤需求大幅增加，山西地区部分洗煤、焦化企业也从甘其毛都口岸采购蒙煤，唐山地区对蒙煤需求暂未有明显提升。另一方面，焦企经营困难，前期蒙煤价格虚高的情况将逐渐回归合理。下游方面，经历一波集中补库后，近期焦企采购重回谨慎。不过高炉开工高位，焦煤、焦炭实际需求表现较好。上海中期期货认为，当前炼焦煤市场在全链条低库存的前提下，受供应的扰动导致了价格的快速拉涨，但近期下游需求已经触顶回落，市场基本面格局好转的预期将逐渐减弱。预计后市将有高位回落的机会，重点关注煤矿安全生产形势及线上竞拍成交情况。 兴业证券研报指出：动力煤方面，受突发天气因素影响，日耗小幅减少但仍维持高位，伴随库存去化与产地出货略降，煤价仍有乐观支撑。炼焦煤方面，焦煤价格延续上扬，焦炭接续提涨势头。钢厂补库需求较稳，焦煤价格保持坚挺。中共中央政治局会议强调要不断推动经济运行持续好转，煤炭需求稳中向好。目前煤炭板块估值仍处低位，建议关注具备高分红边际，有一定上行势能的龙头个股。 信达证券研报认为：当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。7 月24 日，中央政治局召开会议，提出适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，地产链有望获得修复，焦煤需求或将得到支撑，市场情绪进一步提振，主产地焦煤价格继续上行。值得注意的是，当前全国重大安全事故隐患专项排查整治行动仍在推进中，山西、内蒙、贵州和四川等主要省份多处煤矿停产整顿，需求预期转好的同时，供给仍呈刚性甚至阶段性焦煤产量略有下降。因此信达证券认为，短期主产地持续的安全生产强监管造成供给收缩以及稳经济有关政策有望带来需求边际好转，焦煤市场整体有望继续偏强运行；中长期看，炼焦煤供给弹性小甚至进一步收缩，反观炼焦煤需求在基建、制造业等支撑下整体稳定且不断改善，同时长流程炼钢在一定时期内仍占据有利地位，焦煤需求仍有较大弹性且蕴含较大预期差。与此同时，主要焦煤企业仍被严重低估，二级市场估值仅为3-5 倍，焦煤板块投资安全边际足且具有较大修复空间。能源大通胀背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，我们认为煤炭板块彰显出配置高性价比，煤炭板块更具备长期投资价值，亦有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。 关于煤炭行业，银河证券表示，电厂日耗预计仍将维持高位水平，非电煤需求有望在前期较为低迷的基础上回升，近期焦煤焦炭价格持续走强，中短期预计煤焦钢产业链将偏强运行，我们看好煤炭板块的表现。