》【直播】氢能产业机遇、痛点与政策解析 氢能助力交通和工业减碳 中东氢能与CCUS协同发展机遇 ► 美强劲经济数据提振美元 铜价小幅下行【SMM铜晨会纪要】 ► 铝锭社会库存尚未能进入连续去库节奏 短期内铝价预计震荡运行为主 ► 夜期铅横盘整理 铅价下方支撑较强【SMM铅晨会纪要】 ► 美国经济较强暗示通胀不息 资金避险期锌下滑【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交平淡 夜盘锡价持续下行【SMM锡早讯】 ► 热轧库存压力稍大 冷轧降库现货企稳【SMM镍晨会纪要】 ► 热卷库存三连降 上涨行情来了？【SMM钢铁晨会纪要】 ► 澳矿定价模式改变加速锂辉石价格下滑 终端需求低迷锂盐市场成交清淡价格下行 ► 工业硅价格表现偏弱 硅片、电池片市场需求走弱【SMM硅基光伏晨会纪要】 隔夜两市油价一同跌超2%，美油跌2.21%，布油跌2.05%。主因市场对中东冲突扩大的担忧有所缓解，加之美国需求出现减弱迹象。美元隔夜收涨0.08%，美国商务部经济分析局公布的初估数据显示，第三季度国内生产总值(GDP)环比增长年率为4.9%，为2021年第四季度以来最快。经济学家此前预测GDP环比增长年率为4.3%。但数据公布后美元指数并未持续走高，而是冲高回落。目前市场焦点转向周五将公布的PCE物价指数，以寻找美联储在下周政策会议上将如何行动的线索。 金属市场方面： 隔夜内盘金属全线下跌，外盘金属近伦铅唯一收涨0.46%。其中伦锡以2.28%的跌幅领跌，伦锌跌2.02%，伦镍跌1.7%。沪锡跌1.71%，伦铝跌1.01%，其余金属跌幅均在1%以内。 黑色系方面除不锈钢外均飘红，不锈钢跌0.31%。铁矿小幅微跌0.06%，螺纹跌0.11%，热卷跌0.24%。双焦方面，焦炭涨0.1%，焦煤暂稳于1773元/吨。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜收涨0.01%，录得两连涨。来自中东冲突推动的避险买盘令金价得到支撑，抵消了强劲美国经济数据带来的压力。COMEX白银跌0.33%。国内方面，沪金涨0.26%，沪银跌0.03%。 具体原油、美元市场详情，国内宏观以及其他货币方面的解读，可点击下文详细了解~ ► 原油跌超2% 内盘金属全线下跌 伦锡伦锌跌超2% 【隔夜行情】 截至10月27日6:33分隔夜行情 》10月26日SMM金属现货价格一览 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 10月26日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 10月26日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　 　 【SMM分析：9月俄铜单月进口量飞升 LME注销货源何时来华？】 9月电解铜进口量微增，符合预期，但俄铜单月进口量飞升，超出预期。具体来看，我国9月从俄罗斯进口铜量...... 》点击查看详情 【SMM分析：周中铝产品到货有减少迹象 后期库存有望稳中小降】 2023年10月26日，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.3万吨，较本周一库存减少0.7万吨，较上周四库存减少0.3万吨，较去年节后历史同期的62.1万吨仍高出0.2万吨。节后库存趋势摇摆不定，周中铝锭库存虽略有下降，但仍未能收复国内社库近五年历史低位的重要位置。SMM认为...... 》点击查看详情 【SMM分析：轮胎出口环比走弱 轮胎高开工对氧化锌仍有支撑】 据最新海关数据显示，2023年9月轮胎出口为5149万条，环比下降5.79%，同比2022年9月的4137万条增加24.47%；2023年1-9月累计轮胎出口量为46332万条，累计同比2022年1-9月的42480万条增加9.07%。环比情况情况略不及预期，但同比情况…... 》点击查看详情 【SMM分析：产能过剩需求不振 负极生产存减量预期】 本周负极材料价格仍处小幅下跌态势。成本方面，低硫石油焦价格暂时持稳；油系针状焦受成本及下游需求影响，仍保持低价维稳运行；在下游负极材料厂一体化程度提升及需求无好转情况下，石墨化代工费虽价格持稳，但仍存在下跌风险。供需方面....... 》点击查看详情 【SMM热点分析：多头信心不足 工业硅一度跌超3% 关注枯水期成本支撑】 10月26日早间，工业硅主连开盘走低，盘中一度跌超3%，最低触及13990元/吨，创10月9日以来的新低。工业硅主连午间收盘跌3.54%，报14315元/吨。对于工业硅期货下跌的原因，SMM认为，主要是因为多头信心被消耗导致。众所周知，每年11月最后一个交易日之前（含当日）注册的工业硅期货标准仓单....... 》点击查看详情 【SMM调研：9月EVA进口量走低 缩减量大比例来自于韩国及台湾】 据海关数据显示，EVA8月进口13.24万吨，环比减少13.77%，同比增长12.19%。1-9月累计进口105.33万吨。9月EVA出口2.14万吨，环比增长7.65%，同比增长147.18%。1-9月EVA累计出口15.01万吨，国产EVA出海速度明显加快。9月EVA进口量缩减来自两方面，一方面为受到国内光伏胶膜需求走弱影响，市场对后市偏谨慎....... 》点击查看详情 【SMM硅市场10月简报：仓单注销压力叠加短期需求疲软 硅价偏弱震荡】 10月份工业硅现货市场价格以偏弱整理运行为主，现货强期货弱使得下游市场采购情绪不积极，以消化库存按需采购为主，10月26日华东通氧553#硅在15100-15200元/吨，工业硅2311合约在13300元/吨上下震荡，替代品421#硅华东仓单按照2000元/吨升水在15300元/吨附近，短期盘面表现大幅贴水现货，买交割优势增加，部分仓单释放流向下游市场。 》点击查看详情 【SMM专题：9月锂电产业链进出口数据出炉 锂辉石精矿进口量同比大增105%】 近期，锂电产业链相关锂产品进出口数据集中出炉，SMM在本文中综合整理了自锂精矿到电池材料的相关进出口数据，其中锂辉石精矿方面，9月进口大增，达到了惊人的49万实物吨。而动力电池原材料的碳酸锂和氢氧化锂，进口价格环比均有不同程度的下滑，具体数据如下：...... 》点击查看详情 【SMM热点：11月沙钢螺纹1.5折 对现货市场影响大吗？】 10月26日，沙钢公布2023年11月份建材销售计划折扣情况：螺纹1.5折（上月3折），盘螺10折（上月10折）。沙钢螺纹投放折扣力度加大，市场对此看法不一，那到底对市场的影响大吗？ 》点击查看详情 【SMM分析：不锈钢供给走弱 冷轧消化热轧小幅累积整体库存持平】 截至10月26日，不锈钢总社会库存约为83.95 万吨，周度环比降低约0.32%，其中200系不锈钢社会库存约20.89万吨，与上周基本持平；300系不锈钢社会库存约50.50万吨，周度环比…… 》点击查看详 ► 【SMM统计】 单周定标容量5.65GW 中标价预期落至1.1元/W及以下 ► 豫光金铅今日将对旗下10吨精铟进行公开招标【SMM报道】 ► 10月26日SMM中国稀土市场周报 ► SMM：中国光储氢市场分析 中东地区氢能与CCUS协同发展机遇【氢能&电池会】 ► SMM：中国特色煤制氢道路成熟 碳排放费用上行加速绿氢渗透 未来可再生氢行业规模如何？【氢能&电池会】 ► 【SMM公告】关于新增国内5N-7N高纯镉价格点的公告 ► 【即将开幕】2023 SMM（第十二届）金属产业年会 最新会议日程一览 Shibor： 隔夜报1.6500%，下跌30.20个基点。7天报2.0450%， 上涨3.90个基点。 3个月报2.3900%， 上涨1.20个基点。 【SMM调研】 本周（10.20—10.26）国内主要精铜杆企业周度开工率为87.16%，较上周回升1.68个百分点。周内精铜杆行业开工率持续回升，主因华北地区铜杆厂恢复正常生产，但从消费来看，周内铜价重心上移，精铜杆行业新增订单有所降温。不过由于前期接单较多，铜杆厂在手订单充足，因此排产稳定，对开工率未造成拖累。随着新增订单的减弱，SMM预计下周精铜杆行业开工率将有所回落。 【铜精矿需求显著增加 现货TC“三连跌” 四季度或将继续承压？】 截至9月底，SMM进口铜精矿指数（月）经历了6个月的持续上涨，不过，进入10月，随着部分冶炼厂持续采购铜精矿现货，对原料现货需求显著增加，使得铜现货TC持续下行，SMM的进口铜精矿指数（周）已经出现了“三连跌”。本周铜精矿指数会延续之前三周的下跌趋势吗？影响未来铜精矿指数的因素有哪些？ 》点击查看详情 抗议者担心First Quantum旗下的Cobre Panama铜矿作业可能对环境造成破坏 ，在上周五爆发并持续整个周末的抗议活动后，示威者本周再次走上巴拿马城和其他几个省的街头。他们挥舞着标语牌，上面写着“Protect our natural resources”和“Stop destroying our lands”。由于担心可能发生骚乱，巴拿马政府周一取消了当天的上学，几个地铁站也关闭了，警方报告逮捕了25人。 据海关总署数据显示，2023年9月铜漆包线出口数量为8125.82吨， 同比增长29.78%，环比下降4%；1-9月我国铜漆包线累计出口65786.15吨，累计同比增长15.83%。 据海关总署数据显示，2023年9月我国电线电缆出口数量为95217.86吨 ，同比增长5.36%，环比增加0.3%，1-9月我国电线电缆累计出口820397.69吨，累计同比增长5.5%；其中，铜线缆出口共79655.8吨，同比增长7.26%，环比增长0.23%，1-9月铜线缆共出口676869.51吨，同比增长5.87%。 为贯彻落实中铝集团、中国铜业及云南铜业高纯铜研发工作有关部署 ，西南铜业于2021年6月底成立了高纯铜技术攻关小组，在完成前期相关准备后，与昆明理工大学研究团队联合开展了高纯铜制备技术攻关，正式开启了西南铜业高纯铜技术攻关新征程。两年多来，攻关小组和昆明理工大学研究团队克服了新冠疫情和技术壁垒等诸多现实困难，持续摸索和优化电解小试、中（扩）试实验条件，实现了一次电解（小试和中（扩）试实验）和真空火法提纯稳定产出5N高纯铜，制备出5N高纯铜5kg，并在5N高纯铜制备技术上进一步进行实验优化，基本掌握了通过一次电解加真空感应产出6N高纯铜的制备技术，标志着西南铜业在高纯铜制备技术方面实现了质的突破，填补了云南铜业高纯铜制备技术空白。 据悉，2023年前三季度，全国全社会用电量达到6.86万亿千瓦时， 同比增长5.6%，比上年同期提高1.6个百分点，受国民经济持续恢复向好拉动，电力消费增速也有所提升。一季度用电量同比增长3.6%，二季度增长6.4%，三季度增长6.6%。 据SMM获悉，和泰集团将在广西建设电子级氢氟酸、无水氟化铝等项目。 10月12日，泸西县与广西和泰投资集团有限公司举行签约仪式，签约项目包括10万吨高品质无机氟化铝（无水）、2万吨电子级氢氟酸及1万吨六氟磷酸锂。该项目总投资约15亿元人民币，分两期建设，一期投资5亿元，建设两条3万吨共6万吨高品质无机氟化铝生产线；二期投资10亿元，建设2万吨电子级氢氟酸及1万吨六氟磷酸锂生产线。 【SMM调研】 海外氧化铝成交：10 月 25 日成交巴西氧化铝 $379/mt FOB 鹿特丹，11 月下旬船期，1.2-1.4 万吨（买家选择）。 据中国贸易救济信息网报道，2023年10月25日，应美国铝型材联盟（the U.S. Aluminum Extrusions Coalition）和美国钢铁 、造纸、森工、橡胶、制造、能源以及联合工业和服务业工人国际工会（the United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, AlliedIndustrial and Service Workers International Union）于2023年10月4日提交的申请，美国商务部宣布对进口自中国、印度尼西亚、墨西哥和土耳其4国的铝型材（Aluminum Extrusions）发起反倾销和反补贴调查、对进口自哥伦比亚、多米尼加、厄瓜多尔、印度、意大利、韩国、马来西亚、泰国、阿联酋、越南10国及中国台湾地区的铝型材发起反倾销调查。 中国海关总署公布数据显示，2023年9月中国共出口精锡725.975吨，与上月相比增加304.051吨， 环比上涨72.06%，与去年同期相比减少445.115吨，同比下调38.01%；2023年1-9月中国共出口精锡8765吨，相比2022年1-9月增加917吨，涨幅11.69%。2023年9月份中国精锡出口国家/地区为中国台湾、韩国、荷兰……等15个国家/地区。韩国出口量为245.116吨，占总出口量的33.76%；从中国台湾出口134.588吨，占总出口的18.54%；从日本出口124.909吨，占总出口的17.21%；其他国家/地区占比相对较低。而从收发货地来看，出口地有云南、福建、山东等6个地区，9月云南地区共出口698.767吨，占总出口量的96.25%，其余地区出口数量较少。 中国海关总署公布数据显示，2023年9月中国其他未锻轧的焊锡进口量24.531吨 ，同比上涨2132.12%，环比上涨420.94%。从进口国家/地区上看，其他未锻轧的焊锡主要进口中国台湾、美国、韩国，分别占比91.49%、4.23%、2.8%；从进口省份上来看，主要进口上海市、江苏省、辽宁省，分别占比95.49%、1.52%、0.82%；从贸易方式上来看，其他未锻轧的焊锡进口贸易主要是一般贸易和来料加工贸易的形式，分别占比89.87%和8.91%。出口方面，2023年9月中国其他未锻轧的焊锡出口量5吨，同比持平，环比下跌50.08%。从出口国家/地区上看，其他未锻轧的焊锡主要出口泰国，占比100%；从出口省份上来看，主要出口云南省，占比100%；从贸易方式上来看，其他未锻轧的焊锡出口贸易主要是一般贸易的形式，占比100%。 中国海关总署公布数据显示，2023年9月中国二氧化锡进口量30.7吨，同比上涨42.27% ，环比下跌37.81%。从进口国家/地区上看，二氧化锡主要进口中国英国、韩国，分别占比91.85%、81.43%；从进口省份上来看，主要进口江苏省、广东省，分别占比52.11%、41.36%；从贸易方式上来看，二氧化锡进口贸易主要是一般贸易的形式，占比100%。出口方面，2023年9月中国二氧化锡出口量30.983吨，同比上涨206.76%，环比上涨54.29%。从出口国家/地区上看，二氧化锡主要出口韩国、日本和中国台湾，分别占比32.21%、35.50%和32.27%；从出口省份上来看，主要出口云南省、上海市，分别占比96.76%、3.22%；从贸易方式上来看，二氧化锡出口贸易主要是一般贸易和海关特殊监管区域物流货物的形式，分别占比96.76%、3.22%。 中国海关总署公布数据显示，2023年9月中国共进口精锡2924.217吨 ，与上月相比增加564.355吨，环比上涨23.91%，与去年同期相比增加41.917吨，同比上涨1.45%；2023年1-9月中国共进口精锡19849吨，相比2022年1-9月增加769吨，涨幅4.03%。2023年9月份中国精锡进口来源国家/地区为印尼、秘鲁、马来西亚……等9个国家/地区。自印尼进口量为2326.404吨，占总进口量的79.56%；从马来西亚进口270吨，占总进口的9.23%；从秘鲁进口200.134吨，占总进口的6.84%；其他国家占比相对较低。而从收发货地来看，主要进口地有北京、上海、浙江等地，9月北京地区共进口1149.883吨，占总进口量的39.32%，浙江地区进口623.179吨，占总进口的21.31%，上海地区进口477.975吨，占总进口的16.35%，其余地区入关数量较少。 【Eramet因许可证推迟审批下调印尼镍矿产量目标】 矿业集团Eramet周四大幅下调其印尼今年镍矿产量预估，称许可证审批缓慢。这家法国公司还将全年核心收益预期下调11%，至约8亿欧元，并表示预计金属价格的大幅下跌将在第四季度持续。 》点击查看详情 【锂盐业务利润下降 融捷股份三季度净利同环比双降】 融捷股份（002192.SZ）三季报或直接反映了Q3锂盐价格与需求未出现反弹。融捷股份发布三季报显示，公司前三季度实现营业收入8.38亿元，同比下降50.17%；归母净利润3.58亿元，同比下降71.47%；其中，Q3归母净利润5567.46万元，同比下降91.8%，环比下降76.81%。 》点击查看详情 【诺德股份：毛利率下降 前三季净利同比下降87.76%】 诺德股份10月26日发布的三季度业绩报告显示：今年前三季度，公司实现营收36.84亿元，同比增长11.98%；归母净利润3430万元，同比下降87.76%；扣非净利润亏损7839万元；基本每股收益0.0196元。对于净利润下降的原因，诺德股份表示：主要系公司本期毛利率下降所致。 》点击查看详情 【SMM铁矿】 据SMM了解，辽西国产矿市场近期维稳运行，供应端目前原矿资源难寻，考虑成本高企，且后续市场不稳定较强，部分停产矿山短期并无复工打算，其余地区选厂开工率也是维持低位，所以当地铁精粉资源要价维持坚挺，近几日连铁盘面止跌反涨，缓解厂商低迷情绪，考虑到钢厂亏损较多，压价意愿较强，中间商不敢贸然采货，预计近期辽西国产矿市场延续稳势。 【中金黄金：山东纱岭金矿项目预计2025年底投产】 对于“中金莱州金纱岭矿业建设到什么程度，什么时侯可以正式投入生产。”的问题，中金黄金10月26日在投资者互动平台表示，山东纱岭金矿项目四条千米竖井已全部实现落底，地表工程顺利开工。预计2025年底投产。中金黄金10月12日曾在投资者互动平台表示，金铜价格上涨对公司利润有积极正向的作用。公司利润具体受年均销售价格、产量、成本等多重因素影响。 》点击查看详情 【中国冶金矿山企业协会：黑色金属矿采选业投资继续呈下降趋势】 中国冶金矿山企业协会发布2023年9月份冶金矿山行业经济运行情况。9月份，全国采矿业固定资产投资额累计增长1.6%，其中黑色金属矿采选业投资额累计负增长4.4%，增幅低于全国采矿业6.0个百分点；环比8月份累计增幅扩大7.7个百分点。全国民间采矿业固定资产投资额累计增长6.2%....... 》点击查看详情 ► 铜冠铜箔：铜箔加工费收入下降 前三季度净利同比减少97.43% ► 腾远钴业：三季度净利增长228% 拟投建刚果（金）钴铜湿法冶炼厂四期 ► 75亿元！蜂巢能源成都基地银团签约仪式成功举行 ► 泰克资源三季度盈利不及预期 下调全年铜、炼钢用煤产量预期 ► 中国仍然是埃及最大进口来源国 主要进口产品是电机及其零部件 ► 全球首台16000T超大型压铸单元亮相 力劲科技“硬实力”获客户认可 ► 镁基固态储运氢解决方案优点及商业化应用【SMM氢能&电池会】 ► 中国稀土集团：四季度是场艰苦“收官战” 要拿出切实可行措施坚决完成全年生产经营任务 【印度调查利空来袭 港股光伏板块巨震多只个股创近三年新低】 10月26日，港股光伏板块明显承压，个股跌势普遍超过大盘。截至发稿，福莱特玻璃(06865.HK)跌近6%，盘中创逾三年新低；协鑫科技(03800.HK)跌近5%，一度创21个月新低；信义光能(00968.HK)一度创约三年半低；新特能源(01799.HK)、信义能源(03868.HK)均跟跌超3%。 》点击查看详情 【芯片市场复苏迹象初显：SK海力士三季度营收降幅开始放缓】 ①韩国内存芯片制造商SK海力士第三季度营收下滑17%，与前两季度相比较为温和；②SK海力士还表示，2024年的资本支出将比今年增加；③该公司称，在做出减产决定后，芯片价格正在企稳。 》点击查看详情 【TCL中环三季度业绩环比遇冷 硅片价格下行仍有压力】 光伏产业链上游价格“雪崩”，硅片龙头TCL中环（002129.SZ）第三季度营收和净利润双双环比下降超两成。根据机构消息，目前硅片行业整体价格已下调至2.4元-2.5元/片，达到了绝大多数硅片企业的盈亏平衡点，部分厂家甚至面临亏损，硅片企业在四季度经营压力凸显。 》点击查看详情 【继特斯拉后保时捷也发警告：高利率正在抑制汽车消费】 作为德国老牌奢侈品汽车厂商，保时捷一向在电动车市场的竞争中保持相对低调，也避免直接与特斯拉等新兴电动车玩家直面冲突。但这一次，保时捷也跟随特斯拉发出警告。在发布Q3季报后，保时捷在周三警告，通胀和高利率的影响令人担忧。该公司首席财务官Lutz Meschke指出，政府大幅提高利率，造成了消费者不愿投资新车辆的情况。 》点击查看详情 【全球电气化进程受阻！更多警钟敲响：电动汽车需求正在放缓】 高利率正使气候监管机构和汽车制造商加速向电动汽车转型的雄心偏离轨道，通用汽车（General Motors）与本田（Honda）周三宣布终止合作关系，以及一家电池制造商发出警告，都突显了这一点。电动汽车的销量仍在强劲增长，但这种需求无法满足汽车制造商和其他在电动汽车领域投资数十亿美元的公司的预期。对利率持续走高的预期...... 》点击查看详情 【美国汽车大罢工迎来拐点？福特与UAW据称原则上达成初步协议】 据了解谈判情况的消息人士周三向媒体证实，美国汽车工人联合会（UAW）和福特汽车已原则上同意一项初步协议的条款，这有望结束工会针对该汽车制造商近六周的罢工。消息人士称，福特和工会在周二和周三进行了激烈的谈判，试图敲定一项创纪录的协议。初步协议最早可能在周三晚间宣布，仍需等待UAW领导人的批准。 》点击查看详情 ► 瑞鹄模具：制造装备业务在手订单增长较多、汽车零部件销量增加 前三季度营利双增 ► 高能预警！美股芯片板块隔夜大跌 英特尔明晨业绩会否加剧动荡 ► 下一代光伏电池将更稳定、更高效！关键在于这一新工艺…… ► AI持续向端侧逼近！多家芯片巨头“盯上”AI PC市场 软件及操作系统亦获创新空间 ► 半导体“寒尽待春回”封测受益 通富微电三季度净利环比大增

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要10.27 盘面：隔夜沪铝主力2312合约开于19000元/吨，最低点18885元/吨，最高点19000元/吨，终收于18900元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，跌幅0.53%；上一交易日伦铝开于2214美元/吨，最低点2193美元/吨，最高点2228美元/吨，终收于2196.5美元/吨，下跌15.5美元/吨，涨幅0.70%。 宏观：（1）美国第三季度实际GDP年化季率初值录得4.9%，创2021年第四季度以来新高，预估为4.5%，前值为2.1%。耶伦表示，收益率走高是经济强劲的体现。交易员普遍认为美联储今年余下时间将保持利率不变（中性）。（2）欧洲央行维持三大利率不变，符合市场预期，再投资至少将持续至明年底。拉加德表示，暂停加息不代表以后不加息（中性）。（3）商务部表示，全面取消制造业领域外资准入限制措施，主动对照国际高标准经贸规则，建设更高水平自贸试验区，加快建设海南自由贸易港（利多★）。（4）原油再度大跌2%，WTI原油在美盘前大幅下挫，并一度跌至82.53美元的日内低点，而后虽收复部分失地，最终仍收跌2.12%，报83.45美元/桶，布伦特原油收跌2.03%，报87.21美元/桶（利多★）。 基本面：（1）昨日SMM统计铝锭库存62.3万吨，较周一去库0.7万吨（利多★）。（2）昨日SMM统计铝棒库存11.36万吨，较周一去库0.13万吨。南昌地区市场成交转好，主要系主流品牌到货量与库存量不多，叠加下游部分企业需要略有起色，致使铝棒加工费企稳（利多★）。（3）据中国贸易救济信息网报道，2023年10月25日，应美国铝型材联盟（the U.S. Aluminum Extrusions Coalition）和美国钢铁、造纸、森工、橡胶、制造、能源以及联合工业和服务业工人国际工会（the United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, AlliedIndustrial and Service Workers International Union）于2023年10月4日提交的申请，美国商务部宣布对进口自中国、印度尼西亚、墨西哥和土耳其4国的铝型材（Aluminum Extrusions）发起反倾销和反补贴调查、对进口自哥伦比亚、多米尼加、厄瓜多尔、印度、意大利、韩国、马来西亚、泰国、阿联酋、越南10国及中国台湾地区的铝型材发起反倾销调查（利空★）。 现货方面： 昨日华东地区持货商出货为主，但市场看跌情绪较浓，成交一般，周中库存基本持稳，维持高位，SMM A00铝价对11合约贴水10元/吨左右，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得19020元/吨，第二交易时段，盘面运行重心震荡下行，贸易商跟盘调价出货，华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水30到升水10元/吨左右。昨日中原地区下游刚需采购为主，成交一般， SMM中原价对11合约收报贴水130元/吨左右，较上一个交易日下调10元/吨，现货均价录得18900元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水20元/吨左右。 总结：宏观方面扰动因素颇多，巴以大规模冲突增大市场不确定性。基本面上，电解铝供应端目前运行产能4297万吨，逼近峰值，短期难有大幅增量预期，双节假期后下游订单及需求有所好转但不及预期，需求侧并未展现出亮眼表现，铝锭社会库存尚未能进入连续去库节奏，去库拐点恐未到来。短期内铝价预计震荡运行为主，后续仍需等待铝社库进入顺畅去库周期。

【10.26镍晨会纪要】 10月26日盘，沪镍主力合约今日开盘价148980元/吨，收盘价146990元/吨，较上一交易日收盘价下跌910元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少6048手，持仓量减少10227手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。宏观方面，美联储官员鸽派发言频发美联储加息预期持续降温，市场对于11月及12月利率区间维持不变的预期上升至89.6%和70.5%。基本面来看，今日整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价将小幅回弹。 纯镍：10月26日，金川升水报3300-3500元/吨，均价3450元/吨，价格与上一交易日相比下跌50元/吨。俄镍升水报价-300至-200元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日下调50元/吨。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，当前下游需求整体来看较差，因此今日早间现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格144500-146000元/吨，较前一交易日现货价下降400元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为700元/吨（硫酸镍较镍豆价格高700元/吨）。 硫酸镍：10月26日，SMM电池级硫酸镍指数价格为32109/吨，较前一工作日上调1元/吨，电池级硫酸镍价格为32000-33000元/吨，均价较前一工作日持平。尽管镍价走低，但原料系数高位致盐厂挺价心态仍存。下游前驱体端，当前观望心态仍重，部分企业报价较低，与上游心理价位价差仍存。当前市场活跃度仍偏弱，今日报价暂稳。 镍铁：10月26日，SMM8-12%高镍生铁均价1105元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端，受高冰镍转产镍生铁，9月期间镍铁产量出现抬升。下游需求端来看，目前不锈钢板块呈弱现货价格下行，部分钢厂有减产现象，废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱。在下游钢厂需求呈弱背景下，上游报价普遍下调。此外，受上游出货意愿回暖在镍铁供给相对宽松背景下国内铁与印尼铁价差缩窄。 不锈钢：10月26日，据SMM调研，今日期货回落，现货价格偏稳运行，日内成交较为一般，当前位于月末存在部分贸易商低价出货回笼资金，本周整体正常分货，无锡地区2，4系库存与上周大致持平，300系不锈钢冷轧小幅去库，热轧小幅累库，整体现货资源仍较多，佛山地区整体出货较难总社会库存小幅累积，10月钢厂减产下社会库存缓慢消化，成本线虽有下移，但底部支撑仍在，预计不锈钢价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报14900-15100元/吨。304热轧无锡地区报14300-14400元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-26800元/吨。201J1冷轧无锡地区报8750-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8350-8450元/吨。SHFE10：30分SS2312合约价格14545元/吨，无锡不锈钢现货升水545-725元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2085美元/吨，亚洲时段小幅下行，进入欧洲时段震荡下行探低2074.5美元/吨低位后上行补涨，最终收于2094.5美元/吨，涨14.5美元/吨，涨幅0.70%。 隔夜沪铅主力2312合约开于16155元/吨，盘初轻触16135元/吨低位后，上行探高16225元/吨后横盘整理，最终收于16190元/吨，跌20元/吨，跌幅0.12%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅16340-16360元/吨，对沪期铅2311合约贴水20-0元/吨报价；江浙市场济金、江铜铅16330-16380元/吨，对沪铅2311合约贴水30元/吨到升水20元/吨报价。沪铅呈震荡下行态势，持货商报价随行就市，报价升贴水较昨日基本持稳，期间炼厂有意收窄报价贴水，但实际仍以大贴水，下游企业畏跌观望，仅有部分刚需采购，散单市场成交暂无改善。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，投资者对美联储在更长时间内保持高利率表示担忧，欧洲央行周四维持三大利率不变，美元指数录得三连阳，有色金属普遍承压。10月伦铅库存陡增，截至10月26日，LME铅库存继续增加1650吨至12.3万吨，叠加宏观偏冷，伦铅围绕2100美元/吨横盘整理。国内基本面上，铅价连续走弱后，除个别冶炼厂挺价惜售外，湖南、河南等地区冶炼厂实际成交的贴水报价并未出现明显收窄，下游谨慎观望，散单成交情况出现下滑。另外，考虑到本周废电瓶价格跌幅不及铅价下跌幅度及铅精矿集中备库阶段加工费时有下调等情况，铅价下方成本支撑较强。

盘面：隔夜伦铜开于8034美元/吨，盘初摸高于8034美元/吨，而后宽幅震荡下行，盘尾摸底于7972美元/吨，最终收于7988美元/吨，成交量至1.5万手，持仓量至27万手，涨幅达0.04%。隔夜沪铜主力2312合约开于66680元/吨，盘初摸高于66680元/吨，短暂震荡后迅速下行，盘中回升，盘尾一路走低并摸底于66440元/吨，最终收于66460元/吨，成交量至2.5万手，持仓量至15.4万手，跌幅达0.26%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国至10月21日当周初请失业金人数(万人)21，前值20，预测值20.8 （2）美国第三季度实际GDP年化季率初值4.9%，前值2.10%，预测值4.3% 现货：（1）上海：10月26日1#电解铜现货均价报于升水250元/吨，环比上一交易日上涨20元/吨。进入下月票交易后，市场仍有部分交易者存在对当月票据需求，当月票据与次月票据价差于30-50元/吨。昨日铜价重心走跌，下游采购情绪不减，若后续进口补充有限，预计今日现货成交依旧坚挺。 （2）华南：10月26日广东1#电解铜现货均价升水355元/吨，环比持平。总体来看，库存和铜价均下跌，现货升水维持在高位，关注未来的到货情况。 （3）进口铜：10月26日仓单报价88-95美元/吨，QP11月，均价较前一交易日上涨6.5美元/吨；提单报价86-96美元/吨，QP11月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）37-41美元/吨，均价较前一交易日持平，报价参考10月末及11月上旬到港货源。昨日进口比价修复，对沪铜现货合约盈利在500元/吨附近，LME11和12合约调期扩大，部分手持11月上旬到港货源贸易商，将作价月提至12月，报盘依旧高企，另买方望而却步。昨日询得主流火法仓提单成交价在91美元/吨附近。目前市场货源较为紧张，大户于市场收货步伐未停，洋山铜溢价将持续维持高位。 （4）库存：10月26日LME铜库存减少2275吨至182900吨；10月26日上期所仓单库存减少1895吨至3679吨。 价格：宏观方面，美国第三季度实际GDP年化季率初值录得4.9%，创2021年第四季度以来新高。耶伦表示，收益率走高是经济强劲的体现。交易员普遍认为美联储今年余下时间将保持利率不变。此外，欧洲央行维持三大利率不变，符合市场预期，再投资至少将持续至明年底。拉加德表示，暂停加息不代表以后不加息。基本面方面，华东地区昨日现货市场成交较为活跃，铜价重心下移并未使下游产生畏跌心理，现货升贴水随之走高，需关注后续能否有进口铜补充；华南地区昨日现货市场成交一般，库存和铜价双双走低，但并未能提高下游采购的积极性。消费方面，若铜价维持低位，预计需求仍有韧性。价格方面，预计铜价近期将持续受到强美元的压制。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM10月26日讯：10月26日盘，沪镍主力合约今日开盘价148980元/吨，收盘价146990元/吨，较上一交易日收盘价下跌910元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少6048手，持仓量减少10227手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。宏观方面，美联储官员鸽派发言频发美联储加息预期持续降温，市场对于11月及12月利率区间维持不变的预期上升至89.6%和70.5%。基本面来看，今日整体来看需求有所下降。综上，预计后续镍价将小幅回弹。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM10月26日讯， 价格回顾 ：截至本周四，SMM地区加权指数3,009元/吨，较上周四上涨17元/吨。其中山东地区报2,930-3,040元/吨，较上周四上涨20元/吨；河南地区报2,980-3,040元/吨，较上周四上涨10元/吨；山西地区报2,990-3,060元/吨，较上周四上涨25元/吨；广西地区报2,990-3,050元/吨，较上周四上涨15元/吨；贵州地区报2, 970-3,040元/吨，较上周四上涨35元/吨；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：本周海外氧化铝市场共询得4笔成交：（1）印度：10 月 19 日成交 $330/mt FOB印度，10 月下旬船期，3 万吨；（2）10 月 20 日，西澳货，成交 $370/mt CIF阿曼到岸，10 月下旬船期，3 万吨；（3）10 月 24 日成交 $337/mt FOB西澳，11 月下旬船期，3 万吨；（4）巴西 ：10 月 25 日成交巴西氧化铝 $379/mt FOB鹿特丹，11 月下旬船期，1.2-1.4 万吨（买家选择）。截止本周四，西澳FOB氧化铝价格为337美元/吨，较上周四持稳，美元/人民币汇率维持在7.2附近，海运费维持24.5美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,012元/吨左右，高于国内氧化铝价格3元/吨，进口窗口开启。 国内市场 ：现货方面，山东地区此前因环保问题减产的企业本周已恢复正常生产；山西地区某氧化铝厂基本结束检修，运行产能恢复至220万吨；本周河南三门峡地区某氧化铝厂因矿石供应问题减产，本月运行产能减少至100万吨左右。受前期氧化铝企业检修、减产影响，市场现货供应偏紧，企业报价坚挺，下游刚需采购为主。本周北方市场现货成交较为活跃，主要集中在山西地区，经粗略统计，本周山西地区氧化铝现货成交样本共计3万吨，出厂价在3,050-3,060元/吨。西南地区，近期受四川地区部分电解铝产能复产推动，叠加前期云南电解铝复产工作结束，西南电解铝产能保持高位运行，西南地区氧化铝需求增量仍存，据SMM调研，广西地区某氧化铝厂本月因焙烧检修影响月内产量约1.7万吨，此外部分企业仍处于检修阶段，短期现货供应紧缺，企业报价坚挺，SMM预计阶段内西南地区氧化铝维持紧平衡格局，本周西南地区共询得两笔成交：（1）西南地区成交一笔，出厂价3,025，成交0.5万吨，发往四川地区电解铝厂；（2）贵州地区成交一笔，成交0.3万吨，出厂价在3,040元/吨。 整体而言 ：供给端，近期北方地区矿石供应问题对企业生产影响加深，三门峡地区矿山短期无复产预期，西南地区企业集中检修，氧化铝供应阶段内扰动频繁。需求端，当前电解铝行业受利润高企驱动，产能运行稳定，国内氧化铝报价坚挺，下游刚需采购为主。SMM预计，短期内国内氧化铝市场紧平衡格局将延续，氧化铝价格偏强震荡，后续需持续关注氧化铝企业生产动态和下游畏高情绪。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

10月26日，据SMM调研，今日期货回落，现货价格偏稳运行，日内成交较为一般，当前位于月末存在部分贸易商低价出货回笼资金，本周整体正常分货，无锡地区2，4系库存与上周大致持平，300系不锈钢冷轧小幅去库，热轧小幅累库，整体现货资源仍较多，佛山地区整体出货较难总社会库存小幅累积，10月钢厂减产下社会库存缓慢消化，成本线虽有下移，但底部支撑仍在，预计不锈钢价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报14900-15100元/吨。304热轧无锡地区报14300-14400元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-26800元/吨。201J1冷轧无锡地区报8750-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8350-8450元/吨。SHFE10：30分SS2312合约价格14545元/吨，无锡不锈钢现货升水545-725元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库