据海关数据显示，2025年3月银精矿进口量12.91万实物吨，环比下降20.5%，同比下滑0.6%。2025年一季度，银精矿累计进口量约46.20万实物吨，同比2024年一季度增长10.18%。 从进口盈亏来看，银精矿进口仍以亏损为主，价格持续倒挂，银精矿进口多数以执行长单为主。从贸易方式角度来看，国内银精矿进口加工贸易仍然是主流，2025年3月占比超60%，较2024年全年平均水平略高5.98个百分点。 另外，含银铅精矿方面，银价上涨虽可能增加银精矿和含银铅矿进口成本（2025年一季度银价运行重心明显高于2024年同期，冶炼厂2025年一季度SMM1#银均价为7876元/千克，而2024年一季度SMM1#银均价仅为6015元/千克，同比涨幅超30%），但也会刺激进口商进口高含银银精矿，以获取更高利润。尽管与去年同期相比，不同类型矿产中银精炼费或计价系数出现不同程度上涨，铅冶炼厂对银精矿或含银铅矿采购需求有增无减。 分国别看，3月秘鲁、墨西哥、玻利维亚、蒙古、西班牙是主要的银精矿进口国。展望二季度，在全球关税风波背景下，4月初中国对美国加征反制裁关税，而2024年来自美国的银精矿进口占比约1.3%，受到影响相对较小。从银精矿产地来看，银精矿进口或仍以秘鲁、墨西哥、玻利维亚等地为主。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 近期受期货价格持续攀升影响。截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12513美元/镍吨。 从需求端分析，部分镍盐生产企业在二季度仍存在原料补库需求，但由于当前MHP计价系数持续处于高位，导致镍盐企业仍处于观望态度，暂缓采购进程。供应端方面，受近期洪水灾害影响，印尼 MHP产量受限，预计4月将出现较大的影响。成本方面，印尼最新实施的 PNBP 版税政策将暂定于26日落地，这将直接推高镍矿的销售成本。从市场反馈来看，该政策引发的湿法镍矿采购价格上涨已在 4 月初体现。且湿法矿本身征收的版税相对较低，按1.3品位镍矿来计算，需比PNBP修改前多缴纳约0.75美元/湿吨。因此预期PNBP 政策在短期内对 MHP 生产成本的传导效应相对有限。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月21日讯： 2025年3月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量在5.24万吨，环比增长13.38%，同比增加4.16％；2025年1-3月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计出口量为13.47万吨，同比增加10.41％。其中3月流向韩国的贸易量最大，为0.93万吨，环比2月增加20.78％，贸易量维持第一位。 图1 2025年3月中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量 数据来源：海关总署、SMM 按具体出口贸易伙伴来看，本月对韩国需求量维持第一位，土耳其需求量增加，3月对韩国出口量为0.93万吨，环比2月增加20.78％。3月出口贸易量TOP5分别为韩国、印度、土耳其、越南和美国，贸易量占出口总量的47.97%，其中土耳其需求量升至第三位，贸易量为0.31万吨，TOP5出口贸易量为2.51万吨，环比2月增加32.11％。 图2 2025年3月 中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量统计（按贸易伙伴） 数据来源：海关总署、SMM 相比2月份数据，韩国贸易量为为0.93万吨，环比2月增加20.78％，占总出口量的17.82%；印度贸易量大增至0.76万吨，环比增加61.70%，占总出口量的14.53%；土耳其贸易量为0.31万吨，贸易量升至第3位，环比2月增加55％，占总出口量的5.92％；越南贸易量为0.30万吨，占总出口量的5.69%，环比2月增加49％；美国贸易量为0.21万吨，占总出口量的4%，环比减少19.23%.贸易量退至第五位,主要原因受贸易战前期不断增加的关税影响，有机硅部分初级形态的聚硅氧烷虽有一定的豁免，但豁免要求数量有限，整体出货压力较大，且后续终端产品影响更甚，纺织、印染等领域需求受贸易战影响较多，预计4月有机硅出口量尤其对美国出口贸易量仍有下降预期；俄罗斯贸易量为0.20万吨，环比增加42.85％，占总出口量的3.87%。，贸易量维持第6位。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 4月21日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27766元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27750-28350元/吨，均价较昨日有所持稳运行。 从成本端来看，LME镍价受成本支撑与美国政策消极情绪消退的双重影响，近期出现显著回升，带动镍盐生产成本支撑区间走强。在成本传导作用下，镍盐厂生产成本压力持续攀升。供应端来看，本月镍盐厂可外售镍盐趋紧，行业整体库存水平处于低位。受MHP系数及其价格持续高位运行影响，镍盐厂挺价情绪依存。需求端来看，多数前驱体厂已完成 4 月份原料备库，随着 5 月采购周期的到来，本周市场询单开始活跃。下游企业对镍盐价格的接受程度有所小幅提升。展望后市，基于原料供应偏紧、成本支撑稳固及下游需求依存的基本面因素，预计短期内镍盐价格将呈现温和上涨态势。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

        SMM4月21日讯：据SMM了解，截至4月21人日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.46万吨，较4月14日减少1.2万吨；较4月17日减少0.83万吨。         近日铅价呈偏强震荡态势，持货商多积极出货，主流产区电解铅报价对沪铅2505合约贴水100-0元/吨出厂，而从期现价差看相对较窄，不具备交仓条件，持货商更倾向于出厂提货源，短期社会仓库到货量减少。同时，上一轮铅锭交割货源重新流出，下游企业选择就近采购，其中江浙津地区社会仓库库存均有明显减量。此外，废电瓶价格持续走高，再生铅企业处于亏损状态，部分地区再生精铅报价对SMM1#铅均价平水出厂，也使得下游刚需采购偏向原生铅。

SMM4月21日讯：        根据最新海关数据显示，2025年3月进口锌精矿35.95万吨（实物吨），3月环比2月降低22.09%（10.19万实物吨），同比增加47.16%，1-3月累计锌精矿进口量为121.78万吨（实物吨），累计同比增加36.62%。        分国别来看，2025年3月，进口来源国前三的国家是：秘鲁3月7.81万实物吨，占比21.71%；澳大利亚3月6.14万实物吨，占比17.09%；厄立特里亚3月2.86万实物吨，占比7.95%。从环比数据来看，3月秘鲁、澳大利亚、墨西哥、哈萨克斯坦等国家减量较为明显，而厄立特里亚、蒙古、刚果民主共和国等国家流入国内量有不同程度的增加。        SMM认为3月锌精矿进口量环比下滑，原因如下：        一. 3月锌矿进口窗口持续关闭，影响零单进口锌矿流入；        二. 进口锌精矿加工费涨势较慢，对冶炼厂而言国产锌矿更具价格优势，国内冶炼厂倾向于采购国产锌矿。         进入4月，冶炼厂前期采购的进口锌矿仍在持续到港。另外，虽然进口锌矿价格优势仍不强，但随着内外比价回升，月内锌矿进口窗口有所打开，为零单流入创造机会，叠加4月国内冶炼厂产量环比3月继续提升，对锌矿需求增加，预计4月进口锌矿量仍能维持3月水平。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月21日讯：               今日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水150吨-升水200元/吨，均价报升水175元/吨，较上一交易日上涨45元/吨；SMM1#电解铜价格为76470~76630元/吨。早盘沪铜2505合约走至76300元/吨后短暂下探76200元/吨下方，随后持续走高至76400元/吨附近，上午十一时前高位触及76470元/吨。临近上午收盘时，多头增仓盘面冲高至76690元/吨，收于76630元/吨。隔月BACK月差波动于150-170元/吨之间；日内伦铜休盘进口盈亏暂无实时数据。       早盘持货商延续上周成交态势报价平水铜升水150元/吨附近，此时大江pc、铁峰、紫金等升水140-150元/吨火热成交，金川大板升水160元/吨成交后被市场抬价至升水180元/吨。进入主流交易时段，货源趋紧，成交向好，主流平水铜一货难求，升水170元/吨；金川、ccc-p等升水至200元/吨；湿法货源紧缺，报价鲜少；非注册成交于升水50-70元/吨。精废价差继续收敛，非注册与湿法价差亦收窄。       据SMM数据显示，周末上海地区去库2.12万吨，主因上周五出库较好且仓单流出明显。日内成交继续向好，本周为SMM铜峰会期间预计现货商出货有限，现货升水持续坚挺。

SMM4月21日讯： 根据最新的海关数据显示，2025年3月精炼锌进口2.75万吨，环比下降0.61万吨或环比下降18.12%，同比下降40.5%，1-3月精炼锌累计进口量10.09万吨，累计同比增加4.48%。3月精炼锌出口0.14万吨，即3月精炼锌净进口2.61万吨。 3月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.29万吨（46.69%），澳大利亚0.66万吨（24.09%），秘鲁0.24万吨（8.58%）。从分国别进口数据上来看，哈萨克斯坦和澳大利亚依然处于领先地位。 虽然3月进口窗口关闭，但从贸易方式数据来看，海关特殊监管区域物流货物和保税监管场所进出境货物总共占到了48%的比例，叠加长单进口量，整体进口量略超预期。 进入4月，关税问题升级，海外经济衰退风险增加，内强外弱下，沪伦比值快速修复，叠加LME大幅交仓8万吨左右，而国内库存持续去库下，进口窗口开启，保税区货物流入国内，同时后续海外零单货物或将陆续到货，叠加长单进口量，预计4月精炼锌进口量或增加至3万吨以上。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升贴水报价+3~+5元 /千克，大厂银锭TD升水+5~+8元/千克，现货少量刚需成交。深圳地区流通货源相对偏紧，持货商升水报价与上海市场差距不大，但TD+4-5升水报价成交情况明显好于上海市场。本周贵金属多头氛围浓郁，银价早盘走强，市场流通货源仍不宽裕，下游少量刚需采购为主，市场成交整体偏淡。   》查看SMM贵金属现货报价