SMM2025年1月3日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率保持跌势，较上周跌0.8个百分点至60.4%。周内仍是大部分板块开工率出现下降，其中线缆板块跌幅较大，主因年底临近，企业纷纷减产以回收货款，由于待生产订单交付日期遥遥在望，北方地区铝线缆厂家或将率先减产放假，后续开工仍将下行。铝型材及板带企业继续受限于淡季及出口退税取消影响，订单减少拖累开工走弱；再生合金企业则继续困于原料不足及环保限产，开工率持续下滑。本周仅原生合金及铝箔开工率持稳运行。整体来看，进入1月份，铝下游消费端愈显淡季，加之春节假期临近，加工企业将陆续进入放假周期，预计后续开工率将继续走低。 原生铝合金：本周原生铝合金行业开工率仍在55%，周内原生铝合金市场依然平稳，龙头企业继续维持此前开工率运行。春节逐渐临近，部分合金企业反馈其下游客户将陆续开始放假，未来出货难度加大，产品库存料将抬升。短期原生铝合金行业开工率预计继续稳定运行，至春节前后或将出现较大波动。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率下滑0.8个百分点至66.2%，进入1月份，部分龙头企业根据在手订单调整了生产计划，因此本周开工率呈小幅下滑。另一方面，铝材出口退税取消后的第二个月，龙头企业在与客户经历第一轮谈判之后仍未有实质性突破，加上国内市场需求持续转淡，铝板带龙头企业开工率预计仍将下滑。 铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得65%，环比下跌3%。随着时间进入年底最后一个月，铝线缆行业生产繁忙的日子已暂告一段落，企业纷纷减产以回收货款为主，开工率承压下行。今年以来，国网的招标次数及金额表现不及年初预期，或将影响明年的交货进程。企业亦反馈第一季度的订单交付量令人担忧，铝线缆行业上半年开工表现或不及2024年。SMM预计，由于待生产订单交付日期遥遥在望，北方地区铝线缆厂家或将率先减产放假，同时企业原料库存及成品库存均保持低水平运行，铝线缆行业开工率将维持下降趋势。 铝型材：本周国内铝型材开工率录得47.0%，较上周下滑0.6百分点。具体来看，建筑型材淡季氛围愈显浓厚，12月华南地区接到年末赶工工程订单现已基本完成，部分龙头企业反馈在手订单减少，带动开工率明显下滑，预计随着春节假期临近，开工率降持续回落。工业型材方面，汽车型材订单量稳中向好，主要系下游需求仍在，叠加春节备货考虑，相关型材厂仍能接到部分新增订单，对其开工率形成支撑；光伏型材淡季氛围浓厚，龙头企业开工率也出现明显下行。整体来看，临近春节假期，部分小型企业已出截单与放假计划公告，中大型企业仍正常生产中，预计铝型材行业开工率逐步走弱。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率与上周持平，继续稳于74.7%，进入1月份，铝箔市场整体表现平稳，未见显著波动。然而，多数企业仍面临着需求不旺的问题，导致开工率维持在较低水平。鉴于短期内市场需求不太可能出现明显回暖，预计未来几周铝箔企业的开工率将逐渐下降。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率较上周下调0.3个百分点至54.8%。近期废铝流通仍较为紧张，且1月1日起部分地区开始实行反向开票，因废铝供不应求，再生铝厂难以将增加的成本顺畅传导至上游废铝贸易商，厂家成本压力依然较大。需求端波动不大，再生铝厂交付前期订单为主，下游节前备库暂未开启。目前多数再生铝厂暂未确定春节生产放假时间，需视下游情况而定。因缺料及环保因素扰动，近期川渝、江苏等多地再生铝厂开工出现下滑，短期再生铝龙头企业开工率或将延续稳中走弱趋势。  》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM  1月3日讯 进入 1 月，光伏铝型材进入淡季，头部光伏边框供应商也出现明显减产迹象，叠加下游组件厂短期排产计划难有起色，预计 1 月光伏型材开工率将持续下滑。同时，临近春节假期，各地陆续传来企业截单与放假计划，这将导致行业整体开工率下滑趋势更加明显， SMM 将持续跟踪并做梳理。 原材料价格： 周期内（ 2024.12.30-2025.01.03 ）电解铝现货均价震荡运行， SMM A00 周均价在 19798 元 / 吨，较上周周均价下跌 10 元 / 吨，跌幅 0.05% 。综合来看，宏观方面偏向利空，美元及美债收益率使得铝价上方承压；基本面看海外氧化铝复产、国内新产能投放，氧化铝供给紧张趋势正慢慢转变，电解铝成本端压力或逐步减轻。下周随着部分加工材企业陆续进入春节假期节奏中，库存去库节奏放缓，甚至将开启新一轮的累库周期，预计短期铝价或将维持偏弱震荡为主。重点关注几内亚矿发运节奏，目前国内港口库存较为充裕，短期内对供应端影响甚微，但对资金面情绪仍有提振。   》点击查看SMM铝产业链数据库

  》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2024年12月31日讯： 据SMM调研统计，12月中国原生铝合金行业开工率为55.05%，环比下降1.20个百分点，继续窄幅波动运行。 12月与11月同属传统淡季，多家原生铝合金企业反馈产量及订单量较上月无较大变化，少数企业反馈订单量环比有所减少，但为了完成铝水合金化任务，订单减少的合金厂普遍没有下调开工率。 1月春节到来，几乎所有合金企业都预计订单量将有缩水。亦有部分企业表示春节期间将放缓生产节奏，下调开工率。预计1月原生铝合金行业开工率或有相对较大幅度下滑，跌至49%左右。 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM  2024年12月30日讯： 据SMM数据显示， 2024年12月国内铝加工行业综合PMI指数录得42.6%，环比下降4.7个百分点，位于荣枯线以下。从细分的指标来看，12月份国内铝板带箔、铝合金、铝线缆等版块受进入消费淡季，叠加海外市场抢出口热度消退，多家企业遭遇订单不足，开工率下滑等问题。仅工业型材因汽车型材客户积极备货而升至荣枯线之上。 具体分产品类型来看： 铝板带 ↓ ： 12月铝板带行业PMI为33.2%，环比下降6.1个点。12月仍在消费淡季，且铝材出口退税取消开始实施，多家企业反馈12月内贸外贸订单均有环比下滑，月内铝板带重地郑州迎来一轮十分严格的环保检查，当地多家企业遭遇限产，下调开工率。多重压制下行业PMI继续低于荣枯线运行。1月迎来春节，部分铝板带企业计划在1月暂停接单，减产放假。行业PMI预计继续在荣枯线之下运行。 铝箔 ↓ ： 12月铝箔行业PMI为48.8%，环比上升8.4个点。12月正值消费淡季，叠加铝材出口退税取消落地，“抢出口”行为消退。全行业整体产销量继续下滑。1月春节到来，部分铝箔企业反馈下游备货并不积极，订单量及产量料将继续走弱，行业PMI预计仍低于荣枯线。 建筑型材 ↓ ： 12月建筑铝型材综合PMI指数录得46.29%，大幅回落至荣枯线以下。目前据SMM调研了解，12月业内淡季氛围更甚，叠加11月出差刚透支12月订单量，本月生产指数录得48.5%，原材料采购、库存指数也随之下滑，本月原材料采购了指数录得49.6%，库存指数录得48.8%。此外，随着临近春节放假，企业新增订单不足，本月新订单指数录得41.9%，但具体看，地区差异依旧存在，华南地区部分铝型材厂接单年底赶工订单，生产、订单指数尚可。进入1月，中小厂陆续传来放假计划，因此，预计下月建筑型材PMI指数或将出现明显回撤。 工业型材 ↑ ： 12月工业型材行业PMI综合指数录得50.4%，勉力维持荣枯线之上。分指数来看，12月工业型材下游需求走弱，尽管本月生产指数尚能维持荣枯线以上，但新订单指数下滑明显，录得43.2%。SMM获悉，12月、1月光伏组件厂排产走低，带动相关铝型材厂开工回撤明显；而汽车型材订单量尚可，适逢春节前备货，头部企业接到新增订单。进入1月，考虑光伏支撑不足与春节放假，1月工业型材综合PMI指数或将跌落荣枯线以下。 铝线缆 ↓ ： 12月原生铝合金PMI为47.2%，环比上升3.0个点。12月与11月同属传统淡季，多家原生铝合金企业反馈产量及订单量较上月无较大变化，少数企业反馈订单量环比有所减少，但未因此调整开工率，产品库存略有积压。1月春节到来，几乎所有合金企业都预计订单量将有缩水。亦有部分企业表示春节期间将放缓生产节奏，下调开工率。行业PMI预计也将因此大幅下移，远低于荣枯线。 原生合金 ↓ ：12月原生铝合金PMI为47.2%，环比上升3.0个点。12月与11月同属传统淡季，多家原生铝合金企业反馈产量及订单量较上月无较大变化，少数企业反馈订单量环比有所减少，但未因此调整开工率，产品库存略有积压。1月春节到来，几乎所有合金企业都预计订单量将有缩水。亦有部分企业表示春节期间将放缓生产节奏，下调开工率。行业PMI预计也将因此大幅下移，远低于荣枯线。 再生合金 ↓ ： 12月再生铝行业PMI较上月下调10.7个百分点至46.9%，时隔三月再度回落至荣枯线下方。需求方面，12月份各汽车厂商为完成全年任务目标保持冲刺状态，叠加今年的补贴政策即将收尾及春节前购车需求提升等因素，汽车产销或维系增量，给予再生铝需求一定支撑，再生铝厂尤其大厂订单保持饱满状态。生产方面，12月国内外废铝流通持续收紧，大部分再生铝厂面临缺料或生产亏损压力，导致开工率难以提升，企业12月产量普遍较上月持稳或下滑，订单交付也较为紧张，企业成品库存继续降低。出于生产及假期备库需求，再生铝厂积极收购废铝，但供应不足下企业采购量不高，原料库存未如预期增加。考虑到春节假期因素，预计1月再生铝行业PMI继续位于荣枯线下方。 简评： 从各个铝加工行业来看，12月合金、板带、箔、线缆、建筑型材等行业开工环比走弱明显，需求端内贸外贸订单双双遇冷。而进入1月份，春节将近，市场需求预计将更加寡淡。综合企业排产情况及新增订单情况来看，SMM预计1月国内铝加工行业PMI将继续在荣枯线以下运行，预期环比下降11.4个百分点至31.2%左右。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

SMM2024年12月27日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率跌势继续扩大，较上周跌1.2个百分点至61.1%。本周多数板块开工率出现下行，具体来看，周内铝线缆板块开工率跌幅较大，主因北方气候寒冷电网施工暂缓，企业出货量逐渐走弱，叠加年底企业回款需求，双重因素影响下铝线缆企业开工率承压下跌。跌幅次深的为板带行业，仍主要为环保检查冲击；型材企业开工涨跌互现，工业型材订单尚可，而光伏未来排产持续走弱，龙头供应商开工率也出现明显回落，或开始计划放假。再生合金板块则继续受限于原料短缺及环保管控，开工率弱势整理。周内原生合金及铝箔开工水平相对平稳。整体来看，铝下游需求继续转淡，且环保影响持续，因订单不足部分企业将于元旦后陆续停产，提前进入春节假期，后续铝下游开工率将继续下跌。 原生铝合金：本周原生铝合金行业开工率仍在55%，周内原生铝合金市场继续平稳运行，龙头企业依然为维持铝水合金化任务而稳定生产。周内铝价连续下跌，市场看跌情绪浓郁，部分企业反馈下游客户提货不甚积极，但未对合金企业生产造成干扰。未来若无配套电解铝减产等情况出现，原生铝合金行业开工率预计继续稳定运行。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率下滑2.0个百分点至67%，本周部分龙头企业在手订单仍可保持相对充裕状态，但因环保检查为开工率带来冲击，因此本周开工率呈小幅下滑。周五已有部分企业反馈环保限产影响有所缓解，短期环保检查是否再有反复将成为铝板带市场的最大变数。 铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得68%，环比下跌3.8%。随着时间步入12月中下旬，由于北方气候寒冷电网施工暂缓，铝线缆行业出货量逐渐走弱，叠加年底企业有回款需求，双重因素影响下导致铝线缆企业开工率承压下跌。尽管目前国网的紧急交付订单暂告一段落，但华南地区铝漆包线行业需求强劲，有“抢出口”之势，目前开工表现坚挺，是细分领域中表现较好的行业。SMM预计，目前即将迎来新春佳节，由于待生产订单交付日期遥遥在望，北方地区铝线缆厂家或将率先减产放假，而南方地区电网建设施工或不受影响，再加上家电行业的加急订单，厂家开工仍保持平稳。尽管南北地区差异较大，但年末消费淡季影响下，需求下降已是板上钉钉，预计铝线缆行业开工率呈偏弱运行。 铝型材：本周国内铝型材企业开工率涨跌互现，但整体难掩淡季下滑趋势，录得47.10%，较上周下滑0.90个百分点。SMM获悉，华南地区开工率稳中小涨，主因铝价跌破2万后，部分观望订单下单，部分铝型材厂接到卫浴订单，工业材方面汽车型材订单尚可；其他地区企业开工率差异较大，部分厂因前期催款为主，现开始消化在手订单，带动开工率上行，而多数企业开工率稳定，值得注意的是，光伏未来排产持续走弱，龙头供应商也出现明显开工率回落，或将计划放假。整体来看，铝价低位运行，下游仍刚需下单为主，因此淡季背景下，开工率难有起色。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率持平，稳于74.7%，周内铝箔市场波澜不惊，大部分企业仍处于需求不足，开工率低位运行的状态。短期需求转暖几乎无望，预计铝箔企业未来数周开工率将缓慢下滑。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率较上周下调0.6个百分点至55.0%，主因缺料及环保因素影响。出于订单交付及年前备库需求，再生铝厂在市场上积极收料，但废铝供应不足且跌价下贸易商出货情绪不高，使得再生铝厂的原料采购难度依然存在，原料不足扰乱部分企业的开工节奏。另外受采暖季或橙色预警影响，河南、四川等多地再生铝厂面临减停产压力。短期再生铝龙头企业开工率或将延续走弱趋势。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

  SMM12月26日讯： 据SMM统计，2024年国内新增及新建的再生铝项目41个，总涉及产能共计463万吨，其中新增再生铸造铝合金产能约205万吨，新增再生变形铝合金产能约258万吨。 具体新投产能以及项目开工情况分企业、分产品结构汇总如下： 单独再生铸造铝合金来看，据SMM统计，2024年国内计划新增和新建的再生铸造铝合金项目共28个，涉及产能205万吨。其中实际投产项目为16个，今年实际新增产能132万吨，相较2023年的188万吨产能来看，产能扩张速度继续放缓。今年新增产能主要集中于下半年投产，仅有46万吨在上半年投产，占新产能的约35%。 2024年完成投产的再生铸造铝合金产能如下： 从新增产能的分布区域看，安徽、四川、云南位列前三，2024年新增的产能分别为41万吨、17万吨以及15万吨。具体地区分布如下： 从新增产能的企业看，超过半数的产能由龙头企业贡献，其新增的云南、湖北、安徽等生产基地将进一步拓展其市场覆盖范围、完善产品结构。 尽管再生铸造铝合金项目在今年的扩张速度略有放缓，但终端消费的疲软与新增产能的释放再度加剧了行业的供过于求，市场竞争更为激烈。而国内废铝供应持续偏紧，且进口废铝在内外价格倒挂下整体补充量有限，难以满足迅速增长的下游需求，导致原料价格高居不下。这使得再生铝企业利润下降甚至亏损，影响其生产积极性，并限制了行业开工率的提升。预计到2025年，再生铝合金新增产能将继续缓慢释放，同时由于政策调整和原料受限等因素，部分产能或将退出。