SMM10月20日讯： 要点：2026年8月，中国磷矿石进口曾以11.6万吨、环比暴增563.2%的数据，让市场短暂看到进口端“回暖”的迹象。然而一个月后，9月进口量便被打回原形—2.2万吨，环比骤降81.3%，仅略高于7月1.7万吨的近三年低位。8月的放量未能形成趋势，反而更像是一次政策窗口期与低基数叠加下的脉冲，而非需求端实质改善的信号。 一、分省数据里的真实信号：湖北归零，广西“独木难支” 8月进口的结构中，湖北是最引人注目的变量。当月湖北从零进口骤增至4.6万吨，金额427.0万美元，一举成为全国最大的增量来源，对应的是约旦未碾磨矿的集中到港。江苏所在的“其他”项则承接了大量埃及已碾磨矿，进口量从0.3万吨飙升至5.9万吨，金额571.9万美元。广西当月进口1.0万吨、金额84.5万美元，环比反而小幅收缩，是主要进口省份中唯一环比下降的地区。 到了9月，这轮集中到港的“脉冲”迅速消退。湖北进口归零， “其他”项从5.9万吨塌缩至0.2万吨，广西以1.9万吨成为唯一维持万吨级进口的省份，山东仅录得0.1万吨。8月的增量几乎完全来自一次性到港节奏，而非下游持续性的补库需求。当这些订单执行完毕，进口量便失去了支撑。 二、8月的“修复”为何注定难以持续 8月进口环比暴增563.2%，首要原因是7月的极端低基数。7月进口仅1.7万吨，出口归零，是磷肥出口禁令与需求淡季叠加下的极端值。8月的反弹在很大程度上只是向正常低量区间的回归，而非扩张。 更关键的是，8月正值磷肥出口禁令（2026年3月14日至8月31日）的最后一个月份。当月磷矿石出口突然放量至6.1万吨，结束了此前连续零交易的状态，带有明显的政策窗口期“抢跑”特征—企业在9月1日出口恢复常态化之前提前备货、预热合同。进口端的集中到港，同样可能包含了为禁令结束后生产节奏做准备的成分，而非终端需求的系统性回暖。 三、9月的骤降，指向的是同一个结构性症结 9月进口环比降超八成，表面看是8月集中到港后的自然回落，但更深层的压制来自下游需求的持续收缩。磷铵及磷化工企业开工负荷处于低位，采购以刚需回运为主，进口矿询盘清淡，补库意愿不足。硫磺价格持续高位推升磷肥生产成本，迫使企业主动下调开工，对磷矿石的采购需求随之收窄。国内磷矿石市场本身处于“供需双弱、弱稳僵持”的状态，进口矿缺乏放量基础。 换言之，9月的数据并非“异常”，而是回归到了2026年磷矿石进口的常态水位。8月的11.6万吨之所以显得突兀，恰恰是因为它汇集了低基数修复、禁令窗口期到港、约旦货源恢复等多重一次性因素的共振，而这些因素在9月同时消退。 四、来源集中风险，是低量格局之上的另一层约束 即便在进口量相对较高的8月，来源结构也高度单一：埃及与约旦合计占比达98.3%，其中埃及占59%，约旦占40%。约旦在7月归零后于8月恢复供应，才支撑了当月湖北的集中到港；一旦约旦或埃及任一来源出现扰动，进口量的波动会被显著放大。 这一集中度风险并非短期现象。2026年以来，埃及在多数月份占据中国磷矿石进口的绝对主导地位，5月埃及暂停新签出口合同便曾导致6月约旦进口激增，而到7月约旦供应再度中断，进口量随之崩塌至1.7万吨。来源的高度集中意味着，中国磷矿石进口的“低量”不仅由需求端决定，供给端的任何风吹草动都会让本已稀薄的进口量进一步收缩。 小结： 9月2.2万吨的进口数据，不应被简单读作“环比暴跌”的孤立事件。它是8月一次性脉冲消退后的自然回归，更是下游开工低迷、进口刚需采购、来源高度集中三重约束共同作用的结果。磷矿石进口的低量格局，在需求端出现实质性修复之前，大概率仍将延续。市场需要关注的不是单月环比数字的起伏，而是磷肥及磷化工开工负荷何时出现趋势性回升，以及埃及、约旦供应稳定性的边际变化—这两者，才是决定进口量能否走出“2万吨级”区间的真正变量。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注磷化工（磷矿、磷酸铁、磷酸铁锂等）和固态电池的问题时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

米达斯矿产公司（Midas Minerals）在纳米比亚的奥塔维（Otavi）项目德布林（Deblin）矿床钻探发现多层高品位铜矿段。主要见矿情况为： ◎在439米深处见矿7米，铜品位4.89%，银5.6克/吨； ◎在471米深处见矿6米，铜品位3.47%，银5.6克/吨； ◎在487米深处见矿10米，铜品位1.92%，银4.1克/吨。 另外还发现了金和钼。 矿体的位置位于阿斯克沃尔德（Askevold）火山岩中。在2027年资源量更新之前，几个孔正在往深处钻探。 *** 阿尔卡尼资源公司（Alkane Resources）在澳大利亚新南威尔士州的皮克山（Peak Hill）金矿项目钻探表明，斑岩目标延伸至1651米以下。 这个孔位于大远（Great Eastern）和普罗普莱特瑞（Proprietary）采坑之下。岩心检查表明，先前开采的地表以下1公里处的热液矿床可能继续向下延伸。 *** 汤斯敦矿业公司（Tungsten Mining）在西澳州的穆尔金山（Mt Mulgine）项目钻探结果超出预期。 钻探在2米深处见矿292米，钨品位0.11%；在10米深处见矿290米，品位0.1%。 多个地方钨矿延伸远超以前地质模型预测的深度。 另外还见到10米厚、品位3.67克/吨，以及66米厚、品位0.0681%的钼矿。