锌价企稳震荡 关注库存表现【机构评论】
周三沪锌主力2405合约期价日内企稳震荡，夜间低开上行，伦锌探底回升。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在20690~20830元/吨，对2404合约贴水30-40元/吨。锌价破位下行，下游逢低点价增多，成交好转，然升水上行空间有限。罗平锌电控股子公司取得罗平县弘安铅锌矿采矿许可证，该矿山名称为云南鸿源实业有限公司罗平县弘安铅锌矿，开采矿种属于铅矿、锌矿，开采方式为地下开采，生产规模为3万吨/年，矿区面积4.5350平方公里。该《采矿许可证》的有效期现为5年，自2024年3月13日至2029年3月12日。LME库存263550吨，减少2450吨。 整体来看，美元指数高位回落，市场等待周五美国PCE指数。锌价大幅下跌，下游逢低点价增多，去库步伐有望加快，叠加矿端收紧传导至冶炼端供应收紧逻辑强化，锌价下方支撑仍存。短期期价企稳震荡，等待宏观指引。 操作建议：观望
短期铝价预计偏强 关注今日库存走势【SMM铝晨会纪要】
》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 3.28 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2405合约开于19380元/吨，最高点19450元/吨，最低点19355元/吨，终收于19440元/吨，较上一交易日涨25元/吨，涨幅0.13%。上一交易日伦铝开于2303美元/吨，最高点2309.5美元/吨，最低点2276美元/吨，收于2303美元/吨，较上一交易日涨3美元/吨，涨幅0.13%。 宏观面：（1）国家统计局：1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%（利多★）；（2）北京住建委官方网站显示，2021年8月出台的《北京市住房和城乡建设委员会关于进一步完善商品住房限购政策的公告》已失效，意味着北京取消了离婚三年内不得购房限制（利多★） 基本面：（1）3月26日，梅特罗矿业（Metro Mining Ltd）宣布恢复铝土矿生产供应，采矿于3月25日恢复，预计于3月26日开始装船（利空★）；（2）山东省生态环境厅：印发电解铝、水泥行业建设项目温室气体排放环境影响评价技术指南（利多★） 现货：周三华东地区持货商积极出货为主，现货货源充足，接货方刚需采购为主，成交有所好转，现货贴水持稳。SMM统计无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存26.83万吨，较上一交易日减少0.16万吨。SMM A00铝价对2404合约贴水90元/吨，较上一交易日持平。第二交易时段，盘面运行重心有所上移，持货商跟盘调价出货为主。中原地区现货成交尚可，下游刚需采购为主，现货贴水小幅收窄。SMM统计巩义地区铝锭库存约16.10万吨，较上一交易日增加0.19万吨。SMM中原价对2404合约贴水190元/吨左右，较上一个交易日上调20元/吨。 总结：宏观面上，欧洲央行降息预期增强，俄乌局势愈演愈烈给予大宗商品价格上涨动力。基本面上，供应端5月存在增产预期，但云南旱情局势尚不明朗。消费端传统旺季到来叠加政策端持续发力带动需求，各加工板块开工率有所抬升。短期基本面宏观面利多共振，或可支撑铝价偏强震荡。
金属涨跌互现 锌库存增加 机构称铜冶炼厂减产具不确定性【3月27日LME收盘】
据外电3月27日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周三回落至两周低点，投资者在等待中国冶炼厂减产计划的进一步细节。 伦敦时间3月26日17:00(北京时间3月27日01:00)，LME三个月期铜下跌12.5美元，或0.14%，收报每吨8,849.5美元。盘初一度跌至8,776美元，为3月13日以来最低。 铜 3月18日，LME铜大涨至11个月高点9,164.50美元，此前中国大型冶炼厂宣布联合减产计划，但未提供任何停产幅度或时间的细节。 据媒体报道，3月13日，中国有色金属工业协会召开“铜冶炼企业座谈会”，探讨行业自律与产能治理问题，国内19家铜冶炼企业主要负责人、国家相关部委领导参会。会上，与会企业就调整现有生产线检修计划及压减生产负荷、推迟投运新建产能、推迟达产达标时间等，达成一致。 Amalgamated Metal Trading公司研究主管Dan Smith说，“中国冶炼厂计划减产后的铜价反弹略显超买。” 一研究机构称，中国今年的铜产量预计将增长3%，这增加了冶炼厂减产的不确定性。 Smith补充说，铜离其公允价值不远，仍然受到强劲的长期基本面的支撑，这提高了今年进一步上行的前景。他引用的数据显示中国工业利润增加。 锌 在其他金属中，由于钢铁需求疲软拖累市场，三个月期锌触及近四周最低。 主要用于钢材镀锌的锌价下跌5美元，或0.2%，至每吨2,437美元，此前曾触及2,409美元，为3月1日以来最低。 LME和上海期交所仓库中的锌库存一直在增加，推动LME现货锌合约对三个月期货合约的贴水周二达到每吨50.83美元，为1991年11月以来最大。 美元周三上涨，因为更多强劲的美国经济数据使人们对降息的可能性产生怀疑。美元走强使得以美元计价的金属对其他货币持有者来说更加昂贵。
3月27日LME铜库存减少4300吨 鹿特丹仓库降幅最大
外电3月27日消息，以下为3月27日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：3月27日LME铜库存减少4300吨。其中，鹿特丹铜库存减少3425吨，新奥尔良铜库存减少875吨。3月27日LME铜仓库最新库存数据为113100吨 。 （单位 吨）
国内下游企业少量补库后多持观望态度 LME锡库存持续去库【SMM期锡简评】
今日沪锡2404合约价格收于223490元/吨，收涨0.29%，而上期所锡合约减仓730手。 今日早盘开盘沪锡2404合约价格小幅下跌后企稳，午盘价格收于222900元/吨，午后锡价回升。 今日早盘期间贸易企业报价国内各锡锭品牌升贴水幅度较近日变化不大，其中小牌品牌锡锭报价在贴水700元/吨至贴水600元/吨附近出货，交割品牌对沪锡2404合约贴水600元/吨至升水200元/吨附近，云锡品牌对沪锡2404合约升水400元/吨至升水500元/吨，进口锡品牌现货报价贴水1400元/吨。今日早盘沪锡价格小幅下跌，但部分下游企业昨日已经采购部分锡锭，今日采购意愿不高，多为低价挂单，大部分贸易企业反应成交10吨左右，少数企业成交1车左右。总体来说今日现货市场成交较为冷清。今日上期所锡仓单增加274吨，至12456吨，而LME锡库存减少100吨，至4675吨。 印尼商品与衍生品交易所（ICDX）自3月1日至今日暂无锡锭交易；雅加达期货交易所（JFX）自3月1日初累计成交3700吨锡锭，3月26日成交25吨锡锭。 以3%关税计算的沪锡合约进口盈利窗口关闭，其中沪锡2404合约、沪锡2405合约、沪锡2406合约、沪锡2407合约进口亏损分别为-10860.44元/吨、-9858.37元/吨、-9421.92元/吨和-8869.11元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格
库存紧张！光伏玻璃供需格局生变 福莱特玻璃H股涨超8%
今日港股大面积回调，但光伏新能源板块逆势活跃。今年以来光伏组件和玻璃价格回升，尤其是光伏玻璃供需趋紧，让市场预期重新得到提振。 截至发稿，光伏玻璃龙头福莱特玻璃(06865.HK)涨超8%，信义光能(00968.HK)涨超3%，凯盛新能(01108.HK)跟涨。 消息面上，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。前2月累计光伏新增装机规模为3672万千瓦，同比增长80%，出现翘首迹象，景气度向好。 此外，同期光伏组件出口也出现回暖，1-2 月组件出口量同比均有 40%以上增长。 值得注意的是，光伏玻璃成为近期产业链涨价的主要受益者。 国泰君安在研报中指出，光伏电池组件出口数据显著改善超预期，海内外需求共振带来行业景气度提升，尤其是辅材环节受益于行业需求预期提升，预计3月玻璃库存继续下降，4月涨价预期强烈。 中信证券电新团队在本周的报告中也表示，由于2023年以来光伏玻璃行业扩产速度明显放缓，在光伏装机需求和组件排产超预期带动下，光伏玻璃行业库存快速下降，供需趋于紧张，后续有望受益于成本回落和价格上涨，迎来盈利量利齐升。 另一方面，近期正处港股财报季高峰，部分光伏企业披露了强劲的年度业绩，也提升了市场对光伏板块的情绪。 3月26日，福莱特玻璃公告，2023年收入人民币215.24亿元，同比增加39.21%；净利润27.63亿元，同比增加30.16%。引人关注的是，福莱特玻璃公还计划2024年回购约10%的H股股份。 另据东方证券分析师曹璐3月25日的报告，由于4月涨价信号驱动，带动组件厂备货增加，同时近期纯碱价格重心不断下移，光伏玻璃生产成本呈下降趋势，目前行业毛利率已经升至30%附近。
3月27日LME锌库存减少2450吨 降幅基本来自新加坡港
3月27日LME锌库存减少2450吨，降幅基本来自新加坡港，新加坡去库2425吨，巴生港去库25吨。截至3月27日LME锌库存总计263550吨。 以下为3月27日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）
3月27日LME铅库存持平于267850吨
3月27日LME铅库存持平于267850吨，所有地区库存数据均无波动。 以下为3月27日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）
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