周三沪锌主力ZN2501合约期价日内冲高回落，夜间横盘，伦锌收跌。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在26390~26615元/吨，对2501合约升水510-530元/吨。盘面高位运行，市场货源依旧不多，临近交割现货升水环比回落，下游刚需采购，成交一般。 整体看，美国11月通胀符合预期，市场强化美联储12月降息预期，加拿大降息50BP，日本央行称等等再加息也无妨，日元跳水，美元先抑后扬，锌价受影响有限。基本面看现货高升水小幅回落，但库存低位的背景下，升水或难持续大幅回落。随着炼厂供应环比增加，下游消费转弱，锌价上方压力边际增加，但在库存有效恢复前下跌动力亦不足，短期维持高位震荡。 操作建议：观望

沪锌主力跌0.19%,报25855元/吨，锌期货仓单24732吨，较前一日增加664吨。LME锌跌0.29%,报3119.0美元/吨，锌库存274950吨，减少2100吨。现货市场，上海0#锌对2501合约升水510-530元/吨，对均价升水80-100元/吨；广东0#锌对沪锌2501合约升水445-475元/吨，粤市较沪市升水10元/吨；天津0#锌对沪锌2501合约升水390-470元/吨，津市较沪市升水30元/吨。价差方面，01-02价差 180元/吨，02-03价差 110元/吨，沪伦比8.29。昨日上期所仓单大幅减少，12月合约虚实比依然较高，现货市场货源紧俏，贸易商报价水涨船高，但实际交投清淡。 年底矿持货商在高价下出货积极，锌矿供应紧张程度开始放缓，加工费开始反弹。同时锌价处于高位也带来冶炼亏损的修复，部分炼厂12月提高生产，国内平衡短缺收窄。而需求逐步进入季节性淡季，国内基本面边际走弱，后续需警惕高位震荡回落风险。但当前，社会库存仍延续去库，库存已行至极低水平，强现实下，价格走势延续宽幅震荡。

据芝商所网站12月11日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）