2025年3月20日讯， 2025年3月14日-3月20日，无锡和佛山不锈钢市场各系库存均有不同程度变化，总库存降至99.40万吨，周环减 1.75%。主因是钢厂发货减量，下游拿仍平淡所致。虽有小幅去库，但整体的市场库存压力较大。 华东市场以无锡为代表，200系库存从10.05万吨降至9.92万吨，环比下降1.29%；主要是市场对200系需求较为平稳，而不锈钢厂到货量依旧维持在较低水平，使得库存呈下降趋势。300系库存有所上升，从38.09万吨增至38.24万吨，环比增长0.39%；不锈钢厂持续有产品到货，部分货物进入交割仓库，导致库存小幅度增加。400系库存从9.06万吨降至8.87万吨，环比下滑2.10%；由于400系产品本身供应规模不大，本周到货量少，且市场消化能力相对稳定，进而形成去库状态。 华南佛山市场中，200系库存从17.54万吨降至16.69万吨，环比减少4.85%；价格下行过程中，下游企业采购谨慎，但前期部分企业有一定补库，加之本周到货有限，库存下降较为明显。而300系库存从21.45万吨降至20.69万吨，环比减少3.54%；前期海外到货产品在本周逐步被市场消化一部分，但整体消化速度一般。400系库存从4.98万吨增至4.99万吨，环比增加0.20%，变动幅度较小，主要是该系别产品供需相对稳定。 预计在3月底4月初，不锈钢市场的需求状况可能会迎来一定程度的回升，这将有望缓解当前较大的库存压力。                                                                                                                                                                   若有关于不锈钢库存的任何疑问，欢迎联系我们：杨朝兴13585549799（微信同号） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库    

SMM3月13日讯： 广东地区：本周该地区升贴水强势走高，库存持续大幅下降是最主要的原因。截止至周四时，好铜报升水210元/吨较上周四涨120元/吨，平水铜报升水160元/吨较上周四涨130元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上周四涨140元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高190元/吨，价差明显扩大关注下周是否有华东货源南下。另据我们SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为4.28万吨，较上周四减少1.07万吨，仓单合计3.2万吨较上周减少0.6万吨。具体来看：本周仓库到货量依旧偏少仅有0.4万吨/周较上周小幅增加492吨/周，远远低于年平均水平(1.4万吨/周)，广东库存到货稀少的原因仍是：冶炼厂有出口动作、冶炼厂直发量增加、外省消费量增加和部分冶炼厂有检修和降负荷的情况。出库量为1.46万吨/周较上周下降0.12万吨/周，略高于年平均水平（1.42万吨/周），铜价走高令下游需求放缓。 展望下周，受出口增加进口减少影响，我们预计下周供应量仍较少。下游消费方面，受铜价持续上升影响，下游企业新增订单已经开始减少，下周消费量将不如本周。因此，我们认为下周将呈现供需双弱的局面，但供应量要低于需求量，因此周度库存将继续下降，现货升水有望继续走高。 》订购查看SMM金属现货历史价格            

宏观面上，美联储议息会议维持利率在4.25%-4.5%不变，大幅下调今年经济增速预测0.4个百分点并上调通胀预期；鲍威尔多次强调不确定性，重申不急于调整立场，其表示目前处于可降息和可保持限制性的状态、短期通胀预期上升，长期持稳。国内宏观利好旋律不变，国务院总理李强主持召开国务院第八次全体会议，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，其中提到促进工资性收入合理增长、严格落实带薪年休假制度、多措并举稳住股市、研究建立育儿补贴制度、持续用力推动房地产市场止跌回稳等措施。国务院总理李强主持召开国务院第八次全体会议交通运输部办公厅等三部门印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》，通过超长期特别国债资金定向刺激新能源公交车辆更新。 基本面，观测电解铝行业成本端，电解铝即时完全平均成本约17061元/吨，较上周四下跌274元/吨，成本端表现仍显松动。需求端，本周铝价自高位调整后，一定程度上刺激终端企业补库需求，下游开工延续扩张态势。本周国内铝型材行业开工率环比提升3个百分点至60%，各应用领域呈现结构性分化特征。分板块来看，工业型材领域延续新能源驱动格局，新能源汽车产业链维持高景气运行，头部企业产能利用率保持高位，光伏型材成为最大亮点，主流企业基本实现满负荷生产；建筑型材呈现两极分化态势，龙头企业依托渠道优势维持正常排产，但订单结构未现明显改善；中小厂商则受制于资金压力，开工率仍处低位，仅维持现款现货的门窗订单生产。库存方面，据SMM统计，3月20日国内主流消费地电解铝锭库存83.9万吨，环比上周四减少2.8万吨，铝棒库存同样环比下降近1万吨，LME铝库存亦减少0.82%。本周前半段铝价高位回落后，国内铝现货出库表现明显好转，叠加在途货量略减，周中国内库存锐减有效提振市场情绪。 综合来看，尽管本周前半段因海外贸易保护与增长放缓形成宏观利空共振，但昨夜的美联储3月议息会议宣布维持基准利率不变，符合市场预期，并释放年内启动降息的鸽派信号，市场风险偏好回升助推铝价反弹。国内宏观利好旋律不变，国家注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力，最大限度发挥政策效应；三部门通过超长期特别国债资金定向刺激新能源公交车辆更新。基本面上，铝产业链仍以利多为主，"金三银四"季节性去库趋势进一步明确，新能源汽车等终端消费稳步增长。SMM认为，周中去库加速与政策利好支撑短期价格维持偏强震荡，后续密切关注美国关税政策的变化以及下游需求的实际释放情况，下周沪铝能否企稳21000元/吨大关仍需寻找进一步的上驱动力。预计下周沪铝主力2505合约将运行于20600-21400元/吨，预计伦铝将运行于2640-2760美元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

伦敦金属交易所(LME)3月20日公布的库存数据显示，铝库存减少1600吨，光阳仓库降幅最大，下降1525吨，占总降幅的逾90%。 以下为LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

伦敦金属交易所(LME)3月20日公布的库存数据显示，铜库存减少1900吨，高雄仓库下滑1275吨，占总降幅的七成。 以下为LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）