【SMM钛周评：钛产业链成本支撑趋稳 高端与民用需求分化延续】本周钛产业链整体呈现上游趋稳、中下游结构性分化的格局。上游钛精矿价格主产区小幅调涨，但下游需求疲软压制整体涨势；中游钛白粉市场高位运行，成本压力缓解叠加节前备货预期支撑稳定；钛渣企业普遍亏损，开工低位；海绵钛价格弱势回调，库存压力仍存；下游钛材市场在成本支撑下，高端领域（如航空级钛锭）需求坚挺、价格微涨，而民用需求疲软制约普材涨幅，整体维持供需弱平衡。

【SMM调研：技术革新重塑全球镁业 绿色生产与高端应用双线并进】美国Magrathea公司通过整合资本、渠道与电解技术，加速本土供应链建设以替代进口；加拿大Minago项目引进革命性的铝热还原技术，旨在以98%的减排优势打造本土低碳镁供应。与此同时，中国英飞迈科技在CES上首发高性能镁合金电驱产品，凭借轻量化与高功率密度创新，正深度参与并重塑全球高端电动车供应链。这三条路径共同勾勒出全球镁产业向绿色化、本土化与高端应用加速发展的未来图景。

【SMM钛现货快报：海绵钛价格弱势盘整 节后需求疲软压制反弹】 SMM 1月15日讯， 节后海绵钛市场持续走弱，0级产品实际成交价普遍在44000-45000元/吨。尽管部分企业曾尝试调涨报价以止跌，但受工厂库存偏高及下游钛材需求疲软影响，市场很快回归弱势盘整格局。短期内价格预计维持震荡，未来走势取决于春节后终端需求能否改善。

【SMM镁晨会纪要：镁锭与原料价格稳中趋弱 镁合金供应偏紧支撑加工费】 1月15日，原料端，五台地区白云石因头部厂家停产供应收紧，价格获需求支撑预计偏强；硅铁期货走弱、现货成交冷清，价格维持弱势。镁锭市场成交偏弱，府谷地区主流报价小幅下调，内外贸需求平稳但缺乏强劲支撑。镁合金市场因头部厂商订单排期至二月，现货供应持续偏紧，在铝价上行成本支撑下，加工费延续偏强走势。镁粉市场整体持稳，原料价格回落带动产品价格小幅松动，企业以销定产为主，需求端仍以刚性为主，未见明显增长动力。整体来看，市场短期缺乏统一上行驱动，预计延续结构分化行情。

【SMM镁晨会纪要：镁市延续高位整理 下游采购趋于谨慎】 1月13日，镁原料价格持稳，但五台头部白云石厂家停产可能导致供应减少，预计价格偏强运行。镁锭市场报价维持高位（府谷报16800-16900元/吨），但实际成交清淡，价格与成交量双低，市场短期面临回调压力。镁合金市场因订单排期至二月、现货供应偏紧，价格保持坚挺，加工费呈偏强态势。镁粉市场整体持稳，企业以销定产并补充原料库存，但内需以刚需为主、外贸订单增量有限，预计需求端增速将放缓。整体市场呈现供给成本支撑与下游采购谨慎并存的格局。

【SMM分析：欧洲钨市跟涨中国 下游观望与成本传导压力并存】截至上周五，欧洲仲钨酸铵CIF价格已升至1000美元/吨度，钨铁均价达142美元/千克钨，一周内分别大涨100美元/吨度和30美元/千克钨。此轮上涨主要受中国市场供应紧张、价格飙升的强势驱动。当前欧洲市场呈现价格上行但实际成交清淡的特点：下游客户普遍观望，但部分硬质合金终端因生产刚需已开始接受高价；废钨市场价格也随之同步上涨。分析认为，欧洲市场需维持对中国的价格跟涨甚至溢价，才能在紧张的原料供应格局中保持采购竞争力。

SMM镁产业链研究报告系统跟踪全球金属镁产业最新动态，按月提供全面分析。报告涵盖需求端与供给端深度解析，并建立供需平衡模型，从原镁、再生镁的产量、库存和成本结构，到镁合金、镁粉等深加工产品产量及其下游细分领域消费表现，均进行细致拆解。同时，报告整合当月宏观政策、市场热点及技术进展等重要新闻，深入解读价格驱动因素，并基于多维度数据对未来中长期镁锭价格走势作出预测。

【SMM镁周评：镁市供需格局突变推涨价格 成本与情绪共振引发高位盘整】 本周镁市整体呈现价格强势上涨、供需结构分化的特征。原料端，五台地区头部白云石厂家停产导致优质货源收紧，而原镁企业开工率仍高于往年，推动白云石市场向紧平衡过渡。主产区90镁锭成交价大幅攀升至16800元/吨，周环比上调1100元，主要由市场可流通货源紧张、厂家挺价及有色金属板块情绪带动，形成阶段性供不应求态势。外贸FOB报价跟涨至2360-2440美元/吨，但海外新单稀缺，实单成交有限。镁粉及镁合金价格在成本推动下同步走强，其中镁合金因订单排期至次年2月、现货紧缺，加工费持续上涨。整体来看，当前涨势受供应结构、成本及情绪多重因素推动，但下游观望浓厚、实际需求支撑有限，市场高位运行持续性或面临考验。

【SMM调研：监管升级重塑镁出口格局 阿联酋入局拓展全球供应链】随着中国海关与税务系统全面联网核查新规的实施，“买单出口”等灰色操作被彻底终结，中国镁出口市场正迈向更规范、有序的发展阶段。与此同时，阿联酋启动首个镁金属生产项目，旨在利用本土原料和技术建立区域供应链，减少对外依赖，这反映出全球镁供应链多元化趋势加速。国内外双重变局下，2026年镁市场将面临更严格的合规要求与更复杂的全球竞争格局。

【SMM镁晨会纪要：镁市价格普遍走强 情绪推动上涨持续性待观察】 1月6日，镁原料中白云石价格持稳运行，硅铁因成本支撑维持稳定。镁锭价格大幅上行，府谷成交价上调至16000-16100元/吨，主要受市场情绪与刚需备货推动，但供应端库存累积、开工率高企，预计短期续涨空间有限。镁合金价格持续偏强，原料镁锭及铝价上涨共同推高成本，供需偏紧格局延续。镁粉市场交投平稳，企业积极备货，采购意愿增强，价格在成本支撑下预计保持稳定。整体来看，当前镁市情绪面拉动明显，但需关注基本面支撑与可持续性。

【SMM镁晨会纪要：镁市年末供需分化 合金走强镁锭承压】 12月29日，白云石受稳定需求支撑延续偏强运行，硅铁因供强需弱及淡季影响短期上行乏力。镁锭市场呈弱势整理，府谷报价持稳于15650-15700元/吨，供应端开工率维持76.7%高位，而需求端采购趋于刚性，叠加外贸订单受假期影响停滞，市场供大于求格局延续，预计本周延续弱势。镁合金价格维持偏强，企业排单已至明年2月，现货紧缺推动加工费稳步上行。镁粉市场整体持稳，内外贸订单基本落定，企业以销定产并积极备料，预计价格在成本支撑下保持平稳。整体来看，年末镁市呈现合金走强、镁锭承压的分化运行特征。

【SMM分析：钛产业链出口解读：钛白粉出口逆势增长 钛金属市场需求疲软】2025年11月我国钛产业链出口表现呈现结构性分化。原料端，钛精矿进口量同比环比双增，供应充裕；钛白粉出口在海外圣诞备货、印度市场开放及展会订单带动下实现量价齐升，但硫酸法成本压力与氯化法品牌溢价不足制约行业盈利改善。钛金属出口则大幅下滑，受出口政策收紧、海外竞争加剧及民用需求疲软影响，下半年整体延续弱势格局，与上半年航空航天订单支撑下的回暖态势形成反差。整体而言，钛产业链外贸呈现“中游回暖、下游承压”的特征，结构性挑战依然突出。

【SMM镁周评：镁市年底窄幅震荡 供需格局分化延续】本周镁市整体呈现窄幅盘整格局。白云石市场供需平衡，价格保持平稳。镁锭市场先扬后抑，主产区报价上调后横盘整理，市场看跌情绪仍存，镁联盟成立等消息面提供底部支撑，但基本面矛盾未解制约上行空间。外贸受圣诞假期影响整体清淡，成交集中于价格区间低端，预计弱势将延续至节后。镁粉价格在成本支撑下稳中趋强，内外需表现分化，企业以销定产，采购谨慎。镁合金市场现货紧缺，加工费稳步上行，下游逐步接受高价，供需紧平衡格局短期料将延续。整体来看，节前镁市呈现供需分化、价格僵持的运行特征。

【SMM镁晨会纪要：镁市呈现内稳外淡格局 节前需求分化支撑价格】 12月25日镁市整体呈现内需稳定、外需偏淡的特征。原料方面，白云石价格持续偏强运行，硅铁基本面改善但受淡季影响上行动力有限。镁锭市场挺价情绪明显，主流报价维持在15650-15750元/吨，成交多集中于区间高端，成交量表现尚可，但外贸受圣诞假期影响需求持续低迷。镁合金市场供需格局依然偏紧，头部企业排单已至明年2月，加工费有所上调但下游接受度有限。镁粉市场整体交投平稳，内需以按需采购为主，外贸订单基本锁定，企业备货较为积极。整体来看，节前镁市呈现内外分化、价格总体持稳的态势。

【SMM镁晨会纪要：镁市整体呈现分化走势 成本支撑与需求观望并存】12月23日，五台白云石价格受稳定需求支撑持续偏强运行，硅铁基本面有所好转但受淡季影响短期上行乏力。镁锭市场报价小幅上探，府谷主流成交价达15700元/吨，但交投氛围清淡，高价资源接受度有限，市场观望情绪浓厚，预计价格或将逐步趋稳并可能小幅回调。镁合金价格在供不应求格局下维持偏强运行，部分厂家上调加工费，但下游对高价接受程度有限，价格落地仍需时间。镁粉市场交投平淡，价格受成本支撑持稳微升，企业维持以销定产策略，开工率保持在50%左右，整体仍处于弱势运行格局。

【SMM国际分析：11月镁产品出口显著回暖 市场呈现良性运行格局】2025年11月，中国镁产品出口总量为3.89万吨，环比大幅增长30.75%。其中主产品镁锭出口表现突出，环比上升61.21%至2.22万吨，有效带动整体市场回暖。出口增长主要受益于海外圣诞季订单集中释放、出口政策环境趋稳以及国内镁价走低带来的价格竞争力。分品种看，镁锭出口环比大增超六成，镁合金连续三月保持高位；分国别看，荷兰连续三月主导镁锭流向，加拿大领跑镁粉需求。在经历前期市场波动后，11月出口表现趋于平稳，新订单承接情况良好，预计12月市场将继续保持良性发展态势。

【SMM钛周评：钛市整体维持弱稳格局 成本与需求矛盾加剧】本周钛产业链整体呈现弱势盘整格局。上游钛精矿市场延续疲软态势，受下游压价影响，国产及进口矿价均小幅下调。中游钛白粉价格保持稳定，但成本与需求矛盾凸显，硫酸法成本压力仍存，而内外需均表现乏力，市场观望情绪浓厚。钛渣供应有所回升，但需求支撑不足，价格持续承压。海绵钛市场则相对坚挺，低库存支撑价格稳中微升。下游钛材受民用领域需求疲软影响，仅高端应用领域形成有限支撑，整体价格维持低位盘整。

【SMM分析：中国钨价飙涨 欧洲市场被动跟涨供需矛盾凸显】本周中国APT价格一周跳涨8.5万元/吨至64万元/吨，主因矿山指标耗尽、企业集中检修导致供应紧张。欧洲市场受中国涨势情绪带动被迫跟涨，但因圣诞假期临近，下游需求转弱、冶炼停工，实际交易清淡，形成“中国疯涨、欧洲观望”的短期矛盾格局。同时，中国钨粉出口价同步上涨21美元/千克，加剧海外硬质合金终端压力。SMM分析认为，当前涨势主要为阶段性过热反应，后市需关注国内政策及价格传导实际影响。

【SMM镁晨会纪要：镁市呈现内强外稳格局 原料成本支撑下价格分化运行】12月19日，五台白云石价格持稳，获稳定需求支撑；硅铁供应因甘肃部分厂家转产而减少，但需求端钢厂备货基本结束，预计价格窄幅震荡。镁锭市场受国内惜售挺价情绪推动，府谷成交价微涨至15550-15600元/吨，供应端呈现“大厂累库、小厂零库存”的结构分化，减轻了价格上涨阻力。外贸市场热度回落，FOB成交价维持在2170-2200美元/吨区间，贸易商采购小幅上升带动报价温和上调。镁合金价格在成本支撑下表现坚挺，供需偏紧支撑加工费走强。镁粉市场则延续弱势，价格随原料企稳，企业以销定产，开工率维持在50%左右，整体运行疲软。

SMM镁产业链周报20251218期发布，行情、报价、资讯一览无余!

【SMM钛现货快报：钛白粉市场稳中趋强 成本支撑下涨价预期延续】 SMM 12月17日讯，今日国内钛白粉市场报价整体持稳，其中锐钛型均价12000元/吨，金红石型均价13100元/吨，氯化法均价15200元/吨。自11月底企业集体调价后，市场价格普遍上调200-300元/吨。硫酸法钛白粉受硫酸价格持续上涨影响，生产成本显著抬升，企业低价酸库存已基本耗尽，且前期订单交付完成，当前工厂库存处于偏低水平。需求方面，11月受展会带动内需释放较好，12月则主要依赖外贸市场支撑。综合来看，在成本端强支撑与低库存背景下，本月钛白粉市场预计维持稳中偏强走势，涨价预期持续。

【SMM调研：美国镁业破产拖累污染治理 新型岩石精炼技术冲击铝镁供应链格局】美国镁业公司破产后，其犹他州工厂遗留的严重污染因超亿美元清理资金缺口，治理陷入停滞。与此同时，Brimstone公司推出以岩石精炼技术为核心的“第四代精炼厂”战略。该技术可利用硅酸盐岩石，通过全电气化工艺生产铝、镁等多种金属，并同步产出低碳水泥，目前示范厂已动工并获得亚马逊订单。此举若成功，或将通过原料与能源结构革新，重塑全球铝镁供应链格局。

【SMM镁晨会纪要：镁市持稳观望氛围浓 节前内外需求同步降温】12月17日，镁原料市场表现分化，白云石价格受刚性需求支撑持续偏强运行，而硅铁因部分厂家成本倒挂停产检修，呈现供需双弱、底部盘整态势。镁锭市场整体交投清淡，府谷成交价持稳于15450-15550元/吨，午后虽有挺价但成交乏力，内需疲软叠加海外圣诞假期临近导致外需转弱，市场预期弱稳运行。镁合金价格相对坚挺，主因终端需求支撑排单生产，但厂家订单差异导致成交区间拉大。镁粉价格随原料企稳，市场以刚需交易为主，企业延续以销定产策略，整体交投平稳，预计短期将延续弱势盘整走势。