【SMM镁调研：日本镁电池技术获突破 罗马尼亚启动低碳镁项目】日本东北大学开发镁锡合金负极，将固态镁电池循环寿命提升超400倍，颠覆传统界面反应抑制理念。罗马尼亚Verde Magnesium启动欧盟战略旗舰项目，采用低碳铝热工艺，计划2030年前建成3万吨/年冶炼厂，填补欧洲25年原生镁生产空白，打造近零碳镁供应链。

【SMM分析：欧洲钨市场高位盘整 中国钨价筑底信号显现】5月全球钨市场走势分化。中国钨价经历连续下跌后于月底止跌反弹，矿商挺价、询单增加带动情绪回暖，但终端需求仍未明显释放。欧洲APT价格在3000美元/吨度上方高位盘整，供应紧缺支撑有价无市格局；废钨市场则大幅下跌，欧洲跟跌、印度调整后逐步企稳。整体来看，中国筑底信号提振全球情绪，6月需关注矿端检修及终端补库节奏。

【SMM镁周评：成本支撑与需求疲软博弈 镁价先扬后抑】本周镁价先扬后抑，周初受煤炭成本推涨冲高，后因下游高价抵触、成交乏力而回落。白云石价格平稳，镁粉、镁合金随镁锭波动，外贸询单回暖但成交偏低。短期市场延续弱稳震荡。

【SMM数据：5月钛白粉成本托底高位盘整 海绵钛产能过剩温和回升】2026年5月，钛白粉市场受硫酸价格高位支撑，价格平稳运行，开工率达80%，但库存累积、内贸疲软，出口增长提供支撑。海绵钛受成本推动价格小幅上调，但产能过剩、内外贸需求疲软，新价向钛材传导受阻。短期钛白粉高位盘整，海绵钛窄幅波动，中长期均依赖新需求拉动。

【SMM国际分析：4月镁出口季节性回调 从“量增”到“质升”仍需跨越】2026年4月，中国镁产品出口3.9万吨，环比降21.9%，同比增2.7%；1-4月累计出口16.2万吨，同比增9.6%。3月出口激增预支部分需求，4月回落属正常调整。镁锭出口持稳，镁粉微增，镁合金回落。欧洲仍为最大目的地，日本合规溢价显著，北美引领镁合金需求增长。出口市场正从内贸拉动转向内外需共振，但深加工产品占比仍低，高附加值转型是未来方向。价格回落叠加需求支撑，三季度海外需求有望回升。

【SMM镁周评：镁市先弱后强筑底企稳 供需分化延续】本周镁市场整体呈现先弱后强、逐步筑底企稳格局。白云石价格持稳，运输成本支撑到厂价高位运行。镁锭周初受看跌情绪影响小幅阴跌，随后因厂家惜售、投机需求入场及成本支撑，价格触底反弹。外贸市场延续清淡，FOB报价低位持稳后小幅回升。镁粉、镁合金市场持稳运行，订单较一季度减少，开工率略有下降，新单以刚需为主。镁合金市场供需分化明显，汽车领域需求稳定，两轮车需求疲软，加工费承压。整体来看，短期镁价底部支撑显现，但需求分化仍将制约上行空间。

【SMM镁调研：巴西大幅上调对华镁锭反倾销税 中国直接出口影响有限】巴西将中国镁锭反倾销税由1.18美元/千克上调至4.07美元/千克，涨幅245%。中国对巴西镁锭直接出口占比仅0.7%，影响有限。

【SMM分析：秘鲁能源危机震动白银市场 供应风险与情绪博弈几何？】5月11日，现货白银强势拉升，日内涨幅达7.07%，站上86美元/盎司关口。秘鲁当日正式发布能源危机紧急法令，该国是全球白银生产前列国家之一。由于矿山开采高度依赖稳定能源，能源紧张预计将导致全球白银边际供给减少，叠加当前库存低位，进一步推升银价。

【SMM镁周评：节后镁市弱势整理 供需双弱行情承压】本周镁产业链整体弱势运行。白云石价格持稳，到厂价高位盘整。镁锭受节后补库疲弱及低价货源增多影响，报价弱势下行，FOB同步小幅下滑。镁粉、镁合金市场持稳，加工费坚挺，但下游采购观望，整体呈现供强需弱格局。短期镁价或延续窄幅整理。

【SMM数据：4月钛白粉减产去库价格涨 海绵钛增产承压窄幅震荡】4月钛白粉产量环比降4.86%，库存降9.87%，硫酸高价及低库存推动价格连续上涨。海绵钛产量环比增3.49%，但库存及采购动能不足，价格小幅上调后承压，预计延续窄幅震荡。

【SMM调研：全球镁供应版图加速重构 澳大利亚废渣提镁与欧盟战略项目同步突破】澳大利亚废渣提镁项目获关键突破，格陵兰莫利山获欧盟战略认证，罗马尼亚双项目启动。全球镁供应链加速重构，绿色化、区域化趋势显现。

【SMM分析：国际钨市高位盘整后首迎回调 买卖僵持静待破局信号】国际钨价高位回调，截至4月24日，APT CIF鹿特丹均价3050美元/吨度，周跌135美元；钨铁均价300美元/千克钨，周跌20美元。市场成交清淡，买卖博弈，观望情绪主导。