【SMM硅基光伏晨会纪要：硅片成交重心有所下移 电池片库存呈小幅积累】硅片：本周硅片价格高、低价区间扩大，头部企业挺价，个别二三线小厂低价甩货后准备关停，目前整体硅片成交重心有所下移，上游政策趋势不明朗的情况下，市场传导涨价的情绪有所动摇。电池片：受电池片价格上涨影响，市场有效新增成交量均降低，总体小幅累库。

【SMM硅基光伏晨会纪要：硅片价格预期重心偏弱 电池片月度产量预期增长有限】硅片：市场18X硅片价格1.3-1.4元/片，210RN硅片价格1.4-1.5元/片，210N硅片价格1.6-1.7元/片。近期硅片价格出现下跌，主要有两方面原因，其一原材料成本下行，其二是电池采购需求转弱。预计短期内硅片价格仍有下降空间，中期取消退税的需求刺激仍未传导至硅片端。电池片：预期的1月产量增长有限。一体化厂根据组件排产调节电池产能，专业化厂商主动提产意愿低。

【SMM分析：2025年12月有机硅出口数据简析】海关数据显示，出口方面：2025年12月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量在5.13万吨，环比增加9.26%，同比增加3.85％。2025年1-12月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计出口量为55.89万吨，同比增加2.44％。进口方面：2025年12月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷进口量在0.71万吨，环比降低1.96%，同比降低27.51％。2025年1-12月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计进口量为9.25万吨，同比降低14.96％。

【SMM硅基光伏晨会纪要：硅片价格持稳 电池片上游库存开始降低】硅片：市场18X硅片价格1.38-1.4元/片，210RN硅片价格1.48-1.5元/片，210N硅片价格1.68-1.7元/片。本周硅片价格持稳，海外出口价格小幅上行。目前硅片环节上下游博弈明显，出口退税带来的需求刺激仍未传导至硅片环节。电池片：最新一周光伏电池片上游库存开始降低。市场回暖的首要动力来自海外需求的增长，其有效拉动了国内电池片成交并推高了出口订单，加快原有库存出清。

【SMM硅基光伏晨会纪要：硅片企业转向小幅去库 电池片上游库存小幅积累】硅片：硅片企业转向小幅去库，上游成品库存在第二周开始消化。电池厂涨价后放缓囤货补库的节奏，目前硅片总库存接近合理水位。电池片：受电池片报价波动影响，下游采购意愿持续低迷，市场有效成交少，最新一周光伏电池片上游库存持续小幅累库，但由于专业化厂商及时采取减产措施，累库幅度整体处于可控范围。

【有机硅市场“双响炮” 供需面“遥相呼应”】开年双响炮，有机硅市场供、需面“遥相呼应”，短期看，有机硅市场供需两端均迎来阶段性向好驱动，行业逐步进入供需修复的关键窗口期。

【SMM硅基光伏晨会纪要：硅片价格短期预期持稳 电池片全球排产环比下降15.8%】硅片：新一轮硅片涨价后陆续成交，183的高价接受程度超过其他两种尺寸。低价订单硅片企业不出，预期短期内硅片价格以持稳为主。电池片：1月份，样本内中企全球电池片排产环比下降15.8%，境内排产环比下降16.4%。受成本上升与需求疲软的双重挤压，电池片企业运营压力显著增加，部分厂商已完成减产。

【有机硅单体企业挺价情绪维持 1月市场博弈加剧】随着上下游博弈加剧，若单体企业挺价意愿持续坚挺，在下游采购需求支撑下，预计1月中上旬市场将出现集中补库行情。短期看，国内有机硅DMC市场价格将呈现偏强运行趋势。

【SMM硅基光伏晨会纪要：1月预计硅片企业整体排产小幅上调 电池片企业开工率将再度下降】硅片：12月硅片最终排产降幅约在19%，产量创年内新低，供应大幅紧缩。1月多家一体化企业和专业化企业排产计划有分歧，整体1月排产小幅上调。电池片：临近年底，需求弱预期兑现，叠加原料涨价的成本压力，使得减产范围再扩大，预计1月的开工率将再度下降。

【SMM分析：2025年11月有机硅出口数据简析】海关数据显示，出口方面：2025年11月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量在4.7万吨，环比增加15.82%，同比增加10.39％。2025年1-11月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计出口量为50.76万吨，同比增加2.28％。进口方面：2025年11月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷进口量在0.72万吨，环比增加1.54%，同比降低15.41％。2025年1-11月有机硅初级形态的聚硅氧烷累计进口量为8.55万吨，同比减少13.9％。

【SMM硅基光伏晨会纪要：硅片涨价已有成交 电池片上下游博弈加剧】硅片：市场18X硅片价格1.2-1.25元/片，210RN硅片价格1.25-1.35元/片，210N硅片价格1.5-1.55元/片。硅片涨价已有成交，但整体量还不大，低价订单硅片企业不愿意出，因此市场呈现“有价量少”的局面。电池片：近期电池片价格调涨，厂商为挺价主动控制出货节奏；而下游除刚需外多持观望态度，采购谨慎。上下游博弈加剧，导致电池片环节库存呈现上升态势。目前光伏电池片市场上游库存周环比继续小幅上升。

【工业硅原料需求偏向弱势 石油焦价格呈震荡下行】在下游硅厂冬储计划基本完成的情况下，对原料的需求释放有限，使现阶段整体需求偏向弱势。

【SMM分析：有机硅行业减排政策执行 单体企业挺价意愿坚挺】自12月上旬起，国内有机硅单体企业逐步进入减排执行阶段，叠加11月中旬实控人会议达成的三个月减排共识，供应端减量逻辑持续强化。

【SMM硅基光伏晨会纪要：硅片市场涨价情绪持续升温 电池片上游库存周环比小幅上升4.08%】硅片：市场18X硅片价格1.1-1.2元/片，210RN硅片价格1.2-1.25元/片，210N硅片价格1.45-1.5元/片。近两日电池企业开始规模性采购硅片，市场涨价情绪持续升温。电池片：本周光伏电池片整体累库，主要原因系多家电池厂于上周五集中上调全尺寸报价，并暂停部分订单发货，而下游对此轮调价接受度极低，市场交易整体冷清。

【石油焦价格震荡走弱 硅煤/硅石价格存看跌预期】石油焦：目前石油焦价格持续走弱，下游企业观望情绪较浓，采购积极性较为一般，预计下周石油焦价格震荡走弱为主。硅煤：近期在原煤及焦煤价格波动下行的情况下，预计部分地区硅煤价格后续将有松动的趋势。