SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于11634美元/吨，开盘即摸底于11634美元/吨，而后一路上行，临近盘尾摸高于11906美元/吨，最终横盘整理收于11833.5美元/吨，涨幅达2.37%，成交量至2.9万手，持仓量至34.5万手。隔夜沪铜主力合约2601开于92700元/吨，盘初摸底于92550元/吨，而后重心一路上行，盘尾摸高于93940元/吨，最终收于94080元/吨，涨幅达1.95%，成交量至8.1万手，持仓量至19.2万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于11632美元/吨，盘初摸高于11665美元/吨后，直线下行摸底于11533美元/吨，最终横盘整理收于11559.5美元/吨，涨幅达0.78%，成交量至2.1万手，持仓量至34.5万手。隔夜沪铜主力合约2601开于92250元/吨，盘初即摸高于92490元/吨，而后重心一路下行摸底于91450元/吨，最终收于91770元/吨，涨幅达0.32%，成交量至5.6万手，持仓量至19.4万手。20.1万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于11536.5美元/吨，盘初维持横盘走势，摸高于11550.5美元/吨后，直线下行摸底于11446美元/吨，最终收于11470美元/吨，跌幅达1.76%，成交量至2.3万手，持仓量至34.2万手。隔夜沪铜主力合约2601开于91400元/吨，盘初即摸高于91610元/吨，而后重心一路下行摸底于90710元/吨，最终收于91020元/吨，跌幅达1.13%，成交量至7.3万手，持仓量至20.1万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于11657.5美元/吨，盘初重心逐渐上行，摸高于11707美元/吨，而后直线下行摸底于11583美元/吨，最终收于11675美元/吨，涨幅达0.09%，成交量至2.1万手，持仓量至34.2万手。隔夜沪铜主力合约2601开于92820元/吨，盘初摸高于93040元/吨，而后震荡下行摸低于92020元/吨，最终收于92400元/吨，跌幅达0.04%，成交量至7.7万手，持仓量至22.2万手。

SMM晨会纪要：上周五晚伦铜开于11609美元/吨，盘初维持“W”走势，摸底于11556.5美元/吨后重心上行，摸高于11701.5美元/吨，最终收于11665美元/吨，涨幅达2.02%，成交量至3.1万手，持仓量至34.2万手。隔夜沪铜主力合约2601开于92520元/吨，开盘后重心下行摸低于91720元/吨，而后一路上行摸高于92860元/吨，最终收于92380元/吨，涨幅达0.9%，成交量至10.4万手，持仓量至22.8万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于11402美元/吨，盘初宽幅震荡中下探至11382美元/吨，而后震荡上行摸高于11479美元/吨，随后宽幅震荡最终收于11434美元/吨，跌幅达0.13%，成交量至2.45万手，持仓量至34.1万手。隔夜沪铜主力合约2601开于90600元/吨，盘初下探至90400元/吨，而后宽幅震荡临近盘尾摸高于91090元/吨，最终收于90960元/吨，涨幅达0.19%，成交量至6.57万手，持仓量至23万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于11402.5美元/吨，盘初下行摸低于11330.5美元/吨，而后铜价重心逐渐上移摸高于11540美元/吨，随后震荡下行最终收于11448.5美元/吨，涨幅达2.72%，成交量至4.41万手，持仓量至33.5万手。隔夜沪铜主力合约2601开于90070元/吨，盘初下探至90050元/吨，而后震荡上行临近盘尾摸高于91240元/吨，最终收于90760元/吨，涨幅达2.01%，成交量至12.65万手，持仓量至23.1万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于11205.5美元/吨，盘初宽幅震荡摸高于11268美元/吨，而后铜价重心逐渐下移下探至11138美元/吨，随后横盘整理最终收于11145美元/吨，跌幅达0.78%，成交量至2.13万手，持仓量至33.3万手。隔夜沪铜主力合约2601开于89100元/吨，盘初宽幅震荡中摸高于89450元/吨，而后铜价重心逐渐下移临近盘尾下探至88550元/吨，最终收于88590元/吨，跌幅达0.56%，成交量至7.07万手，持仓量至22.3万手。

SMM晨会纪要：隔夜晚伦铜开于11196美元/吨，盘初下探至11177美元/吨，而后铜价重心逐渐上移摸高于11334美元/吨，随后震荡下行最终收于11232.5美元/吨，涨幅达0.51%，成交量至2.74万手，持仓量至33.4万手。隔夜沪铜主力合约2601开于89410元/吨，盘初摸高于89920元/吨，而后震荡下行下探至89010元/吨，随后震荡上行最终收于89380元/吨，涨幅达0.62%，成交量至7.39万手，持仓量至22.9万手。

SMM晨会纪要：上周五晚伦铜开于11008.5美元/吨，盘初窄幅震荡摸低于10986.5美元/吨，而后铜价重心逐渐上移摸高于11210.5美元/吨，随后宽幅震荡最终收于11175.5美元/吨，涨幅达2.25%，成交量至2.26万手，持仓量至33.4万手。隔夜沪铜主力合约2601开于87630元/吨，盘初摸低于87520元/吨，而后震荡上行摸高于89000元/吨，随后宽幅震荡最终收于88740元/吨，涨幅达1.75%，成交量至8.5万手，持仓量至22.5万手。

【SMM分析】2025年亚洲铜业周现已结束，铜精矿长单Benchmark悬而未决，但市场对负数TC的现状仍表现出明显担忧。电解铜方面，各方对2026年长单的报价震惊市场。现实与预期间的巨大分歧令2026年长单谈判举步维艰。下为SMM据各方消息整理的CESCO期间长单消息汇总分析。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于10910美元/吨，盘初维持“W”走势摸底于10892.5美元/吨，随后铜价重心一路上行摸高于10956美元/吨，最终收于10930美元/吨，跌幅达0.21%，成交量至1.1万手，持仓量至33万手。隔夜沪铜主力合约2601开于86800元/吨，开盘即摸低于86600元/吨，随后震荡上行摸高于87100元/吨，最终横盘整理收于87050元/吨，跌幅达0.02%，成交量至2.9万手，持仓量至20.9万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于10992.5美元/吨，盘初摸高于11009.5美元/吨，随后铜价重心震荡下行摸底于10912美元/吨，最终收于10953美元/吨，涨幅达1.11%，成交量至2.2万手，持仓量至32.7万手。隔夜沪铜主力合约2601开于87200元/吨，盘初摸高于87300元/吨，随后震荡下行摸底于86820元/吨，最终收于87090元/吨，涨幅达0.46%，成交量至5.4万手，持仓量至20.6万手。

SMM晨会纪要：隔夜伦铜开于10840美元/吨，开盘后震荡上行摸高于10949美元/吨，随后一路下行，临近盘尾摸低于10810美元/吨，最终收于10832.5美元/吨，涨幅达0.47%，成交量至2.3万手，持仓量至32.9万手。隔夜沪铜主力合约2601开于86750元/吨，盘初摸高于87200元/吨，随后震荡下行摸底于86250元/吨，最终横盘整理收于86350元/吨，跌幅达0.08%，成交量至6.4万手，持仓量至20.3万手。

SMM晨会纪要：上周五晚伦铜开于10612美元/吨，盘初即摸低于10610.5美元/吨，随后铜价重心震荡上行，临近盘尾摸高于10798.5美元/吨，最终收于10778美元/吨，涨幅达0.86%，成交量至2.4万手，持仓量至32.1万手。上周五晚沪铜主力合约2601开于85750元/吨，盘初摸低于85670元/吨，随后震荡上行至盘尾摸高于86230元/吨，最终收于86180元/吨，涨幅达0.61%，成交量至4.4万手，持仓量至18.9万手。

SMM晨会纪要：上周五晚伦铜开于10612美元/吨，盘初即摸低于10610.5美元/吨，随后铜价重心震荡上行，临近盘尾摸高于10798.5美元/吨，最终收于10778美元/吨，涨幅达0.86%，成交量至2.4万手，持仓量至32.1万手。上周五晚沪铜主力合约2601开于85750元/吨，盘初摸低于85670元/吨，随后震荡上行至盘尾摸高于86230元/吨，最终收于86180元/吨，涨幅达0.61%，成交量至4.4万手，持仓量至18.9万手。