【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，成本小幅下移，焦企利润有所修复，整体开工水平尚可，但下游采购情绪一般，部分焦企出货节奏放缓，仍有一定库存压力。需求方面，钢厂盈利没有明显好转，部分钢厂采购节奏放缓，对焦炭按需采购为主。综上，下周焦炭市场或暂稳运行，降价预期暂时消散。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存49.5万吨 本周焦企焦炭库存49.5万吨，环比+1.6万吨，+3.3%。钢厂焦炭库存276.8万吨，环比-1.6万吨，-0.6%。港口焦炭库存116.0万吨，环比+2万吨，+1.8%。焦企焦煤库存275.9吨，环比-16.5万吨，-5.6%。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为 73.5% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.5%，周环比-0.6个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.3%，周环比+0.1百分点。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企利润不佳，叠加煤矿让利空间不大，没有完全修复焦企利润，焦企提产意愿不高，维持正常生产。需求方面，两会即将结束，前期自主限产的钢厂有复产预期，对焦炭需求或有所增加，但由于成材去库速度缓慢，钢厂对焦炭持谨慎态度，采取按需采购策略。综上，钢厂采购谨慎，叠加焦企成本下行空间有限，短期焦炭市场或暂稳运行。

【市场情绪观望为主 下周取向硅钢价格或继续平稳运行】本周取向硅钢报价呈现暂稳行情，成交回暖有限。本周热卷期货盘面走强后震荡运行，但宝武4月份取向硅钢基价保持平稳，市场整体情绪偏向观望，采购需求难有释放。

【供应宽松对冲政策引导 下周无取向硅钢价格或小幅上涨】市场反馈，本周热卷期货盘面走强，且宝武4月份价格政策无取向硅钢基价上调200元/吨，成本和政策引导均在拉涨价格，但本周无取向硅钢价格整体小幅上涨，呈现震荡偏强态势。本周下游电机企业基本复工复产，但由于节前的备库还没有完全消化，短期补库意愿一般，且3月份钢厂整体排产明显增加，供应或增加，使得价格上涨幅度收窄。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企吨焦亏损小幅扩大，开工勉强保持前期状态，没有提产意愿，焦炭供应比较稳定，但下游采购积极性不高，导致焦企有一定累库压力。需求方面，两会还没有结束，钢厂日均铁水产量阶段性下降，对焦炭补库积极性不高，保持刚需采购。综上，焦企销售压力有所增加，且成本支撑力度有减弱预期，短期焦炭市场或弱稳运行。

本周沈阳热卷库存18.4万吨，环比上周+1.0万吨，+5.75%。同比+7.1万吨，+62.83%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，多数焦企处于亏损状态，且部分焦企有累库，持续压制焦企生产积极性，焦炉开工小幅下降。需求方面，钢厂焦炭库存处于合理水平，对焦炭仍以按需采购为主，钢厂有控制到货现象，加之两会期间钢厂自主减产影响，日均铁水处于下降状态，焦炭刚需减弱。综上，焦炭基本面仍不乐观，且成本支撑有减弱预期，短期焦炭市场或弱稳运行。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，重大会议期间，除河北唐山等地区部分焦企被动限产20%-30%外，其余地区多数企业维持正常生产，供应相对宽松。需求方面，由于两会原因，部分钢厂主动减产，本周铁水继续下降，焦炭刚需继续减弱。综上，焦炭基本面偏弱，但受焦炭期货上涨带动，看降情绪暂时消散，短期焦炭市场或暂稳运行。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦炭首轮降价落地，焦企亏损扩大，压制焦企生产积极性，焦炭供应有小幅收紧预期，但焦企有累库情况，供应暂时处于宽松状态。需求方面，两会已经召开，部分钢厂已经进行高炉检修，日均铁水下降，对焦炭刚需减弱，同时首轮焦炭降价后当前钢厂利润依旧不佳，仍有压价想法。综上，焦炭市场或稳中偏弱运行，首轮提降后仍有第二轮降价预期。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存47.9万吨 本周焦企焦炭库存47.9万吨，环比+2.4万吨，+5.3%。钢厂焦炭库存278.4万吨，环比-9.9万吨，-3.4%。港口焦炭库存114.0万吨，环比-2万吨，-1.7%。焦企焦煤库存292.4吨，环比-28.1万吨，-8.8%。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为 74.1% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.1%，周环比+0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.2%，周环比-0.4百分点。

【价格缺乏上行动力 下周取向硅钢价格或暂稳运行】钢厂生产保持稳定，无明显减产或扩产动作，节后资源陆续到市，市场供应充足，暂无资源短缺压力。同时，取向硅钢生产工艺壁垒较高，供应端刚性较强，叠加头部钢厂定价风向标作用，价格下行空间受限。

【上涨趋势受阻 下周无取向硅钢价格或弱稳运行】本周上海冷轧无取向硅钢市场报价暂稳，整体成交没有明显起色。市场反馈，市场暂无明显成交，以执行节前订单为主，下游加工企业陆续开始复工，但节前下游均有补库，需求释放比较缓慢，逢低拿货为主。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦炭提降落地预期较强，压制焦企生产积极性，焦炭供应有小幅收紧，但焦企有累库情况，出货积极。需求方面，两会已经召开，部分钢厂已经进行高炉检修，日均铁水下降，对焦炭刚需减弱，同时当前部分钢厂利润不佳，对原料端索取利润的意愿较强。综上，焦炭首轮提降或在本周五落地，短期焦炭市场或偏弱运行。

本周沈阳热卷库存17.4万吨，环比上周+2.3万吨，+15.23%。同比+6.35万吨，+57.47%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，部分钢厂对焦炭发起首轮降价，降价幅度50-55元/吨，3月6号（周五）落地。供应方面，焦企整体开工水平尚可，但下游采购积极性下降，焦企面临销售压力。需求方面，两会召开在即，部分地区在限产政策影响下，钢厂复工复产缓慢，加之终端市场需求较差，钢厂对焦炭压价意愿增强，按需采购为主。综上，焦炭供需矛盾逐渐突出，加之成本端支撑逐渐走弱，短期焦炭市场或偏弱运行，首轮降价即将落地。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，部分钢厂计划本周五对焦炭发起首轮降价，降价幅度50-55元/吨。供应方面，焦企处于盈亏平衡线附近，勉强维持正常生产，因为小幅累库原因，出货比较积极。需求方面，当前钢厂盈利空间有限，采购维持谨慎，且两会即将召开，部分钢厂已经准备执行高炉检修计划，焦炭刚性需求减少。综上，钢厂向原料端索取利润意愿不断增强，且成本端支撑力度或走弱，本周焦炭市场或弱稳运行，存有降价预期。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企吨焦平均利润处于盈亏线附近，生产正常，但下游观望以及部分钢厂控制到货，部分焦企出货节奏放缓，焦炭库存持续累积。需求方面，当前钢厂复产进度缓慢，且自身焦炭库存处于合理水平，加之春节期间成材库存累积导致钢厂利润不断压缩，对焦炭按需采购为主。综上，钢厂向原料端索取利润的意愿不断增强，且近期焦炭成本端支撑力度或走弱，因此目前市场观望情绪较重，短期焦炭市场或弱稳运行，存有降价预期。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，多数焦企正常生产，开工基本稳定，当前多数焦企依旧处于盈亏平衡边缘，焦企提产积极性不高。需求方面，钢材市场震荡运行，钢厂焦炭库存处于合理水平，目前仅少数钢厂进行少量刚性补库，对焦炭整体采购需求偏谨慎。综上，下周焦炭市场将弱稳运行，存有降价预期。

【硅钢格局剧变：高端狂飙、低端出清，产能结构性重构将至！】展望未来五年，目前硅钢市场有多个项目处于待投产状态，但国内硅钢供应过剩问题持续存在，产能进一步扩张将计划供需矛盾，使得硅钢价格不断承压；同时，作为成本的热卷基料价格坚挺，硅钢生产企业利润不断缩减，即使是龙头企业，生产低端牌号利润依旧微薄、甚至亏损，只有生产高端牌号还保有较好利润，结合政策层面能效标准强制提升，投产硅钢高端产能、淘汰落后产能就在不远的将来，硅钢产能结构性重构已经正式开始！！！

【供需两端未形成有效对接 下周取向硅钢价格或暂稳运行】市场方面，春节期间硅钢市场基本处于休市状态，节后首周贸易商陆续复工，但市场无实质成交，主要以梳理并执行节前订单为主。春节期间钢厂发运的取向硅钢资源持续到港，叠加节后首周需求尚未启动，贸易环节库存出现小幅累积，其中Hi-B资源与普通CGO取向硅钢均有不同程度到货。

【终端对涨价资源接受度一般 下周无取向硅钢价格或稳中偏强运行】市场反馈，春节期间市场处于休市状态，节后首周部分贸易商已经开工，但暂时没有成交，以执行前期订单为主。春节期间硅钢资源陆续到货，导致节后首周贸易库存有所增量。需求方面，下游终端加工企业预计在元宵节后复工复产，节后首周暂时没有实际采购计划。节后首周，硅钢市场价格没有明显调整，观望情绪较重，下游逢低拿货意向明显，对涨价资源接受度一般。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为73.9% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.9%，周环比+0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.6%，周环比+0.2百分点。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存45.5万吨 本周焦企焦炭库存45.5万吨，环比+10.8万吨，+31.1%。钢厂焦炭库存288.3万吨，环比+8.8万吨，+3.1%。港口焦炭库存116.0万吨，环比-3万吨，-2.5%。焦企焦煤库存320.5吨，环比-73.3万吨，-18.6%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企维持正常生产节奏，开工比较稳定，但两会召开在即，部分地区发布自主减排通知，焦炭供应有小幅下降预期。此外春节期间运输受阻，部分焦企库存有所累积，但节后市场运输逐步恢复，焦企销售压力减轻。需求方面，受环保政策影响，唐山等地区多数钢厂已经安排检修计划，限产幅度大约在30%左右，钢厂铁水产量存有下降预期，对焦炭刚性需求减弱，加之钢材现货价格震荡走弱，钢厂对焦炭采购偏谨慎，有控制到货情况。综上，焦炭基本面逐步转弱，焦炭价格有提降预期，下周焦炭市场或弱稳运行。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，春节期间焦企维持正常生产，因为运输受阻，自身焦炭库存有所累积，但春节过后运输逐步恢复，焦企销售压力逐渐减弱。需求方面，河北地区部分钢厂已经接到两会期间临时自主减排通知，且成材销售情况一般，导致钢厂对焦炭采购持谨慎态度，存在控制到货情况。综上，市场观望情绪较重，短期焦炭市场或弱稳运行。