【SMM煤焦日度简评】 供应方面，煤矿端继续让利，修复焦企利润，多数焦企开工稳定，但出货受到一定阻碍，自身焦炭库存小幅累积，焦炭整体供应偏向宽松。需求方面，当前多数钢厂焦炭库存处于中高位，且铁水冲高回落，钢厂刚需下降，对焦炭采购积极性降低，进而对焦炭压价意愿增强。综上，焦炭供需矛盾继续累积，且成本支撑减弱，下周焦炭有第二轮降价预期。

【SMM焦炭市场周报20250523】下周焦炭市场或偏弱运行 有第二轮降价预期

【SMM焦企开工：本周焦炉产能利用率为76.18%】 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.18%，周环比+0.08个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.8%，周环比+0.1个百分点。

【SMM焦炭焦煤库存：本周焦企焦炭库存34.8万吨】 本周焦企焦炭库存34.8万吨，环比+3.9万吨，+12.6%。钢厂焦炭库存263.6万吨，环比-3.9万吨，-1.5%。港口焦炭库存147.0万吨，环比-1.0万吨，-0.7%。焦企焦煤库存257.6万吨，环比-5.2万吨，-2.0%。

【市场成交依旧低迷 取向硅钢市场挺价现象普遍】展望后续市场，鉴于钢厂挺价决心坚定，预计短期内取向硅钢价格大幅下跌的可能性较小，预计下周上海取向硅钢价格将维持弱稳运行态势。

【挺价意愿较强 下周无取向硅钢价格难降】本周黑色系期货盘面震荡运行，热卷价格窄幅波动，成本方面变化较小，对无取向硅钢市场影响有限。基本面情况，国营生产厂家、民营生产厂家均有产线进入调试阶段，无取向硅钢资源供应或进一步增加，部分牌号资源现货流通性不足，贸易商为顺利出货，上周价格已经小幅下调，本周挺价意愿较强，但市场成交情况延续上周弱势，淡季影响逐步体现，下游终端电机用户订单一般，因此对原料硅钢拿货谨慎，观望情绪较重，补库意愿较低。后续来看，无取向硅钢供应宽松程度或进一步扩大，压制市场信心，但钢厂挺价意愿较强，配合主动减产，后续价格难有明显下降。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，煤矿端继续让利，修复焦企利润，多数焦企生产稳定，但出货受到一定阻碍，自身焦炭库存小幅累积，销售压力增加。需求方面，尽管钢厂利润尚可，但当前多数钢厂焦炭库存处于中高位，对焦炭采购积极性较低，反而对焦炭压价意愿逐步增强。综上，焦炭供需矛盾小幅累积，且成本支撑减弱，后续焦炭价格或继续承压，有第二轮降价预期。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，多数焦企仍有一定利润，生产稳定，但部分焦企出货受到阻碍，焦炭库存小幅累积，供应压力增加。需求方面，成材市场逐步进入淡季，生产积极性小幅下降，且当前多数钢厂焦炭库存处于中高位，拿货谨慎，对焦炭压价意愿逐步增强。综上，焦炭供需矛盾小幅累积，且成本支撑减弱，短期焦炭价格同样将继续承压，有第二轮降价预期。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，多数焦企仍保持一定利润，生产稳定，但下游观望情绪增加，部分焦企出货受到阻碍，焦炭库存小幅累积。需求方面，钢厂铁水见顶回落，对后续成材需求普遍有看弱预期，且当前多数钢厂焦炭库存处于中高位，对原料拿货谨慎，压价意愿增强。此外，今日存款利率、贷款利率均下调，但未能对冲市场看弱情绪，煤焦期盘整体向下。综上，焦炭供需矛盾仍在累积，且成本支撑减弱，短期焦炭市场有第二轮降价预期。

本周沈阳热卷库存9.9万吨，环比上周-0.53万吨，-5.08%。同比-7.00万吨，-41.42%。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，多数焦企仍保持在盈亏平衡线附近，生产稳定，但部分焦企出货受到一定阻碍，焦炭库存压力有所增加。需求方面，钢材旺季需求逐步消退，钢厂铁水见顶回落，且当前多数钢厂焦炭库存水平处于中高位，对原料拿货谨慎，整体维持按需采购。综上，焦炭供需矛盾小幅累积，且成本支撑减弱，短期焦炭市场将弱稳运行，仍有第二轮降价预期。

2025年5月16日0时起，山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨。【SMM焦炭产业要闻】

【焦企开工维持较高水平 但出货压力增加】从市场行情来看，焦企生产利润尚可，开工积极性较高，焦炭供应保持高位。部分焦企出货节奏放缓，存在一定库存压力。需求方面，钢厂焦炭库存处于中高位水平，补库需求较弱，且淡季到来，高炉检修数量逐渐增多，部分钢厂采购节奏放缓，按需采购为主。综上，焦企开工率维持在较高水平，但出货压力有所增加。

【SMM焦炭市场周报20250516】市场预期仍偏悲观 下周焦炭市场或偏弱运行

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦炭首轮降价落地，但多数焦企仍保持在盈亏平衡线上，焦企生产稳定，且焦企积极出货，暂无焦炭库存压力。需求方面，钢材旺季需求逐步消退，钢厂铁水见顶回落，拿货谨慎，且当前多数钢厂焦炭库存水平偏高，整体维持按需采购。综上，焦炭供需结构趋向宽松，首轮降价后，短期焦炭市场或将继续偏弱运行。

【SMM焦炭焦煤库存：本周焦企焦炭库存30.9万吨】 本周焦企焦炭库存30.9万吨，环比+2.4万吨，+8.4%。钢厂焦炭库存267.5万吨，环比-3.3万吨，-1.2%。港口焦炭库存148.0万吨，环比-4.0万吨，-2.6%。焦企焦煤库存262.8万吨，环比-3.1万吨，-1.2%。

【SMM焦企开工：本周焦炉产能利用率为76.1%】 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.1%，周环比+0.15个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为76.7%，周环比+0.2个百分点。

中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》。主要目标是：到2030年，城市更新行动实施取得重要进展，城市更新体制机制不断完善，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，经济业态更加丰富，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，城市成为人民群众高品质生活的空间。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦煤价格下调带来利润修复，焦企维持较高生产积极性，供应高位稳定，此外焦企积极出货，自身焦炭库存仍维持在低位水平。需求方面，钢厂盈利状况良好，高炉开工维持高位，对焦炭保持刚性需求，但钢厂焦炭库存普遍偏高，叠加原料降价预期增强，钢厂采购策略谨慎。综上，市场预期转向悲观，预计短期焦炭市场或偏弱运行。

【市场竞争激烈 下周取向硅钢价格或开始小幅下调】展望后市，供应端压力将持续显现，叠加宝武、首钢等企业产能产量释放，库存压力较大。需求端虽然有政策支撑，但实际订单转化需要时间，短期难以扭转淡季格局。综合来看，预计下周取向硅钢价格将弱稳运行。

【价格下调后矛盾有所缓和 下周无取向硅钢将弱稳运行】本周中美关税谈判结果超出市场预期，黑色系期货盘面走强，但临近周末有回落趋势，对市场利好有限。基本面情况，宝武招标价格公布，价格平盘，但国营生产厂家、民营生产厂家均有产线进入调试阶段，无取向硅钢资源供应或进一步增加增加，部分牌号资源现货流通性不足，贸易商为顺利出货，价格小幅下调，而市场已经开始进行入淡季，下游终端电机用户心态谨慎，观望情绪较重，补高库存意愿较低，按需拿货为主。后续来看，无取向硅钢供应依旧保持相对宽松局面，压制市场信心。