【下游电机企业按需采购 硅钢市场供需矛盾明显】市场反馈显示，本周期货市场震荡趋弱，钢材现货价格延续小幅波动，上海市场硅钢整体库存保持低位，现货价格仍有支撑。据钢联数据，本周上海市场硅钢现货库存总量为5.5万吨，环比增加0.2万吨。国营大厂资源逐步到货，使得库存略有提升。从市场情绪看，短期内钢材基本面尚未显著改善，硅钢市场供需矛盾明显，下游电机企业按需采购，贸易商以出货为主，报价意愿不强。

【SMM焦炭市场周报20250411】首轮提涨搁置 短期焦炭市场或暂稳运行

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，当前焦企开工水平尚可，整体出货情况较好，厂内焦炭库存持续下降至低位。但近日市场情绪偏弱，焦煤线上竞拍涨跌互现，流拍率有明显上升，对焦炭现货价格的支撑作用减弱。需求方面，受宏观因素影响，近日钢材价格表现略显偏弱，且厂内焦炭库存多处中等水平，钢厂采购多按需为主，但考虑到铁水产量仍在高位，焦炭刚需支撑较强。综上，下游需求尚可，焦企焦炭发运顺畅，厂内库存偏低，焦炭供需结构基本平衡。但考虑到近期宏观影响占据主导，市场情绪多偏谨慎，原料端焦煤竞拍已略显乏力，焦炭第一轮提涨暂且搁置，预计短期内焦炭市场或将继续平稳运行。

【SMM焦炭焦煤库存：本周焦企焦炭库存33.7万吨】 本周焦企焦炭库存33.7万吨，环比-0.8万吨，-2.3%。钢厂焦炭库存266.1万吨，环比-2.1万吨，-0.78%。港口焦炭库存153.0万吨，环比+8.0万吨，+5.5%。焦企焦煤库存260.1万吨，环比+4.0万吨，+1.56%。

【SMM焦企开工：本周焦炉产能利用率为75.0%】 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.0%，周环比+0.0个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.2%，周环比+0.0个百分点。

【炼焦成本增加或挤压焦企利润 4月多数焦企或将保持盈亏平衡线附近】4月焦炭价格或稳中偏强运行，焦企利润受到价格正面影响较小，但焦煤价格或小幅反弹，炼焦成本增加或挤压焦企利润，4月多数焦企或将保持盈亏平衡线附近。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企入炉煤成本增加，个别焦企有限产预期，但焦企整体开工仍较高，出货积极，焦炭库存继续下降。需求方面，市场情绪偏弱，钢厂铁水上升速度放缓，且当前钢厂焦炭库存相对充足，对焦炭按需采购为主。综上，焦炭基本面转好，但中美贸易战持续升级，市场情绪短期难以修复，焦炭首轮提涨搁置，预计短期焦炭市场或暂稳运行。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企整体仍保持微利，焦炭供应稳定，且焦企焦炭出货情况转好，库存普遍降至中低位水平。需求方面，钢厂铁水产量增长，带动焦炭刚性需求增加，部分钢厂采购意愿增强，多数钢厂仍按需采购。综合来看，焦炭基本面矛盾较小，但受中美关税负面影响，全球大宗商品价格承压，钢厂对焦炭首轮提涨接受度较低，市场继续博弈，预计短期焦炭市场或平稳运行。

本周沈阳热卷库存9.45万吨，环比上周+0.87万吨，+10.14%。同比-5.7万吨，-37.62%。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦煤价格反弹，焦企利润有所收窄，但整体仍保持微利，焦炭供应维持稳定，此外焦企出货顺畅，库存普遍降至中低位水平。需求方面，钢厂铁水产量增长，带动焦炭刚性需求提升，部分钢厂采购意愿增强。综合来看，焦企整体焦炭库存降至中低位水平，但受关税政策负面影响，成材价格有明显下降，下游钢厂对焦炭提涨接受度有限，市场博弈情绪浓厚，预计短期焦炭市场或平稳运行。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企生产稳定，且下游需求释放，销售情况转好，焦企焦炭库存持续去化。需求方面，钢厂销售情况好转，成材库存不断下降，加之利润尚可，钢厂铁水产量上升，对焦炭刚性需求增加，但周一全球大宗商品价格普跌，打击市场信心，焦炭提涨落地难度大幅增加。综上，焦炭基本面有所改善，但市场信心遭受打击，两者对冲，本周焦炭市场或暂稳运行。

【SMM焦炭市场周报20250403】市场看涨情绪增加 下周焦炭市场或稳中偏强运行

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企生产稳定，且下游需求释放，销售情况转好，焦企焦炭库存持续去化。需求方面，传统旺季继续发力，终端订单增加，钢材需求好转，加之利润较好，钢厂铁水产量上升，对焦炭刚性需求增加，部分钢厂有加急催货现象。综上，下游对焦炭刚性需求增加，且成本支撑增强，市场看涨情绪增加，下周焦炭市场或稳中偏强运行。

【SMM焦炭焦煤库存：本周焦企焦炭库存34.5万吨】 本周焦企焦炭库存34.5万吨，环比-5.9万吨，-14.6%。钢厂焦炭库存268.2万吨，环比-3.9万吨，-1.43%。港口焦炭库存145.0万吨，环比-3.0万吨，-2.0%。焦企焦煤库存256.1万吨，环比+4.2万吨，+1.7%。

【SMM焦企开工：本周焦炉产能利用率为75.0%】 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.0%，周环比+1.0个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.2%，周环比+0.7个百分点。

【止跌企稳 下周焦企生产积极性或进一步提高】从价格角度看，本周焦炭价格平稳，焦企吨焦盈亏未受到价格涨跌影响；从成本角度看，近期煤矿正常生产，焦煤供应暂稳，且终端成材需求转好，钢厂逐步复工复产，打压原料价格情绪减少，适当拿货补库，焦煤线上竞拍涨多跌少，市场成交氛围转好，炼焦成本止跌企稳。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企生产稳定，且下游需求释放，销售情况转好，焦企焦炭库存持续去化。需求方面，旺季影响体现，终端订单增加，钢材需求好转，加之利润较好，钢厂铁水产量上升，对焦炭刚性需求增加。综上，下游对焦炭刚性需求增加，基本面转向平衡，市场看涨情绪增加，本周焦炭市场或暂稳运行。

本周沈阳热卷库存8.58万吨，环比上周+0.13万吨，+1.54%。同比-7.19万吨，-45.59%。

【基本面低迷状况无明显改善 无取向硅钢市场挺价意愿不足】市场反馈显示，本周期货盘面呈现震荡走势，现货价格暂稳。上海市场无取向硅钢库存维持低位，国企现货价格受到一定支撑。钢厂陆续交货，库存后续小幅增长。从市场供需来看，短期内硅钢基本面低迷状况无明显改善，供需矛盾明显，多数下游电机企业按需采购，贸易商以出货为主，挺价意愿不足。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，多数焦企处于盈亏平衡线上方，仍有一定利润，生产积极性尚可，焦炭供应稳定，且出货情况转好，焦企焦炭库存持续下降。需求方面，旺季影响体现，成材需求有所好转，钢厂成材库存下降，加之利润较好，钢厂生产积极性增加，铁水产量上升。综上，下游对焦炭刚性需求增加，个别焦企发起提涨，市场看空情绪大幅减少，本周焦炭市场或暂稳运行。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，多数焦企处于盈亏平衡线上方，生产积极性尚可，焦炭供应稳定，且出货情况转好，焦企焦炭库存持续下降。需求方面，近期钢厂积极发货，成材库存不断下降，加之利润较好，钢厂复工复产，对焦炭刚性需求增加，焦炭提降暂时搁置。综上，下游对焦炭刚性需求增加，焦炭供需矛盾减弱，本周焦炭市场或暂稳运行。

【SMM煤焦航运】 分港口来看：SMM煤炭到港总量747.4万吨，环比+19%。其中广州港到港总量为103.3万吨，占到港总量14%，环比+23%。

【SMM焦炭市场周报20250328】刚性需求增加 下周焦炭市场或暂稳运行