【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企成本压力依然存在，制约生产积极性，目前焦企多维持前期限产水平，同时当前焦企出货节奏较快，维持低库存运行。需求方面，目前钢厂铁水产量有小幅减量预期，钢厂对焦炭采购积极性依旧较好，但成材市场处于淡季，钢厂利润情况不佳，同时唐山地区出台减排减产政策，对焦炭刚需造成打击。综上，短期焦炭市场或稳中偏强运行，焦炭第九轮提涨仍有落地预期。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存38.8万吨 本周焦企焦炭库存38.8万吨，环比+0.2万吨，+0.5%。钢厂焦炭库存271.1万吨，环比-4.3万吨，-1.6%。港口焦炭库存129.0万吨，环比+3万吨，+2.4%。焦企焦煤库存265.5吨，环比-9.7万吨，-3.5%。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为74.5% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.5%，周环比-1.0个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为72.8%，周环比-1.5百分点。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦煤价格维持高位，焦化副产品价格回落，焦企利润承压延续限产，但近期部分煤价涨势放缓，焦企利润没有进一步压缩，勉强维持生产，焦炭供应暂时稳定。需求方面，期货下跌叠加南方梅雨，成材小幅走弱，钢厂利润收缩，但高炉铁水产量居高不下，原料到货不足，焦炭库存持续去化，钢厂采购积极性仍较强。

本周沈阳热卷库存17.7万吨，环比上周+1.4万吨，+8.59%。同比+0.2万吨，+1.14%。

【国内取向硅钢对外输出竞争力持续增强 进口替代进程持续推进】近年来我国取向硅钢产能持续扩张，国内内需消化节奏放缓，市场供给趋于宽松。依托成熟完整的产业链、稳定品质与成本优势，国产取向硅钢国际竞争力不断提升，叠加海外电网基建、能源转型带来的增量需求，我国取向硅钢出口规模稳步走高，长期维持持续外销态势，消化富余产能。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，头部焦企对焦炭发起第九轮提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨， 6月26日零时起执行。供应方面，当前多数焦企仍处于亏损状态，焦企生产意愿被压制，焦炭供应收紧。需求方面，钢材价格震荡走弱，钢厂盈利空间收窄，但钢厂高炉铁水高位，对焦炭日耗依旧较高，对焦炭采购积极性尚可。综上，短期焦炭市场或偏强运行，焦炭第九轮提涨有落地预期。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，市场传闻焦炭第九轮提涨即将提出，要求6月27日或29日执行。供应方面，焦炭第八轮提涨落地后，焦企亏损有所缩小，但入炉煤成本依旧较高，多数焦企没有盈利，压制焦企生产。需求方面，钢厂铁水产量持续高位运行，对焦炭存在刚需，采购依旧积极。综上，焦炭基本面依旧偏紧，且成本支撑仍有增加预期，短期焦炭市场或偏强运行，焦炭第九轮提涨存在落地可能。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，河北山东主流钢厂已经接受焦炭第八轮提涨，湿熄焦炭上涨50元/吨，干熄焦炭上涨55元/吨，6月22日执行。供应方面，当前焦企入炉煤成本持续抬升，焦企亏损扩大，同时由于部分煤种资源紧缺，导致部分焦企被迫减产，焦炭产量收缩。需求方面，钢厂铁水产量高位运行，对焦炭日耗较强，自身焦炭库存有所下降，在焦炭供应偏紧背景下，钢厂对焦炭采购需求依旧较好。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，部分地区钢厂已经接受焦炭第八轮提涨，湿熄焦炭上涨50元/吨，干熄焦炭上涨55元/吨，6月22日执行。供应方面，受山西安全监察持续发力影响，焦煤供应依旧紧张，且焦煤价格涨幅始终领先焦炭涨幅，多数焦企依旧亏损，该部分焦企为减少亏损主动加大限产力度，焦炭供应短期呈现下降状态。需求方面，当前钢厂开工依旧处于高位，且受焦炭供应偏紧影响，钢厂焦炭库存补充不及预期，对焦炭仍有补库需求。

【供需格局稳健 下周取向硅钢价格将暂稳运行】本周冷轧取向硅钢现货价格整体维持暂稳运行，市场交投节奏平缓有序。本周黑色系期货盘面冲高回落，涨跌幅度有限，对硅钢现货市场的情绪带动作用较弱，整体市场价格波动幅度收窄。虽前期钢厂涨价政策落地释放利好，但市场处于政策消化阶段，现货价格未出现明显涨跌，主流报价保持平稳，市场高低价资源价差逐步收窄，整体报价趋于统一。

【淡季需求持续减弱 下周无取向硅钢价格存在下降空间】本周热卷期货先扬后抑，均价下移，成本支撑有所减弱。当前市场处于供强虚弱格局，贸易商出货意愿较强，下游大部分电机企业按需采购为主，需求表现一般。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为75.4% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.4%，周环比-0.6个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为74.3%，周环比-0.7百分点。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存38.6万吨 本周焦企焦炭库存38.6万吨，环比+3.6万吨，+10.3%。钢厂焦炭库存275.4万吨，环比-0.7万吨，-0.3%。港口焦炭库存126.0万吨，环比-2万吨，-1.6%。焦企焦煤库存275.2吨，环比-21.1万吨，-7.1%。

本周沈阳热卷库存16.3万吨，环比上周-0.55万吨，-3.26%。同比-0.7万吨，-4.12%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，头部焦企对焦炭发起第八轮提涨， 6月20日零时执行。供应端，焦炭涨幅难抵消原料成本上涨，多数焦企利润亏损，生产意愿低迷，亏损企业持续限产，焦炭产出缩减，当前焦企走货顺畅，厂内焦炭库存持续低位。需求端，钢厂高炉开工稳定、利用率居高不下，自身焦炭库存不断去化，刚需支撑力度充足。

【刚需稳步释放 高端高磁感取向有望维持稳中向好行情】2026年上半年国内取向硅钢市场整体震荡运行，价格走势先抑后扬。年初市场价格小幅下调，伴随下游需求逐步复苏，价格迎来反弹。品类表现差异明显，普通牌号市场竞争加剧、需求平淡，价格整体偏弱；高端高磁感牌号依托电力基建刚性需求，价格始终保持坚挺。供应端，普通牌号货源充足、竞争加剧；高端产品受技术壁垒限制，产能投放有限，供给持续偏紧。需求端结构性分化突出，特高压建设、电网改造等项目持续推进，高端产品刚需稳固，普通牌号需求则表现疲软。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，市场传闻焦炭第八轮提涨17日提出，预计要求20日执行。供应方面，焦炭七轮提涨后多数焦企仍处于亏损状态，入炉煤成本增长幅度更大，压制焦企生产，部分焦企继续限产。需求方面，当前钢厂高炉铁水产量高位运行，焦炭日耗较高，钢厂对焦炭采购积极性尚可。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，山东、河北主流钢厂已经接受湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2026年6月15日零点执行（第七轮）。供应方面，焦企成本压力较大，部分焦企生产出现减产现象，整体供应下降，且焦企出货顺畅，焦炭库存维持低位。需求方面，钢厂日均铁水产量高位运行，对焦炭日耗较大，当前钢厂对焦炭需求依然较好，积极拿货。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，部分地区钢厂已经接受湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2026年6月15日零点执行（第七轮）。供应方面，受原料煤涨势放缓影响，焦炭第六轮提涨虽已落地，但焦企成本压力仍存，亏损局面未实质好转，叠加安全检查趋严，焦企产能释放受限，叠加下游钢厂采购积极，焦化厂库存低位，焦炭供给持续偏紧。需求方面，当前钢厂生产平稳、铁水产量居高不下，焦炭刚需稳固，低库存钢厂补库意愿强烈。

【头部钢厂持续拉涨 下周取向硅钢价格将继续稳中偏强运行】本周冷轧取向硅钢现货价格稳中偏强运行，终端按需采购节奏平稳。本周黑色系期货盘面宽幅震荡，市场整体价格波动受限，但宝武公布七月份取向硅钢价格政策，环比上调300元/吨，打开现货价格上行空间，贸易商挺价意愿强烈，现货报价跟随钢厂政策逐步上调，市场低价资源基本绝迹。

【头部钢厂没有继续拉涨 下周无取向硅钢市场或继续弱稳】本周上海市场冷轧无取向硅钢现货价格平稳运行，市场整体成交表现一般。市场反馈，本周黑色系期货盘面宽幅震荡，加之七月份宝武价格政策平盘，价格涨跌驱动偏弱。基本面情况，当前下游需求依旧疲弱，拿货积极性不佳，而钢厂生产也在减量，无取向硅钢供需双弱。部分贸易商虽然有降库操作，但市场整体库存仍处高位，对价格形成压制。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为76.0% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.0%，周环比-0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75%，周环比-0.2百分点。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存35万吨 本周焦企焦炭库存35万吨，环比+2.3万吨，+7.0%。钢厂焦炭库存276.1万吨，环比+0.6万吨，+0.2%。港口焦炭库存128.0万吨，环比-5万吨，-3.8%。焦企焦煤库存296.3吨，环比+21.7万吨，+7.9%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，由于原料端焦煤价格持续上涨，部分焦企被迫限产，生产水平收到影响，且部分焦企发运不畅，焦企焦炭库存有所增加。需求方面，当前钢厂铁水产量整体仍处于高位，叠加部分钢厂焦炭库存仍处于偏低水平，对焦炭存在刚需。综上，焦炭基本面依旧偏紧，且成本支撑较强，短期焦炭市场延续偏强运行，仍有第七轮提涨预期。

【半年度回顾与展望：产能持续扩展压制价格 无取向难以摆脱下跌阴影】2026年上半年国内无取向硅钢价格整体呈现震荡上行后回调的趋势，市场结构性分化特征显著。供应方面，上半年中低端产能过剩问题依旧存在，国内普通规格产品供应压力不减；而匹配新能源赛道的高端产线投产节奏偏缓，高端品类供给维持偏紧状态。需求端呈现冷热分化：传统家电、工业电机行业一季度需求尚可，二季度步入淡季，下游采购量逐步下降；新能源汽车、高端电机领域需求稳定，持续托举高端牌号产品行情。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，主流钢厂接受焦炭第六轮提涨，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨，2026年6月10日零时起执行。供应端，焦煤价格整体维持高位，局部涨幅放缓，焦企原料成本居高不下，产能释放受限，优质煤源采购紧张，进一步制约生产，当前焦炭出货顺畅，企业库存普遍偏低。需求端，钢厂高炉铁水产量保持高位，自身焦炭库存不断下降，刚需支撑强劲，补库积极性较高。综合来看，市场消息称本周五焦企将发函焦炭第七轮提涨，短期焦炭市场将继续走强。

本周沈阳热卷库存16.85万吨，环比上周+3.0万吨，+21.66%。同比+1.85万吨，+12.33%。