今日热卷期货盘面先弱后强，主力合约收于3347，跌幅0.42%。现货市场成交分化，终端观望为主。据SMM统计，本周（3月8日至3月14日），高炉检修带来的铁水影响量为158.82万吨， 环比上周检修影响量减少2.56万吨。热轧方面，本周热轧检修影响量为9.48万吨，环比上周减少7.12万吨，下周热轧检修影响为8.86万吨，环比本周减少0.62万吨。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，受亏损及环保政策影响，部分焦企限产范围以及力度有所加大，开工一般。需求方面，部分钢厂高炉复产，对焦炭采购意愿增加，但多数钢厂焦炭库存处于安全水平，对焦炭仍维持按需采购。综上，两会政策并未超出市场预期，叠加钢厂对焦炭抱有压价意愿，短期焦炭市场或弱稳运行，焦炭第十一轮降价仍有落地预期。

经研究决定，宝钢股份板材内销价格2025年4月份在2025年3月份基础上调整公告如下（以下除特殊注明外，均为不含税）： 一、热轧 基价不变。 二、厚板 基价不变。 三、酸洗 基价不变。 四、普冷 基价不变。 五、热镀锌 基价不变。 六、电镀锌 基价不变...

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企生产情况稳定，焦炭供应仍偏宽松。需求方面，唐山多数钢厂近期有检修计划，后续若按照检修计划实施，钢厂对焦炭采购积极性将进一步下降。综上，需求有减弱预期，叠加两会政策并未超出市场预期，短期焦炭市场或弱稳运行，下周焦炭有第十一轮降价可能。

今日热卷期货盘面先扬后抑，主力合约收于3349，跌幅0.89%。现货市场整体成交表现一般。今天（10日）9时，全国政协十四届三次会议在人民大会堂举行闭幕会。

【SMM煤焦航运】 分港口来看：SMM煤炭到港总量754.0万吨，环比+9%。其中广州港到港总量为114.3万吨，占到港总量15%，环比+23%。

【SMM焦炭市场周报20250307】需求有减弱预期 下周焦炭有第十一轮降价可能

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企生产情况稳定，焦炭供应仍偏宽松。需求方面，唐山多数钢厂近期有检修计划，后续若按照检修计划实施，钢厂对焦炭采购积极性将进一步下降。综上，需求有减弱预期，叠加两会政策并未超出市场预期，短期焦炭市场或弱稳运行，下周焦炭有第十一轮降价可能。

【SMM焦企开工：本周焦炉产能利用率为73.7%】 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.7%，周环比-0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为74.1%，周环比-0.2个百分点。

【SMM焦炭焦煤库存：本周焦企焦炭库存52.9万吨】 本周焦企焦炭库存52.9万吨，环比-8.9万吨，-14.4%。钢厂焦炭库存274.3万吨，环比-0.4万吨，-0.1%。港口焦炭库存141万吨，环比+8万吨，+6.0%。焦企焦煤库存233.6万吨，环比-4.1万吨，-1.7%。

【继续降价 下周焦企普遍将陷入亏损】从价格角度看，本周焦炭价格暂稳，焦企吨焦盈亏暂时没有受到影响；从成本角度看，近期煤矿注重安全生产，焦煤供应暂稳，但焦煤价格经历长期持续下跌后，向下空间有限且降价缓慢，难以修复焦企利润。下周焦炭价格有第十一轮降价预期，焦煤价格或有补跌情况出现，炼焦成本小幅下降，但难以填补降价带来的亏损，焦企或将普遍陷入亏损。

【终端需求表现不及预期 无取向硅钢价格或逐步开始阴跌】3月宝武对无取向硅钢价格上调100元/吨，国企资源有成本支撑，其他钢厂资源受成交不理想影响，挺价意愿不足，加之当前钢材基本面数据仍有明显压力，硅钢品种供需矛盾凸显，操作建议多以出货为主。综合来看，预计下周上海硅钢部分资源或有小幅调整空间。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企生产情况稳定，焦炭供应仍偏宽松。需求方面，唐山多数钢厂近期有检修计划，后续若按照检修计划实施，钢厂对焦炭采购积极性将进一步下降。宏观方面，重大会议表示要继续推动传统产业改造升级，持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业重组。综上，需求有减弱预期，叠加两会政策并未超出市场预期，短期焦炭市场或弱稳运行，焦炭有第十一轮降价可能。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，多数焦企生产情况稳定，焦炭供应仍偏宽松。需求方面，钢厂铁水产量小幅增加，且部分钢厂长期少量拿货，有补库需求，对焦炭拿货积极性提高。综上，焦炭供应收紧，需求增加，基本面情况好转，叠加两会召开，观望情绪较强，短期焦炭市场或弱稳运行。

本周唐山热卷库存73.93万吨，环比上周-1.4万吨，-1.86%。同比-37.66万吨，-33.75%。

本周沈阳热卷库存11.3万吨，环比上周+0.25万吨，+2.26%。同比-4.76万吨，-29.64%。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，部分焦企受亏损影响，小幅减产，但多数焦企生产情况稳定，焦炭库存下降速度缓慢。需求方面，钢厂铁水产量转为增加，对焦炭日耗增加，且部分钢厂有补库需求，对焦炭拿货积极性提高。综上，焦炭供应收紧，需求增加，基本面情况好转，叠加两会召开，短期焦炭市场或弱稳运行。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦企生产情况稳定，供大于求局面难以缓解。需求方面，终端需求表现一般，钢厂铁水产量缓慢下降，对焦炭日耗降低，按需采购为主。综上，焦炭供应开始收紧，且成本支撑开始稳固，叠加市场对两会政策仍抱有正面预期，短期焦炭市场或弱稳运行。

【SMM煤焦航运】 分港口来看：SMM煤炭到港总量692.3万吨，环比-14%。其中广州港到港总量为92.8万吨，占到港总量13%，环比-4%。

​本周热卷期货价格呈现倒“N”型走势，收盘价环比趋于平稳。基本面方面，本周华北部分钢厂新增轧线检修计划，热卷产量环比下降0.73万吨，供应小幅压缩，本周期内受反倾销影响，市场采购积极性受抑制，供需均边际减弱，社库累积程度放大，而钢厂积极发运，综合影响下，总库存为593.76万吨，环比增加5.48万吨。后续来看，部分钢厂仍有新增检修意愿，供应压力或有减弱，两会临近叠加反倾销情绪影响有所消退，受抑制的终端需求有望释放，预计下周库存将有机会去化；据SMM调研，短期铁水窄幅波动，成本支撑难言夯实；综合来看，热卷供需处于持续修复中，下周交易重点在两会会议，目前市场对国内政策预期下降，故等两会鞋子落地，或有下降可能性，预计下周HC2505合约或将先扬后抑，在3350-3450区间震荡运行。

【SMM焦炭市场周报20250228】供应收紧 成本固稳固 下周焦炭市场或弱稳运行

【SMM焦炭焦煤库存：本周焦企焦炭库存61.8万吨】 本周焦企焦炭库存61.8万吨，环比-8.3万吨，-11.8%。钢厂焦炭库存274.7万吨，环比+0.4万吨，+0.1%。港口焦炭库存133万吨，环比+3万吨，+2.3%。焦企焦煤库存237.7万吨，环比-3.4万吨，-1.4%。

【SMM焦企开工：本周焦炉产能利用率为73.9%】 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为73.9%，周环比-0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为74.3%，周环比-0.4个百分点。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦炭第十轮降价落地后，多数焦企陷入亏损，且成本下跌空间有限，焦企利润修复困难，部分焦企开工下降，焦炭供应有所下降。需求方面，终端需求表现一般，钢厂铁水产量缓慢下降，对焦炭日耗降低，且钢厂焦炭库存处于合理水平，对焦炭按需采购为主。综上，焦炭供应开始收紧，且成本支撑开始稳固，叠加市场对两会政策仍抱有正面预期，焦炭市场或暂稳运行。

【出现亏损 下周焦企焦炉产能利用率或小幅下降】后续多数焦企或保持在盈亏平衡线附近，在多数焦企可承受范围内，仅有小部分焦企出现压产情况，焦炭供应仍处于宽松状态。但终端市场复苏缓慢，不及市场预期，且自身焦炭库存保持在安全水平，钢厂按需采购为主。综上，焦炭供应宽松局面短期难以改变，加之部分焦企亏损，压制生产积极性，下周焦企焦炉产能利用率或小幅下降。

【终端需求尚可 下周无取向硅钢报价暂稳】核心矛盾：钢厂挺价意愿与终端需求复苏节奏错配，市场进入弱平衡状态。建议关注3月家电排产计划及出口政策变动。

今日热卷期货先抑后扬，尾盘收于3421，涨幅0.35%。供应端来看，本周华北部分钢厂设备检修，热卷产量窄幅下降。需求端来看，制造业终端需求仍处于持续复苏中，日内钢材成交表现尚可，前期受抑制需求稳步释放。后续来看，国内宏观两会时间临近，产业及宏观消息扰动加剧，本周受需求抑制影响，热卷库存累积幅度有所扩大，但情绪消化后，需求有望正向反馈，库存去化指日可待，叠加预期尚未落空，短期热卷主力合约将延续偏强震荡。

【SMM煤焦日度简评】 供应方面，焦炭第十轮降价落地后，多数焦企陷入亏损，且成本下跌空间有限，焦企利润修复困难，部分焦企开工下降，焦炭供应有所下降。需求方面，终端需求表现一般，钢厂铁水产量缓慢下降，对焦炭日耗降低，且钢厂焦炭库存处于合理水平，对焦炭按需采购为主。综上，焦企库存仍较高，短期焦炭市场或稳中趋弱运行。

本周博兴热卷库存11.45万吨，环比上周-0.91万吨，-7.36%。同比-10.25万吨，-47.24%。