【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企开工比较积极，焦炭供应小幅增加，焦企出货顺畅，自身焦炭库存处于较低水平。需求方面，当前钢厂利润尚可，钢厂生产积极性较高，部分焦炭库存较低的钢厂有催货行为，但多数钢厂焦炭已经回归合理水平，按需采购为主。综上，焦炭供需结构维持紧平衡状态，下周焦炭市场或稳中偏强运行。

【市场情绪回落 下周无取向硅钢或弱稳运行】市场反馈，本周黑色系期货盘面开始回落，对中低牌号成本支撑减弱，导致部分民营资源下跌，国营资源价格整体持稳，且宝武对无取向硅钢基价上调100元/吨的价格政策影响有限，不论国营资源还是民营资源，市场实际成交都比较乏力，多数贸易商面对这种情况，不愿意从钢厂过多拿货。下游电机企业采购依旧谨慎，以按需拿货为主，整体需求不足。

【头部企业拉涨 本周取向硅钢价格偏强运行】本周冷轧取向硅钢现货价格整体上调100元/吨，市场成交表现一般。市场反馈，本周黑色系期货盘面震荡回落，原材料成本支撑有所走弱，对现货市场情绪形成一定压制。但宝武6月价格政策取向基价上调200元/吨，75及以上牌号再上调100元/吨，提振市场情绪，国营资源报价走强。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企保持一定盈利，开工情况尚可，整体焦炭供应暂稳，同时焦企出货情况较好，自身焦炭库存处于低位。需求方面，钢厂日均铁水产量仍处于高位，部分低焦炭库存钢厂有催货现象，但多数钢厂经过前期采购，自身焦炭库存处于合理水平，对焦炭按需采购。综上，当前焦炭供需结构仍处于紧平衡阶段，但双焦期货盘面震荡下行，市场情绪有所回落，短期焦炭市场或暂稳运行。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存32.8万吨 本周焦企焦炭库存32.8万吨，环比+0.3万吨，+0.9%。钢厂焦炭库存277.6万吨，环比-3.3万吨，-1.2%。港口焦炭库存139.0万吨，环比+2万吨，+1.5%。焦企焦煤库存273.8吨，环比-21.1万吨，-7.2%。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为76.3% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.3%，周环比+0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.2%，周环比+0.1百分点。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦炭第三轮提涨落地，焦企盈利增加，生产积极性较高，同时焦企焦炭库存处于低位，心态比较乐观。需求方面，近期钢厂铁水产量小幅下降，对焦炭刚需有所减弱，且钢厂自身焦炭库存处于合理水平，对焦炭按需采购为主。综上，下游需求有减弱预期，焦炭供需结构偏紧局面有望改善，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

本周沈阳热卷库存12.75万吨，环比上周-1.23万吨，-8.8%。同比+2.12万吨，+19.94%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦炭第三轮提涨落地，以及当前化产品价格持续上涨，焦企综合利润较好，生产积极，焦炭生产量稳中有增。需求方面，当前钢厂铁水仍处于高位，对焦炭刚需有支撑，且近期热卷期货持续走强，钢厂盈利显著修复，对焦炭采购积极性进一步提高。综上，焦炭供需结构延续紧平衡局面，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，河北、山东主流钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2026年5月11日零点执行，焦炭第三轮提涨落地。供应方面，近期焦炭成本支撑力度加强，且焦企接单情况较好，市场出现催货现象，焦炭供应处于紧平衡状态。需求方面，当前钢厂利润明显走扩，生产积极性较高，日均铁水产量高位运行，对焦炭需求较好，钢厂接货积极。综上，焦炭第三轮提涨落地执行后，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

【供需结构维持健康平衡 下周取向硅钢价格或稳中偏强运行】近期黑色系期货盘面震荡上行，大宗商品整体利好氛围浓厚，叠加电力产业链多项政策及项目加持，为取向硅钢市场形成较强的情绪支撑。现阶段行业价格传导节奏顺畅，上下游调价衔接平稳，无明显阻滞情况。下游变压器、电力设备制造企业开工率维持稳定，生产节奏平稳有序。依托电网基建扩容、新能源配套项目持续推进，终端刚需采购力度保持良好，不少贸易商及下游生产企业逢低价适量补库，补充原料库存。

【供应宽松导致竞争加剧 下周无取向硅钢或暂稳运行】据市场调研，节后贸易商陆续复工复产，但现货成交表现清淡，商户主要跟进节前遗留订单；同时节后到货资源持续补充，社会库存稳步累积，现货供给量较为充足。目前下游电机、家电行业逐步迈入传统需求淡季，叠加市场供应高位运行，各品牌硅钢货源竞争加剧，终端拿货意愿偏弱，现货价格上行承压明显。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 消息方面，部分钢厂已经接受焦炭第三轮提涨，涨幅50-55元/吨，预计5月11日零时起执行。供应方面，当前焦企利润收窄，但仍在盈亏平衡线上方，生产积极性尚可，供应稳中有增，焦企出货出货顺畅，自身焦炭库存处于较低水平。需求方面，近期成材价格有所上涨，钢厂利润有所增加，日均铁水依旧处于相对高位，对焦炭采购需求仍在。综上，焦炭第三轮提涨仍处于博弈阶段，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，当前焦企尚且保有盈利，生产积极性尚可，供应稳中有增，且焦企出货出货顺畅，当前焦企焦炭库存处于较低水平。需求方面，近期成材价格有所上涨，钢厂利润有所增加，日均铁水依旧处于相对高位，钢厂对焦炭需求比较坚挺。综上，焦炭第三轮提涨仍处于博弈阶段，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为76.3% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为76.3%，周环比+0.7个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.1%，周环比+0.5百分点。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存32.5万吨 本周焦企焦炭库存32.5万吨，环比+1.0万吨，+3.2%。钢厂焦炭库存280.9万吨，环比+7.1万吨，+2.6%。港口焦炭库存137.0万吨，环比-8万吨，-5.5%。焦企焦煤库存294.9吨，环比+1.1万吨，+0.4%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，炼焦成本有所增加，焦企利润收窄，当前焦企出货正常，且自身焦炭库存处于低位，焦炭生产水平稳中有增。需求方面，当前家钢厂生产积极性较高，铁水产量小幅下降，但仍处于相对高位，对焦炭存在刚性需求，且节后成材价格明显上涨，扩大钢厂利润。综上，当前焦炭第三轮提涨暂未落地，焦钢企业持续博弈，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

本周沈阳热卷库存13.98万吨，环比上周+3.28万吨，+30.65%。同比+5.95万吨，+74.1%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，炼焦成本稳中有增，且焦企出货情况较好，自身焦炭库存降至低位水平，没有销售压力。需求方面，成材终端需求有走弱预期，且本周铁水预计小幅回调，对焦炭刚需有所减弱，钢厂对焦炭第三轮提涨抵触心理较强，但今天黑色系期货普涨，且经过五一假期消耗，部分钢厂焦炭库存下降，该部分钢厂对焦炭第三轮提涨有接受可能。综上，焦钢企业或继续博弈，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企稳定生产，且焦炭成本端支撑稳固，加之焦企出货相对顺畅，自身焦炭库存呈下降趋势。需求方面，钢厂对焦炭存在一定刚性补库需求，但铁水产量出现小幅回落，加之钢材市场表现偏弱，钢厂盈利情况一般，对焦炭采购趋于谨慎，存在控制到货的情况。综上，焦炭基本面依旧维持紧平衡状态，且焦炭成本支撑尚在，预计节后焦炭市场或稳中偏强运行。

【利好因素得到有效释放 节后取向硅钢价格或暂稳运行】本周冷轧取向硅钢现货行情呈稳中偏强运行态势，部分牌号价格上调100-200元/吨，整体市场活跃度有所提升。本周黑色系期货盘面宽幅震荡，对现货市场形成一定支撑，市场情绪回暖，取向硅钢现货报价稳中有升，部分主流牌号出现小幅上调。

【节前稳价走货为主 节后无取向硅钢或弱稳运行】本周黑色系期货盘面宽幅震荡，带动现货市场情绪谨慎，无取向硅钢现货报价基本维稳。节前下游补库意愿偏弱，整体成交氛围冷清，贸易商出货压力有所上升，主流以稳价走货为主，实际单成交存在议价空间，业内对后市多保持观望心态。

【SMM焦煤焦炭库存】本周焦企焦炭库存31.5万吨 本周焦企焦炭库存31.5万吨，环比-0.9万吨，-2.8%。钢厂焦炭库存273.8万吨，环比-7.7万吨，-2.7%。港口焦炭库存145.0万吨，环比-1万吨，-0.7%。焦企焦煤库存293.8吨，环比+9.5万吨，+3.3%。

【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为75.6% 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.6%，周环比+0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为74.6%，周环比+1.1百分点。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企生产积极性提高，焦炭供应量增加，多数焦企出货积极，自身焦炭库存保持较低水平。需求方面，多数钢厂焦炭库存维持中高位水平，且当前日均铁水产量出现小幅下降，钢厂对焦炭涨价依旧有抵触情绪。综上，当前焦钢企业处于博弈状态，短期焦炭市场或稳中偏强运行，第三轮提涨仍有落地预期。

本周沈阳热卷库存10.7万吨，环比上周-0.6万吨，-5.31%。同比+2.49万吨，+30.33%。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，焦企入炉煤成本小幅上升，但经过两轮焦炭价格上涨，当前焦企利润显著修复，生产积极性较高，焦炭供应稳中有增。需求方面，本周钢厂铁水产量小幅下降，但整体铁水产量依旧处于高位，加之钢厂五一节前有补库需求，对焦炭采购积极性尚可。综上，焦炭第三轮提涨仍存在博弈空间，短期焦炭市场或稳中偏强运行。

【SMM焦煤焦炭日度简评】 供应方面，当前焦企利润已经修复，焦企生产积极性较高，焦炭产量稳步小幅增加，且焦企出货顺畅，焦炭库存普遍维持在低位水平。需求方面，钢厂铁水产量较高，对焦炭有刚性需求，且部分钢厂因为五一假期临近，补库节奏加快。综上，焦炭市场供需呈现紧平衡状态，短期焦炭市场稳中偏强运行，焦炭第三轮提涨有落地预期。