金田股份日前公告的业绩说明会中投资者提出的主要问题及公司的回复显示：
1.泰国年产 8 万吨精密铜管生产项目当前的产能利用率多少，预计什么时候可以达产；越南 3 万吨液冷产品生产项目及内蒙古 4000 吨稀土永磁项目当前是什么进度？
金田股份回应：您好！2026 年上半年，公司“泰国年产 8 万吨精密铜管生产项目”建设进展顺利，已完成设备安装调试并进入试生产阶段；越南“年产 3 万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目”正加快推进建设，目前进展顺利。同时，公司积极筹划和推进包头基地稀土永磁二期项目。具体情况请关注公司后续披露的定期报告。谢谢！
2.您好！公司半年度的业绩可圈可点，有存在增收不增利的情况。虽然这是公司铜加工基本盘业务的特性，但也有看到公司在努力布局毛利较高的再生铜、AI 相关的液冷散热业务。请教一下，公司未来在这部分依旧会大力投入么？什么时候有机会看到比较明显的利润组成变化？
金田股份回应：您好！公司铜加工产品采用“原材料价格+加工费”的定价模式，2026年上半年，公司铜及铜合金材料产销量同比基本持平，公司营收规模增长主要因铜价上涨所致，利润增长则主要来源于产品加工费的提升，公司单吨利润实现同比增长。公司将始终聚焦高端化战略目标，深化重点新兴领域应用，持续扩大产品市场占有率和进口替代能力；坚持国际化战略布局，加快推进海外基地建设，稳步提升海外收入占比和国际品牌影响力；抢抓绿色低碳发展契机，进一步加强绿色高端再生铜领域的技术储备和业务合作。同时，公司将持续全方位提升采购、生产、销售等管理水平，加强各项成本费用的管理，并通过数字化建设，进一步提升经营管理效率，助力公司综合盈利水平的持续提升。谢谢！
3.当前主要业务还是毛利率较低的铜加工产品，占用大量资金，负债率持续维持高位，随着液冷产品的放量，后期会减少传统产业的生产量吗？
金田股份回应：您好！高端化战略是公司未来发展的重点方向，自 2023 年起公司铜产品产销量基本保持稳定，公司通过推进“产品、客户双升级”策略，不断提升高端产品收入占比，2026 年上半年，公司利润规模实现同比增长。公司将持续深化重点新兴领域的高端产品应用，并根据市场供需情况动态调整各板块产能安排，强化公司盈利能力。谢谢！
4.公司国际业务拓展和产能布局情况能具体介绍下吗？
金田股份回应：您好！公司坚定推进国际化战略布局，深耕海外目标市场，逐步完成从产品出口、产能出海、运营网络与供应链出海的系统性升级，不断提升海外收入占比。2026 年上半年，公司“泰国年产 8 万吨精密铜管生产项目”已进入试生产阶段；越南新能源汽车用电磁扁线项目已建成，正积极推进下游客户产线认证等相关事宜；越南“年产 3 万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目”建设进展顺利，未来有望进一步提升公司铜材海外销量。2026 年上半年，公司实现境外主营业务收入 123.05 亿元，同比增长 65.97%，占公司主营业务收入 16.77%，同比提升 3.2 个百分点；公司铜管、电磁线、铜带、铜线等铜材产品海外销量13.08 万吨，同比增长 31.87%，产品出口规模位居行业前列。公司海外综合竞争优势持续巩固，海外销售产品整体毛利率优于国内，境外业务保持良好增长态势。谢谢！
5.听很多业内人士说，金田电磁扁线行业内已非常领先了，具体业务发展情况能再展开讲讲吗？
金田股份回应：您好！2026 年上半年，公司电磁扁线出货量 1.67 万吨，同比增长 61%，其中 800V 及以上高压扁线出货量 8,635 吨，同比增长 98%，800V 及以上高压扁线出货量占比 52%，同比提升 10 个百分点，市占率持续领先。公司新能源电磁扁线开发项目已累计实现量产超 200 项，上半年新增新能源驱动电机定点项目39 项，其中高压平台新增定点 21 项，占比 54%，且已实现多项批量供货。公司1000V 驱动电机扁线产品已成为新能源汽车领域“兆瓦闪充”技术的核心支撑材料，部分项目已实现批量供应；1200V 驱动电机扁线产品的客户认证工作有序推进，1500V 平台已完成产品设计验证，为下一代高压平台量产储备先发优势。谢谢！
金田股份发布的2026年半年度报告显示：上半年，公司实现主营业务收入733.73亿元，同比增长34.33%，实现铜及铜合金材料总产量95.95万吨，总销量88.87万吨，经营规模保持领先；实现归属于上市公司股东的净利润4.42亿元，同比增长18.44%，盈利能力持续提升。高端转型升级提速：AI算力领域铜材产量及品种数量稳步提升，其中算力散热领域铜基材、机架母线铜基材销售持续增长；新能源车高压电磁扁线产能持续释放；绿色高端再生铜下游客户逐步拓展，在AI算力、消费电子、新能源汽车等领域实现更多应用。报告期内，公司机架母线铜基材销量3,185吨，同比增长94%；算力散热领域铜基材销量1.27万吨，同比增长68%。公司800V及以上高压扁线出货量8,635吨，同比增长98%。海外布局持续深化：公司海外基地建设进展顺利，海外收入占比稳步提升。报告期内，公司实现境外主营业务收入123.05亿元，同比增长65.97%，占公司主营业务收入16.77%，同比提升3.2个百分点；公司铜及铜合金材料海外销量13.08万吨，同比增长31.87%。稀土磁材板块盈利提升：报告期内，稀土磁材板块实现主营业务收入11.00亿元，同比增长49.93%。上半年稀土磁材产量3,925吨，同比增长12%，产能利用率持续位于较高水平；同时，销售端产品价格稳步提升，报告期内，稀土磁性材料毛利率14.80%，同比提升1.80个百分点。
金田股份在其半年报中介绍：公司集研、产、销于一体，聚焦先进材料加工领域40年，秉持“科技有突破、客户有需求、金田有产品”的初衷，持续向下游AI算力、新能源汽车、消费电子、人形机器人、低空飞行等诸多重点新兴领域提供先进材料高价值综合解决方案，已形成铜及铜合金材料、稀土永磁材料等多品类细分产品矩阵。
谈及原材料价格波动风险，金田股份在其半年报中介绍：公司铜产品主要定价原则为“原材料价格+加工费”，上述原材料价格受国内国际大宗商品期货价格、市场需求等多方面因素影响，具有价格波动风险。铜价波动对公司的营业成本有较大影响。 应对措施：为降低铜价发生波动带来的经营和业绩风险，公司严格按照《套期保值管理制度》进行套期保值操作，规避原材料价格波动风险。
此外，金田股份8月18日晚间还公告称，公司拟筹划分拆控股子公司宁波科田磁业股份有限公司至境内证券交易所上市。公司当日召开董事会，审议通过相关议案。但本次分拆尚处于前期筹划阶段，尚未形成具体方案，存在不确定性。
对于经营计划，金田股份在其2025年年报中表示：2026年，公司将围绕高质量发展要求，以十五五战略目标为牵引，根据市场需求变化和公司实际情况，针对性制定细分战略目标。以国际化的视角和理念，引进先进技术，健全组织能力，全方位提升采购、生产、销售等管理水平，努力构建现代化产业体系，朝着公司战略目标坚实迈进。同时，公司长期坚持国际化战略布局，服务全球客户，利用全球优质资源，推动公司产品领先、人才领先、管理领先、服务领先，为客户提供专业化解决方案和服务。公司将一如既往坚持科技创新引领，加快实现高水平科技自立自强，加快发展新质生产力，开辟发展新领域新赛道、培育发展新动能、增强竞争新优势，持续深耕新能源汽车行业、清洁能源与芯片半导体行业，巩固行业影响力；快速拓展算力散热行业，实现大规模量产，打造增长引擎；重点布局机器人、低空飞行前沿研发，形成未来竞争力；持续推动公司低碳再生产品创新，打造低碳核心优势
爱建证券点评金田股份半年报的研报显示：高端转型持续提速，AI算力铜材客户导入顺利，产能扩张打开成长空间。1）AI功率密度持续提升，液冷与高压直流架构加速渗透，带动铜材需求量增与价值量提升。新能源汽车800V高压平台加速渗透，高压电磁扁线放量带动产品结构升级。随着AI算力相关铜材加速放量，公司高附加值产品收入占比持续提升，单位加工费、毛利率及客户粘性有望持续改善，铜加工业务盈利模式有望进一步优化，推动公司盈利中枢上移。风险提示：新能源下游需求或产能释放不及预期、铜价上涨风险、海外贸易政策变化风险。
中邮证券研报指出：公司业绩增长主要驱动：铜价高位运行放大营收，AI算力铜材与800V高压扁线等高端产品放量，叠加政府补助1.03亿元及公允价值变动收益1.20亿元贡献非经常性损益2.19亿元。铜价上涨占用短期资金，资产负债率上升。AI铜材持续放量，上半年芯片铜材销量达2.6万吨。 Rubin放量带动需求增长。机架母线铜基材领域，公司通过安费诺（Amphenol）、泰科（TEConnectivity）等头部连接系统企业供应链，实现向AI算力企业的导电铜材供应。随着AI算力机柜功率的迅速提升，机架母线供电方案优势逐步显现，成为解决散热和高载流问题的首选。越南基地持续推进，芯片相关产品产能有望扩至10万吨。高压扁线产品结构升级。子公司科田磁业业绩向好，计划分拆上市。稀土永磁板块，子公司科田磁业为磁材行业核心企业，上半年稀土永磁成品产量3925吨，同比提升12%；稀土磁性材料毛利率14.80%，同比提升1.80个百分点，实现净利润0.66亿元，公司计划分拆科田磁业至境内证券交易所上市。投资建议：考虑到公司越南项目投产在即，产能利用率提升，AI铜材业绩贡献有望持续增长。风险提示：价格波动风险，项目进度不及预期风险等。
