周一沪铝主力收23195元/吨，跌0.11%。LME收3173美元/吨，涨0.25%。现货SMM均价23200元/吨，持平，平水。南储现货均价23260元/吨，持平，平水。据SMM，7月20日，电解铝锭库存97.9万吨，环比减少2.7万吨；国内主流消费地铝棒库存12.2吨，环比增加0.1万吨。

宏观面：伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊方与阿曼就霍尔木兹海峡安全通航管控机制的谈判取得进展，海峡船舶通行状况并未出现任何变动。伊朗与美国之间信息交流仍在持续，斡旋方也正继续开展相关工作。

特朗普释放美伊“良好对话”信号，但仍有小规模冲突，谈判乐观预期与战场持续摩擦形成鲜明对比，停火具有明显脆弱性，市场避险情绪无法完全释放。基本面国内外电解铝库存进一步走低，国内社会库存至97.9万吨，LME库存至27.1万吨，海外库存创本世纪以来最低记录，给到铝价下方支撑。整体宏观不确定性高，低库存支撑，铝价保持震荡运行。