沪锌早间高开，日内偏强震荡，收盘主力合约上涨1.12%，报24740元。美指进一步下跌动力不足，有色继续反弹略显乏力。供需方面，锌矿端紧张状况延续，冶炼厂减产预期下，供应端压力削弱，目前尽管正值锌需求淡季，但最近社会库存累积有限，期价下方支撑增加，但现货贴水状态延续，社库同期仍然偏高，继续上涨仍需更多动能。

国内锌矿加工费低位运行，海外加工费仍然保持负值，矿紧局面下，国内冶炼厂生产积极性十分有限，此前就开会讨论减产事宜，后续仍需关注开工率变化情况。高原料成本下，冶炼厂检修、减产预期升温，市场成交多以长协履约为主，现货散单交投偏淡，卖方挺价意愿强烈。

2026年7月6日全国主要市场锌锭库存调研统计数据显示中国、广东、上海及天津地区锌锭社会库存总计24.31万吨，较上一期减少0.19万吨。目前正值锌市需求淡季，下游需求表现一般，现货持续呈现贴水局面，但供应端受限，库存略微去化，不过从同期表现来看，库存仍然处于同期偏高位置。

对于锌价后续走势，国投期货表示，SMM数据显示，国产矿TC周均价下调400元/吨至-600元/吨，炼厂亏损面积进一步扩大，SMM预计7月国内炼厂产出同比下滑8.8%，韩国YP在P6-7月常规检修，虽然矿紧向锭紧过度仍需时间，但成本支撑强。国内高温多雨天气增加，内需不足。供需双降之下，沪锌短线暂看2.4-2.52万元/吨区间震荡，回调低吸为主。