SMM 4月2日讯：

随着春节后生产秩序全面恢复，3月钠电产业链迎来强劲复苏，正、负、电解液及电芯四大环节产量同比、环比均实现大幅增长，行业景气度显著回升。下游储能、两轮车、启停电源等应用场景需求稳步释放，锂电大厂加速入局，产业链供需两端同步向好，为二季度起量及全年规模化发展奠定坚实基础。

 一、正极材料：产量环比翻倍，结构优化调整

3月钠电正极材料产量环比大增149%、同比增长110%，生产全面起量。材料结构呈现新变化：聚阴离子材料仍为主流，占比达77%；层状氧化物（层氧）需求明显恢复，企业生产积极性提升，导致NFPP占比较上月环比回落5个百分点，并非聚阴离子产量下滑，而是行业路线更趋均衡。

生产端，新势力企业节后产能快速恢复，电芯厂订单稳定，二季度需求规划清晰；部分锂电大厂钠电产线陆续建成、投产并送样验证，市场供给能力持续增强。需求端，层氧正极在启停电源、二轮车及特定小型储能项目中获新订单，应用场景持续拓展。整体来看，3月正极市场情绪乐观，4月预计步入旺季，产量环比增8%、同比大增120%，供需双增格局确立。

二、硬碳负极：产能缺口持续，扩产验证加速

3月钠电硬碳负极产量环比增82%、同比增88%，出货量较2月显著提升。当前行业核心矛盾仍为供需缺口：随着电芯企业增多，硬碳作为关键材料关注度飙升，下游对其容量、首效、循环等性能提出更高要求，市场需求持续攀升。

为保障供应链稳定，电芯企业正积极拓展供应商、加快新产能验证，提前规划下半年产能匹配。价格方面，短期受产能限制难有明显下行，行业聚焦“降本与保性能”平衡，杜绝为降本牺牲质量的现象。预计4月硬碳排产进一步提升，产量环比大增20%、同比增88%，缺口有望逐步缓解。

 三、电解液：出货量回升，产能释放受限

3月钠电电解液产量环比增91%、同比增118%，头部企业受订单驱动出货明显恢复，中小企业实现翻倍增长。价格保持平稳，下游电芯厂虽有压价意愿，但因产能未完全释放、成本支撑较强，价格下行空间有限。

当前行业痛点在于产能分配：电解液企业优先保障锂电供给，钠电产能增量不足，一定程度抑制起量，仍存供需缺口。预计4月随需求增长产量继续提升，但增幅弱于正负极，环比仅增8%、同比增126%，长期增长需等待产能重心向钠电倾斜。

 四、电芯与终端：产量爆发式增长，应用场景扩容

3月钠电电芯产量环比大增229%、同比增140%，订单恢复超预期。年初碳酸锂高位带动钠电关注度提升，叠加一季度末备货需求，电芯企业产销两旺。锂电传统大厂加速加码，多家企业2026年规划GWh级产能，上游材料同步推进送样验证，产业链协同效应显现。

终端需求多点开花：政策性锂钠混储项目陆续招标，储能需求持续释放；两轮车龙头推出智能化钠电产品，市场接受度逐步提升。预计4月电芯产量环比增25%、同比增161%，2026年二季度后终端应用需求将持续放量。

 五、二三季度展望：规模化加速，供需持续向好

二季度（4-6月）将成为钠电规模化起量关键期：

- 供给端：正负极、电解液产能逐步释放，锂电大厂产线陆续投产，材料与电芯供给能力大幅提升，硬碳、电解液等缺口逐步缓解；

- 需求端：储能项目进入集中招标、交付期，两轮车钠电替换加速，启停电源、轻型商用车等场景批量落地，需求环比持续增长；

- 价格端：随规模效应显现，正负极、电解液成本有望下行，电芯性价比进一步提升，推动需求持续释放。

三季度（7-9月）行业或将迎来小爆发：

- 产业链产能完全释放，供需平衡改善，头部企业形成稳定交付能力；

- 储能、两轮车成为核心增长引擎，A00级乘用车、数据中心备电等新场景逐步突破，应用多元化成型；

- 技术路线趋于稳定，产品性能与成本优势持续优化。

 总结

3月钠电产业链以全面高增验证产业化可行性，供需两端同步回暖，为全年发展注入强信心。二三季度随产能释放与需求爆发，行业将进入规模化提速通道；2026年有望成为钠电“规模化元年”，在储能、两轮车等领域实现大规模应用，逐步确立锂电之外第二电池技术路线地位。长期看，钠电凭借资源、成本、安全优势，将在全球能源转型中占据重要位置，市场空间持续打开。

 

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