现货市场与国内库存简评(2026年3月19日)【SMM白银市场周评】

来源:SMM

本周国内银价走弱,金交所TD价格和上期所4月合约的价差继续大幅下降,进口银锭仍在持续进入市场,但3月下旬现货成交情况明显转淡,持货商持续调低升水抛售库存。由于光伏银粉银浆订单的下滑,硝酸银企业普遍表示目前订单交付完成后,新订单续订减少,因此本周原料银锭采购量普遍下滑。由于银价和现货升水均出现走弱迹象,硝酸银及其他下游企业纷纷畏跌观望,刚需接货普遍议价并仅逢低采购。截至周四,上海市场国标银锭对TD升水可以成交的报价已下调至100元/千克以内,深圳地区非注册品牌银锭偶有报出平水甚至小幅贴水抛售的价格,但国标银锭持货商仍有较多挺价惜售,现货交易转淡后,现货银锭交易市场可能迎来持货商移库交仓,金交所或上期所库存未来存在小幅累增的预期。
库存方面,本周深圳地区银锭出现小幅累库,而上海地区部分仓库银锭库存并未出现大幅累增。本周银锭进口利润大幅收缩,部分冶炼厂3月下旬逐渐开始履行出口许可并减少了国内供应,尽管下游消费转淡,但本周银锭社会库存并未出现继续累增趋势。

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本周国内银价走弱,金交所TD价格和上期所4月合约的价差继续大幅下降,进口银锭仍在持续进入市场,但3月下旬现货成交情况明显转淡,持货商持续调低升水抛售库存。由于光伏银粉银浆订单的下滑,硝酸银企业普遍表示目前订单交付完成后,新订单续订减少,因此本周原料银锭采购量普遍下滑。由于银价和现货升水均出现走弱迹象,硝酸银及其他下游企业纷纷畏跌观望,刚需接货普遍议价并仅逢低采购。截至周四,上海市场国标银锭对TD升水可以成交的报价已下调至100元/千克以内,深圳地区非注册品牌银锭偶有报出平水甚至小幅贴水抛售的价格,但国标银锭持货商仍有较多挺价惜售,现货交易转淡后,现货银锭交易市场可能迎来持货商移库交仓,金交所或上期所库存未来存在小幅累增的预期。
库存方面,本周深圳地区银锭出现小幅累库,而上海地区部分仓库银锭库存并未出现大幅累增。本周银锭进口利润大幅收缩,部分冶炼厂3月下旬逐渐开始履行出口许可并减少了国内供应,尽管下游消费转淡,但本周银锭社会库存并未出现继续累增趋势。

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SMM 铅锌组分析师

王慧琳
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