近期地缘政治风险常态化令全球避险情绪难以降温，贵金属大幅反弹，风险情绪释放，带动有色金属板块上涨，加上昨日有色工业协会强调加强铜战略储备，推动沪铜拉涨，沪铝跟随反弹，主力合约收涨1.85%。从基本面来看，假期临近，需求表现不佳，社库持续累积，短期基本面偏弱，但中长期供需偏强预期未改。

铝基本面并未出现明显变化，前期铝价连续上涨，市场对高铝价的消化能力偏弱，下游加工品厂商普遍采取谨慎观望态度，补库意愿明显受抑，另外，目前处于季节性消费淡季，加上假期临近，在保证节前订单交付后，部分企业选择提前放假，铝加工企业开工率持续下滑，削弱了对铝锭的边际采购需求。在需求趋弱背景下，铝锭社库持续累积，对铝价有一定压力。

对于当前走势，新湖期货表示，价格大幅回调后刺激备库行为，不过下游铝加工企业新订单减少的情况下开工率总体下降。春节临近，消费总体趋弱态势明显。供给端则依旧变化不大，国内运行产能小幅爬升，产量稳中有增，这使得库存继续攀升。不过当前库存对价格的压力较小。随着宏观资金情绪企稳，铝价或修复性反弹。