2月3日（周二），高盛（Goldman Sachs）上调2026年镍价预估，将其均价从每吨14,800美元上调至17,200美元，因印尼镍矿供应量同比下降11%至2.6亿吨。

高盛预计，受矿石供应收紧影响，到2026年第二季度镍价将维持在每吨约18,700美元的水平。

高盛预计，随着新增审批落地推动镍矿产量回升至3亿吨左右，今年晚些时候镍矿供应将出现增长；这一变化也将使精炼镍市场重回约19.1万吨的供应过剩状态，并推动镍价在2026年底回落至每吨15,500美元的成本支撑位。

LME期镍周二收于每吨17,447美元附近。

高盛表示，综合行业反馈及过往矿石开采审批的调整情况来看，2.6亿吨的开采上限并非铁板一块。

该行补充称，当前市场前景的风险仍偏向上行。

高盛表示：“若印尼全年将镍矿开采配额维持在2.6亿吨，其镍矿供应量将同比下降12%至229万吨，这会使精炼镍市场陷入3.1万吨的小幅供应短缺状态（占全球供应量的1%），并支撑2026年全年镍价维持在18,000美元高位区间。”