本周贵金属价格超预期大幅上涨，临近月度国企清仓叠加部分贸易商月底关账，现货市场流动性仍偏紧张。本周周初上海地区现货市场对TD升水尚可存在300-500元/千克报价，但临近周末基差扩大后，持货商对TD报出升水1000元/千克高价惜售，据了解，深圳市场部分少量成交的银料对TD升水报出1500-1800元/千克高价但成交较少。本周银价大幅上涨行情下，下游维持刚需采购，部分企业暂停开工并谨慎观望，现货市场成交情况略有转淡。
库存方面，本周白银社会库存延续下滑趋势，个别社会库存周中几乎被提空，临近周末仅少量现货入库补充。临近月底，部分冶炼厂2月长单尚未发货，现货市场流通货源减少，低库存环境带来的价格波动风险及挤仓预期持续。

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