美国最新的月度就业报告显示，美国12月新增就业岗位5万个。2025年全年，美国市场仅新增58.4万个就业岗位，较2024年的200万个就业岗位大幅下降，也是自2000年代初以来除2008年至2009年经济衰退之外最疲软的一年。

停滞的劳动力市场引发了经济学家们的担忧。穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示，这一现状的部分原因在于美国总统特朗普推行的关税政策。

赞迪指出，自特朗普去年4月份推出关税政策以来，美国的就业市场就一直表现疲软，后续修正后，劳动力数据甚至可能会显示净就业下降。

他强调，这反映出关税对制造业、运输和分销以及农业相关企业的直接影响，这些行业的就业岗位正在持续减少，同时其他大多数企业招聘也面临着不确定性。而除了关税外，高度限制性的移民政策、政府效率部的补贴削减以及人工智能也在起到负面作用。

赞迪认为，提振就业市场最快的方法是最高法院宣布美国政府的对等关税非法，并迫使立法者让这些关税成为历史。

难以根治的关税问题

过去几个月内，美国与贸易高度相关的行业已经遭受了巨大损失，例如制造业已经流失了7万个工作岗位，而采矿、伐木和仓储业也损失了数万个就业机会。医疗保健和社会服务是少数几个仍在稳定招聘的行业，如果没有这两个行业，美国2025年的就业数据将会非常糟糕。

这也让近期即将宣布的最高法院裁决成为市场焦点。特朗普目前推行的对等关税和芬太尼相关关税主要依据美国《国际紧急经济权力法》，而这在美国最高法院的审理范围之内。

但除了依据该法之外，特朗普还通过其他途径向外国商品征收了关税，比如钢铁关税等，这些无法被美国最高法院驳回。这意味着即使美国最高法院驳回了对等关税和芬太尼关税，特朗普政府的关税政策还将继续威胁全球贸易体系。

此外，特朗普政府也可能不会立即接受关税终止的命令。美国财政部长贝森特上周五表示，即使最高法院裁定特朗普总统的关税无效，美国财政部虽然有足够的资金支付任何关税退款，但任何退款都将分几周甚至一年支付。