沪铝日内震荡运行，主力合约收涨0.25%。铝供需矛盾不明显，淡季消费趋弱但仍有韧性，铝锭社库持续去化，对铝价有一定支撑。

宏观方面，美联储理事沃勒在CNBC上表示，鉴于就业市场趋于疲软，美联储仍有降息空间，可以采取“稳步、逐步”的方式将政策利率降至中性水平。美联储官员表态偏鸽，铝价随板块反弹。

需求方面，进入季节性消费淡季，下游整体消费氛围趋弱，但并未出现大幅下滑的情况，汽车、电力电子等行业消费仍具韧性，国内下游年底赶工迹象明显，需求韧性仍在。铝水比例小幅走弱，铝锭社库暂未进入持续累库阶段，周中铝锭社库继续下滑。

对于当前走势，新湖期货表示，当前国内基本面矛盾不突出，淡季消费季节性走弱，不过消费韧性强。供给端变化不大，运行产能轻微增加，产量微增。近期库存变化也不大，总体不高。当前国内基本面驱动有限，非洲个别电解铝厂2026年三月份将停产的消息引发供应担忧，不过近期印尼新产能陆续投放。当前基本面缺乏有力驱动，市场更多手宏观情绪左右。