沪铜早间低开，日内持续偏弱运行，收盘下跌0.91%。美联储降息预期降温，宏观氛围转弱，铜矿端仍有支撑，但下游需求仍需观察，沪铜偏弱运行。

最近美联储部分官员表态较为鹰派，叠加市场还需根据更多美国经济数据衡量经济表现，美联储12月降息预期出现回落，风险偏好转弱，贵金属大幅回调，有色也普遍走软。

国内铜精矿现货加工费仍然徘徊在-40美元/干吨附近，矿紧局面难以有明显缓解。此前铜价高企，社会库存去化有限，今日铜价重心回落，现货升水有所扩大，后续仍需关注下游需求表现。

对于铜价表现，金瑞期货表示，矿山企业财务报告陆续披露，铜矿增量修正不大，原料紧张逻辑延续。冶炼环节，维持未来产量继续环比下移预期。进出口方面，进入11月到港环比或小幅下降，同时前期出口打开，国内可能继续有出口安排。消费端，近期下游反馈消费表现有所改善，但幅度和持续性有待观察，国内平衡暂未明显去库。展望后市，宏观驱动放缓，后续仍需关注潜在流动性风险，以及货币政策路径。预计短期保持高位震荡，重心暂无大幅下降压力。

（文华综合）