【盘面】国庆长假期间，外盘有色普涨，LME铜和LME铝均创下了年内新高。沪铜开盘高开高走，并伴随持仓大幅增加，沪铜主力11月高点触及87000，创去年5月22日以来新高，最终收86750，涨4.19%，总成交小幅放量，总持仓量增加超过3.1万手。沪铝交易节奏基本与铜接近，主力11月收21090，涨1.61%，总成交放量，总持仓增加超过3.8万手。氧化铝盘中创本轮新低，主力1月收2875，跌0.28%。

【分析】美联储开启降息周期后，中美宏观趋于共振，基本面上，铜精矿供给偏紧，而铜下游需求也在全球新兴产业带动下，逐步成为重要的战略资源，而铝供给也面临“天花板”，需求存在增量。在宏观面和产业基本面双双利多的背景下，中期铜铝仍可看高一线。

【风险】外围

【估值】铜中性偏高 铝中性

（来源：华鑫期货）