【盘面】夜盘阶段沪铜小幅反弹，白天盘震荡下行，主力8月收78430，涨0.05%，成交总量略减，总仓减少超过1.8万手，本周持仓总量减少接近8万手。沪铝夜盘冲高，今午后略有回落，主力8月收20695，涨0.12%，铝合金创上市新高后回落，主力收19930，跌0.03%，氧化铝在白天盘下跌，主力9月收3117，跌2.44%。

【分析】沪铜持仓总量持续减少，期价反弹乏力，10日线向下拐头，逐步对价格形成反压。从6月底以来，LME铜库存持续增加，LME铜现货对三个月期价已转为小幅贴水，而该数据在6月下旬时一度超过 300美元，目前LME铜短期挤仓压力已经消失。铝价短期上涨趋势未变，但盘中需关注氧化铝和铜的影响。后期宏观重点关注美联储7月底会议和7月下旬我国中央政治局会议。

【估值】铜中性偏高 铝中性

【风险】外围风险

（来源：华鑫期货）