SMM 6月30日讯：
据SMM统计，2025年6月份（30天）国内电解铝产量同比增长1.57%，环比减少3.23%。6月国内电解铝运行产能环比微浮变动，SMM获悉月底山东-云南的电解铝二期置换开始，此次要求原厂置换产能减产并验收合格后再起槽新厂。6月国内电解铝厂铝水比例持续抬升，本月行业铝水比例环比上涨0.1个百分点至75.8%，增加幅度小于月初预期，主要系目前下游合金化库存高企，部分地区铝厂铸锭增多，预计7月铝水比例呈现回落趋势。根据SMM铝水比例数据测算，6月份国内电解铝铸锭量同比减少12.77%至87.25万吨附近。
产能变动：截止6月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4569万吨左右（SMM4月底结合产能置换情况与老厂拆除情况，剔除部分重复计算产能后做出修正），国内电解铝运行产能约为4383万吨左右，因产能置换行业开工率环比小降，SMM获悉此次山东置换至云南的项目此次要求原厂置换产能减产并验收合格后再起槽新厂。SMM将持续跟进电解铝产能变动情况。
产量预测：进入2025年7月份，国内电解铝运行产能维持高位运行，云南第二批置换项目投产运行，行业开工率回升，其他项目暂无动静。铝水比例方面，终端需求走弱明显，中间铝合金化产品累库明显，青海、中原等地传来减产消息，倒逼上游电解铝厂增加铸锭，铝水比例或回落至74%附近。后续仍需关注电解铝铝水比例变化趋势与合金化产品库存、需求情况。
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