周一沪锡主力SN2507合约日内震荡回落，夜间震荡偏强，伦锡偏强。现货市场：听闻小牌对7月升200-升水600元/吨左右，云字头对7月升水600-升水900元/吨附近，云锡对7月升水900-升水1200元/吨左右不变。SMM：截止至上周五，云南及广西两省精炼锡开工率为46.84%，周度环比减少0.21%。截止至上周五，社会库存为8845吨，周度环比减少100吨。

整体来看，原料供应紧缺的困境短期无法扭转，炼厂开工率维持低水平，但降幅收窄，终端电子、光伏需求回落，订单不佳抑制下游高价补库积极性。供需双弱，资金参与度降温，沪锡加权小幅减仓。基本面支撑减弱，但宏观情绪改善，短期锡价走势偏震荡。