美国对等关税公布,加征幅度和广度均大幅超出市场预期,中国也出台了反制措施,贸易冲突进一步升级,短期美国和全球经济下行担忧加剧,市场开始重新定价全球经济衰退的风险,避险需求大幅提升,清明假期期间,全球权益市场和大宗商品遭到抛售,工业属性较强的有色金属普遍承压大跌。
周一沪镍补跌,主力合约开盘大跌10%触及跌停,创2020年10月以来新低,随后抄底资金入场,沪镍打开跌停板,全天维持低位震荡,主力合约收跌7.51%,报收118640元/吨。成交量显著放大,但持仓量小幅下滑,上期所前20持仓龙虎榜中,持卖单量出现明显下滑,合计减少2983手,持买单量却大幅增加,合计增持4726手。


具体席位来看,中信期货加多888手,同时小幅减空84手,净多持仓单日增加近千手,由空翻多。近期该席位持续减持多空头寸,净持仓维持低位,昨日罕见加仓,或趁镍价大跌抄底。

昨日建信期货席位同样大幅加多,增持724手,且近期只有多头持仓上榜,多头持仓达到3294手,排名居首。该席位在镍价回调过程中,不断增加多头头寸,或不看好镍价继续大跌。此外,广发期货也只有吃买单量上榜,单日增仓612手,不过与建信期货不同,该席位在上周镍价下跌过程中减少部分仓位,昨日趁镍价大跌重新加回。


昨日加多减空的席位不在少数,国投安信加多652手,减空132手,国泰君安加多419手,减空548手,净多持仓分别增加784手和967手。
信达期货席位操作更为激进,加多812手,减空393手,单日净空持仓减少1205手。该席位此前持有较高量级的净空头寸,在镍价震荡上行过程中减持较多,较持仓高峰阶段下降一半左右,昨日加多减空,或趁机止盈部分空头,并逢低建立多单。

海通期货席位同样加多582手,减空421手,净空持仓减少1003手。银河期货加多558手,减空354手,净空持仓减少912手。
近期只有空头持仓上榜的光大期货和瑞达期货席位,昨日在镍价大跌过程中,分别减持空单660手和482手,选择止盈部分头寸。
总的来看,由于市场情绪恐慌,沪镍遭遇抛售后大跌,多数空头席位主动减仓,兑现一部分利润,而多头方面则趁机逢低建立部分多单。目前镍基本面多空因素交织,镍产业链供需过剩格局并未出现明显好转,但镍矿价格坚挺,且印尼调控政策频出,为镍价提供成本支撑。但短期宏观风险仍不可忽视,流动性冲击下,底部成本支撑逻辑暂时失效,后续关注风险释放情况,以及印尼政策扰动。