在“对等关税”乌云的笼罩下，昨日全球金融市场集体下挫，国内期货市场也受到拖累，以原油为代表的能源化工板块以及白银、铜、股指期货等品种大幅下跌，豆一、粕类等农产品逆势上涨。

受国际油价大跌影响，昨日国内原油期货开盘即跌停，PX、PTA和乙二醇等化工品也跟随下跌。国元期货能源化工行业分析师张霄认为，目前来看，多数化工品仍处于供大于求的状态，基本面短期难有实质性改善，加征关税的影响仍需消化，预计后期仍有下跌空间，维持偏空观点。

黑色商品方面，铁矿石、双焦、钢材期货昨日大幅低开，主力合约移仓速度加快。五矿期货首席分析师石头告诉期货日报记者，美国关税政策导致市场对全球经济增长信心大幅下降，工业品需求恐受到较大拖累。从基本面来看，今年黑色系商品大概率维持低位震荡局面，螺纹钢供需两弱，铁矿石后期供需平衡表有失衡的风险，双焦供应端压力较大。现货企业需要保持高度警惕，及时运用期货、期权工具对冲市场风险。如果近期国内出台更加有力的稳增长政策，黑色系商品进一步下跌的空间有限，可以运用期权工具来把握机会。

紫金天风期货有色总监周小鸥也表示，近期市场波动剧烈，对国内出口企业尤其是家电板块而言，压力巨大。建议除了严格保值之外，更多考虑多元化转型及配置，规避单品种风险。投资者需顺势而为，可通过期权保护头寸。另外，由于宏观不确定性仍较大，建议至少在二季度增加避险资产黄金、白银等配置占比。

昨日，农产品期货部分品种逆市走高，豆粕、菜粕期货涨超1%，三大油脂则大幅下跌，棕榈油跌超5%。申银万国期货农产品分析师李霁月表示，受加征关税影响，美豆出口前景悲观，清明假期期间CBOT大豆期价大幅下挫，但巴西大豆价格受到提振。目前来看，我国进口新季美豆存在较大不确定性，远月豆粕合约价格支撑较强。在原油大幅下跌以及关税政策的影响下，油脂期价也出现下跌，而且东南亚产地库存预计将出现拐点，在基本面偏空的情况下，粕强油弱的格局可能将延续。

由于近期市场波动较大，上期所、郑商所、大商所昨日均发布通知，提醒会员单位做好风险防范工作，引导交易者理性合规参与，共同维护市场平稳运行。

金融期货方面，昨日，上证50股指期货主力合约下挫8.2%，沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货主力合约均以跌停收盘。“横向对比全球股市，A股市场并不算超跌。”东证期货宏观策略高级分析师王培丞表示，“对等关税”公布后，美国标普500指数累计下跌10.5%，欧洲斯托克50指数下跌8%、日经225指数下跌12.8%、韩国KOSPI指数下跌7.1%。国内沪深300指数累计跌幅7.6%，中证1000指数累计跌幅12.4%，总体与全球平均跌幅相当。

在避险情绪集中释放的情况下，国债期货出现上涨，二年、五年、十年、三十年期国债期货主力合约分别上涨0.13%、0.34%、0.56%、1.79%。东证期货国债分析师张粲东认为，关税争端利多债市，上周市场对此已有一定反应。展望后市，长债存在走强空间，短债优于长债，后续有望补涨。

值得一提的是，中央汇金昨日发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

受访人士普遍表示，中央汇金增持表明有关部门对市场稳定的高度重视，对市场情绪起到了积极的安抚作用，有助于减缓市场波动。随着政策信号的逐步释放，叠加前期经济数据回暖迹象，股市继续深度下探的可能性相对较小。

（来源：期货日报）