菲律宾镍矿海外报盘价抬高 价格持稳偏强
周内，菲律宾低镍高铁市场方面，周内价格整体持稳，国内工厂整体需求较弱，成本倒挂下，对价格上涨接受程度有限，低品镍矿方面，本周显有成交，价格整体持稳，中高镍品味镍矿方面，受到印尼矿价格走高的影响，菲律宾矿山挺价意愿仍存，矿山报盘价格走高。供应方面：南部主要矿区处雨季末期，但影响仍存，后续来看，菲律宾后续出货量持增加预期；需求方面：下游NPI价格的持续上涨对于镍矿价格形成拉动，且冶炼企业中高品镍矿库存处于较低水平，工厂补库需求较为强烈，海运费方面，目前出现部分11美金/吨的海运费，随着南部主要矿区雨季的结束，出货地的转移或使得海运费有所抬升。综上，供需双强下，SMM预计后续菲律宾价格或偏强运行。
印尼矿端政策频出 成本和情绪或将双双走强
目前市场成交价格：火法矿方面印尼镍矿三月主流升水价格大K岛为19-21美金/湿吨，SMM印尼内贸红土镍矿1.2%(到厂价)价格范围为25.5~27.5美元/湿吨；SMM印尼内贸红土镍矿1.6%(到厂价)价格范围为46.5~51.5美元/湿吨，三月上半期1.2品味镍矿HPM为15.49美元/湿吨，1.6%品味镍矿HPM为27.01美元/湿吨，下半期HPM将于3月15日左右公布。供需状况来看，供需结构于上周相比无明显变化，供应方面，随着雨季陆续结束，供应量仍保持向好预期，需求方面，冶炼厂延续刚需采购，周内出货活跃度持续回暖。库存状况，下游冶炼企业库存水平偏低，采购需求仍存。供应端有所走松，但政策不确定性导致的市场对镍矿供应的担忧情绪仍存，下游冶炼厂对镍矿需求维持缓增情况下叠加库存水平仍较低，后续SMM预计，虽供应量持增加预期，但供需双强延续下，价格支撑仍存。政策方面：继HPM价格逻辑公式改变和外汇管控政策后，现在正在商议流程中的镍矿royalty（版税）增加，市场对该政策在年内落地持较强预期，若落地，将会直接导致矿山的成本显著增加，镍矿市场卖方议价权较强，royalty造成的成本或较多增加转嫁给下游，导致镍矿价格上涨。
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