【市场回顾】

1.期货情况：沪锌2502跌0.43%至24395元/吨，沪锌指数持仓减少5756手至23.84万手；

2.今日上海地区0#锌主流成交价集中在25125~25380元/吨，今日上海现货较少持续，升水依然高位，部分下游企业前期预售的进口锌锭到货补充其原料库存，下游接货仍以刚需为主，成交未见继续好转。

【相关资讯】

1.据SMM调研，截至本周一（1月6日），SMM七地锌锭库存总量为6.17万吨，较12月30日降低0.08万吨，较1月2日降低0.28万吨，国内库存录减。上海地区库存录增，周末上海地区进口锌锭和国产锌锭到货，整体库存小幅增加；广东地区库存录减，周末仓库到货偏少，并且广东现货因为地区转移出库提货较多，库存明显下滑；天津地区库存录增，周末天津仓库正常到货，下游刚需采购，整体库存变化不大。

【逻辑分析】

基本面来看：矿端，目前国内北方部分矿山逐步进入季节性停产，预计国内锌精矿产量有所减少，但目前国内多数冶炼厂已完成冬储，港口锌精矿库存持续累库。冶炼端，当前冶炼厂仍处亏损状态，上周国内锌精矿加工费上调至1950元/吨，进口锌精矿加工费维持在20美元/吨。SMM12月国内锌锭产量环比增加1%至51.67万吨，预计1月国内锌锭产量环比增加2.92%至53.18万吨。消费方面，当前锌传统消费旺季已过，前期政策提振仍需时间传导。

近期精炼锌产量小幅增加，叠加进口锌锭流入，供应端有所好转；但市场到货并无明显好转，叠加下游逢低采购，社会库存小幅累库。短期仍需关注各地锌锭到货情况。

【交易策略】

1.单边：获利空单可继续持有；

2.套利：暂时观望；

3.期权：暂时观望。