有色资讯 > “两新” 政策将加力叠加出口稳增家电板块三连涨飞科电器等涨停【热股】

“两新” 政策将加力叠加出口稳增家电板块三连涨飞科电器等涨停【热股】

来源：SMM2024-12-20 19:09

SMM12月20日讯：

“两新”加力扩围释放消费潜能叠加今年以来，家电出口实现稳步增长等，12月20日，家电板块延续前两个交易日的涨势继续上涨，截至12月20日10:30分，家电行业涨1.72%，个股方面：飞科电器、比依股份涨停，倍轻松涨超13%、北鼎股份、惠而浦、禾盛新材、雪祺电气等涨幅居前。

消息面

【商务部：正与有关方面一道抓紧制定明年“两新”相关政策】商务部消费促进司司长李刚12月20日表示，当前商务部正在与有关方面一道，抓紧研究制定明年有关“大规模设备更新和消费品以旧换新”的相关政策。商务部数据显示，截至12月19日24时，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超过310万辆；超过3330万名消费者购买相关家电以旧换新产品5210万台、家装厨卫换新补贴产品超过5300万件，电动自行车以旧换新超过100万辆。李刚表示，受“以旧换新”政策带动，汽车、家电、家装等产品销售火热，促进消费持续回暖，国内需求不断扩大。从对消费市场的带动效果看，11月汽车类商品零售额同比增长6.6%，带动社会商品零售总额增速加快0.5个百分点，对社零增速的贡献由拖累转为拉升。

【当前经济形势怎么看？大力提振消费后续会有哪些具体举措？中央财办最新回应 】中央财办有关负责同志会后第一时间接受媒体采访时回应：今年“两新”“两重”政策实施成效明显，有力支撑了全年经济增长。截至12月12日，“两新”带动汽车更新520多万辆、销售额6900多亿元，家电换新4900多万台、销售额2100多亿元，老旧设备更新200多万台套。许多群众期待将更多产品纳入支持范围。“两重”优先选取跨区域、跨流域重大标志性工程，已支持西部陆海新通道建设、东北黑土地高标准农田建设、“三北”工程建设等1465个重大项目建设。中央经济工作会议对做好明年“两新”“两重”工作提出了明确要求。要在总结和延续今年好的经验做法基础上，进一步扩大超长期特别国债发行规模，加大政策支持力度。“两新”方面，明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加；研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围；进一步优化政策实施机制，加强跟踪问效，提高资金使用效益。》点击查看详情

【海关总署：前十一个月出口家用电器同比增长21.3%】海关总署数据显示，今年1月至11月，中国累计出口家用电器40.99亿台，同比增长21.3%。11月份，中国出口家用电器3.77亿台，同比增长13.8%。展望全年家电出口形势，中国机电产品进出口商会家用电器分会秘书长周南分析，前10个月我国家电(白电)出口1072.6亿美元，同比增长14.5%，今年全年家电出口规模有望再创新高，预计超过1200亿美元。

预计四季度家电销售将保持增长趋势

今年以来，消费品以旧换新政策不断扩围加力，各地纷纷制定与中央政策相衔接的实施方案。当前，各地各部门紧抓时间窗口，充分释放政策效应，激发市场活力。

而随着双十一大促落下帷幕，多家电商机构的数据显示，在国家以旧换新、发放消费券等一系列消费刺激政策的推动下，今年双十一周期内居民消费意愿显著回暖。其中，因“史上最长” 的双 11 与以旧换新的国补政策相互叠加，如同给家电市场注入了一针强心剂，让家电产品销售呈现出一片狂热之态。综合电商平台数据显示，双11期间家用电器销售额1930亿元，占比16.3%，同比增长26.5%。

以旧换新“国补”政策补贴直接降低了消费者的购买成本，使得更多消费者能够承担中高端产品价格，有利于行业内企业的品质化、高端化转型，长期来看，政策有助于稳定消费者对家电产品价格的预期，促进市场健康有序发展。照目前发展态势，预计第四季度家电销售将保持增长趋势。》点击查看详情

2024年家电持续为铜铝消费带来增量

SMM行业研究部GM叶建华在由国家精密微特电机工程技术研究中心、上海有色网信息科技股份有限公司、宁波招宝磁业有限公司、浙江电驱动创新中心主办的IEMC 2024SMM（第四届）电机年会暨产业链博览会——主论坛上分析：2024年家电持续为铜铝消费带来增量，10月中下旬随着主机厂排产增加，订单表现超预期。家电以旧换新政策对市场促进明显，空调企业积极排产；且年内房地产利好政策频发，部分企业表示期待房地产市场回暖，家用铜管赛道升温。11月内外销同步发力，预计继续带动11月铜管行业开工率上涨。且特朗普大选获胜，海外存在订单前置情况，考虑到12月海外圣诞假期，11月国内出口订单或进一步增加。》点击查看详情

机构评论

华福证券研报分析：可选消费板块在2024年先后交易了红利、出海以及以旧换新支持下的内需行情，展望2025年，我们梳理出以下投资主线：政策支持下内需有望迎来复苏：随着特朗普上台加征关税，刺激内需或成为明年重点政策方向，参考24Q3以来家电以旧换新政策支持下的强劲基本面表现，我们继续看好内需修复。出海仍是长期主题：尽管特朗普胜选为全球贸易带来一定不确定性，但考虑美国敞口以及中国企业的海外产能建设后，风险总体可控，叠加新兴市场的持续拉动，出海仍是消费企业长期的重要增长来源。全球制造业重构下，中国制造优势仍显著：尽管特朗普胜选后计划通过关税等举措推动制造业回流美国，但从家电、纺服等行业来看，中国制造在规模、效率等方面仍然显著，全球需求对中国依赖度较高，而中国出口对美国等单一市场依赖度并不高。风险提示：行业需求不及预期，原材料价格大幅上涨，汇率大幅波动，行业竞争格局加剧，海外贸易环境不确定。

国都证券研报认为：10月家用空调内销出货量高速增长，环比大幅提速。零售端看，据奥维推总数据，10月奥维空调零售量同比+29%，龙头安装卡20%以上增长，零售端与出货端增速相对一致，表明渠道库存去库结束，出货有望持续兑现弹性。我们认为，目前10月零售端增速已经充分传递到出货端，后续11-12月上年基数不高，且终端景气持续提升，后续出货弹性预期更高。10月家用空调外销出货量同比+54.3%，在去年同期基数较高情况下，仍保持高增，规模继续新高。龙头出口订单保持较快增长，可能有部分因关税预期导致的抢出货现象，年内增势有望延续。

中国银河证券研报显示：在延续中共中央政治局会议精神的基础上，中央经济工作会进步彰显扩大内需的鲜明导向，给市场注入信心。据奥维云网（AVC）数据，以旧换新政策实施以来，对家电市场的拉动效果十分显著，2024年8月中央资金到位以来，9月和10月分别拉动大盘增长29.2%和34.5%，推动1-10月全渠道零售额规模同比增长4.0%。另据商务部数据，以旧换新政策共带动家电销售2019.7亿元。其认为，考虑到本轮家电以旧换新涉及的中央超长期特别国债资金支持将于年末截止，2025年在“更加积极”、“更加给力”的财政政策加持以及扩内需、促消费、惠民生政策指引下，家电以旧换新财政资金有望加码，内销基本面或将持续得到提振。中国银河建议：随着未来扩内需、促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加海外需求复苏，短期内出口增势有望延续，家电行业景气度有望延续上行，当前行业龙头估值依然具备安全边际。