美元指数回落，有色板块偏强运行，铝供需基本面趋弱，社库处于较低水平，加上成本端氧化铝价格抬升，支撑铝价走势。

由于氧化铝价格高企，使得电解铝炼厂生产成本抬升，部分地区炼厂进入亏损状态，加上采暖季环保要求的影响下，据悉，继前期河南、广西铝厂停产后，贵州及新疆个别铝厂也出现了减产情况，但近期新疆地区新增产能陆续启槽，贵州新老产能置换项目稳步进行，电解铝供应端整体变化有限。

需求方面，抢出口结束，加上进入季节性淡季，需求或逐步走弱，但年末仍有一定赶单情况，消费表现仍有韧性，另外，铝材出口退税政策实施，后续国内铝材出口政策对企业开工的影响有待进一步的观察。?铝锭社库表现出现反复，目前库存仍处于较低水平，对铝价走势仍有一定支撑，关注后续库存表现。

对于当前走势，银河期货表示，宏观方面，市场对12月上旬国内重要会议有一定预期。基本面方面，供应端新增的检修减产使得电解铝产能净增速度下降，需求端年底赶工需求对铝型材开工率有所拉动，但铝材出口退税取消开始执行后对铝加工企业订单有一定影响，整体无超预期表现。电解铝供需双弱，但成本端支撑仍较强，宏观及基本面难以形成共振。