1月LPR报价出炉，1年期、5年期LPR均维持不变。

11月20日周五，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年11月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期LPR为3.6%，均较前值不变，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

值得一提的是，上月21日，1年期、5年期LPR利率均下调25BP，单次下降幅度创2019年LPR改革以来之最，超出市场预期，显示出货币政策支持经济的力度和决心。

今年以来，贷款市场报价利率（LPR）共调整了3次，带动企业融资和居民信贷成本不断下降，业内普遍预期本月LPR将保持稳定。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，就目前国内物价环境，常规政策工具空间仍充足。考虑到年底前，推动金融机构加大实体经济支持、增量财政政策实施以及季节扰动等，资金面可能存在一定波动，为做好跨周期调节，不排除央行再度调降存款准备金率。另外，目前利率工具仍有空间，需要根据实体经济和物价复苏情况，并兼顾内外平衡。

另一方面，当前银行净息差较低对商业银行报价形成掣肘。东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前银行净息差处在历史低位，这会制约报价行持续压缩LPR报价加点的动力。

此外，近期人民银行连续开展逆回购操作，19日央行开展2883亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平，单日实现净投放1628亿元。东方金诚首席宏观分析师王青预计，人民银行本周仍将持续开展较大规模逆回购，有效对冲公开市场到期，保持市场流动性处于平稳状态。