9月2日电动两轮车概念受政策红利加持热度陡增，港股多家行业龙头纷纷活跃。
截至发稿，天能动力(00819.HK)大涨14%，日内最高涨超17%；超威动力(00951.HK)涨超3%，雅迪控股(01585.HK)跟涨。
消息面上，8月30日，商务部等5部门发布《推动电动自行车以旧换新实施方案》，组织合规电动自行车生产企业的合格产品参加消费品以旧换新活动。这也是国家首次出台电动自行车以旧换新政策。
此外，实施方案提出，将老旧锂电池电动自行车换购成铅酸电池自行车的消费者，会适当加大补贴力度。
据交银国际分析师李易、陈庆发布的研究，目前电池是电动两轮车最大的成本构成，占制造成本的30%左右，而供应商较为集中，超威、 天能两家龙头的市占率超过70%。
中信证券在前期的报告中还曾指出，2024年7月30日，工信部公示符合《电动自行车行业规范条件》第一批企业名单，雅迪、爱玛、台铃、绿源4家企业上榜，可能将与以旧换新政策挂钩。
短线而言，随着此前汽车、家电等行业以旧换新政策落地，电动两轮车迎来政策支持，也有望延续“以旧换新”概念在场内的热度。
总量层面，开源证券在早前发布的报告中表示，据德勤数据预测，2024 年电动两轮车行业 62.1%的消费需求来自于替换需求。
另据中国自行车协会数据，截至2022年底，我国电动两轮车保有量约为3.5 亿，产品的使用周期一般为4-6 年，背靠较大保有量规模，看好旧车替换需求能有效托底行业总量维持稳定。
值得注意的是，交银国际还表示全球对电动两轮车的需求逐渐增加。该机构预计，2023-27年的海外销量复合年增长率预测达25.6%，增长潜力较大。且中国车企在出口方面具备供应链和成本优势、出口销量有望以11.5%的复合年增长率增长。
综合来看，尽管目前国内电动两轮车已从高速增长期开始向成熟期过渡。但庞大保有量下的存量替换需求，以及海外出口的市场空间，或仍将为行业带来持续增长的动力。
