星源卓镁8月9日晚间公告，为增加公司竞争优势，实现战略布局，增强公司盈利能力及提升公司核心竞争力，拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金。本次拟发行可转债募集资金总额不超过人民币4.5亿元(含)，所募集资金扣除发行费用后，拟用于年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目。星源卓镁公告显示：扣除发行费用后，公司通过本次发行募集的资金将全部用于投入下述项目：
星源卓镁表示：公司本次公开发行可转债的募集资金拟投资建设年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目，该项目将提升公司大型镁合金精密零部件的生产制造与研发能力，进一步强化公司汽车轻量化零部件供给能力，提升业务承接能力，巩固公司在镁合金汽车零部件领域中取得的竞争优势。通过本次发行，公司可以适当提高负债水平，利用债务杠杆优化公司资本结构，提升资产收益率。
谈及募集资金投向对公司的影响，星源卓镁表示：
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次可转债募集资金用于投资公司自建项目，符合国家产业政策和公司发展的需要。该项目将对公司产能进行扩充，通过引进先进的生产设备，丰富公司产品品类，充分发挥公司镁合金产品竞争优势，更好地满足市场需求，提高各类汽车用高强度大型镁合金精密成型件的交付能力，提升公司核心竞争力及盈利能力。同时，公司还将采取多项自主研发的专利，对工艺设计、生产等环节进行优化升级，夯实生产基础和产品质量，树立良好的品牌形象。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
可转换公司债券在符合条件时可转换为公司股票，兼具股权融资和债务融资的特性，通常具有较低的票面利率，能够降低公司融资成本。通过本次发行，公司适当提高负债水平，充分利用债务杠杆，优化公司资本结构，提升公司资产收益率，相应提高股东利润回报，符合公司发展需求。
募集资金到位后，公司总资产和净资产规模将相应增加，公司的整体资金实力将得到进一步增强，为公司业务发展提供有力保障。由于募集资金投资项目建成投产并产生效益需要一定时间，如果短期内发生大量债转股，则短期内公司净资产收益率及每股收益可能有所下降；未来募投项目逐步达产后，预计公司盈利能力将会得到提升，资金实力将进一步增强，净资产收益率及每股收益将有所提高。
此外，星源卓镁8月1日晚间公告，公司于2023年10月25日召开第二届董事会第十一次会议，审议通过了《关于对外投资设立境外全资子公司及孙公司的议案》，公司拟在新加坡设立全资子公司及全资孙公司，新加坡公司设立完成之后，最终投资建设泰国生产基地。该基地拟从事轻量化镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售业务。本项目计划投资金额（自有资金或自筹资金）不超过人民币10,000万元（或等值美元）。谈及对公司的影响，星源卓镁表示：本次在泰国投资建设生产基地符合公司经营发展需要，是公司实施海外战略布局的重要举措，有利于增强全球市场竞争力，提升公司行业地位。本次购买土地使用权的资金来源为公司自有或自筹资金，不影响现有主营业务的正常开展，不会对公司财务状况及经营成果产生重大影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。
鉴于星源卓镁暂未公布有关半年报的情况，回顾其一季度业绩情况可以看到：2024年第一季度，星源卓镁实现营业总收入8234.63万元，同比增长2.40%；归母净利润1766.08万元，同比增长4.25%；扣非净利润1703.14万元，同比增长8.22%；经营活动产生的现金流量净额为-395.09万元，上年同期为1093.02万元；报告期内，星源卓镁基本每股收益为0.2208元，加权平均净资产收益率为1.66%。
星源卓镁此前在2023年年报告中介绍，2023年公司实现营业收入3.52亿元，较上年同期增长30.16%；实现归属于上市公司股东的净利润8008.21万元，较上年同期增长42.42%。公司主要经营指标再创新高。星源卓镁介绍：随着镁合金轻量化应用的大规模推广，公司快速扩大了市场份额。公司积极参与多家主要汽车制造商的核心零部件的结构拓扑、设计和优化工作，持续加强与整车厂的联合研发和设计能力。2023年，公司积极开发新客户和新产品，承接新项目35个。镁合金压铸件业务实现营收2.12亿元，同比增长39.93%；铝合金压铸件业务实现营收1.12亿元，同比增长38.28%。
甬兴证券5月20日点评星源卓镁的研报指出：轻量化趋势下，镁合金材料性能及经济性优势凸显——相比铝合金，镁合金可实现25%~35%减重效果，是重要的汽车轻量化材料之一。同时，镁合金具备强度高、散热性好、抗震减震良好等优点。从成本角度看，当镁合金与铝合金价格比为1.5时，生产制造时的原材料成本相同。2024年4月，镁合金与铝合金价格比下跌至1左右，镁合金经济性凸显。预计2030年国内镁合金压铸件需求约137万吨。从单车用量看，镁合金重量占比上仅0.3%，远低于铝合金的8%~10%；国内镁合金单车用量3~5公斤，远低于北美15公斤。镁合金在车身、动力总成等部件可实现材料替换，未来镁合金在应用领域和单车用量有望得到突破和提升。甬兴证券预计到2030年中国汽车镁合金需求约137万吨，2025~2030年CAGR约15%。研发和产能并重，量价有望齐升。风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧影响；原材料价格上涨影响；汇率波动影响；公司募投项目进度不及预期。
