8月8日讯：

【市场回顾】

1.盘面情况：沪镍主力2409合约下跌2210至127180元/吨，指数持仓增加3650手。

2.现货情况：金川升水环比上调50至1600元/吨，俄镍升水环比下调50至平水，电积镍升水环比上调50至100元/吨，硫酸镍价格环比上调15至27790元/吨。

【相关资讯】

1.SMM讯，2024年7月，全国精炼镍产量达到2.89万吨，环比增长8.2%，同比上升33.87%。这一增幅基本符合预期。此前，由于原料短缺导致减产或停产的镍企业逐步恢复正常生产，产能也顺利释放，目前已接近满产状态。同时，第二季度新投产的部分电积镍产能开始陆续发挥效用。此外，由于前期内外价差扩大，华东地区的增产镍企产量在7月保持平稳，使得7月精炼镍产量相较于6月有明显增加。预计2024年8月，全国精炼镍产量将微降至2.84万吨，比7月略有回落。

2.SMM讯，2024年7月份全国硫酸镍产量为2.78万金属吨，全国实物吨产量12.62万实物吨，环比减少9%，同比减少29.7%。预计8月镍盐生产能有小幅回升，但增量有限。目前预计2024年8月份全国硫酸镍产量预计为2.84万金属吨，全国实物吨产量12.93万实物吨，环比增加2.5%，同比减少31.6%。

3.SMM讯，2024年7月，印尼镍生铁产量为10.49万吨镍，同比下降12.1%，环比下降6.5%。2024年累计产量已达到79.53万吨镍，较去年同期上涨3.8%。这种产量的波动主要受到供应和需求多方面因素的影响。预计8月份印尼NPI产量将会有所回升，预计达到11.02万吨镍，较7月环比增长5.05%，但同比则略有下降，降幅为5.9%。

4.据外电8月8日消息，澳大利亚镍和锂生产商IG0与MedallionMetals公司周四分别发表声明称，两家公司正在就剥离位于西澳大利亚的Forrestania镍矿部分资产的潜在交易进行谈判。Medallion表示，该交易的总对价高达5000万澳元(3258万美元)。

【逻辑分析】

美国数据弱于预期激发市场对美联储降息的进一步期待，但基本金属逻辑已有转向交易衰退的痕迹。镍自身基本面偏弱，市场对下半年整体过剩的预期仍在，中国向LME库存大量交仓，但随着进口亏损收窄，出口可能减少转而施加国内压力。然而8月中下旬旺季备货可能配合宏观出现阶段性供需错配，同时原料端镍矿-镍铁-MHP均偏紧，成本支撑较为坚挺，下方空间暂时较为有限。镍价跟随外围市场震荡寻底，关注成本端变化。

【交易策略】

1.单边：价格区间震荡，走势跟随外围市场。

2.套利：暂时观望。

3.期权：征求意见稿之后关注上市进度。