2024年7月SMM中国金属产量数据发布

来源：SMM2024-08-09 10:24

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。

2024年7月中国基本金属生产概述

电解铜

7月SMM中国电解铜产量为102.82万吨，环比增加2.32万吨，增幅为2.31%，同比上升11.05%，且较预期的101.66万吨增加1.16万吨。1-7月累计产量为694.65万吨，同比增加46.14万吨，增幅为7.11%。

造成7月产量超预期的主要原因有以下两点：1，前期减产的冶炼厂复产速度普遍超预期；2，西南地区某冶炼厂加快了投产速度，这也是令产量超预期增加的原因之一。然而受精废价差大幅收窄影响，7月开始已经有不少冶炼厂出现采购冷料困难和采购阳极板困难的情况，这从粗铜和阳极板加工费持续下降也能反映出来（截止至7月31日SMM南方国产粗铜加工费报1100元/吨，较上月大幅下降850元/吨；国内阳极板加工费报550元/吨，较上月下降450元/吨），双重不利因素影响下，部分冶炼厂的开工率开始出现下降。但总体来看，7月减产的量并不大，总产量仍在上升。

综上所述，7月电解铜行业的样本开工率为88.41%，环比上升2.1个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为91.22%环比上升1.31个百分点，中型冶炼厂的开工率为85.48%环比上升3.52个百分点，小型冶炼厂的开工率为73.90%环比下降1.13个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为91.7%环比上升3.1个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为71.8%环比下降3个百分点。

进入8月，有检修计划的冶炼厂进一步减少，据SMM统计有4家冶炼厂要检修涉及粗炼产能73万吨。虽然较7月时涉及100万吨产能减少，然而8月因结束检修而复产的产量也较上月减少；检修和复产两者相抵影响的产量为下降1.3万吨。除此之外，8月受再生铜原料和阳极板供应进一步恶化的影响，有越来越多的冶炼厂被迫减产（据SMM统计有11家企业因此而减产，其中有7家的主要原料为废铜和阳极板的）而且减产的量也较7月多。再者受原料供应紧张影响，原本计划在8月投产的三家冶炼厂或产量甚少或推迟投产时间。上述原因均是令8月产量下降的原因。不过也有例外的，西南地区某冶炼厂将在8月继续加快投产速度，这将带来不少的增量。

SMM根据各家排产情况，预计8月国内电解铜产量为100.34万吨，环比下降2.48万吨降幅为2.41%，同比增加1.73万吨增幅为1.46%。1-8月累计产量预计为794.99万吨，同比增加6.37%，增加47.58万吨。8月电解铜行业的样本开工率为86.34%，环比下降2.07个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为90.04%环比下降1.18个百分点，中型冶炼厂的开工率为83.02%环比下降2.46个百分点，小型冶炼厂的开工率为65.32%环比下降8.58个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为90.2%环比下降1.5个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为66.9%环比下降4.9个百分点，连续2个月大幅下降，开工率创近4月以来新低，预计未来仍有下降空间。最后，9月受原料供应紧张而减产的企业将继续增加，不过在检修结束复产和某冶炼厂投产速度加速的支撑，SMM预计9月产量或继续下降，但降幅并不会太大。

电解铝

据SMM统计，2024年7月份（31天）国内电解铝产量368.3万吨，同比增长3.22%。7月份云南省内电解铝厂均恢复至满产运行，加之内蒙古新增产能及四川省零星产能复产的产量贡献，国内电解铝产量维持同环比增长态势，但淡季背景下，棒厂等中间加工厂减产或检修影响，本月铝水比例再度下跌，本月铝水比例环比下降1.1个百分点，同比减少1.9个百分点至70.76%左右。根据SMM铝水比例数据测算，7月份国内电解铝铸锭量同比增加6.41%至107.69万吨附近。

产能变动：截止7月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4536万吨，国内电解铝运行产能约为4342吨左右，行业开工率同比增长2.41个百分点至95.72%。本月云南省内电解铝厂均恢复至满产运行，加之内蒙古新增产能及四川省零星产能复产,对本月国内电解铝运行产能有一定贡献。

产量预测：进入2024年8月份，国内电解铝运行产能维持抬升为主，主因内蒙华云三期项目陆续通电达产，四川地区之前技改的项目也将逐步复产起槽， SMM预计8月底国内电解铝年化运行产能环比增加10万吨左右至4352万吨，8月份（31天）产量或达369.1万吨左右。随着“金九银十”传统旺季即将到来，叠加近期铝价快速回调，下游需求略有起色，或将带动铝棒等中间品开工率回升，预计8月铝水比例回调至73%左右。后续仍需关注各地地区电解铝复产情况以及铝棒等铝水下游开工情况。

氧化铝

根据SMM数据显示，2024年7月（31天）中国冶金级氧化铝产量为717.3万吨，日均产量较6月增0.33万吨，达到了23.14万吨/天，月度总产量环比增4.84%，同比去年增长4.43%。截至7月底，中国冶金级氧化铝的建成产能为10060万吨，实际运行产能为8446万吨，开工率为83.5%。2024年1-7月，国内的冶金级氧化铝总产量达到4746.6万吨，同比增长3.92%。

分地区来看：山西地区：7月全省开工率为79.5%，较6月抬升2.9%，主因自6月下旬以来，山西某氧化铝厂通过补充进口矿及少量国产矿石的供应逐步提升运行产能，涉及年产能约70万吨。河南地区：7月全省开工率在69.9%，较6月提升1.6%，主因当地某氧化铝厂因补充进口矿石，于7月下旬开始提产，涉及年产能70万吨左右；贵州地区：7月全省开工率较6月下降1.5%至80.3%，主因当地某氧化铝厂7月因设备及原料供应问题减产，涉及年产能14万吨左右，同时该企业近期表示因设备问题计划于8月初开始停炉检修，预计检修周期为一周左右；河北地区：7月全省开工率较6月抬升8.5%至98.1%，主因当地氧化铝厂设备检修于7月结束，恢复至满产运行，涉及年产能约30万吨；广西地区：7月开工率较6月小幅抬升1.1%至90.0%，主因当地某氧化铝厂6月开始因焙烧炉检修导致月内产量减少约四分之一，后于7月中旬结束检修，恢复至满产运行，涉及年产能30万吨；山东地区：7月份全省开工率较6月下降2%至92.4%，主因当地某氧化铝厂自6月上旬开始进行因产线检修减产，涉及产能约30万吨。

下月预测： SMM调研显示，河南地区约50万吨以及内蒙地区约10万吨总计60万吨的复产产能将于8月逐步释放，此外内蒙某企业计划于8月中旬投产第二条50万吨的产线，届时，该氧化铝厂将达满负荷生产。因此，预计8月国内日均氧化铝产量将继续增加。但由于山西和河南地区铝土矿尚未大规模复产，本土矿供应仍偏紧，或将限制晋豫两地氧化铝产量显著提升。SMM预计，2024年8月中国冶金级氧化铝日均产量将达23.30万吨，总运行产能约为8506万吨，同比上涨2.8%。

海外电解铝

据SMM统计，2024年7月（31天）海外电解铝总产量为253.6万吨，同比增长0.5%。截至2024年7月，海外电解铝累计产量达1738.8万吨，同比增长1.3%。海外平均产能利用率为87.9%，环比略增0.2，同比增长0.6%。

按地区来看：

北美洲：7月总产量为33.2万吨。今年年初New Madrid的停产使得北美洲电解铝产量同比下降2.8%。当前北美洲平均产能利用率为83.9%。

南美洲：7月总产量13.8万吨，同比上涨5.0%。涨幅来自于两个冶炼厂的复产，分别是Alumar（Alcoa占股60%，South 32占股40%）冶炼厂和巴西本地铝生产商Companhia Brasileira de Aluminio（CBA）的Aluminio冶炼厂。Alumar冶炼厂于2022年4月宣布复产，7月产能利用率恢复至约67%，当月产量约为2.5万吨。此外，CBA表示巴西市场需求较去年同期有所好转，并计划在2023-2024年重启两条闲置的生产线，预计产能将共增加8万吨。7月，CBA电解铝产量约3万吨，产能利用率约为80%，同比上涨2.5%。

俄罗斯：7月总产量约为35.3万吨，同比上涨2.5%。增量来自于Taishet冶炼厂的重启。该工厂自2022年初宣布重启，但进展缓慢。SMM估算7月该工厂总产量约为2.1万吨，产能利用率恢复至约57.6%。

欧洲（除俄罗斯）：7月总产量约为28.9万吨，同比上涨1.2%，产能利用率为72.9%。涨幅主要来自Trimet德国的三座工厂的复产。据SMM估算，三家工厂7月产能利用率已恢复至约55%。此外，据Alcoa第二季度报告，西班牙San Ciprian工厂的复产仍面临困难，目前运行效率仅有6%。Alcoa正在积极推进Sanciprian的出售流程，目前已经与3家意向公司进行了谈判。

非洲：7月总产量约为14万吨，同比增长2.7%，平均产能利用率约为84.9%。

大洋洲：7月总产量约为16万吨，同比略增0.1%，平均产能利用率约为89.5%。

中东地区： 7月总产量约为60万吨，同比略降1.4%，平均产能利用率为102.2%。

印度：7月总产量约为34.8万吨，同比增长0.7%。平均产能利用率为100.2%。

除中国、印度和中东地区以外的亚洲其他地区：7月总产量为17.73万吨，同比增加3.5%。增长主要来自于印度尼西亚。印尼华青铝业冶炼厂自2023年开始运营，2024年已投产50万吨。SMM估算该厂7月产量约为2.4万吨，产能利用率约为58%。

下月预测：据SMM统计，2024年8月（31天）海外电解铝产量预计约为254万吨，同比增长约0.5%。海外电解铝厂平均产能利用率约为88%，环比略增0.2%，同比增长0.7%。

海外冶金级氧化铝

2024年7月（31天），海外冶金级氧化铝产量约为484.4万吨，同比下降1.4%。全球氧化铝厂平均产能利用率为80.0%，环比略增加0.6%，同比下降3.2%。2024年1-7月累计产量约3342.7万吨，同比上涨1.0%。

按地区来看：

澳洲：当月产量为142.3万吨，同比下降11.5%。Alcoa的Kwinana氧化铝厂已经于第二季度末完全关停；另外，根据力拓第二季度的报告，受天然气管道爆炸影响的Gladstone的两个氧化铝厂，Yarwun和QAL，都存在不同程度的减产。7月， Yarwun工厂的产能利用率约为降至约73%，环比下降14%；QAL工厂的产能利用率降至约77%，环比下降11%。力拓称，这一不利影响预计将持续至本年度末，并将全年指导产量下调了约60万吨。

北美洲：当月产量为16.2万吨，同比增长3.7%。平均产能利用率为70.4%。

南美洲：当月产量为97.4万吨，同比增长4.3%。平均产能利用率为88.5%。

非洲：当月产量为3.4万吨，同比下0.3%。平均产能利用率为61.5%。

印度：当月产量71.5万吨，同比增长10.1%。增量主要来自于Vedanta位于Lanjigarh的氧化铝厂。Vedanta在2024年4月初宣布该厂产能从200万吨提升至350万吨，并计划未来扩展至500万吨。据Vedanta 25财年第一季度报告显示，该季度（2024年4月-6月）氧化铝产量同比上涨36%，环比上涨11%至53.9万吨，达到历史最高。 SMM估算该厂7月产量较去年同期增加6.5万吨，并预期未来将进一步增长。

印度尼西亚：自2023年6月印尼禁止铝土矿出口之后，该国氧化铝生产能力迅速增长。6月印尼的冶金级氧化铝产量约32.9万吨，同比上涨17.3%。主要归因于南山铝业在印尼Bintan岛的氧化铝厂的产能扩张。SMM调研显示，该厂于2022年投产100万吨，并于 2023年新增投产100万吨，目前总投产产能为200万吨。目前产量接近铭牌产能，7月产量同比增长33%。

俄罗斯：当月产量25.6万吨，同比下降0.3%。平均产能利用率约88.7%

欧洲（除俄罗斯）：当月产量29.6万吨，同比略增0.5%。平均产能利用率约为53.7%。

除印度，印尼和中国以外的其他亚洲地区：当月产量65.6万吨，同比下降5.9%，平均产能利用率为87.4%。

下月预测：据SMM统计，2024年8月海外冶金级氧化铝总产量预计为486.2万吨，同比下降1.2%。平均产能利用率约为80.3%，环比略增0.3%，同比下降3.1%。

原生铅

2024年7月全国电解铅产量为30.45万吨，环比上升7.73%，同比下滑4.75%。2024年1-7月电解铅累计产量同比下滑4.67%。2024年涉及调研企业总产能为600.63万吨。

据调研，7月电解铅冶炼企业的生产以恢复为主，主要集中在中大型企业，当月产量如期增量上升超2万吨。虽然河南、内蒙古、广东等地区部分冶炼企业因常规检修或设备故障导致产量有所减少，但7月检修后恢复生产的冶炼企业更多，主要分布在河南、湖南、辽宁、云南等地区，因此电解铅整体产量的上升趋势未受到影响。

进入8月，电解铅冶炼企业生产继续恢复，预计产量环比再度上升。一方面，在7月中下旬复产的冶炼企业，如安徽、内蒙古地区冶炼企业的8月产量将继续提升；另一方面，在7月检修的冶炼企业，如河南、广东地区冶炼企业将于8月恢复生产。此外，7月份铅精矿进口窗口处于打开状态，进口矿利润向好，部分铅冶炼企业的原料库存有所增加，也为8月电解铅产量增加提供了支持条件。据SMM预测，8月电解铅产量将较7月增加万余吨，至31.6万吨。

再生铅

2024年7月再生铅产量30.83万吨，环比6月份下滑7.03%，同比去年下降17.94%；2024年1-7月再生铅累计产量224.34万吨，累计同比下降9.88%。2024年7月再生精铅产量25.47万吨，环比6月份下滑7.69%，同比去年下降24.02%；2024年1-7月再生精铅累计产量189.97万吨，累计同比下滑12.38%。

7月废电瓶报废量未有明显改善，月底废电动含税价格大幅跳涨，高位至12200元/吨附近；废电瓶贸易商看涨惜售，再生铅炼厂在原料成本高企及到货量差的双重压力下，检修停产意愿增加。另外，因8月1日起开始执行《公平竞争审查条例》后，再生铅炼厂对地方政府取消优惠退税政策已有预期，停产停收观望的情绪浓厚。7月产量下滑明显，而进入8月，部分炼厂因观望政策落地及铅价下跌后市场情绪低沉而停产；但前期因设备故障、检修停产、换证停产的炼厂逐渐恢复。综合来看，SMM预计8月再生精铅产量或增加1.47万吨至26.95万吨。

精炼锌

2024年7月SMM中国精炼锌产量为48.96万吨，环比下降5.627万吨或环比下降10.3%，同比下降11.15%，1~7月累计产量367.1万吨，累计同比下降2.81%，低于预期值。其中7月国内锌合金产量为9.22万吨，环比下降0.085万吨。

进入7月，国内冶炼厂产量超预期下降，主要是一方面四川地区暴雨天气影响下，当地企业生产受阻，另外云南、广东、广西等地企业超预期减产、控产带来一定减量，除此7月检修主要集中在河南、内蒙、陕西、甘肃、青海等地，另外湖南、云南地区部分冶炼厂检修恢复，整体来看产量下降明显。

SMM预计2024年8月国内精炼锌产量环比微增0.07万吨至49.03万吨，同比下降6.88%，1-8月累计产量416.2万吨，累计同比下降3.31%。进入8月产量整体变动不大，减量主要集中在内蒙古、陕西、湖南、云南、四川、辽宁等地因原料紧缺叠加利润下降带来一定减产，增量以河南、湖南、广东、甘肃、青海、广西等地部分冶炼厂前期检修恢复带来一定增量，整体来看产量变动不大。

精炼锡

据SMM调研数据显示，7月份国内精炼锡产量达到15925吨，较上月减少2.21%，与去年同期相比增长39.75%。进一步探究各地区的生产情况，在云南，某家精炼锡冶炼企业由于交接问题仍处于停产状态。尽管6月份受到环保检查冲击的部分企业已经恢复了正常生产，并且产量有所回升，但是矿产资源的紧张状况已经对冶炼环节产生了影响。具体来说，部分冶炼企业由于原料短缺，不得不调整生产计划，降低排产。同样，在江西，也有冶炼企业面临原料供应的挑战，导致它们难以维持当前的产量水平，因此产量略有下降。内蒙古方面有企业保持正常生产节奏，而广西的一家企业则因停产检修，锡锭产量大幅下滑，不过预计将在8月初恢复生产。安徽及其他地区的冶炼企业在7月份保持了稳定的生产状态。展望未来，我们预计8月份云南地区的大部分冶炼企业将会保持当前的生产水平，或将小幅减产。在缅甸佤邦锡矿解禁之前，当地冶炼企业的原料库存难以得到有效补充，因此云南地区的冶炼企业产量难以有明显增长。相似地，江西地区的大部分企业8月份的生产或难有增长。综上所述，我们预计2024年8月份全国锡锭的产量将达到16245吨，与上月相比增长2.01%，与去年同期相比增长52.95%。

电解镍

2024年7月，全国精炼镍产量达到2.89万吨，环比增长8.2%，同比上升33.87%。这一增幅基本符合预期。此前，由于原料短缺导致减产或停产的镍企业逐步恢复正常生产，产能也顺利释放，目前已接近满产状态。同时，第二季度新投产的部分电积镍产能开始陆续发挥效用。此外，由于前期内外价差扩大，华东地区的增产镍企产量在7月保持平稳，使得7月精炼镍产量相较于6月有明显增加。

预计2024年8月，全国精炼镍产量将微降至2.84万吨，比7月略有回落。根据SMM的调查，8月镍价仍处低位震荡，内外价差有所缩小，进口窗口打开使得出口利润减少，预计国产镍板出口量将进一步下降。同时，由于镍价低位导致利润倒挂，二季度新投产的镍板产线爬产速度较慢，产量的增量预计在三四季度显现。另一方面，受西北地区某大型精炼镍厂计划设备检修的影响，预计8月镍板产量将减少700吨。综合来看，2024年8月精炼镍产量将呈现减产趋势。

镍生铁

2024年7月全国镍生铁产量为2.99万镍吨，73.7万实物吨，实物吨环比上升10.69%，金属吨环比上升6.43%。其中高镍生铁约21.9万实物吨，2.22万金属吨，增加约0.84万金属吨；低镍生铁约51.8万实物吨，0.77万金属吨，增加约0.97万金属吨。7月全国镍生铁产量开始上行，主因7月印尼RKAB虽有新增审批额度，但开采量受限于资金以及降雨放量有限，外采菲律宾镍矿继续攀升进而抬高菲律宾镍矿价格，抬升国内冶炼厂成本。加之，印尼镍生铁资源偏紧，推动镍生铁7月走势强势，价格震荡上行部分冶炼厂利润倒挂恢复，生产驱动利增强。从一体化不锈钢厂来看，一方面，300系不锈钢厂外采高镍生铁经济性较自产优势明显下，产量延续低位7月小幅减量；而另一方面，300系不锈钢价格震荡下行而原料强势，部分进入亏损，钢厂调整生产结构增量200系不锈钢，7月一体化200系不锈钢产线低镍生铁铁水红送总量出现上行。

预计2024年8月全国镍生铁产量在3.04万金属吨左右，金属量较7月产量环比上升1.58%。据SMM调研了解，8月华东地区某冶炼厂产量继续爬坡，而华北地区某冶炼厂部分产线检修停产，停产影响量较为有限。另外，一体化不锈钢厂镍生铁生产方面，8月预期增量仍集中在200系不锈钢产线。综上，预计8月期间国内镍生铁总产量仍维持增长趋势，但增速放缓。

印尼镍生铁

2024年7月印尼镍生铁产量10.49万镍吨，环比下降6.5%，同比下降-12.1%。2024年累计产量79.53万镍吨，累计同比增幅3.8%。供应上，尽管7月印尼红土镍矿RKAB审批配额累计今年配额增至2.4亿湿吨，但印尼本地市场红土镍矿供应紧张的局面并未得到明显缓解，内贸红土镍矿价格仍持高位运行，印尼NPI冶炼原矿成本持续性抬升。

需求上，由于下游冶炼厂对于采买红土镍矿意向受当前库存因素等限制持续性走强，市场流通的可采买镍矿品位继续下滑，菲律宾镍矿依旧成为印尼本地内贸市场镍矿需求的强力补充。叠加7月印尼天气因素带来的红土镍矿装运效率明显下滑的影响，致使7月印尼NPI产量出现回落。但伴随着7月印尼新增产线的投产及后续产能爬坡以及近期NPI价格持续性走高回弹，予以市场一定的生产信心，预计8月印尼NPI产量将出现一定的修复，8月印尼NPI产量11.02万镍吨，环比7月增幅约5.05%，同比下滑5.9%。

硫酸镍

2024年7月份全国硫酸镍产量为2.78万金属吨，全国实物吨产量12.62万实物吨，环比减少9%，同比减少29.7%。7月，供应端，随着原料：废料、中间品等原料产品的倒挂，基本7月上旬至中旬，多数镍盐厂仍处于亏损节点，且6月时部分盐厂为了出货存在过度让利，因此基本整个7月盐厂挺价心态仍表现较强，也同时因亏损而主动降了产量。同时需求端，虽然7月需求有所增量，但由于前期正极企业主动去库及调配库存，所以前驱体企业对镍盐提货节奏放缓，进一步导致盐厂降负荷生产形成产量减量。

8月，需求端来看，三元前驱企业具备一定需求增量，但多数企业更倾向与盐厂签订季度长单，且部分企业已在7月采买了部分低价镍盐，因此对高价镍盐接受力度较弱。预计8月镍盐生产能有小幅回升，但增量有限。目前预计2024年8月份全国硫酸镍产量预计为2.84万金属吨，全国实物吨产量12.93万实物吨，环比增加2.5%，同比减少31.6%。

电池级硫酸锰

SMM数据显示，2024年7月我国高纯硫酸锰产量约1.30万实物吨，环比减少18.75%，同比减少40.91%。据调研，高纯硫酸锰产量较6月相比，下滑较为明显。主要原因是，原料端，尽管锰矿价格略有下降，但成本支撑依然强劲，且锰矿价格仍有反弹的可能性；硫酸价格已经上涨了20%，并且可能进一步走高，导致高纯硫酸锰企业再次出现挺价意愿。需求端，下游三元前驱体企业保持刚性需求，多数依然执行长单合同，散单采购较少，且主要处于库存去化阶段，现货市场交投氛围并不活跃。在需求疲软的情况下，高纯硫酸锰企业生产较为谨慎，基本按订单生产，避免出现低价出售或者多做库存的情况，市场整体减产现象较为明显。预计进入8月，下游三元前驱体企业的排产将有所增加，需求将进一步释放，从而带动高纯硫酸锰企业的生产有所放量，产量有望增加。综合来看，8月高纯硫酸锰的产量预计约达1.61万实物吨，环比增加23.85%，同比减少6.94%。

电解二氧化锰

SMM数据显示，2024年7月我国电解二氧化锰产量为1.49万吨（其中锰酸锂型0.08万吨，碱锰型0.89万吨，碳锌型0.52万吨），环比上涨1.39%，同比减少16.86%。据调研，7月份电解二氧化锰的产量，较6月相比小幅增加，其中锂锰型产量有所下降，碱锰型产量变化不大，碳锌型产量小幅上涨。主要原因是，一次电池市场相对稳定，多数订单为长期合同，需求量波动不大。当下游需要补充库存时，二氧化锰企业的排产会相应增加。相反，二次电池市场仍处于传统的淡季，竞争激烈，利润空间大幅缩窄。为了维持运营，多数锰酸锂企业选择降低成本或减产。此外，由于二氧化锰相较于四氧化三锰价格更高，优势有限，导致市场整体需求有所下滑。预计进入8月，一次电池市场可能出现备货需求，二次电池市场则随着淡季结束需求量预计将有所回升，从而推动二氧化锰整体市场产量的进一步增长。因此综合市场情况来看，8月电解二氧化锰产量约为1.59万吨，环比增加8.16%，同比减少6.27%。

四氧化三锰

SMM数据显示，2024年7月我国四氧化三锰产量为0.89万吨（其中电子级0.53万吨，电池级0.36万吨），环比减少5.32%，同比减少16.43%。7月份，四氧化三锰的产量较6月份略有减少，尤其以电池级四氧化三锰为主。主要原因是，原料端硫酸锰溶液和电解锰价格出现波动，导致成本支撑不稳定，市场观望情绪加重，企业出货策略趋于谨慎。同时，锰酸锂行业正处于淡季，需求略显疲软，市场悲观情绪扩散，进一步放缓了对原料的采购速度，进而使四氧化三锰的排产出现小幅下滑。预计到8月份，锰酸锂市场可能会出现回暖迹象，对四氧化三锰的采购和补库需求有所增加，带动企业排产量上升，市场交易氛围也将有所改善。综合市场反馈来看，8月份电池级四氧化三锰的整体产量有望增，预计约为0.94万吨，环比增加5.62%，同比增加9.30%。

高碳铬铁

根据SMM数据显示，2024年7月全国高碳铬铁产量小幅回落，至77.6万吨，环比减少2.5万吨，降幅3.12%；同比增加17.45万吨，增幅29.01%。其中，内蒙古地区产量为51.6万吨，环比减少2.11万吨，降幅3.93%；贵州地区产量为3.7万吨，环比减少14.94%。虽7月不锈钢厂高碳铬铁钢招价格延续高位，但钢厂长协外采购明显减少，铬铁零售市场冷清，铬铁零售价格走低。但铬矿价格依旧维持较高水平，铬铁厂家利润空间进一步被压缩，生产积极性有所下降，加之部分铬铁厂家设备检修，7月高碳铬铁产量有所下降。

8月高碳铬铁产量预计为77.17万吨，相较于7月进一步减少。8月，主流不锈钢厂的高碳铬铁采购价格打破了连续四个月的平稳状态，下调了100元/50基吨。尽管采购价格的降幅有限，但由于铬矿的高成本，铬铁企业普遍面临倒挂现象。然而，随着“金九银十”消费旺季的临近，铬铁厂商对需求增长抱有期望。此外，部分厂家仍持有前期购入的低价铬矿，使得本次价格下调带来的倒挂现象相对有限。目前，铬铁产能主要集中在北方的大型厂家，停产成本较高，因此多数企业暂无减产计划。总体来看，铬铁的产量预计不会有显著调整。

不锈钢

据SMM调研，2024年7月份全国不锈钢产量约为318.38万吨，环比减少1.44%，同比减少2.13%。其中，200系不锈钢产量为92.1万吨，环比增加0.52%；300系不锈钢产量为159.18万吨，环比下降3.23%；400系不锈钢产量为67.1万吨，环比减少0.28%。

7月受高温影响，下游开工率显著下降，不锈钢整体需求走弱大背景下钢厂开始减负荷生产。其中华东及华南部分不锈钢厂开启检修计划，受检修影响200系粗钢产量约2.1万吨， 300系粗钢产量约4.8万吨。值得关注的是国营与民营钢厂在行业淡季中排产策略出现差异：传统淡季需求弱势环境下， Feni供应紧张但高镍生铁价格强势运行，300系不锈钢成材价格承压低位运行利润持续收缩，部分民营不锈钢厂为降低亏损，将300系产能转至200及400系；而国营钢厂2，400系产量有所下降，但300系产量却较为平稳，因此出现300系整体减产而200，400系基本持平甚至200系呈现小幅增量的情况。

步入8月，由于传统“金九银十“旺季需求预期，不锈钢厂仍选择提高排产备战9月。从钢厂排产来看，8月300系预计增产约8万吨，环比增长5.16%，而200，400系由于库存积压现货价格持续下跌，预计排产分别下降2.3%，4.92%。从代理接单情况来看，目前8月接单并不理想，下游并无提前备货计划，并且8月以来高镍生铁成交价格涨至1000元/镍点以上，不锈钢成材价格难涨利润亏损预期下，预计增产仍有一定难度。

电解锰

SMM数据显示，2024年7月我国电解锰产量10.01万吨，环比增加0.56%，同比增加70.77%。2024年1-7月我国电解锰总产量约为58.40万吨，同比增加14.35%。7月产量增加的主要原因为：尽管部分电解锰厂因下游需求疲软而小幅减产，但电解锰大厂开工大多维持产能的70%，此外，湖南地区部分前期停产电解锰厂已经恢复生产。综合来看，电解锰产量增量多于减量，因此，7月电解锰整体产量表现为略增。

进入8月，下游钢厂需求淡季，对电解锰采购积极性偏弱，部分电解锰厂已经停炉检修。此外，部分电解锰厂自有矿山进行整改，碳酸锰矿供应紧张，电解锰厂有减产意愿，电解锰整体供应减少。按锰厂排产调研情况来看，供应端8月预计产量约为9.94万吨。

硅锰合金

SMM数据显示，2024年7月我国硅锰合金总产量88.43万吨，环比上涨0.53%，同比下降6.82%。2024年1-7月我国硅锰产量约为582.98万吨，累计同比下降10.87%。本月硅锰增量的主要原因为，虽然广西、贵州等南方地区因成本倒挂问题导致产量略有减少。但内蒙、宁夏等北方地区需仍需交付前期订单，整体开工率维持高位，此外，云南、四川地区由于丰水期电价优势产量略增。整体来看，硅锰产量增量多于减量，因此，7月全国硅锰总产量增加。

进入8月，部分生产倒挂企业已经开始停炉检修。此外，硅锰下游需求疲软，后市硅锰合金需求支撑不足，南北方硅锰厂均有较强减产或停产意愿。因此8月整体硅锰产量预计减少，约为79.78万吨。

工业硅

SMM统计7月中国工业硅产量在48.73万吨，环比增幅7.5%增量3.41万吨，同比增幅72.3%增量20.44万吨。2024年1-7月中国工业硅累计产量在276.44万吨，同比增幅39.7%增量78.63万吨。

7月份中国工业硅产量表现继续增加，主因川滇地区在6月下旬或7月初复产的这部分工业硅产能，在7月份产量继续释放，贡献增量近3.5万吨。北方三大头部企业维持较高开工率，叠加地区产能占比高，虽伊犁等地存部分产能减产，新疆整个地区产量仍位于高位。7月份工业硅现货价格继续下跌，部分地区硅企有减停产发生，7月份福建、河南、广西等地出现产量减少，从全国来看以地区增量居多，故7月份产量环比继续增加。

从8月份来看，7月下旬及8月初，新疆、河南、四川、重庆等地小型硅企有部分减产，叠加本月8日工业硅期货Si2409合约跌破10000元/吨，市场情绪受挫或加速亏损产能减产，新投产能方面预期增量有限，预计8月份工业硅产量将下降至47万吨以下。

多晶硅

7月国内多晶硅产量15万吨，环比上月出现约不足1%的降幅，多晶硅排产整体大稳小动，但企业之间增减不一，其中一家二线企业恢复生产以及一家头部企业产线爬产带来新的增量，此外，其他两家头部企业出现减产情况。对比下游硅片需求多晶硅仍然过剩。8月国内多晶硅预计产量13.9万吨，减量主要来自于国内某头部企业部分基地全停，除此外，一家企业内蒙两基地提产带来部分产量弥补。

光伏组件

根据SMM统计数据显示，7月中国光伏组件产量约为46.8GW，较上月减少0.9GW，环比下降1.9%；相比去年同期，增幅约4.1%。 2024年1-7月，中国光伏组件累计产量约为325.7GW，同比增加61.7GW，增幅约23.4%。

7月的组件需求尚未明显改善。尽管国内有几个集采交付订单拉动需求，但海外市场拉货力度放缓，欧洲也进入夏休休整期，项目采购进度停滞。7月，部分组件企业的实际产量低于预期，纷纷下调产量以避免库存累积。尤其是一体化组件厂商，因持续亏损而保持谨慎的开工率调整。中后段组件厂试图通过低价策略获取订单，但实际到手订单量仍然不足，部分企业选择仅接代工订单，且停产厂家数量增多。

8月光伏组件的排产预计来到48.5GW，环比增加1.7GW，增幅约3.6%；相比去年同期，降幅约8.6%。由于整体订单需求能见度依旧较差，各企业的排产情况出现分化。随着下半年交付高峰的到来，一些企业也因交付订单数量的增加而大幅上调了开工率。多数企业考虑在手订单量和库存压力，选择保持开工率稳定或小幅下调。其中，8月N型组件的排产比例进一步上升至89%。自7月以来，下游终端电力企业采购组件时，有超过90%的选型为N型组件，部分集采项目已经不再购买P型组件。因此，组件企业积极调整P型与N型组件的生产比例，部分企业甚至选择关停P型组件产线，头部企业的N型组件排产比例已接近90%。

光伏电池

7月中国企业国内和海外基地光伏电池产量合计58.68GW。而国内基地光伏电池产量55.93 GW，其中P型电池预计生产10.78GW, N型电池45.15GW左右，N型电池占比为80.73%。7月N型电池产量提升5GW左右，主要为Topcon电池，而分厂家来看，一体化厂家的电池提产较为明显，专业化电池厂家排产持稳。而从7月供需来看，单月电池交易量相对6月有明显下滑，过程中电池厂家出货压力大，库存明显增长，价格也随着走跌。展望8月，电池订单量仍为下降趋势，而供应端头部电池厂家排产保持增长状态，电池市场的库存压力进一步走高。8月中国企业国内和海外基地光伏电池排产量合计58.54GW，而国内光伏电池排产量55.74GW，其中P型电池排产为8.96GW，N型电池排产为46.78GW，N型电池市场供应端扩产，需求端萎缩，价格或将继续探底。

光伏玻璃

根据SMM数据统计，7月国内光伏玻璃的月度产量达到263.22万吨，相较于6月增加5.86％。虽7月国内产线冷修较多，但冷修时间基本处于月底时期，对当月产量影响较小。且由于7月的生产天数比6月多一天，故相对增幅较为可观。预计8月国内光伏玻璃的产量将有所减少，主要原因为冷修产线带来的产量减少开始体现在供应端上，且8月仍有部分产线计划冷修，预计8月产量将达到259.99万吨。

DMC

根据SMM的统计数据，7月国内有机硅DMC产量为20.22万吨，环比6月微减1.84％，2024年1-7月总产量为136.76万吨，同比增长15.21％。7月供应端开始减量放量，月内多家企业开始检修降幅，同时新产能装置运行不稳定，检修时长增加，导致7月开工下降。对于8月份的产量预测，SMM预计将开始增长，原因在于8月份国内前期投产单体产能开始稳定运行并且产能全部开启，从而导致供应量增加，预计8月国内DMC产量将达到21.75万吨。

镁锭

SMM数据显示，2024年7月中国镁锭产量为75153吨，环比增加4.7%。

七月镁锭产量呈现小幅增长的态势，本月镁锭市场的冶炼企业有增产和减产。本月镁锭产量减少的原因：一是夏季镁锭冶炼企业正常检修，本月共计三家镁锭冶炼企业检修，影响镁锭产量不足3000吨。二是受海外夏休、终端低迷致使镁锭需求客户开工率维持低位等多方面因素影响，镁锭市场成交跟进不足，镁锭库存持续增加，且镁锭市场价格贴近各厂的盈亏线，甚至部分厂家处于亏损状态，部分厂家通过减产来控制不断增加镁锭库存。本月镁锭产量增加的原因：一是五、六月份检修停产的镁锭冶炼企业陆续恢复生产，镁锭供应随之增加。二是部分厂家根据各自的订单及库存情况，镁锭冶炼企业上调日产量。

近期中国镁锭市场整体呈现供需僵持的市场态势。由于镁锭市场下游需求低迷，且进行市场操作的风险与收入不成正比，镁锭贸易公司的囤货意愿较低，且市场缺乏利好因素支撑，业内人士看跌情绪较浓，因而镁锭价格上涨动力不足。另一方面，考虑到当前镁锭市场价格贴近各厂的盈亏线，镁锭冶炼企业让价意愿不高，预计八月镁锭价格保持窄幅震荡运行，部分镁锭冶炼企业根据检修计划陆续停产，预计8月镁锭产量将会持续稳定在7.5万吨。

镁合金

SMM数据显示，2024年7月中国镁合金产量为31700吨，同比上升20.0%。

七月镁合金下游加工型企业开工率有所下调，镁合金订单加工费报价内卷加重，但铝价高位运行使得镁合金性价比得到极大凸显，终端应用对镁合金的关注度稳步提升，镁合金大厂基本满负荷生产。本月产量减少的原因是：受夏季高温影响，部分镁合金生产企业陆续安排检修。受原材料镁锭价格持续低位盘整运行影响，镁合金性价比得到极大凸显，镁合金订单或将在8月份有所恢复，叠加考虑到镁合金大厂新增产能在逐步释放，SMM预计8月镁合金产量将会恢复至3.3万吨。

镁粉

SMM数据显示，2024年七月中国镁粉产量为6100吨，环比减少4.0%，同比上升12.9%。

七月镁粉产量小幅增长，受镁粉企业订单情况冷清叠加镁锭价格震荡引起下游企业观望情绪浓厚等多方面因素影响，部分镁粉企业产量持续保持在低位。某大型镁粉企业负责人表示，受国内经济形势低迷影响，钢厂利润薄弱，镁锭价格变动频繁，镁粉下游采购态度较为谨慎。考虑到低价镁锭或将刺激镁粉订单增加，SMM预计8月镁粉国内产量维持在0.6万吨。

海绵钛

SMM数据显示，2024年七月中国海绵钛产量为2.33万吨，当月产量环比下降1.7%。

七月份，全流程型海绵钛企业基本维持稳定生产，其余半流程型海绵钛企业下调开工率，导致海绵钛的产量环比小幅减少。

海绵钛市场整体需求未达到预期，现货未能及时传导至终端用户。海绵钛在冶炼成钛锭后，积压在钛锭企业库房中，导致钛锭市场库存超预期增加，钛锭价格持续下滑。不断增加的海绵钛供应量和钛锭市场的负面反馈共同给海绵钛价格带来了很大压力。此外，钛矿和镁锭报价较为坚挺，进一步加剧了成本压力。在库存和成本的双重压力下，海绵钛企业可能会选择持续减少产量。根据SMM的预测，8月海绵钛产量预计将减少至2.3万吨。

钛白粉

SMM数据显示，2024年七月中国钛白粉产量为39.6万吨，当月产量环比增长3.1 %。

由于7月优惠政策的实施及欧洲需求的推动，龙头企业的在手订单表现良好。然而，终端需求疲软。部分企业的出货量较前期有所减弱，导致市场运行压力增加。尽管原料成本保持高位，钛白市场价格依然坚挺。个别企业装置进行了检修，其余大部分企业基本恢复至满负荷生产，因此钛白粉产量环比增长3.1%。

由于市场需求有限，钛白供应持续增加，部分市场人士仍持悲观看法，企业普遍观望市场动态。但考虑到8月份海外夏休即将结束，海外需求或将有所回暖，钛白粉企业或将在检修结束后满负荷生产，预计8月的钛白粉产量将维持在41万吨左右。

轻稀土

2024年7月国内氧化镨钕产量7550吨，环比增加3%。主要减量体现在湖南和福建地区。

据SMM统计，本计划于7月复产的分离厂延期复产。但7月稀土下游磁材订单相对好转，稀土价格也随之回暖，部分分离厂开工率有所提升。据部分业者反映，随着来自美国的稀土矿进口量的继续缩减，四川当地分离厂开工率预计将于本月开始缩减，预计8月份四川地区氧化镨钕产量将环比减少。

2024年7月国内镨钕金属产量为5892吨，环比下降1.7%。

7月稀土市场受消息面影响整体价格波动较大，镨钕金属市场实际成交跟进不足，部分工厂金属出现累库，同时受矿价上涨影响，市场低价氧化物流通量下降，金属原材料补库受阻，加之天气炎热导致部分地区工厂开工出现下调。从目前市场成交情况来看，7月下游磁材开工稍有起色，对金属补库的需求实际存在，只是碍于较高的稀土价格，磁材维持观望态度，预计随着市场旺季逐步的来临，磁材需求逐步增加，8月镨钕金属供应将恢复增长。

中重稀土

2024年7月国内氧化镝产量为226吨，环比增加5.7%，主要增量体现在江西和内蒙地区。国内氧化铽产量42吨，环比增加3%，主要增量体现在江西和福建地区。国内氧化钆产量为317.5吨，环比增加7%，主要增量体现在江苏和江西地区。国内氧化钬产量49.1吨，环比增加16%，主要量增也体现在福建和江西地区。

据SMM了解，7月，镝铽市场供应量相对较大，部分企业急于出货变现，导致7月上半月镝铽产品价格下跌速度较快。当前，缅甸地区稀土矿供应情况仍未恢复，持货商大多以出售前期库存为主，据部分业者反映，缅甸稀土矿山会在9月中旬复产，预计8月中重稀土氧化物产量将较7月波动较小。

钼精矿

据SMM统计，7月份中国钼精矿产量约为1.64万吨，环比下降4.8%。

7月份产量下降的主要原因有三点：首先，河北地区的部分钼矿山受到严格的安全管控，尚未恢复正常生产；其次，陕西和内蒙古部分钼矿山进入检修或技术改造阶段，产出暂时受限；最后，河南地区钼矿山偶尔出现品位骤然下降的情况，影响了产量。这些因素综合导致了钼精矿产量的下滑。

展望8月份，受上述因素影响的钼矿山有望恢复正常生产，其余矿山较少有集中检修计划。SMM预计8月钼精矿产量将出现小幅上涨。

钼铁

据SMM统计，7月份中国钼铁产量约为1.4万吨，环比减少1.7%。

7月份，国内钼铁市场面临两大挑战：一方面，钼原料价格居高不下，钼铁冶炼厂较难锁定到价格合适的足量原料，导致业者主动降低开工率；另一方面，下游钢厂出于把控成本的目的，大力施压钼铁的采购价格，导致钼铁利润大幅缩减，不少冶炼厂甚至出现了亏损情况。在此双重压力下，钼铁冶炼厂不得不减少新订单的接收，以减轻经济损失，这导致钼铁产量小幅下降。

展望8月，由于即将进入“金九银十”传统消费旺季，下游钢厂持较为乐观的态度，并计划增加含钼钢材的产量。同时，由于钢厂的钼原料库存较低，预计产量增长将刺激对钼铁产品的需求，从而推动钼铁产量的增加。SMM预期8月钼铁产量将有所上升。

仲钨酸铵

根据SMM的统计数据，7月份中国APT产量约为1.03万吨，环比增长5.9%。

7月份，国内钨市场APT现货库存处于低位，叠加原有长单交付需求的推动，国内APT冶炼企业加快恢复生产，带动了APT整体产量的上升。

进入8月，国内APT市场可能会迎来海外夏季休假结束后的采购需求以及下游粉末市场的补库需求。这些因素都将为APT产量的进一步增长提供支撑。据SMM预测，8月份国内APT产量将有望继续小幅上升。

白银

7月SMM1# 白银1453.578吨（其中矿产银产量990.578吨），较6月增加15.964吨，环比增加1.1%，同比增加7.6%。

7月白银产量增加的企业有9个，7月产量较6月增加的原因有：1、7月检修结束开始复产。2、原料含银量增加。3、7月中上旬白银价格高位，刺激市场生产。4、6月含银料价格较前段时间下行，企业增加了回收量。5、企业策略变动安排生产调整。

7月白银产量减少的企业有15家，产量减少的原因是：1、部分企业开始7月进入检修期。2、原料含量波动。3、7月中下旬白银价格下跌，部分企业调整生产和出货策略。

7月白银产量增加的产量高于减少的产量，整体小幅上涨。而自7月中旬开始，白银瀑布式下跌，进入8月，下跌幅度更大，市场因为价格变动以及7、8月检修，估计8月产量将有小幅下滑。

硝酸银

7月较6月硝酸银产量有小幅回调，国内具有生产销售资质的硝酸银企业7月硝酸银的产量为730吨，环比上涨1.4%，同比下跌6.5%。7月的产量环比有小幅增加，中上旬由于价格上涨，市场采购和备货需求不高。中下旬由于价格下跌，市场下订单的情况有所改善，但由于下游企业开工率相对稳定，因此市场需求相对稳定，对原料提货比较稳定，因此产量稳中有升。而产量同比下跌的原因则是因为去年市场N型改建以及市场扩产，下游大量进入市场，产业链带来的需求放大，对原料产生了大量的需求。但由于市场扩产幅度远超于终端需求，因此产量同比有所减少。

锑锭

据SMM调研统计，2024年7月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为5786.943吨，整体与上个月6月的6559.3吨相比，环比下降11.78%。详细来说，目前SMM的33家调研对象中有11家厂家停产，和上月相比减少3家；19家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加4家；3家厂家产量基本正常，比上月相比减少1家。从锑锭产量的情况来看，7月也是近期首次下降到6000吨大关以下。不过也有不少市场人士认为，7月锑锭产量的实际下降少于预期，毕竟从原先6月底7月初的生产计划来看，不少厂家对未来开工率的预期不佳。这样来说，一方面可能不少厂家在透支原料库存，另一方面，厂家对锑原料的争夺将越发激烈。因此，有市场人士预计，未来的锑原料的行情还将比较强势，不过，也有可能8月的中国锑产量还将继续走下坡路。SMM预计2024年8月全国锑锭产量较7月相比，应该还会有下降的可能，但也不排除稳定的可能。

说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

焦锑酸钠

据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年7月中国焦锑酸钠一级品产量3270吨，环比6月份3495吨下降6.44%。从二季度产量变化来看，经过4月回到4000吨大关以下后，5月继续下行逼近3000吨大关，但6月明显回升后，7月再次出现下滑势头。市场人士认为，由于锑价目前上涨到了一个历史高位，导致下游厂家的资金占用明显上涨，下游的资金压力变大后，对产量出现一定的影响，也是正常现象，另一方面目前进入夏季，产量有小幅的波动也属于正常现象。有知情人士透露，随着锑价的大涨后，虽然感觉焦锑酸钠一级品产量有走弱趋势，但实际上非一级品的产量却有所上升，企业本着降本的目的，进行一些产业调整也在情理之中。

细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中7月有2家厂家处于停产或者调试状态，其他大部分焦锑酸钠厂家生产量基本以平稳或者下降为主，因此导致整体产量有所下滑。从玻璃厂的情况来看，福莱特、金信太阳能、联德光伏、泰德光电等近10条生产线在7月底进行冷修，有可能会对焦锑酸钠采购有所影响。SMM预计8月中国焦锑酸钠一级品产量保持平稳的概率较大，但是不排除有继续下降的可能。

说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM焦锑酸钠生产企业调研总数11家，分布于全国5个省份，总样本产能超过75,000吨，总产能覆盖率高达99%。

精铋

据SMM对全国铋厂家调研统计，2024年7月中国精铋产量1836.484吨，产量小幅下跌。相比2024年6月全国精铋产量的1812.953吨，环比上涨1.3%。产量在4月至6月份出现连续三个月回升后，继续保持回升态势，虽然7月回升数量不多，但从厂家的生产情况来看，原先原料紧张的局面有所改观。市场人士普遍对7月产量的稳定回升表示在预期范围之内，这也和随着中央环保督察组离开后，湖南不少厂家重新恢复生产有关，加上近期铋价上涨明显，一定程度上也使得厂家加工积极性上升，产量逐步增加。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中7月只有3家厂家产量明显下降，1家厂家出现停产；但有6家厂家的产量明显上升。这也使得整体7月的铋锭产量和上月相比仍然保持上涨趋势。不过也有市场人士表示，由于铋价创出高位，未来预计铋原料市场的供应可能还会偏紧，所以，原料紧张也是产量未来可能反复的不可忽视的原因之一。因此，SMM预计2024年8月的全国精铋产量平稳的可能性较大，甚至可能还会有一定程度回升。但短期依旧很难再次回到2000吨大关以上。

说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

碳酸锂

据SMM统计，7月国内碳酸锂总产量（包含回收）为64,960吨，环比减少1.94%，同比增加43.36%；1-7月国内碳酸锂累计产量363,424吨，累计同比增加46.10%。分原料情况看，7月锂辉石端碳酸锂总产量为30,300吨，较上月环比增加1.7%。大部分锂辉石端锂盐厂在7月开工率维持高位稳定，部分非一体化锂辉石端锂盐厂由于下游需求较弱，叠加自身成本存倒挂危险，因此产量有所下行。同时，某些头部锂盐厂7月检修技改结束，产量有所增加。此消彼长之下，锂辉石端碳酸锂7月环比增加1.7%；7月锂云母端碳酸锂总产量为15,600吨，较上月环比减少12.3%。虽然在前期部分锂云母端非一体化锂盐厂已受到不同程度的成本倒挂现象，但出于现金流等因素考虑，在6月并未有明显减量。但持续的价格下跌使得这部分锂盐厂难以出货，最终选择减产。因此锂云母端锂盐厂在7月产量明显下行，环比减少12.3%；7月盐湖端锂盐厂总产量为13,300吨，较上月环比增加2.5%。7月仍为盐湖端锂盐厂的生产高峰期，开工率保持高位。且7月初有新投产的锂盐厂，因此对于盐湖端碳酸锂总产量形成一定补充；7月回收端碳酸锂总产量为5,760吨，较上月环比增加1.1%。回收废料的价格依然维持高位，使得很多回收厂选择减产停产。部分回收厂因代加工订单较为稳定，以及有部分回收厂7月要进行交仓所以产量有所上行。综合来看回收端碳酸锂总产量小幅增加。

进入8月，受到成本倒挂风险影响，仍有部分锂盐厂存减量预期。除盐湖端锂盐厂保持较为稳定的开工率以外，预计其他原料端产量都将受到影响。预计8月国内碳酸锂总产量为63,110吨，环比减少2.8%。

从目前市场行情来看，下游材料厂询价行为虽有增多，但是材料厂所期望的成交价格贴近盘面，与绝大多数锂盐厂的心理预期成交价格仍存一定差距。且材料厂目前长协和客供量能够满足日常生产，也并无刚需采买需求，因此成交行为并未有明显增多。从上游供应端来看，锂盐厂整体依然保持着较强的挺价情绪，但对于后续普遍处于看空的态度，报价有小幅下调。且当下部分锂盐厂存成本倒挂风险，有减量规划。反观材料厂8月排产小幅上行，预计后续国内碳酸锂供需过剩局面或略有缓解，碳酸锂价格仍将持续偏弱运行。

氢氧化锂

2024年7月，中国氢氧化锂产量达3.23万吨，环比下滑8.3%，同比增长21%。从分原料类型来看，7月当月冶炼氢氧化锂产量达2.9万吨，环比下滑9.5%，同比增长31.6%。苛化法氢氧化锂产量达0.33万吨，环比增长3%，同比下滑28%。

从供应端来看，7月时，我国冶炼法氢氧化锂产量呈下行之势，苛化法氢氧化锂产量略有增幅，整体苛化法3%左右的环增，而冶炼法氢氧化锂的产量的环降幅度则是达到了9.5%左右，两者走势相差较大。其中苛化方面整体的排产有持稳的趋势，产量有些许增长，主因某大厂产线调试完成产量爬坡，但多数苛化法企业的开工率依然低迷。此外，冶炼法氢氧化锂厂家7月份因需求下滑、检修等影响，有较为明显的减量。

需求方面，7月份三元正极大厂的订单大增，整体排产量有较大提升，导致对氢氧化锂的需求有所回升。头部大厂7月有明显的增量。7月份三元正极的产量5.9万吨，较六月份4.9万吨的产量环增20%；其中6系和8系的增幅分别为5%和40%，高镍增幅最高。7月多数正极企业的氢氧化锂客供维持50%以上的较高比例，长协的量又基本足以覆盖生产，因此市场对零单的采买情绪不高。SMM预计，8月氢氧化锂产量将达33600吨，环比增长4%，同比增长32%，主要是江西某大厂检修完成及产量爬坡的影响，导致8月氢氧化锂的产量有略微增幅。

硫酸钴

7月，中国硫酸钴产量5,317金属吨，环比减少7%，同比减少37%。7月产量减少的主要原因为：一方面，虽然下游三元前驱体排产有所上行，但需求更多集中于中镍、高镍方向，对于钴需求恢复有限。另一方面，由于市场库存较高且现货价格低迷，硫酸钴冶炼厂在成本倒挂的压力下有所减产。预计8月，整体供需格局难改，市场或以去库为主，因此产量维持下行。预计产量约为5,089金属吨，环比减少4%，同比减少31%。

四氧化三钴

7月，中国四氧化三钴产量7,710吨，环比增加2%，同比减少8%。7月产量增加的主要原因为：受三季度手机新机型以及钴价低位的影响，下游采买意愿较高，四氧化三钴需求有所回暖，因此产量维持上行。预计8月，下游需求仍有小幅增量，因此四氧化三钴需求稳定，排产维持稳定。预计8月四氧化三钴产量约为7,760吨，环比增加1%，同比增加5%。

三元前驱体

2024年7月，中国三元前驱体产量约63380吨，环比增幅8%，同比减幅18%。目前来看1-7月份中国三元前驱累计产量470010吨，年累计同比增幅在7%。供应端，6月正极的低水平提货给前驱企业带来一定库存积累，另由于金属盐价格处于低位，前驱体生产企业自主的建库行为或透支部分8月需求。需求端，7月正极需求有所恢复，正极企业刚需提货，加上个别终端企业的增量订单带来正极需求的增加，向上传导带动前驱产量增加。综合影响，前驱产量7月有上升趋势。 2024年8月，需求端来看，正极需求预期增量3%，前驱保持以销定产的节奏，前驱产量也将小幅增加。供给端，前驱企业开始为“金九银十”的到来做库存准备，部分厂商8月排产或与7月持平，或有小量增加。综合影响，前驱8月产量将继续保持回升趋势，但增幅有限。预期2024年8月中国三元前驱体产量65765吨，环比增幅4%，同比减幅18%。

三元材料

2024年7月，中国三元材料产量在58,845吨，环比增幅19%，同比增幅3%，1-7月累计同比增加13%。供应方面，7月有部分三元材料厂家因海外需求不佳产量有所减少，但在头部高镍厂家主动建库、排产大量复苏的带动下，国内7月三元材料总体产量大幅增加。7月，5系三元材料占比28%，6系占比29%，8系占比39%，与上月相比高镍占比有所提升。容百、瑞翔和邦普占据7月三元材料产量前三，CR3为45%，CR5为 55%，CR10在74%，市场集中度较6月有所提升。需求方面，7月份三元电芯产量27GWh，环比增加9%，头部电芯厂的三元正极采购需求好转，相关匹配新能源电动车型在接下来“金九银十”两个月的销量预期向好。二轮车因受到新国标的影响，三元电芯需求所有降低，订单减少。电动工具需求与去年同期相比需求有所恢复，目前订单较为稳定。数码和3C需求依然维持较弱状态。

2024年8月，中国三元材料预期产量在60,905吨，环比增幅4%，同比增幅8%。8月份三元材料产量预期小幅增加，除个别厂家排产有所调整，产量小幅减少外，大部分厂家8月产量都呈稳定或小量增加状态。

磷酸铁

7月，中国磷酸铁产量为148,000吨，环比持稳，同比增21%。7月磷酸铁产量较6月总体变化不大，但细分到企业来看有增有减，企业增量原因主要是下游客户订单需求较多，产能拉满；企业减量原因是设备检修或者磷酸铁目前单吨亏损较多，部分企业也会因资金压力，生产开始减量，拒接低价订单维持正常经营。各家企业所面临的处境有所不同，下游客户群体也有差异，实际生产情况也会有所区别。在成本方面，7月工铵、磷酸价格有所松动，成本下滑；磷酸铁价格也较之前有所松动。8月市场预期逐渐走强，在下游正极、电芯需求的拉动下磷酸铁产量较会持续增量，预计8月中国磷酸铁产量为153,200吨，环比增加4%，同比增加26%。

磷酸铁锂

7月，中国磷酸铁锂产量为193,710吨，环比增加8%，同比增加40%。供应端，7月磷酸铁锂产量较6月有所增加，部分磷酸铁锂企业的储能订单在7月得到恢复。这主要得益于一些海外储能项目需求的逐步释放，下半年海外储能项目或将迎来抢装。另外动力市场需求增长仍较平缓，新能源车企的部分主力车型为插电混动或增程，这样会减少对磷酸铁锂电池的需求，从而削弱磷酸铁锂正极的需求。并且此次增量，主要由二三梯队的磷酸铁锂正极企业贡献较多，7月获得较多的订单，头部企业仍维持较高的开工率。7月市场仍存在价格战的情况，价格较低品质过关的企业更容易获得电芯厂的青睐。8月磷酸铁锂排产会随着需求的拉动较7月仍会继续增长，各企业开工率较高。预计8月中国磷酸铁锂产量为209,740吨，环比增加8%，同比增61%。

钴酸锂

7月钴酸锂产量为7970吨，环比减幅1%，同比增幅6%。1-7月钴酸锂产量为4.88万吨，年累计同比增幅22%。供应端来看，钴酸锂市场分化状态延续，头部高压钴酸锂厂家维持较高开工率，稳定交付长单。低压钴酸锂市场价格战延续，二线厂家以价换量，但是由于下游细分需求的萎缩，二线厂家开工率不佳。需求端，终端为下半年新机发布备货，对高压钴酸锂材料的采购需求仍较好。总体来看，7月钴酸锂的产量好于此前预期。 8月预期钴酸锂产量在7990吨，环比持平，同比增幅18%。

锰酸锂

SMM数据显示，2024年7月中国锰酸锂产量为9294吨，环比减少4.10%，同比减少7.73%。据调研，7月份锰酸锂的产量延续了6月份的下降趋势。主要原因是，碳酸锂现货价格大幅下跌，且持续时间较长，导致锰酸锂市场价格亦有所回落。同时，由于市场竞争激烈，价格相对混乱，存在压价现象，进一步压缩了企业的利润空间，市场悲观情绪较重。出于谨慎考虑，企业的生产和出货量明显减少。需求端，仍处于传统淡季，且下游企业仍处于去库阶段，新增订单较少。由于原材料和需求两方面的共同影响，锰酸锂整体产量有所下滑。预期在8月份，锰酸锂的产能过剩情况仍难以缓解，市场竞争持续，中下旬下游企业的采购需求可能有所增加，有望推动企业排产小幅回升，但总体市场环境仍将保持低迷。因此综合来看，8月约实现总产量9897吨，环比减少6.49%，同比减少23.08%。

2024年7月金属产品产量