近日，天齐锂业（002466）公告，已委托当地律师，就智利金融市场委员会（CMF）驳回其申诉，进一步向智利法院提起诉讼。公司将向智利圣地亚哥法院提起上诉，要求中止智利金融市场委员会（CMF）作出的一项决定，即SQM与智利国家铜业公司（Codelco）的合资交易无需股东大会批准。

公开资料显示，SQM也具备成熟的碳酸锂和氢氧化锂生产经验，是全球领先的锂产品供应商之一。SQM从事开发的智利阿塔卡马盐湖，含锂浓度高、储量大、开采条件成熟、经营成本低，是全球范围内禀赋十分优越的盐湖资源，也是全球锂产品重要产区。

SQM一直采取持续规范的现金分红政策，2016年、2017年现金分红比率达到100%。

SQM具备稳健可靠的盈利能力，分红情况良好，通过投资SQM的股权，天齐锂业预期可获取长期、稳定、良好的投资回报，因此于2018年投资40.66亿美元（当时约合人民币258亿元）购买了SQM23.77%的股权，成为其第二大股东。

根据公开数据，2018年至2023年，天齐锂业从SQM收到的分红款分别约为0.88亿元、5.51亿元、3.51亿元、6.05亿元、56.41亿元、31.3亿元，6年总收益超100亿元。

同时，收购SQM的资金仅有17.8%的资金为天齐锂业的自有资金，剩下的资金则通过跨境融资贷款来解决，因此也为天齐锂业带来了巨大债务负担，叠加锂价持续大跌，天齐锂业一度面临资金链断裂风险。直到2022年7月27日，天齐锂业才发布公告表示，已全部偿还SQM债务。

但是，SQM权属问题却遭遇国有化变数。

2023年12月27日，SQM与智利国家铜业公司（Codelco）共同宣布，两家公司已达成谅解备忘录，将组建由政府控制的合资公司，共同开发锂矿资源。从股权和董事会席位的约定来看，该合资公司的主导权在智利国家铜业公司。

2024年5月31日，SQM与Codelco签署了Partnership Agreement（以下简称“《合伙协议》”），拟通过将Codelco子公司Minera Tarar SpA并入SQM子公司Salar S.A.的方式建立合作伙伴关系，以开发SQM现有的阿塔卡马盐湖地区及生产锂、钾及其他产品的活动和后续销售（直接或通过合营公司子公司或代表处进行）。

2025-2030年，智利政府将通过智利铜业公司、智利生产促进局和其他有关财政机构获得合资公司70%的经营利润；2031年起，该比例将升至85%。也就是说，SQM锂业务的大部分利润，将归于智利政府。

上述协议意味着将损害SQM中小股东的权益。作为SQM的第二大股东，天齐锂业多次要求SQM召开股东大会审议相关交易，并于智利当地时间2024年5月21日委托智利律师向智利金融市场委员会（以下简称“CMF”）提交了请求其要求SQM就与CODELCO达成上述交易一事召集特别股东大会或者采取其他预防或纠正措施。

然而，智利当地时间2024年6月18日，CMF驳回了天齐锂业的诉求。天齐锂业于6月26日向CMF提出行政复议，要求CMF取消该决定。

智利当地时间2024年7月15日，天齐锂业收到CMF关于行政复议诉求的回复：不接受公司全资子公司天齐智利于2024年6月26日行政复议申请中提出的请求，并将维持前次决定：即《合伙协议》不适宜由SQM的特别股东大会作出裁决，该交易由SQM的董事会进行分析和决议。

鉴于SQM在未经其股东大会审批授权的情况下与Codelco签署《合伙协议》，损害了天齐智利作为SQM股东的投票权以及相关股东权利，且天齐智利不认可CMF的相关决定以及复议决定，因此，天齐智利于智利当地时间7月26日就CMF的相关决定向智利法院提起诉讼，请求智利法院根据相关法律规定，暂停CMF于2024年6月18日作出的决定的效力，以防止因继续实施SQM与Codelco签署的《合伙协议》对天齐智利及SQM所有少数股东可能带来不良后果。

天齐锂业认为，SQM与Codelco签署的《合伙协议》应适用智利《公司法》相关规定，应提交SQM股东大会并经拥有表决权的已发行股份的三分之二法定票数批准同意，否则将损害公司全资子公司天齐智利作为SQM股东的投票权以及相关股东权利。

此外，7月10日，天齐锂业披露2024年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润亏损48.8亿元至55.3亿元，上年同期盈利64.52亿元。

对于业绩变动的原因，天齐锂业表示，一方面是受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。受公司控股子公司Talison Lithium Pty Ltd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，上半年公司经营业绩出现阶段性亏损。另一方面，根据彭博社预测数据，SQM2024年半年度业绩预计将同比大幅下降，因此公司在上半年确认的对该联营公司的投资收益较上年同期大幅下降。