【盘面回顾】沪锡主力期货合约上周在25万元每吨附近震荡，上期所库存持续回落1354吨至1.16万吨附近。进阶数据方面，5天锡价波动率降低；40%锡加工费小幅稳定在1.72万元每吨；锡现货升水250元每吨。

【产业表现】基本面保持稳定。

【核心逻辑】锡价在周中保持稳定，宏观和基本面均无太大的影响事件，国内股市带动期市出现一定的上涨后，偏弱的制造业PMI数据再度将有色金属估值拉低。展望未来一周，锡价或继续以震荡为主，因为宏观在未来2周都有望保持稳定，而锡自身基本面供需双弱的事实也难以发生变化。相较而言，供给偏弱的事实更加确定。

【策略观点】持续回落，周运行区间24.2万-25.8万元每吨。