周二沪镍主力合约震荡偏强运行，SMM1#镍报价129500元/吨，上涨550，进口镍报 127400元/吨，上涨525。金川镍报129500元/吨，上涨550。电积镍报127600吨，上涨500，进口镍贴水150元/吨，下降225，金川镍升水1950元/吨，下降200。SMM库存合计2.62万吨，环比减少513吨。

基本面方面，印尼镍矿扰动仍在延续，部分印尼镍铁厂镍矿库存较低，国内镍铁成本倒挂延续，部分镍铁厂8月有检修减产计划。纯镍供给延续高位，新能源领域虽有需求增量预期，但需关注新一轮“换新”政策的落地情况。宏观上关注周四PMI数据能否延续软着陆预期。预计镍价震荡运行。

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