美国矿业组织据称拟推动恢复矿务局以简化关键矿产的决策流程【7.8锂电快讯】中汽协对欧盟临时反补贴税率强烈不满 | 中国成以色列上半年第一大汽车供应国

2024年6月SMM中国金属产量数据发布

来源：SMM2024-07-09 09:12

SMM中国基本金属月度产量数据定于每月8号左右发布，旨在从本质出发，挖掘真实的基本面现状，为产业链人士及投资者拨开资本市场的幻象，更清晰地把握有色市场未来走向。

2024年6月中国基本金属生产概述

电解铜

6月SMM中国电解铜产量为100.5万吨，环比下降0.36万吨，降幅为0.36%，同比上升9.49%，且较预期的98.5万吨增加2万吨。1-6月累计产量为591.83万吨，同比增加35.91万吨，增幅为6.46%。本月SMM提升了电解铜冶炼企业的常规调研样本的覆盖率，调研样本的产能由原来的1346.5万吨上升至1376.5万吨。

造成6月产量下降的主要原因是：6月有不少冶炼厂要进行检修，据SMM统计有8家冶炼厂要检修涉及粗炼产能156万吨。然而下降幅度不如预期，我们分析有以下几个原因：1）5月检修的冶炼厂陆续复产提升了产量；2）虽然从6月下旬开始粗铜和阳极铜的供应量出现下降，但绝大数冶炼厂已经备好阳极板，供应减少对6月产量影响不大。3）虽然目前冶炼厂采购零单铜精矿来生产要亏损2211元/吨，但6月全国各地硫酸的价格普遍出现上升，在一定程度上弥补了冶炼亏损，令冶炼厂主动减产的意愿下降。综上所述，6月电解铜行业的样本开工率为86.31%，环比下降2.15个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为89.91%环比下降2.51个百分点，中型冶炼厂的开工率为81.96%环比下降2.24个百分点，小型冶炼厂的开工率为75.03%环比上升5.63个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为88.6%环比下降2.8个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为74.8%环比上升2.9个百分点。

进入7月，虽然仍有冶炼厂要进行检修，据SMM统计有4家冶炼厂要检修涉及粗炼产能100万吨，但已经较6月时的8家大幅减少。而且随着前期检修的冶炼厂陆续复产总产量将增加，我们认为这将是令7月产量增加的主要原因。另外，西南地区某冶炼厂将加快投产速度，这也是令产量增加的原因之一。然而也有一些不利因素制约产量的增加，目前铜精矿供应依旧紧张（截止至6月28日SMM进口铜精矿指数报0.04美元/吨，较上月上升1.01美元/吨），再加上粗铜和阳极板供应量也开始减少，部分冶炼厂不得不小幅减产。此外，7月天气炎热部分冶炼厂主动降低了生产效率，令产量出现下降。

SMM根据各家排产情况，预计7月国内电解铜产量为101.66万吨，环比增加1.16万吨升幅为1.15%，同比增加11.45万吨增幅为9.8%。1-7月累计产量预计为693.49万吨，同比增加6.94%，增加44.98万吨。7月电解铜行业的样本开工率为87.41%，环比上升1.1个百分点；其中大型冶炼厂的开工率为92.61%环比上升2.7个百分点，中型冶炼厂的开工率为80.62%环比下降1.34个百分点，小型冶炼厂的开工率为73.32%环比下降1.71个百分点。用铜精矿冶炼厂的开工率为90.7%环比上升2.1个百分点；不用铜精矿（废铜或阳极板）冶炼厂的开工率为71%环比下降3.8个百分点。最后，8月有检修计划的冶炼厂进一步减少，而且有三家新冶炼厂开始投产，预计8月产量会继续走高。

电解铝

据SMM统计，2024年6月份（30天）国内电解铝产量355.3万吨，同比增长5.56%。6月份云南待复产产能已基本全数投入生产，内蒙华云三期部分产能也已起槽达产，6月国内电解铝运行产能持续走高，但受制于下游进入传统淡季，棒厂等中间加工厂减产或检修影响，本月铝水比例未能如期回升，反而呈现下跌趋势，本月铝水比例环比下降1.4个百分点，同比减少0.1个百分点至71.85%左右。根据SMM铝水比例数据测算，6月份国内电解铝铸锭量同比增加6.41%至100.02万吨附近。

产能变动：截止6月份底，SMM统计国内电解铝建成产能约为4536.2万吨，国内电解铝运行产能约为4324.8万吨左右，行业开工率同比增长4.76个百分点至95.34%。本月新增建成产量主要来自于内蒙古华云3期17万吨/年的新增项目通电投产，截止6月底该项目起槽1/3，剩余产能将于7、8月陆续起槽达产。此外，云南地区待复产产能基本已全部开启，仅有少数老厂技改暂未完成，对本月国内电解铝运行产能有一定贡献。

产量预测：进入2024年7月份，国内电解铝运行产能维持抬升为主，主因内蒙华云3期项目陆续通电达产，四川地区之前技改的项目也将逐步复产起槽， SMM预计7月底国内电解铝年化运行产能环比增加15万吨左右至4340万吨，7月份（31天）产量或达368万吨左右。此外，6月因下游进入传统淡季，需求减弱带动铝棒厂减产或停产技改，导致6月铸锭量增高，据SMM调研了解，下游目前淡季氛围浓厚，7月暂未明显需求复苏迹象，预计7月铝水比例仅能小幅回调至72%左右。后续仍需关注各地地区电解铝复产情况以及铝棒等铝水下游开工情况。

氧化铝

根据SMM数据显示，2024年6月（30天）中国冶金级氧化铝产量为684.2万吨，日均产量较5月略增0.26万吨，达到了22.81万吨/天。由于6月自然天数为30天，月度总产量环比减少2.10%，但同比去年增长5.91%。截至6月底，中国冶金级氧化铝的建成产能为10060万吨，实际运行产能为8324万吨，开工率为82.7%。2024年1-6月，国内的冶金级氧化铝总产量达到4029.3万吨，同比增长3.84%。

分地区来看：

山西地区：6月全省开工率为76.6%，较5月小幅抬升0.8%。6月山西地区氧化铝企业提产、减产并行，其中某中型氧化铝厂于6月中旬提产，涉及年产能约30万吨，同时，山西地区部分氧化铝厂因矿石供应问题而减产，涉及运行产能约20万吨；

河南地区：6月全省开工率在68.3%，较上月提升2.2%，主因当地某氧化铝厂因矿石供应压力得到缓解，于6月初提产，涉及年产能30万吨左右；

贵州地区：6月全省开工率较5月提升1.0%至81.8%，主因某氧化铝厂于5月进行设备检修，影响运行产能约40万吨，后于6月恢复至90万吨附近，同期贵州某氧化厂因原料供应问题压产，涉及年产能约15万吨；

河北地区：6月全省开工率较5月下降6.1%至89.6%，主因当地氧化铝厂6月进行焙烧炉检修，涉及年产能约80万吨；

广西地区：6月开工率较5月小幅抬升0.5%至88.9%，6月广西地区氧化铝企业提产、减产并行，某氧化铝厂通过补充进口矿石进而提产，涉及年产能约20万吨，同期，当地另一氧化铝厂因焙烧炉检修导致月内产量减少约四分之一，初步计划于7月中下旬结束检修；

山东地区：氧化铝企业产量亦是增减不一，整体来看6月份山东全省开工率维持在94.4%。

下月预测： SMM调研显示，山西地区约30万吨复产产能将在7月逐步释放，广西地区某氧化铝厂计划7月中旬结束检修，届时将恢复约30万吨运行产能。此外，内蒙古地区新投产能预计7月中逐渐释放。因此，预计7月国内日均氧化铝产量将继续增加。但由于山西和河南地区铝土矿尚未大规模复产，本土矿供应仍偏紧，或将限制晋豫两地氧化铝产量显著提升。SMM预计，2024年7月中国冶金级氧化铝日均产量将达23.08万吨，总运行产能约为8424万吨，同比上涨3.9%。

海外电解铝

据SMM统计，2024年6月（30天）海外电解铝总产量为245.2万吨，同比增长1%。截至2024年6月，累计产量达1487.4万吨，同比增长1.6%。海外平均产能利用率为87.3%，环比持平，同比略增1.1%。

按地区来看：

北美洲：6月总产量为32.3万吨。今年年初New Madrid的停产使得北美洲电解铝产量同比下降3%。当前北美洲平均产能利用率为84.3%。

南美洲：6月总产量13.4万吨，同比上涨6.3%。涨幅来自于两个冶炼厂的复产，分别是Alumar（Alcoa占股60%，South 32占股40%）冶炼厂和巴西本地铝生产商Companhia Brasileira de Aluminio（CBA）的Aluminio冶炼厂。Alumar冶炼厂于2022年4月宣布复产，6月产能利用率恢复至约70%，当月产量约为2.7万吨。此外，CBA表示巴西市场需求较去年同期有所好转，并计划在2023-2024年重启两条闲置的生产线，预计产能将共增加8万吨。6月，CBA电解铝产量约3万吨，产能利用率约为80%，同比上涨5.4%。

俄罗斯：6月总产量约为34万吨，同比上涨3.1%。增量来自于Taishet冶炼厂的重启。该工厂自2022年初宣布重启，但进展缓慢。SMM估算6月该工厂总产量约为1.85万吨，产能利用率恢复至约54%。

欧洲（除俄罗斯）：6月总产量约为27.7万吨，同比下降0.6%，产能利用率为69.4%。

非洲：6月总产量约为13.5万吨，同比增长2.6%，产能利用率约为84.9%。South 32的Mozal冶炼厂在2024年第一季度遇到的停电影响已修复，该工厂已恢复正常生产。增量来自于埃及Egyptalum的Nag Hammadi冶炼厂。Egyptalum 是埃及最大的铝生产商，其冶炼厂经营状况稳定，产量持续增长。该工厂当前年产能为32万吨，产能利用率约为78%。

大洋洲：6月总产量约为15.5万吨，同比略增1.4%，平均产能利用率约为90%。

中东地区：该地区市场需求良好。6月总产量约为58万吨，同比略降0.2%，平均产能利用率为102.2%。

印度：6月总产量约为33.8万吨，同比增长1.6%。平均产能利用率为100.3%。

除中国、印度和中东地区以外的亚洲其他地区：6月总产量为17.16万吨，同比增加4.8%。增长主要来自于印度尼西亚。印尼华青铝业冶炼厂自2023年开始运营，2024年已投产50万吨。SMM估算该厂6月产量约为2.2万吨，产能利用率约为56%。

下月预测：据SMM统计，2024年7月（31天）海外电解铝产量预计约为254万吨，同比增长约0.6%。海外电解铝厂平均产能利用率约为87.5%，环比略增0.2%，同比增长0.8%。

海外冶金级氧化铝

2024年6月（30天），海外冶金级氧化铝产量约为468万吨，同比增长0.7%。全球氧化铝厂平均产能利用率为80.1%，环比略降0.3%，同比下降1.1%。2024年1-6月累计产约2870万吨，同比上涨1.8%。

按地区来看：

澳洲：当月产量为143万吨，同比下降8.3%。下降主要来自于Alcoa的Kwinana精炼厂和Rio Tinto的Yarwun精炼厂。Alcoa于2024年初宣布Kwinana氧化铝厂将于第二季度末完全停产。SMM估算6月该厂产量同比下降约85%，该月平均产能利用率约8%。此外，2024年3月昆士兰州天然气管道爆炸影响了Rio Tinto Gladstone业务的运营，Yarwun氧化铝厂的产能利用率约为降至约73%。

北美洲：当月产量为15.7万吨，同比下降1.6%。平均产能利用率为70.4%。

南美洲：产量同比增加9.6%至92.5万吨，变动来自于巴西Alumar氧化铝厂。该厂于2023年第二季度停产维修，第三季度恢复正常生产，2024年6月产量约为28.6万吨，产能利用率约为90%。

非洲：当月产量为3.3万吨，同比下0.3%。平均产能利用率为61.5%。

印度：6月产量65.5万吨，同比增长6.9%。增量主要来自于Vedanta位于Lanjigarh的氧化铝精炼厂。Vedanta在2024年4月初宣布该厂产能从200万吨提升至350万吨，并计划未来扩展至500万吨。SMM估算该厂6月产量较去年同期增加5.65万吨，并预期未来将进一步增长。

印尼：自2023年6月印尼禁止铝土矿出口之后，该国氧化铝生产能力迅速增长。6月产量约31.2万吨，同比上涨18.4%。主要归因于南山铝业在印尼Bintan岛的氧化铝厂的产能扩张。SMM调研显示，该厂于2022年投产100万吨，并于 2023年新增投产100万吨，目前总投产产能为200万吨。目前产量接近铭牌产能，6月产量同比增长30%。

俄罗斯：当月产量24.8万吨，同比下降0.3%。平均产能利用率约88.7%

欧洲（除俄罗斯）：当月产量28.6万吨，同比略增0.5%。平均产能利用率约为53.7%。

除印度，印尼和中国以外的其他亚洲地区：当月产量63.5万吨，同比下降1.7%，平均产能利用率为87.4%。

下月预测：据SMM统计，2024年7月海外冶金级氧化铝总产量预计为488万吨，同比下降0.6%。平均产能利用率约为80.1%，环比持平，同比下降2.9%。

原生铅

2024年6月全国电解铅产量为28.27万吨，环比下滑2.12%，同比下滑3.54%。2024年上半年电解铅累计产量同比下滑4.65%。2024年涉及调研企业总产能为600.63万吨。

据调研，6月电解铅冶炼企业检修增多，产量延续下降趋势。6月份，多家电解铅交割品牌企业进入检修，检修时间从6月初开始延伸至6月底，尤其是6月中下旬冶炼企业检修较为集中，如河南、安徽、内蒙古等地区冶炼企业均有减量，且多为大型企业减量幅度较大。故即使在云南、湖南等地区冶炼企业复产后，当月电解铅产量仍是录得小降。

进入7月，铅价走势内强外弱，沪伦比值扩大，铅精矿进口增加，进口粗铅流入国内市场，在一定程度上缓和了国内原料供应紧张的氛围。据SMM调研，截至7月5日，连云港和防城港两大港口的铅精矿库存总和在3.2万吨，较6月底增加1.3万吨。同时，电解铅冶炼企业检修陆续结束，如河南、安徽、湖南、辽宁等地区冶炼企业逐步恢复生产，将为7月电解铅贡献较大的增量空间。SMM预计7月电解铅产量较6月增加近2万吨，至30万吨。

再生铅

2024年6月再生铅产量33.16万吨，环比5月份上升3.43%，同比去年下降8.95%；2024年1-6月再生铅累计产量193.51万吨，累计同比下降8.45%。2024年6月再生精铅产量27.59万吨，环比5月份上升3.04%，同比去年下降13.66%；2024年1-6月再生精铅累计产量164.5万吨，累计同比下滑10.26%。

国内原料供应紧张情况不改，尤其废电瓶成为再生铅与部分原生铅炼厂的共同原料；铅精矿供应紧张的情况下，原生铅炼厂拆解废电瓶出的铅膏成为原料补充的主力军。这也导致再生铅炼厂采购原料的压力增加，6月多家再生铅炼厂因原料不足再次出现减停产现象。6月贡献增量的企业分布在安徽、江西、广西等地区，主因是检修结束复产以及高价采购废电瓶的优势。

进入7月，废电瓶报废量未有明显改善，大部分再生铅企业对于7月产量仍有下滑预期；另外，8月1日起即将执行的取消税收优惠的政策或拖累部分再生铅炼厂的复产预期。综合来看，SMM预计7月再生精铅产量或下滑3.38万吨至24.21万吨。

精炼锌

2024年6月SMM中国精炼锌产量为54.58万吨，环比上涨0.97万吨或环比增加1.81%，同比下降1.2%，1~6月累计产量318.2万吨，累计同比下降1.39%，高于预期值。其中5月国内锌合金产量为9.3万吨，环比下降0.18万吨。

进入6月，国内冶炼厂产量超预期增加，主要是广西、甘肃、贵州地区产量超预期增加，另外陕西、甘肃、云南、贵州地区部分冶炼厂检修恢复，同时湖南等地的部分冶炼厂检修停产带来一定减量，整体来看产量增加。

SMM预计2024年7月国内精炼锌产量环比下降3.89万吨至50.7万吨，同比下降8%，1-7月累计产量368.9万吨，累计同比下降2.35%。进入7月产量下降，主因河南、内蒙古、陕西、甘肃、青海、云南等地冶炼厂因原料紧缺和常规检修带来一定量的减产，同时湖南、云南等地部分冶炼厂前期检修恢复带来一定增量，整体来看产量下降明显。

精炼锡

据SMM调研数据显示，6月份国内精炼锡产量达到16285吨，较上月减少2.6%，与去年同期相比增长14.5%。云南地区，某精炼锡冶炼企业因交接问题持续停产，同时受环保检查影响，部分企业停产检修一周左右，导致锡锭产量相较5月份略有下降。江西地区则得益于市场废料供应充足，部分冶炼企业产量大幅提升，预期增产逐步兑现。内蒙古的某精炼锡冶炼企业维持正常生产，而广西地区一家企业开始停产检修，锡锭产量大幅下降，预计影响至8月份。安徽及其他地区的冶炼企业在6月份基本保持了正常生产节奏。展望7月份，云南地区大部分冶炼企业预计将维持正常生产，但因交接问题停产的企业何时复产尚不明确。江西地区多数企业计划继续正常生产，少数企业有望小幅增产。预计2024年7月份全国锡锭产量将达到16525吨，环比增长1.47%，同比增长21.49%。

电解镍

2024年6月全国精炼镍产量共计2.66万吨，环比增加3.7%，同比上升40.54%。6月全国精炼镍产量增加基本符合预期。6月部分镍企设备检修完毕，产能顺利释放至满产附近。另一方面，此前受少原料紧缺的影响而减产停产的镍企开始恢复正常生产，产能顺利释放。且内外价差尚未恢复，国产镍板出口盈利空间仍然丰厚，因此6月期间华东地区部分电解镍生产企业产量有所增加。

预计2024年7月全国精炼镍产量3.03万吨，较6月精炼镍产量相比继续增加。据SMM调研了解，进入7月，镍价展现出一定韧性，海内外盘面都偏强运行，可以出口的镍企产量持续增加。另一方面，年初新投镍板产量仍然处于爬坡阶段。综上2024年7月精炼镍产量预期为增产趋势。

镍生铁

2024年6月全国镍生铁产量为2.81万金属吨，66.6万实物吨；金属吨环比上升3.51%，实物吨环比下降2%。其中高镍生铁约21.3万实物吨，2.14万金属吨，高镍生铁上升约0.13万金属吨；低镍生铁约45.3万实物吨，0.67万金属吨，低镍生铁减少约0.03万金属吨。6月全国镍生铁环比5月出现上行，主因6月部分冶炼厂出现复产，而一体化钢厂产量受到不锈钢价格下行，经济性不及外采产量出现下降。另外，国内冶炼厂高品位镍矿使用量上行，推动冶炼厂品位上行，从而出现实物吨下行而金属量却出现上行的结构性变化。

预计2024年7月全国镍生铁产量约2.85万金属吨，69.3万实物吨；金属吨较6月环比上升1.54%，实物吨较6月环比上升4.08%。据SMM调研了解，7月镍生铁冶炼厂受当前不锈钢产量仍处于高位，叠加印尼镍生铁未有大幅增量，生产驱动力有所增强。而一体化钢厂方面，红送高镍生生铁由于成本高位仍有减量预期。综上，预计7月期间国内镍生铁仍有增量预期。

印尼镍生铁

2024年6月印尼镍生铁产量11.22万镍吨，环比下降0.36%，同比下降8.5%。2024年累计产量69.04万镍吨，累计同比增幅6.8%。供应上，6月印尼红土镍矿RKAB审批配额取得新进展，累计今年RKAB已批复2.2亿湿吨，2025至2026年均有接近2亿湿吨左右的实际批复进度。在此红土镍矿预期供应出现增量的背景下，受限于当前印尼天气因素的影响，印尼本地镍矿市场实际流通红土镍矿增量及增幅仍较为有限，致使月内冶炼厂因抢矿带来的镍矿升水持续性偏强运行，印尼镍生铁月内生产成本明显抬升。叠加月内部分NPI产线转产高冰进展有所加快，致使6月印尼镍生铁产量出现小幅波动。预计伴随印尼NPI新增产线的陆续投产以及部分项目转产冰镍仍在继续等因素影响， 7月印尼镍生铁产量整体持稳，或难出现明显上涨空间。

硫酸镍

2024年6月份全国硫酸镍产量为3.05万金属吨，全国实物吨产量13.91万实物吨，环比减少6.52%，同比减少12.82%。6月，受下游正极企业主动去库及调配库存影响，对前驱体产量形成负反馈。前驱体企业对镍盐提货节奏放缓，导致盐厂降负荷生产形成产量减量。

7月，由于盐厂为出货过度让利，产生亏损。使得盐厂开工率下降，排产低位。2024年7月份全国硫酸镍产量预计为3.01万金属吨，全国实物吨产量13.70万实物吨，环比减少1.5%，同比减少25.35%。

电池级硫酸锰

SMM数据显示，2024年6月我国高纯硫酸锰产量约1.60万实物吨，环比减少1.84%。据调研，高纯硫酸锰企业产量较5月相比小幅下滑。主要原因是，锰矿外盘价格环比上月上涨0.7美元，原料端成本支撑坚挺，带动高纯硫酸锰企业挺价意愿依旧存在。但下游三元前驱体排产有所减少，需求略显疲软，市场询价现象也随之减少，现货交投氛围较为冷清。高纯硫酸锰企业利润空间尚未得到完全修复，多维持以销定产模式，排产较为谨慎，市场整体产量有所下滑。预计进入7月，高品位氧化锰矿库存会进一步被消耗，然终端钢材需求进入淡季，原料端会出现波动，硫酸锰价格或维持弱稳运行，部分尚未正常生产的锰盐厂或会恢复正常产量。综合来看，7月高纯硫酸锰产量会有所增加，预计约达1.70万实物吨，环比增加6.25%。

电解二氧化锰

SMM数据显示，2024年6月我国电解二氧化锰产量为1.47万吨（其中锰酸锂型0.11万吨，碱锰型0.89万吨，碳锌型0.47万吨），环比减少3.92%，同比减少16.84%。据调研，6月份电解二氧化锰的产量，较5月相比有所减少，其中碳锌以及碱锰型变化不大，锂锰型下降较为明显。主要原因是，锰酸锂行业进入需求淡季，锂锰型电解二氧化锰多以消耗库存为主，市场整体观望情绪较浓，带动企业排产有所下滑。且一次电池市场需求稳定，二氧化锰市场报价坚挺运行，下游锰酸锂企业使用二氧化锰生产时，利润空间更为有限，新增订单也有所减少。预计进入7月，考虑到锰酸锂行业依旧处于淡季，且四氧化三锰的替代性以及供需关系较为宽松，锂锰型二氧化锰的产量难以上行。但一次电池是国民消耗品，采购量较为固定，碳锌以及碱锰型二氧化锰的产量或会出现小幅增加，因此综合市场情况来看，7月电解二氧化锰产量约为1.52万吨。

四氧化三锰

SMM数据显示，2024年6月我国四氧化三锰产量为0.94万吨（其中电子级0.52万吨，电池级0.42万吨），环比减少3.09%，同比减少16.59%。6月份四氧化三锰的产量，较5月相比有所减少，其中电池级四氧化三锰产量下降较为明显。主要原因是，锰酸锂正极企业处于淡季，对四氧化三锰的采购和补库情况未出现明显转变。下游电芯厂市场较为冷淡，数码市场增速有所放缓，新能源市场以及储能市场小幅回暖但需求依旧呈现不景气现象，对锰酸锂维持长协采购，多集中在头部企业，散单成交较少。预计进入7月，电池需求仍处于低增长状态，不景气现象依旧，带动电池级四氧化三锰的采购量仍有再次缩窄的可能。因此综合市场反馈来看，7月电池级四氧化三锰的整体产量仍有小幅下行之势，预计约为0.93万吨。

高碳铬铁

根据SMM数据显示，2024年6月全国高碳铬铁产量进一步突破历史峰值，达到80.1万吨，环比增长0.9万吨，增幅1.14%；同比增加20.07万吨，增幅33.43%。其中，内蒙古地区产量为53.71万吨，环比增长1.46万吨，增幅2.79%；四川地区产量为3.88万吨，环比增长21.25%。主流不锈钢厂高碳铬铁钢招价格延续高位，虽铬矿价格进一步走强，铬铁冶炼成本提升，但铬铁零售价格跟涨，加之铬铁厂家尚保有前期低价原料库存，月内多数厂家仍有利润，生产热情不减。加之部分产线复产，以及四川地区正式进入丰水期，铬铁6月产量整体走高。

7月高碳铬铁产量预计为78.53万吨，相较于6月略有下滑。尽管7月主流不锈钢厂的高碳铬铁采购价格继续持平公布，4月以来持续持稳该价格。但铬铁厂家连续高开工下，铬矿供给略显紧缺，铬矿价格水涨船高，铬铁厂家利润逐步被蚕食，7月部分铁厂已处于成本价格倒挂。再者，目前已进入传统消费淡季，不锈钢成材成交不畅，不锈钢厂预期减产，对铬铁需求下降。但铬铁持续维持较高排产，年内过剩明显，进入6月以后，零售成交已见疲态，铬铁厂家对未来预期偏弱，生产热情有所下降。

不锈钢

据SMM调研，2024年6月份全国不锈钢产量约为323.02万吨，环比减少1.17%，同比增加5.17%。其中，200系不锈钢产量为91.62万吨，环比增加4.59%；300系不锈钢产量为164.49万吨，环比下降5.30%；400系不锈钢产量为66.91万吨，环比减少2.08%。

6月初，不锈钢市场行情表现疲软，上旬现货价格整体平稳，下旬开始持续下跌。进入传统淡季，终端消费明显走弱，需求负反馈导致高镍生铁价格在6月整体回落，国内不锈钢成本支撑减弱。尽管6月跌幅不大，但国内不锈钢厂的利润达到边界状态，进一步加剧亏损。为了降低亏损，部分300系钢厂减产，华东和华南地区不锈钢厂开工率下降，实际产量低于预期。相较之下，国营钢厂的产量较为稳定。200系不锈钢价格有所下降，但盈利能力优于300系，华南地区部分短流程钢厂盈利水平仍高，终端需求较为稳定，6月200系粗钢产量显著增加。400系不锈钢方面，尽管进入淡季，但刚需仍存，高碳铬铁和普碳钢价格回落后，400系不锈钢成本下降，粗钢产量小幅增长。

展望7月，不锈钢需求仍较疲软，供应过剩格局难以改善，不锈钢社会库存和厂库压力增加，现货价格上涨受阻，镍矿升水有所抬头，镍生铁价格止跌，成本继续下降的概率较小。7月初，下游观望情绪浓厚，有色板块期货强势未能带动现货价格上涨。为减小亏损，不锈钢厂7月下调300系排产。另外，进入夏季，高温导致下游开工率降低，华南部分不锈钢厂预计开始年度检修。综上所述，预计7月300系不锈钢将大幅减产，200系和400系不锈钢产量则可能小幅增长。

电解锰

SMM数据显示，2024年6月我国电解锰产量9.93万吨，环比减少1.54%，同比增加66.58%。2024年1-6月我国电解锰总产量约为57.78万吨，同比增加4.31%。6月产量减少的主要原因为：由于电解锰原料碳酸锰矿的自采费用及辅料硫酸等价格上涨，导致电解锰的生产成本较高。此外，行业联盟会议的召开，呼吁电解锰市场保持价格坚挺。成本上升与联盟的作用使得电解锰厂商普遍有强烈的挺价意愿。然而，6月的电解锰下游钢厂产量减少，对高价电解锰的接受度较低，同时部分钢厂还持有库存，因此对电解锰采购谨慎。受利润倒挂以及下游钢厂疲软的影响，部分电解锰厂进行小幅减产，电解锰整体产量略减。

进入7月，会议决定各锰厂开工仍维持产能的70%，加之云南地区前期停产电解锰厂或于7月有复工计划，电解锰整体供应量增加。按锰厂排产调研情况来看，供应端7月预计产量约为10.51万吨。

硅锰合金

SMM数据显示，2024年6月我国硅锰合金总产量87.97万吨，环比上涨9.46%，同比下降9.94%。2024年1-6月我国硅锰产量约为494.55万吨，累计同比下降11.56%。本月硅锰增量的主要原因为，内蒙、宁夏、广西、贵州、山西、云南地区开工率上升。内蒙、宁夏等硅锰生产厂仍然持有之前低价高品位的氧化锰矿库存，相较外采高价氧化锰矿，其生产成本较低，加之前期利润驱动，因此保持了高开工率。云南等南方地区由于进入丰水期，电费价格降低，进一步减少了硅锰的生产成本，扩大了利润空间，生产企业的积极性显著提升。因此，整体来看，6月全国硅锰总产量增加。

进入7月，大多数硅锰生产厂的低价氧化锰矿库存已耗尽，需外采高价氧化锰矿，导致硅锰生产成本增加，利润空间缩小，甚至出现亏本生产。此外，7月进入硅锰下游钢厂进入需求淡季，目前钢招采量较6月有所减少。受利润空间减小和下游钢厂采买淡季双重影响，南北方部分硅锰厂均有减产或停产计划。因此7月整体硅锰产量预计减少，约为85.47万吨。

工业硅

SMM统计6月中国工业硅产量在45.31万吨，环比增幅11%增量4.51万吨，同比增幅70.9%增量18.80万吨。2024年1-6月中国工业硅累计产量在227.71万吨，同比增幅34.32%增量58.19万吨。

6月份工业硅产量环比增幅维持超10%，主因四川及云南地区硅企陆续或即将进入丰水期。5-6月份川滇硅企陆续复工复产，至6月份四川地区基本恢复至往年丰水期开工率水平，云南地区复产节奏稍慢，部分硅企选择在6月下旬或7月初复产，预计在7-8月份云南硅企开工率可达年内峰值，川滇两地合计工业硅产量的月环比增量近6万吨。在川滇地区复产的同时，新疆地区硅企因部分产能检修或个别减产降负荷生产产量环比减少近1.5万吨。内蒙古硅企6月开工水平波动不大。

7月份，供应增量方面，新疆部分检修产能恢复生产，随着产能释放云南地区工业硅供应仍有上升空间，新产能投产进度慢产量贡献有限。供应减量方面，内蒙、甘肃等少量硅企因检修或行情原因有一定减产预期，但对比全国总产量影响暂时不大。整体来看预计7月份中国工业硅产量或环比增至48万吨附近。

多晶硅

6月国内多晶硅产量15.1万吨，环比上月出现14.7%的较大降幅。东方希望、晶诺、大全等多家头部企业都出现一定程度检修减产，主要由于前期价格降至成本线下叠加库存高涨。但通威受保山新投产线爬产以及高层策略影响仍然保持高速增长，带来一定产量修正。7月由于库存压力的减轻，部分企业出现产量上行。预计排产增加3-4千吨达到15.4万吨左右。

光伏组件

根据SMM统计数据显示，6月中国光伏组件产量约为47.7GW，较上月减少5.1GW，环比下降9.6%；相比去年同期，增幅约25.6%。 2024年1-6月，中国光伏组件累计产量约为278.8GW，同比增加59.8GW，增幅约27.3%。

6月组件市场竞争激烈，国内市场主要靠集采需求支撑，海外市场拉货力度放缓。整体需求相对不振的情况下，库存压力继续上行，组件企业实际产量环比下降。

进入7月，国内集采订单交付需求集中，部分组件企业上调预期排产量，尤其为HJT组件生产企业，其他企业开工率以持平为主。小厂自身订单较少，多以接取代工订单，维持低开工率。然而，组件累库风险依然存在，限制了排产的增加幅度。因此，7月光伏组件的排产预计来到48.3GW，环比增加0.6GW，增幅约1.2%。

光伏电池

6月中国企业光伏电池产量54.79GW，其中Perc型电池产量11.89GW, N型Topcon电池产量40.15GW左右，HJT约1.14GW, BC约1.6GW。PERC电池供需相对平衡，其排产随需求走跌而走跌。Topcon电池连续累库两个月，当前价格成本倒挂，6月企业被迫大幅减产。HJT排产量均微幅增长。BC电池产量较为稳定。

展望7月，PERC电池排产继续下行，N型Topcon与HJT电池排产则呈增长状态，全月电池总排产约为58.41GW，增量主要来自于头部一体化厂家，主要增产原因为低价备货，当前硅片市场在市场情绪渲染下成交价有所上调，组件厂开始拉高电池排产加快备货，随着一体化厂家电池自给率提高，外采需求量减弱，专业化电池厂倍感压力，专业化电池厂普遍在7月调低开工率，但整体市场N型电池仍供过于求，N型电池继续累库。

光伏玻璃

根据SMM数据统计，6月国内光伏玻璃的月度产量达到248.64万吨，相较于5月微增0.36％。虽然环比增幅较小，但由于6月的生产天数比5月少一天，故相对增幅较为可观。预计7月国内光伏玻璃的产量将进一步增长，主要原因是前期点火的窑炉将于7月全面达产已逐步达到满负荷生产，预计产量将达到268.27万吨，增幅较大。

DMC

根据SMM的统计数据，6月国内有机硅DMC产量为20.60万吨，环比5月微减0.72％，2024年1-6月总产量为116.54万吨，同比增长17.72％。供应端放量稍有放缓，且6月部分装置有所检修，开工稍有下降。对于7月份的产量预测，SMM预计将小幅增长，原因在于7月份国内前期投产单体产能负荷开始上升，，从而导致供应量增加，预计7月国内DMC产量将达到21.15万吨。

镁锭

SMM数据显示，2024年6月中国镁锭产量为71796吨，环比减少1.8%。

2024年6月份，镁锭冶炼企业基本维持正常生产，但供强需弱的格局使得市场焦点再次集中在主产区冶炼企业的开工情况。海运费飙升使得非刚性需求的海外客户延期采购镁锭，而国内市场方面，高位运行的铝价使得下游铝棒厂家库存压力增加，受高价抑制需求的铝棒厂家选择减产以此来减少铝棒产出，镁锭需求有所减少。煤炭、硅铁价格高位运行，不断攀升的镁锭成本和受海运费飙升以及铝棒或将减少的悲观预期使得镁锭需求萎靡的现状在不断挤压镁厂的利润空间，生产压力增加，加之气温升高导致工人劳动条件恶劣，部分企业安排检修计划以此来减少镁锭供应。

镁市场呈现出弱稳态势，国内下游终端需求低迷，以少量刚需成交为主,叠加海外夏休所引起的需求疲软，预计七月份镁市场将弱势运行，部分镁锭冶炼企业陆续安排检修计划以此来减少镁锭供应。但考虑到部分镁锭冶炼企业年前刚复产以及部分镁锭冶炼企业四月进行检修的现实情况，预计后续检修企业有限，镁锭供应较为宽松，SMM预计7月镁锭产量将会持续稳定在在7.0万吨。

镁合金

SMM数据显示，2024年6月中国镁合金产量为33000吨，同比上升28.5%。

六月镁合金下游加工型企业开工向好，铝价高位运行使得镁合金性价比得到极大凸显，镁合金订单小幅好转，镁合金大厂正常满负荷生产，镁合金产量环比上升2.6%。本月产量增长的原因是：下游及终端压铸厂按需采购，部分镁合金生产企业达到满产状态，六月份镁合金产量环比上升2.6%。受原材料镁锭价格持续低位盘整运行影响，镁合金性价比得到极大凸显，SMM预计7月镁合金产量将会持续稳定在在3.3万吨。

镁粉

SMM数据显示，2024年六月中国镁粉产量为5859吨，环比减少3.8%，同比上升24.1%。

六月镁粉产量小幅缩减，受镁粉企业订单情况冷清叠加镁锭价格震荡引起下游企业观望情绪浓厚等多方面因素影响，部分镁粉企业产量有所减少。某大型镁粉企业负责人表示，受国内经济形势低迷影响，钢厂利润薄弱，镁锭价格变动频繁，镁粉下游采购态度较为谨慎。考虑到低价镁锭或将刺激镁粉订单增加，SMM预计7月镁粉国内产量维持在0.6万吨。

海绵钛

SMM数据显示，2024年六月中国海绵钛产量为2.37万吨，当月产量环比上升2.3%。

六月份，部分海绵钛大厂的新产能逐步释放，其余企业的生产保持基本稳定，导致海绵钛的产量环比小幅增长。

海绵钛市场整体需求未达到预期，现货未能及时传导至终端用户。海绵钛在冶炼成钛锭后，积压在钛锭企业库房中，导致钛锭市场库存超预期增加，钛锭价格持续下滑。不断增加的海绵钛供应量和钛锭市场的负面反馈共同给海绵钛价格带来了很大压力。此外，钛矿和镁锭报价较为坚挺，进一步加剧了成本压力。在库存和成本的双重压力下，海绵钛企业可能会选择减少产量。根据SMM的预测，7月海绵钛产量预计将减少至2.1万吨。

钛白粉

SMM数据显示，2024年六月中国钛白粉产量为38.5万吨，当月产量环比减少4.7 %。

在六月，随着钛白粉行业进入传统淡季，企业出货速度逐渐放缓，库存压力显著增加。一些钛白粉企业在库存和成本压力的双重影响下，开始进行检修。

市场上存在“买涨不买跌”的情绪，下游采购节奏也逐步放缓。当前各大生产商已进入累库阶段，钛白粉企业手中拥有一定量的库存。在手订单短期内支撑着目前的钛白粉价格，使其处于阶段性平台期。然而，下游企业观望情绪越来越浓，甚至出现延期采购的现象，钛白粉企业在库存压力下可能会有所让步。考虑到高成本的因素，钛白粉企业选择通过检修来缓解库存压力。预计7月的钛白粉产量将维持在38万吨左右。

轻稀土

2024年6月国内氧化镨钕产量7325吨，环比增加3.7%。主要增量体现在内蒙古和广西地区。

据SMM统计，6月份，有部分地区的分离企业产量增加，导致氧化镨钕全国总产量出现小幅增长。其中内蒙地区产量环比增长21%，广西地区产量环比增长了7%。据了解，当前氧化镨钕供应量仍相对充足，多少业者对氧化镨钕价格后市预期不佳，加之稀土矿端出货意愿不强，下游需求情况不佳，预计7月份氧化镨钕产量将出现小幅缩减。

2024年6月国内镨钕金属产量为5994吨，环比增长1.29%。

6月镨钕金属产量整体基本维持稳定，金属厂开工较上月变化不大。从7月市场交易情况来看，甩片厂出货量的有所增加，终端市场经历了两个月的观望，原材料库存有限，磁材下游询盘增加，此举将带动金属需求预期向好，预计7月金属需求较6月好转，7月镨钕金属产量小幅增加。

中重稀土

2024年6月国内氧化镝产量为214吨，环比缩减0.6%，主要减量体现在广西和江苏地区。国内氧化铽产量40.8吨，环比基本持平。国内氧化钆产量为298.9吨，环比缩减2%，主要减量体现在江苏和江西地区。国内氧化钬产量42.9吨，环比缩减1%，主要减量也体现在江苏地区。

据SMM了解，当前由于矿端持货商利润压缩严重，持货商出货意愿不强，分离厂原材料采购难度增加，部分地区的分离厂选择减产。据部分矿商反映，由于缅甸地区降雨量较大，矿山塌方事故频发，当地矿山企业开始放假，预计将于9月份恢复正常开采。

钼精矿

据SMM统计，6月份中国钼精矿产量约为1.72万吨，环比减少1.8%。

6月份，钼精矿产量相对稳定，主要受到以下因素影响：国内钼市场需求跟进稳定，同时钼价也保持在高位，可观的利润空间推动钼矿端企业维持高产出率。除此之外，河北等地区受近期环保要求趋严的影响，部分民营钼矿山产出受限，以此带来了钼精矿产出的减少。

进入7月，环保管控对于钼矿山产出的限制会继续存在，且东北地区大型钼矿山有检修计划的实施，预计7月钼精矿产量将继续小幅减少。

钼铁

据SMM统计，6月份中国钼铁产量约为1.42万吨，环比减少8.8%。

6月份，国内钼铁市场同时面临钼原料价格的高位运行以及下游含钼钢材市场需求倒压价格的局面，这使得钼铁利润空间被显著压缩，多数冶炼厂甚至出现倒挂局面。双重压力下，钼铁冶炼厂不得不主动减少新订单的接收以减轻损失，因此造成钼铁产出的明显减少。

进入7月，因进入下游市场的传统淡季，多数含钼钢材的生产企业有落实减产的计划，这将会进一步带动减少对于钼铁需求量。预计7月钼铁产量将会继续小幅减少。

白银

根据SMM的调研统计数据，2024年6月份，1# 白银的产量为1437.614吨，其中矿产银占956.614吨。相比上个月，白银产量减少了121.719吨，环比下降7.8%，但同比增长了4.7%。

在6月，产量环比增加的企业有10家。其主要原因有两个：一是在4、5月份采购的原料中高银矿占比较高；二是部分企业在5月的检修后恢复生产。然而，有16家企业的产量环比下降，这主要是因为白银冶炼企业在6月中旬开始进行检修，其中部分企业的检修将延续到7月，因此预计6、7月份的白银产量有进一步下降的趋势。对于废料回收企业而言，从5月中下旬开始，白银现货的成交并不活跃，虽然在6月中上旬有所好转，到了第三周基差扩大，市场收货意愿增加。尽管如此，月底的半年报现金压力使得企业抛售现货以回笼资金，市场上供过于求，现货白银价格承压。另外，6月的白银价格较高，增加了回收企业的资金压力，使得他们减少了采购量，以维持资金链稳定。

2024年白银的整体价格仍较2023年有竞争优势。虽然6、7月本是白银企业的检修期，但由于今年的高价位，许多冶炼企业选择减少检修时间，增加生产。因此，本月产量同比有所增加。

硝酸银

6月硝酸银的产量相较于5月持续下跌，国内具有生产销售资质的硝酸银企业6月硝酸银的产量为720吨，环比下跌18.2%，同比上涨13.2%。而6月产量下降的主要原因是由于光伏下游企业产能过剩，行业竞争加剧，同时6月临近半年报时期，且白银价格并不在非常低的位置，市场保留流动现金，备货积极性不高，上游硝酸银生产企业以背对背生产为主。

锑锭

据SMM调研统计，2024年6月中国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量实际为6559.32吨，整体与上个月5月的6497.93吨相比，环比微幅上升0.94%。详细来说，目前SMM的33家调研对象中有14家厂家停产，和上月相比减少4家；15家厂家呈产量缩减状态，和上月相比增加4家；4家厂家产量基本正常，比上月不变。但 SMM经过市场调研了解到，进入6月下半月之后，再次出现了大批量锑冶炼厂家停产的状况，里面甚至包括大量国内旗舰级大厂。从5月份SMM全国跟踪的33家锑冶炼厂家的开工情况来看，已有19家处于停产状态。而在剩下的14家企业中，目前看来有且将会有更多的厂家加入停产行列。具体如下：云南方面， SMM从一些渠道了解到，目前6月云南木利锑业已经进入停产状态。云南文冶有色金属因矿石原料补充原因，计划在7月停产。湖南方面，锡矿山闪星锑业已宣布鼓风炉25日正式停炉检修，检修时间暂定一个月，期间锑锭没有产量。而冷水江地区目前除振强锑业勉强维持生产，以及志荣锑业在停产半年后，6月略有恢复生产外，其余厂家全部处于停产状态中。桃江久通锑业方面表示目前由于原料吃紧的缘故，7月份也很可能会随时进入停产，最晚8月份也会停。湖南辰州矿业方面由于鼓风炉检修计划，7月部分停产，不过安化渣滓溪矿业以及新邵辰州锑业方面目前还没有停产提示。广西方面则几乎全军覆没，包括原先5月份仍在开工的两家厂家，南丹县正华冶炼厂已于近期进入锑冶炼停产状态，而另一家广西万仕智稀贵金属方面目前有小道消息称也已部分停产。贵州方面，贵州东峰矿业已于6月中旬进入停产。而贵州独山云宵锑业方面也表示将在7月初进入停产状态，目前只有贵州华星冶金还没有停产提示。其他地区方面只有如甘肃招金贵金属冶炼暂时还没有锑冶炼停产计划。不少市场人士表示，未来的一段时间，国内可以开工锑冶炼的厂家数量用两只手就可以数得过来，这也是近十几年来极其罕见的情况。且从以上厂家的停产计划来看，都是恢复生产时间不详，预计影响产量数量巨大。除检修原因外，大部分厂家停产主要原因都是由于没有足够的原料可以进行冶炼生产，如果这些厂家无法短期大量购买入原料，那么即便恢复生产，产量也会被限制在一个较低的水平。市场人士预测今年三季度的锑冶炼产量可能又将创下新低。SMM预计2024年7月全国锑锭产量较6月相比，应该会出现一个非常明显的大幅下降。

说明： SMM自2022年5月起，公布SMM全国锑锭（含锑锭、粗锑折算、阴极锑等）产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM锑锭生产企业调研总数33家，分布于全国8个省份，总样本产能超过20,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

焦锑酸钠

据SMM对全国主要焦锑酸钠厂家调研统计，2024年6月中国焦锑酸钠一级品产量3495吨，环比5月份3140吨大幅回升11.31%。产量经过4月回到4000吨大关以下后，5月继续下行逼近3000吨大关，但是6月明显这样的势头得到了遏制，甚至有望回到4000吨大关以上。市场人士普遍对6月产量的回升表示在预期范围之内，因为光伏玻璃方面的需求短期有回升趋势。

细节数据来看，其中，SMM的11家调研对象中5月有2家厂家处于停产或者调试状态，其他焦锑酸钠厂家生产量基本以平稳或者上升为主，因此导致整体产量有所上涨。SMM预计7月中国焦锑酸钠一级品产量大概率还会有继续上升的可能，甚至有可能会逼近4000吨大关。

说明： SMM自2023年7月起，公布SMM全国焦锑酸钠产量。得益于SMM对锑行业的高覆盖率，SMM焦锑酸钠生产企业调研总数11家，分布于全国5个省份，总样本产能超过75,000吨，总产能覆盖率高达99%。

精铋

据SMM对全国铋厂家调研统计，2024年6月中国精铋产量1812.953吨，产量小幅下跌。相比2024年5月全国精铋产量的1198.869吨，环比大幅上涨51.22%。产量在4月和5月份出现连续两个月回升后，突然大幅回升。但和2023年同期的产量相比来看，同比有下降。但市场人士普遍对6月产量的大幅回升表示在预期范围之内，这也和由于5月份中央环保督察组进驻湖南，一定程度上对湖南5月铋产量产生影响有关。6月份随着中央环保督察组离开，湖南不少厂家重新恢复生产，产量增加不少。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中6月只有2家厂家产量明显下降；但有8家厂家的产量明显上升，而且还有3家厂家恢复生产。这也使得整体6月的铋锭产量和上月相比有大幅上涨。不过目前铋原料市场依旧明显偏紧，所以，原料紧张也是产量未来可能反复的不可忽视的原因之一。因此，SMM预计2024年7月的全国精铋产量平稳的可能性较大，甚至可能还会有一定程度回升。但短期依旧很难再次回到2000吨大关以上。

说明： SMM自2022年10月起，公布SMM全国精铋产量。得益于SMM对铋行业的高覆盖率，SMM精铋生产企业调研总数24家，分布于全国8个省份，总样本产能超过50,000吨，总产能覆盖率高达99%以上。

仲钨酸铵

据SMM统计，6月份中国APT产量约为0.98万吨，环比增长7.1%。

6月份，APT主产地环保督察结束，冶炼厂在6月中旬开始陆续复工，以此带来了APT产量的增加。

7月份，进入国内外钨市场消费的相对淡季，钨市下游需求消费仅维稳，对于钨价的支撑力度较弱；且APT冶炼厂现阶段多以交付前期长单为主，在倒挂局面未消散的情况下较少有散货订单的产出，故预计7月APT产量将维持稳定。

碳酸锂

据SMM统计，6月国内碳酸锂产量为66,243吨，环比上升5.93%，同比增加61%；1-6月国内碳酸锂累计产量298,464吨，累计同比增加46.71%。分原料情况看，大部分锂辉石端锂盐厂生产情况在6月维持稳定。除了个别锂盐厂的代工订单有所减少以外，部分头部锂盐厂开工率依旧较高。叠加部分企业生产线持续爬产增量以及个别锂云母企业转线锂辉石生产碳酸锂，使得锂辉石冶炼端的6月产量上升依旧明显。云母冶炼厂方面，虽然部分云母冶炼企业在6月已经受到不同程度的成本倒挂现象，但出于现金流等因素考虑，6月的锂云母冶炼厂未有较为明显的减量。此外，个别头部锂盐企业6月产量仍然处于爬升阶段，并且个别中小型云母冶炼厂接到的代工订单也有所增量，使得6月锂云母端的碳酸锂总产量也有所上涨。盐湖方面，6月盐湖端大部分碳酸锂生产企业处于生产高峰期，且近期未有企业进行生产情况的变动，使得产量较为稳定。
进入七月，个别云母端冶炼厂与回收端企业因成本倒挂、利润下降等因素影响，有着降低排产的预期。但随着部分辉石端企业的维持增产与个别新增产能的爬产，此消彼长之下预期7月的中国碳酸锂产量为66,705吨，环比增加0.7%。

从目前的行情来看，锂盐厂在近期维持较强的挺价心态。期现贸易商在近期较为活跃，但反馈下游现货采购情况依旧较为冷清。下游方面，部分正极厂表示当下自身碳酸锂库存量足够维持当月生产，且本月的长协以及客供量级依旧稳定，仅维持一定的逢低买入的现货需求。但部分买方反馈近期未能找到较低价位的上游报价，市场价格低幅有抬升。整体市场交投情绪较前期有所提振，但目前上下游的心理成交价位仍存在一定偏差，使得现货成交量级依旧较少。后续价格情况依旧需要关注新能源车的销量增速带给市场对8月集中补库的期待力度。

氢氧化锂

2024年6月，中国氢氧化锂产量达35,220吨，环比下滑3%，同比增长36%。从分原料类型来看，6月当月冶炼氢氧化锂产量达3.52万吨，环比下滑1%，同比增长53%。苛化法氢氧化锂产量达0.33万吨，环比下滑17%，同比下滑34%。

从供应端来看，6月时，我国冶炼法与苛化法氢氧化锂产量均呈下行之势，但整体冶炼法仅呈1%左右的小幅环降，而苛化法氢氧化锂的产量的环降幅度则是达到了17%左右，两者走势相差极大。其中苛化方面整体延续了此前数月的排产逐步走弱的趋势，产量连续第二个月下行，且下行幅度逐渐加深。主因虽近期碳酸锂价格快速下行，而氢氧化锂价格在下行至8万左右的关口后，下跌势头有所趋缓，碳氢两者价差有所收窄，但对大多数苛化法锂盐厂而言，其生产氢氧化锂的现金利润为依旧为负7000-9000左右，仍然难言经济性。此外，自6月以来，下游三元正极方面氢氧化锂的客供比例增长明显，而这在一定程度上抑制了正极端的长协及零单采买需求，并致使部分苛化法企业订单减量极为明显，并最终对其的排产形成拖拽。

需求方面，虽然近期部分三元正极大厂受需求回暖影响，排产整体好于市场预期。但这更多的是由于行业正极及电芯端的三元正极材料及成品电芯库存经过此前数月的去库，已回落至相对正常的水位；叠加自4月以来，多数三元材料企业排产持续回落，至6月时同样已行至5万吨的关口，基数偏低所致。而6月时三元正极环节氢氧化锂客供比例的暴增，直接导致了当前多数正极企业的氢氧化锂原料过多，部分正极企业不得不放缓长协提货，停止零单采购，甚至不得不在外面抛售自身氢氧化锂库存。预计短期氢氧化锂的需求仍将在低位维持，SMM预计，7月氢氧化锂产量将达33,170吨，环比下滑6%，同比增长36%。

硫酸钴

6月，中国硫酸钴产量5,646金吨，环比减少8%，同比减少25%。6月产量减少的主要原因为：由于下游三元前驱体需求下滑明显，导致下游排产减少，因此硫酸钴需求减弱。此外，由于目前市场库存较高，且现货价格持续下行，硫酸钴冶炼厂成本倒挂加剧下，减产较多。预计7月，下游排产虽有上行，但需求更多集中于高镍方向，对于钴需求恢复有限。因此预计产量约为5,691金吨，环比波动不大，同比减少32%。

四氧化三钴

6月，中国四氧化三钴产量为7,590吨，环比增加3%，同比减少4%。6月产量增加主要原因为：一方面，前期检修企业于6月检修结束；另一方面，虽常规型市场内卷较重，但高电压市场仍有一定的需求量，高电压型四氧化三钴企业需求尚可，开工率相对稳定，因此产量环比表现为增。预计7月，随着三季度手机新机型的发布以及目前钴低价的影响，下游或有提前备货意向，导致四氧化三钴需求增加。因此7月四氧化三钴产量或维持上行，预计约为7,790吨，环比增加3%，同比增加8%。

三元前驱体

2024年6月，中国三元前驱体产量约58652吨，环比减幅8%，同比减幅21%。目前来看1-6月份中国三元前驱累计产量在411556吨，年累计同比增幅在12.01%。供应端，6月，下游电芯端调配库存负反馈至三元正极端，正极减少对三元前驱体提货。叠加金属盐价格处于下跌行情中，前驱体企业对原料采买积极度走低。综合影响，三元前驱体排产走低幅度较大。国内需求整体走弱。海外需求方面，需求呈分化走势，但整体仍呈稳中走弱态势。 2024年7月，需求端来看，头部企业电芯端库存调配基本结束后恢复刚需提货。供应端，金属盐价格逐步企稳运行，部分前驱体企业恢复对原料备货。综合影响，前驱体排产呈小幅回升走势。预期2024年7月中国三元前驱体产量61384，增幅在5%，同比减幅22%。

三元材料

2024年6月，中国三元材料产量在49,345吨，环比降幅在5%，同比降幅在11%，1-6月累计同比在15%。

供应端来看，6月材料厂总体排产小幅下行。6月锂价仍在下行，多数材料厂面临年中报需求，为减少库存减值风险，选择谨慎生产去库为主。从材料型号占比来看，5系占比在26%；6系占比在33%；8/9系占比37%，与上月相比高镍占比下行。此外，数码和小动力市场，据SMM统计此细分领域6月产量在7965吨，占三元材料产量总比重17%左右，相比5月小幅下滑，6月厂家主要在为前期订单进行生产。从市场竞争格局来看，以中镍材料为主要产品的瑞翔新材料6月排名再次居于首位，可见CATL国内中镍需求稳定向好。第二、第三名为容百、巴莫。总体市场CR3在39%，CR5在53%，CR10在76%。市场集中度与5月无太大变化。需求端来看，新能源汽车市场，6月车销数据景气向上，据乘联会初步数据新能源乘用车零售环比增长7%。然而6月电芯生产与车销再次走出分化趋势，主因电芯厂家年中控库存，三元电芯排产下滑10个点，对三元材料采购需求下行。

2024年7月，中国三元材料预期产量在57,400吨，环比增幅16%，同比降幅在1%，1-6月累计同比在15%。供应端来看，7月三元材料生产出现上行，主因头部高镍三元材料厂家排产预期迎来较好复苏，带动三元材料总体产量上行，除了部分厂家订单下滑排产下行，国内主要三元材料厂家排产总体呈现小幅复苏。从从材料型号占比来看，5系占比在23%；6系占比在30%；8/9系占比43%，5系占比小幅下滑，8/9系占比上行。从市场竞争格局来看，容百重新站回首位，市占率突破20%，瑞翔、邦普位于第二、第三。总体市场CR3在47%，CR5在63%，CR10在79%。市场集中度较6月有明显提升，材料行业处在洗牌期。

分析7月增量原因，除了下游电芯厂挂钩车销的实际订单增量，其他因素：一是库存因素，6月电芯厂和材料厂不约而同选择控库存，库存低于安全水位，7月年中报节点过后，电芯厂和材料厂重新建立健康的材料库存。二是原料价格，截至7月5日，碳酸锂均价90630，相比6月均价跌幅已有7个点，7月原材料价格较低，在下半年市场对锂价有小反弹预期的背景下，部分材料厂家选择原料价格低位时期多做生产。

需求端来看，动力电池市场，7月三元动力电池产量环增6个点，国内头部电芯厂对材料采买需求有所好转，出现一定的补库动作。此外，海外动力市场需求出现分化，头部电芯厂采购需求有所转好，二线电芯厂需求转弱。消费和小动力市场，7月数码端市场进入传统淡季，两轮车市场由于新技术规范对三元材料需求出现一定下滑。综合来看，市场需求上行。

磷酸铁

6月，中国磷酸铁产量为147,800吨，环比减少10%，同比增21%。6月磷酸铁企业生产供应明显减量，主要受到下游在季度末减产去库影响，以及磷酸铁企业因成本压力而减产挺价。成本端，6月工铵价格在高位持稳，磷酸价格也较平稳，磷酸铁的成本仍较高，但在价格方面6月持稳，并未出现之前磷酸铁企业预期的价格明显上涨。供应端，磷酸铁企业因之前亏损明显，叠加6月需求有限，整体排产偏保守，产量较上月有明显下滑。需求端，6月磷酸铁的需求较5月也出现下滑，这与之前的判断也较一致。因前期冲量太多，6月下游会出现库存累积也是正常现象，对于采购新原料则会放慢节奏。7月市场预期继续走弱，但较6月相差不会太大，7月磷酸铁产量将小幅下滑，预计7月中国磷酸铁产量为143,500吨，环比下滑3%，同比增加24%。

磷酸铁锂

6月，中国磷酸铁锂产量为180,020吨，环比减少9%，同比增加28%。供应端，6月磷酸铁锂企业产量供应下滑明显，二季度前期冲量较多的头部企业，6月产量会较之前有所下滑，通常会以降库存为主。而部分磷酸铁锂企业因其客户需求变化，6月也会出现订单增量的情况。总的来说，6月整体供应趋势是下滑的。需求端，6月是下游终端、电芯等企业集中降低库存的关键节点，上游正极企业订单出现下滑，磷酸铁锂正处于行业淡季。因需求减弱，而各家又有降库存冲销量的动作，6月市场价格战抢订单也不可避免。7月磷酸铁锂企业反馈较6月相差不会太大，市场暂未有明显利好消息，整体趋势小幅下滑，预计7月中国磷酸铁锂产量为172,960吨，环比下滑4%，同比增25%。

钴酸锂

6月钴酸锂产量在8080吨，环比增幅在6%，同比增幅在6%，年累计同比增幅22%。虽然二三线厂家排产存在一定幅度的下滑，然而头部高压市场厂家开工率较高，带动市场总量上行。 7月预期钴酸锂产量在7350吨，环比减幅9%，同比减幅10%。成本端，钴价跌势未止，钴酸锂成本联动下行。市场状况，零单成交较冷清，部分厂家报出极端低价，中小厂家存在以价换量现象。供应端，头部厂家受益于下游备货需求开工率稳定，部分厂家年中冲量后排产存在较大下行，二三线厂家开工率不佳。需求端，终端存在为下半年新机提前备货的现象，使得6、7月份电芯端对高压钴酸锂材料的采购需求较好，然而低压电子烟市场仍因海外政策原因不见起色。

锰酸锂

SMM数据显示，2024年6月中国锰酸锂产量为9691吨，同比减少34.03%，环比减少13.36%。据调研，6月锰酸锂产量，较5月相比下降较为明显。主要原因是，原料端碳酸锂现货价格有所下降，业界多持谨慎观望态度，市场依旧保持长协订单为主，交投氛围冷淡。需求端，处于传统淡季，下游电芯厂成交较为冷清，数码市场增速有所放缓，新能源以及储能市场呈现不景气现象，成交方面均以刚需为主，新增订单较少。且锰酸锂整体市场竞争严重，存在压价现象，产能过剩的情况无法得到缓解，企业排产更为谨慎，多维持以销定产模式。预计进入7月，原料端碳酸锂价格仍会震荡运行，下游电池需求将处于低增长状态，供需矛盾依旧持有，在企业亏本状态不断持续的情况下，锰酸锂整体产量仍有进一步下探空间，7月约实现总产量9072吨，同比减少9.93%，环比减少6.39%。

2024年6月金属产品产量