美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6。美国商业活动急剧回落，降息预期大幅提升。

基本面看氧化铝现货价格仍处高位，成本支撑有所提升。3季度供应端增量有限，但消费整体表现偏弱。铝价大幅回落对下游消费刺激有限，铝锭库存小幅增加。目前沪铝基本面仍然偏弱，宏观驱动占主要因素，关注本周五的非农数据，短期铝价震荡为主。