国内5月制造业PMI降至枯荣线以下，引发消费担忧，多头加速离场，上周五外盘金属全线收跌，LME三月期铝价跌1.85%至2655美元/吨。国内夜盘高开后下挫，沪铝主力合约收低于21145元/吨。

早间现货市场交投有所回升，下游周末有备库需求，而价格大幅回调也刺激拿货积极性。贸易商也一改谨慎观望的态度，积极参与交易，持货商有挺价表现。华东市场主流成交价格在21220元/吨上下，较期货贴水150左右。华南市场成交也有一定回暖，下游逢低补库，贸易商交投活跃。广东主流成交价格在21100元/吨上下。当前供需基本面尚未出现大幅变化，产量继续稳步增加，进口变化不大。终端市场有趋于向淡季过渡的态势，不过铝加工企业开工变化尚不明显，不过新订单减少。显性库存去化不畅，甚至小幅回升。不过库存压力暂不明显。

短期基本面矛盾不大，对价格驱动仍有限，市场仍较大程度受宏观、政策面影响。近期多地出台大规模设备更新、消费品以旧换新的落地政策，继续释放利好。短期铝价或高位震荡为主，操作上建议短线以区间操作为主。