周一沪镍主力合约震荡偏强运行，SMM1#镍报价156350元/吨，上涨5300，进口镍报 155700元/吨，上涨5400。金川镍报157000元/吨，上涨5225。电积镍报154550吨，上涨5350，进口镍贴水450元/吨，下跌100，金川镍升水850元/吨，下跌275。SMM库存合计3.58万吨，环比增加977吨。

受地方骚乱扰动，新喀镍矿发运受阻，矿厂低产能运行；印尼镍矿审批仍未有突破性进展。资源端扰动持续升级，纯镍过剩逻辑失效。盘面上，主力合约价格上涨伴随仓量回落，尾盘无大幅减仓迹象，多头情绪犹在。但仍需注意到，不锈钢已陷入成本倒挂，三元材料排产收缩。短期资源端仍有故事可言，镍价仍有上探可能。

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