周四沪镍2406合约收盘价141770元/吨，收跌0.71%。现货金川升水报1700-1900元/吨，均价1800元/吨，均价较上一交易日上调350元/吨。镍元素品种间供需情况分化。

供应端，一方面是精炼镍供需过剩，企业不得不寻求海外出口，精炼镍面临累库压力；另一方面印尼镍矿审批进度慢于预期，镍矿资源依旧偏紧，五月镍中间品将出现延期到港，且个别一体化企业暂停销售硫酸镍，MHP和硫酸镍阶段性供应紧缺也使得盐厂挺价心理走强，电积镍成本中枢有所抬升。需求端，新能源汽车终端需求增速放缓，国内电芯厂需求维持增量，拉涨三元前驱体市场需求量上行；不锈钢上周继续去库，4月不锈钢需求存在好转，利润有所修复，但地产持续低迷，不锈钢需求显著提升仍有难度，总体来看需求端未见明显改善。镍原料成本支撑仍然较强，但中长期供应过剩格局和国内外精炼镍持续累库施压盘面，在基本面弱势和情绪回落的作用下，沪镍出现回调。

操作上建议沪镍2407多单获利减仓，参考支撑位135000元/吨。