长假期间，外盘伦铝价格收于2551，对比4月30日下午3点价格下跌1.14%。节假期间国外宏观整体呈现弱现实强预期格局，美联储5月议息会议显示维持利率不变，鲍威尔的讲话排除了未来会加息的可能，同时美国4月份制造业PMI的弱势，以及最新非农数据不及预期，使市场对于降息的押注重新抬头。

铝产业基本面方面，上游铝土矿国内供给仍偏紧，矿价较为坚挺，随着云南雨季来临，电解铝冶炼复产逐步开展，对氧化铝的需求支撑较大，因此对于氧化铝来说，成本支撑大，需求预期强，价格预计易涨难跌。对于电解铝来说，成本支撑依然存在，社库仍处于历史低位，价格下方支撑较强；但运行产能稳定增长，产量增加也会呈现季节性复苏之势，同时4月份高铝价对下游形成的负反馈也在逐步形成影响，现货贴水不断，社库去库速度不及预期，下游买兴不够，使得沪铝价格上方压力较大。

简而言之，短期内沪铝产业基本面层面的供需矛盾不大，预计难以支撑趋势性行情继续演绎，维持区间震荡或为大概率事件，建议在20000-20800之间高抛低吸操作，风险存在于地缘层面，建议针对宏观风险事件做好风控措施。