昨日沪锌偏强震荡。宏观面，海外方面鲍威尔释放“longer”信号，而欧央行则继续鸽派表态，美元指数维持强势。国内GDP表现超预期，地产基建投资表现分化。

基本面看，炼厂利润有所修复，4月炼厂增减产并行，减量相对有限。需求端，黑色板块尾盘拉涨情绪较强，预计终端消费4月仍有边际修复空间。高价对消费的抑制与底需修复并行，且供应有所减量，关注去库节奏。

总体来看，鲍威尔发言并未否定降息前景，在中美经济向好预期下宏观计价暂难转向。不过短期沪锌进入震荡市，可关注回调机会。操作上，沪锌前多可逐步止盈。