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锡领涨 有色维持强势【机构评论】

【铜】

周三铜价高位震荡,加权指数增仓1.3万手。继续关注可能的库存出口转移,隔夜LME0-3月贴水扩至130美元以上,反应实际需求疲软。晚间关注美国CPI数据对交投情绪的影响,明日国内也将公布通胀指标。今日现铜75985元,上海贴水65元。如炼厂二季度按5%减产,上半年产出约570万吨,较去年同期约多15万吨级。铜价短线未改变冲高风险,高仓量下观望。

【铝及氧化铝】

今日有色延续强势,沪铝刷新阶段新高,现货贴水继续收窄。铝市进入季节性去库阶段,整体库存水平偏低,但去库不畅,旺季需求仍待验证。有色强势阶段未现拐点但回调风险加大,暂时观望。氧化铝高利润状态下企业生产积极性高,供应有增加但依然受限于矿石紧张。氧化铝远期有边际宽松预期,但矿石供应持续性有隐忧。预计本周继续围绕3300元波动,铝价持续走强后氧化铝有跟涨诉求,等待高位沽空机会。

【锌】

周二沪锌主力最高触及21980元/吨,下游畏高,点价采购为主,现货需求走弱。黑色板块低位短时反弹,本周镀锌开工或有回升,但黑色需求不足并未根本扭转,终端需求预计改善整体有限。SMM公布3月锌锭产量52.55万吨,4月检修炼厂增多,预计产量下降2.12万吨至50.43万吨。3月炼厂原料库存天数下滑至20天,矿偏紧依然对锌价有支撑。整体看锌处于供需双弱格局下,库存拐点信号未至,基本面仍支持震荡走势。技术面上20日均线上穿年线,2.2万关键压力位依旧面临考验。

【铅】

伦铅库存27.1万吨高位,0-3月贴水39.3美元高位,进口窗口关闭,海外过剩压力无法传导至国内,短线宏观主导行情,有色板块继续强势,外盘拉动内盘,沪铅放量走高,加权持仓日增7930手至11.4万手,现货跟涨,SMM原生铅报价对交割月贴水维持305元/吨。废电瓶供应未见增量,矿偏紧,新国标实施,原生铅成本提高助推铅价年度重心整体上移。随着铅价走强,再生铅利润修复,精废价差扩大至200元/吨。传统淡季,消费端对高价支撑不足。技术面看,沪铅仍处于反弹途中,短线压力在1.72-1.75万元/吨区间,等待高位沽空机会。

【镍及不锈钢】

今日沪镍在外围影响下反弹,市场交投活跃。镍价反弹后现货强度下降,金川升水降至2550元,俄镍贴350元,电积镍贴1200元,市场主要考察印尼镍矿审批问题和菲律宾出口稳定性问题。下游新能源端稍有改善,不锈钢连续去库稍改善产业信心但高库存仍在。技术上看,沪镍处于反弹,等待沽空机会成熟。

【锡】

日内锡价主力增仓换月到 2406,下午盘锡价涨至25万上方。现锡24.6万,对盘面贴水210元,精矿占比提升到93.9%。短线锡价加速,资源溢价吸引资金关注。上期锡仓单再增797吨至13581吨,本周社库大概率可能走高。内外锡价涨势快,有提前消化供需端潜在利多的倾向,多单继续持有,等待回调换月。

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张珊珊
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